القيمة الاقتصادية المضافة مقابل القيمة السوقية المضافة: ما الفرق؟

القيمة الاقتصادية المضافة مقابل.القيمة السوقية المضافة: نظرة عامة

هناك العديد من الطرق التي يمكن للمستثمرين والمقرضين من خلالها تقدير قيمة الشركة.يصبح هذا مهمًا بشكل متزايد للأفراد الذين يسعون إلى زيادة فرص الاستثمار في الشركات الصغيرة والكبيرة.يمكن أيضًا استخدام التقييمات لتحديد ما إذا كانت الشركة تمثل مخاطر ائتمانية جيدة.

تشمل المقاييس الأكثر شيوعًا المستخدمة لتحديد قيمة الشركة القيمة الاقتصادية المضافة والقيمة السوقية المضافة.ومع ذلك ، هناك اختلافات واضحة بين استراتيجيتي التقييم هاتين ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بكيفية استخدام كل منهما.

الماخذ الرئيسية

  • تعتبر القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) والقيمة السوقية المضافة (MVA) من الطرق الشائعة التي يمكن للمستثمر من خلالها تقييم قيمة الشركة.
  • تعد EVA مفيدة كطريقة لقياس النجاح الاقتصادي للشركة ، أو عدمه ، خلال فترة زمنية محددة.
  • يعد MVA مفيدًا كمقياس للثروة ، حيث يقوم بتقييم مستوى القيمة التي بنتها الشركة على مدار فترة زمنية.
1:38

القيمة الاقتصادية المضافة - EVA

القيمة الاقتصادية المضافة

القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) هي مقياس أداء طورته شركة ستيرن ستيوارت وشركاه (المعروفة الآن باسم إدارة القيمة ستيرن) التي تحاول قياس الربح الاقتصادي الحقيقي الذي تنتجه الشركة.غالبًا ما يشار إليه أيضًا باسم "الربح الاقتصادي" ، ويوفر مقياسًا للنجاح الاقتصادي للشركة (أو الفشل) على مدار فترة زمنية.يعد هذا المقياس مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في تحديد مدى جودة إنتاج الشركة لقيمة لمستثمريها ، ويمكن مقارنته بأقران الشركة للحصول على تحليل سريع لمدى جودة عمل الشركة في صناعتها.

يمكن حساب الربح الاقتصادي عن طريق أخذ صافي الربح التشغيلي للشركة بعد خصم الضرائب وطرح منه ناتج رأس المال المستثمر للشركة مضروبًا في النسبة المئوية لتكلفة رأس المال.

على سبيل المثال ، إذا كان لدى شركة خيالية ، شركة Cory's Tequila Company (CTC) ، أرباح تشغيلية بعد الضرائب لعام 2018 صافية قدرها 200000 دولار ورأس مال مستثمر قدره 2 مليون دولار بتكلفة متوسطة 8.5٪ ، فسيتم حساب الربح الاقتصادي لشركة CTC بمبلغ 200000 دولار - (2 مليون دولار) × 8.5٪) = 30000 دولار.

يمثل مبلغ 30،000 دولار هذا مبلغًا يساوي 1.5٪ من رأس المال المستثمر لشركة CTC ، مما يوفر مقياسًا موحدًا للثروة التي حققتها الشركة بالإضافة إلى تكلفة رأس المال خلال العام.

يمكن قياس ربحية الشركة من خلال حساب EVA ، حيث ينصب تركيزها على ربحية مشروع تجاري وبالتالي على كفاءة إدارة الشركة.

تأخذ القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) في الحسبان تكلفة الفرصة البديلة للاستثمارات البديلة ، بينما لا تأخذ القيمة السوقية المضافة (MVA) في الاعتبار.

القيمة السوقية المضافة

من ناحية أخرى ، فإن القيمة السوقية المضافة (MVA) هي ببساطة الفرق بين القيمة السوقية الإجمالية الحالية للشركة ورأس المال الذي يساهم به المستثمرون (بما في ذلك كل من المساهمين وحملة السندات). يتم استخدامه عادةً للشركات الأكبر حجمًا والمتداولة علنًا.لا يعد MVA مقياس أداء مثل EVA ولكنه بدلاً من ذلك مقياس للثروة ، يقيس مستوى القيمة التي تراكمت لدى الشركة بمرور الوقت.

نظرًا لأن أداء الشركة جيدًا بمرور الوقت ، فإنها ستحتفظ بالأرباح.سيؤدي ذلك إلى تحسين القيمة الدفترية لأسهم الشركة ، ومن المرجح أن يقوم المستثمرون بالمزايدة على أسعار تلك الأسهم توقعًا للأرباح المستقبلية ، مما يؤدي إلى ارتفاع القيمة السوقية للشركة.عند حدوث ذلك ، فإن الفرق بين القيمة السوقية للشركة ورأس المال الذي يساهم به المستثمرون (قيمة القيمة المضافة الخاصة بها) يمثل السعر الزائد الذي يعينه السوق للشركة نتيجة لنجاحاتها التشغيلية السابقة.

بخلاف EVA ، يعد MVA مقياسًا بسيطًا للقدرة التشغيلية للأعمال التجارية ، وعلى هذا النحو ، لا يتضمن تكلفة الفرصة البديلة للاستثمارات البديلة.