تحليل نسب ديون وول مارت (WMT)

تساعد نسب الدين المستثمرين على تحليل قدرة الشركة على دفع رأس المال والفائدة على ديونها المستحقة.يكشفون كيف تمول شركة ما مشتريات أصولها وقدرتها على تحمل الاضطرابات الاقتصادية.تشير نسب الدين أيضًا إلى ما إذا كانت الشركة تستخدم الديون بشكل مسؤول لتنمية أعمالها إذا كانت تعتمد بشكل مفرط على الديون للوفاء بالالتزامات الأساسية.قد يشير هذا الأخير إلى وجود مشكلة تلوح في الأفق في المستقبل القريب.

يجب مقارنة نسب دين معينة بالمعايير ، في حين أن البعض الآخر أكثر ذاتية وأفضل مقارنة بنسب أقران الصناعة والسوق الأوسع.بالنسبة لمتاجر التجزئة الكبيرة مثل Walmart (WMT) ، فإن نسب الديون الأكثر موثوقية لتقييمها هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية ، ونسبة تغطية الفائدة ، ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.

الماخذ الرئيسية

  • يستخدم المستثمرون نسب الديون لتحليل كيفية قيام الشركة بتمويل مشترياتها من الأصول وقدرة الشركة على سداد ديونها المستحقة.
  • هناك ثلاث نسب للديون تستخدم عادة لتقييم الشركة وهي نسبة الدين إلى حقوق الملكية ونسبة تغطية الفائدة ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.
  • تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة إلى أن الشركة تعتمد على الدين بدلاً من حقوق الملكية لتمويل مشترياتها من الأصول.
  • اعتبارًا من 31 يوليو 2022 ، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في وول مارت 1.89 ، وهو رقم يشير إلى أن الشركة كانت تستخدم ديونًا أكثر من حقوق الملكية لتمويل مشترياتها من الأصول.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تقارن نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) النسبة المئوية لأصول الشركة الممولة بالدين مقابل حقوق الملكية ، محسوبة على أنها إجمالي المطلوبات مقسومة على إجمالي حقوق المساهمين.تشير نسبة D / E المرتفعة إلى أن الشركة أكثر فاعلية وتعتمد على الديون لتمويل شراء الأصول.في حين أن استخدام الرافعة المالية ليس شيئًا سيئًا بطبيعته ، فإن استخدام الكثير من الرافعة المالية يمكن أن يهدئ الشركة في وضع غير مستقر.

كانت نسبة D / E في Walmart للربع الثالث اعتبارًا من 31 يوليو 2022 1.89.هذا رقم صحي ظل ثابتًا بشكل ملحوظ خلال العقد الماضي.إنه يشير إلى أن الشركة تستخدم ديونًا أكثر من حقوق الملكية لتمويل شراء الأصول ، لكن ممارسات إدارة الديون لم تتراجع لعدة سنوات ، وامتنعت الشركة عن استخدام الديون الزائدة حتى خلال فترة الاضطراب الاقتصادي.

بالمقارنة مع منافسها الرئيسي ، تمتلك Walmart نسبة D / E أقل ، حيث كانت نسبة Target 3.95 ، لربعها المالي المنتهي في 31 يوليو 2022.

نسبة تغطية الفائدة

تقيس نسبة تغطية الفائدة عدد المرات التي تستطيع فيها الشركة دفع الفائدة على ديونها المستحقة مع أرباحها الحالية.يتم حسابها كأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على مصروفات الفائدة.

تشير النسبة المرتفعة إلى أنه من غير المحتمل أن تتخلف الشركة عن سداد التزامات الديون في المستقبل القريب.يتفق معظم المحللين على أن أقل نسبة تغطية فائدة مقبولة على الإطلاق هي 1.5 ، على الرغم من أن المستثمرين ذوي القيمة يفضلون الشركات ذات العدد الأعلى بشكل ملحوظ.

كانت نسبة تغطية الفائدة في وول مارت 11.95 للربع الثاني من عام 2022.بالنسبة إلى Target ، كانت نسبة تغطية الفائدة 5.54.

للربع الأول من عام 2022 ، كانت نسبة تغطية الفائدة في وول مارت 7.8.وفي الوقت نفسه ، كان الهدف 11.15 لنفس الفترة.بشكل عام ، لدى Walmart المزيد من الأرباح قبل الفوائد والضرائب للسنة المالية لتغطية نفقات الفائدة.

نسبة التدفق النقدي إلى الدين

نسبة التدفق النقدي إلى الدين ، المحسوبة على أنها التدفق النقدي من العمليات مقسومة على إجمالي الدين ، تقيس النسبة المئوية لإجمالي ديون الشركة التي يمكنها سدادها بتدفقها النقدي الحالي.هذا مقياس فعال يجب مراعاته جنبًا إلى جنب مع نسبة تغطية الفائدة لأنه يشمل فقط الأرباح التي تحققت بالفعل نقدًا.

من الأفضل حساب هذا المقياس باستخدام بيانات السنة الكاملة.وبالتالي ، في السنة المالية 2021 (المنتهية في 31 يناير 2021) كانت نسبة التدفق النقدي إلى الديون لشركة وول مارت 0.69 ، مما يعني أن التدفق النقدي السنوي الحالي من العمليات يمكن أن يدفع 69 ٪ من ديونها.سيكون من المهم مراقبة هذا الاتجاه في المستقبل كمؤشر على التزام الشركة بإدارة الديون المسؤولة.بلغ معدل التدفق النقدي إلى الدين 0.64 للسنة المالية 2020 (المنتهية في 29 يناير 2021).