تاريخ موجز لأسواق الدببة الأمريكية

في 11 مارس 2020 ، دخل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) سوقًا هابطة لأول مرة منذ 11 عامًا ، متراجعًا من أعلى مستوياته على الإطلاق - اقترب من 30.000 قبل أسابيع قليلة - إلى أقل من 19000 بعد أيام قليلة ، وسط الآثار الاقتصادية لوباء COVID-19.

تبعه كل من S&P 500 و Nasdaq بعد فترة وجيزة.لكن خلال عام 2020 وحتى عام 2021 ، انتعشت الأسواق مع انتشار التفاؤل بشأن اللقاحات وانتعاش الاقتصاد العالمي.ومع ذلك ، كما تظهر حالة COVID-19 ، يمكن للأسواق الهابطة أن تتحقق ، حتى في ظل اقتصاد سليم.

مثال على ذلك: في مايو ويونيو من عام 2022 ، ترنحت الأسواق مرة أخرى ، هذه المرة استجابةً لارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية التي تهدف إلى إبطاء النمو الذي أدى إلى إذكاء التضخم.

الماخذ الرئيسية

  • يتم تعريف الأسواق الهابطة على أنها فترات مستمرة من اتجاه أسعار الأسهم نحو الانخفاض ، وغالبًا ما ينجم عن انخفاض بنسبة 20٪ من أعلى مستوياتها على المدى القريب.
  • غالبًا ما تكون الأسواق الهابطة مصحوبة بركود اقتصادي وارتفاع معدلات البطالة ، ولكن الأسواق الهابطة يمكن أن تكون أيضًا فرصًا كبيرة للشراء بينما تنخفض الأسعار.
  • تتضمن بعض أكبر الأسواق الهابطة في القرن الماضي تلك التي تزامنت مع الكساد الكبير والركود العظيم.
  • في يونيو 2022 ، دخل S&P 500 في سوق هابطة للمرة الأولى منذ مارس 2020.

إنفستوبيديا / سابرينا جيانغ

عندما يأتي الدب

أحد تعريفات السوق الهابطة يقول إن الأسواق في منطقة هابطة عندما تنخفض الأسهم ، في المتوسط ​​، بنسبة 20٪ على الأقل من أعلى مستوياتها.لكن 20٪ هو رقم عشوائي - تمامًا كما أن الانخفاض بنسبة 10٪ هو معيار تعسفي للتصحيح.

تعريف آخر للسوق الهابطة هو عندما يكون المستثمرون أكثر عزوفًا عن المخاطرة من البحث عن المخاطر.يمكن أن يستمر هذا النوع من الأسواق الهابطة لأشهر أو سنوات ، حيث يتجنب المستثمرون المضاربة لصالح استثمارات مالية أكثر استقرارًا.

عانت العديد من مؤشرات أسواق الأسهم الرائدة في جميع أنحاء العالم من انخفاضات السوق الهابطة في عام 2018.وبالمثل ، كانت أسعار النفط في سوق هابطة من مايو 2014 إلى فبراير 2016.خلال هذه الفترة ، انخفضت أسعار النفط بشكل مستمر وغير متساو حتى وصلت إلى القاع.

يمكن أن تحدث الأسواق الهابطة في القطاعات وفي أوسع الأسواق.عادةً ما يكون أطول أفق زمني للمستثمرين هو الوقت بين الآن ومتى سيحتاجون إلى تصفية استثماراتهم (على سبيل المثال ، أثناء التقاعد). على مدى أطول فترة ممكنة ، ارتفعت الأسواق الصاعدة واستمرت لفترة أطول من الأسواق الهابطة.

S&P 500 Bear Markets and Recoveries

الدببة بجميع الأشكال والأحجام

تأتي الأسواق الهابطة بجميع الأشكال والأحجام ، مما يُظهر تباينًا كبيرًا في العمق والمدة.

بدأ السوق الهابطة الذي بدأ في مارس 2020 بسبب عدد من العوامل ، بما في ذلك تقلص أرباح الشركات ، وربما الطول الهائل للسوق الصاعد لمدة 11 عامًا التي سبقته.كان السبب المباشر للسوق الهابطة هو مزيج من المخاوف المستمرة بشأن تأثير جائحة COVID-19 على الاقتصاد العالمي وحرب أسعار مؤسفة في أسواق النفط بين المملكة العربية السعودية وروسيا أدت إلى انخفاض أسعار النفط.

بين أبريل 1947 وأبريل 2022 ، كان هناك 14 سوقًا هابطة ، تتراوح مدتها من شهر واحد إلى 1.7 سنة ، وفي شدتها من انخفاض 51.9٪ في S&P 500 إلى انخفاض بنسبة 20.6٪ ، وفقًا لتحليل أجرته First Trust مستشارون يعتمدون على بيانات من بلومبرج (ومنذ عام 1928 ، كان هناك 25 حدثًا من هذا القبيل). العلاقة بين هذه الأسواق الهابطة والركود غير كاملة.

يتتبع هذا الرسم البياني من Invesco تاريخ الأسواق الصاعدة والهابطة وأداء S&P 500 خلال تلك الفترات.

إنفيسكو مجاملة.

في ثلاثة أسواق هابطة أخرى ، بدأ انخفاض سوق الأسهم قبل أن يبدأ الركود رسميًا.كما كان انهيار الدوت كوم في الفترة من 2000 إلى 2002 مدفوعًا بفقدان ثقة المستثمرين في تقييمات الأسهم التي وصلت إلى مستويات تاريخية جديدة.انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 36.8٪ على مدار 1.5 عام ، تخللته ركود قصير في المنتصف.

كما بدأ انخفاض سوق الأسهم بنسبة 36.1٪ في أواخر الستينيات و 48.2٪ في أوائل السبعينيات ، واستمر 1.5 عام و 1.7 عامًا على التوالي ، قبل فترات الركود وانتهى قبل وقت قصير من وصول تلك الانكماشات الاقتصادية إلى ذروتها.

يبلغ متوسط ​​طول السوق الهابطة حوالي 9.5 شهرًا وتحدث ، في المتوسط ​​، حوالي 3.5 سنوات عن بعضها البعض.

بعض من أسوأ أسواق الدببة (حتى الآن)

كان اثنان من أسوأ الأسواق الهابطة في التاريخ متزامنين تقريبًا مع فترات الركود.كان انهيار سوق الأسهم في عام 1929 هو الحدث الرئيسي في سوق هابطة طاحنة خفضت 89٪ من قيمة مؤشر داو جونز الصناعي على مدى ثلاث سنوات تقريبًا.

أدت التكهنات المتفشية إلى خلق فقاعة تقييم.أدى هذا إلى بداية الكساد الكبير ، الذي نتج في حد ذاته عن قانون Smoot-Hawley للتعريفات وجزئيًا بسبب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي لكبح المضاربة بسياسة نقدية تقييدية ، مما أدى إلى تفاقم عمليات البيع في سوق الأسهم.

استمر السوق الهابطة من عام 2007 إلى عام 2009 لمدة 1.3 عام وأدى إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 51.9٪.كان الاقتصاد الأمريكي قد انزلق إلى الركود في عام 2007 ، مصحوبًا بأزمة متنامية في الرهون العقارية عالية المخاطر ، مع زيادة أعداد المقترضين غير القادرين على الوفاء بالتزاماتهم كما هو مقرر.وقد تصاعد هذا الأمر في نهاية المطاف إلى أزمة مالية عامة بحلول سبتمبر 2008 ، حيث كانت المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية (SIFIs) في جميع أنحاء العالم معرضة لخطر الإفلاس.

تم تجنب الانهيارات الكاملة في النظام المالي العالمي والاقتصاد العالمي في عام 2008 من خلال تدخلات غير مسبوقة من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.لقد أدى ضخ السيولة الهائل في النظام المالي ، من خلال عملية تسمى التيسير الكمي (QE) ، إلى دعم الاقتصاد العالمي وأسعار الأصول المالية مثل الأسهم عن طريق دفع أسعار الفائدة إلى مستويات منخفضة قياسية.

هل يمكنك الربح من سوق هابطة؟

يمكنك كسب المال عندما تنخفض الأسواق عن طريق اتخاذ مراكز قصيرة.يمكن القيام بذلك عن طريق بيع الأسهم القصيرة أو صناديق الاستثمار المتداولة ، أو شراء صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ، أو شراء خيارات البيع ، أو بيع العقود الآجلة.

هل الأسواق الهابطة تتزامن دائمًا مع فترات الركود؟

ليس بالضرورة.من بين الأسواق الهابطة البالغ عددها 25 التي حدثت منذ عام 1928 ، شهدت 14 سوقًا (56٪) ركودًا أيضًا بينما لم تشهد 11 سوقًا (44٪).

ما هو أسوأ سوق هابط؟

حتى الآن ، كان أعمق سوق هابطة وأطولها هو هبوط 1929-1932 الذي رافقه الكساد العظيم.

الخط السفلي

كانت أحدث الأسواق الهابطة نتيجة لأزمة صحية عالمية تفاقمت بسبب الخوف ، والتي أدت في البداية إلى موجة من تسريح العمال وإغلاق الشركات والاضطرابات المالية.لكن الأسواق تعافت - كما فعلت دائمًا مع مرور الوقت.تختلف طرق قياس طول وحجم الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء بين المحللين.وفقًا للمعايير التي تستخدمها Yardeni Research ، على سبيل المثال ، كان هناك 25 سوقًا هابطة منذ عام 1928.من شبه المؤكد أن أحدث سوق هابطة لن يكون الأخير.