ما هي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)؟

يشير مصطلح اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى فرع نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) الذي يحدد اتجاه السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال توجيه عمليات السوق المفتوحة (OMOs). تتكون اللجنة من 12 عضوًا ، من بينهم سبعة أعضاء من مجلس المحافظين ، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الأحد عشر الباقين ، الذين يعملون على أساس التناوب.

فهم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

يجتمع الأعضاء الـ 12 في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثماني مرات في السنة لمناقشة ما إذا كان ينبغي إجراء أي تغييرات على السياسة النقدية على المدى القريب.قد يؤدي التصويت لتغيير السياسة إما إلى شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية في السوق المفتوحة لتعزيز نمو الاقتصاد الوطني.يُصنف أعضاء اللجنة عادةً على أنهم صقور يفضلون سياسات نقدية أكثر صرامة ، أو حمائم يفضلون التحفيز ، أو وسطاء / معتدلون في مكان ما بينهما.

رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هو أيضًا رئيس مجلس المحافظين.التركيب الحالي للوحة هو كما يلي:

• الرئيس هو جيروم باول ، الذي أدى اليمين الدستورية لولاية ثانية مدتها أربع سنوات في 23 مايو 2022.بدأ ولايته الأولى في هذا المنصب في فبراير 2018.يعتبر باول معتدلاً.
• نائب رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هو لايل برينارد.كما أدت اليمين الدستورية في 23 مايو 2022 لمدة أربع سنوات كاملة.انضمت إلى مجلس الإدارة في يونيو 2014.
• ومن بين أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآخرين ميشيل بومان ومايكل بار وليزا كوك وفيليب جيفرسون وكريستوفر والر.

هناك 12 منطقة احتياطية فيدرالية ، لكل منها بنك الاحتياطي الفيدرالي الخاص بها.تعمل هذه البنوك الإقليمية كامتداد للبنك المركزي.يعمل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بشكل مستمر بينما يخدم رؤساء الآخرين لمدة عام واحد وفقًا لجدول تناوب مدته ثلاث سنوات (باستثناء كليفلاند وشيكاغو ، اللذان يتناوبان على أساس عامين).

تتكون المقاعد الدورية لمدة عام واحد في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة دائمًا من رئيس بنك احتياطي واحد من كل مجموعة من المجموعات التالية:

• بوسطن ، فيلادلفيا ، وريتشموند
• كليفلاند وشيكاغو
• شارع.لويس ودالاس وأتلانتا
• كانساس سيتي ومينيابوليس وسان فرانسيسكو

يساعد نظام المجموعات الجغرافية على ضمان حصول جميع مناطق الولايات المتحدة على تمثيل عادل.هؤلاء هم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحاليين:

أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحاليين
اسم	موقع
جيروم باول	رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
لايل برينارد	نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
ميشيل بومان	عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي
ليزا كوك	عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي
فيليب جيفرسون	عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي
كريستوفر والر	عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي
مايكل بار	عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي
جون ويليامز	رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك
جيمس بولارد	رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في St.لويس
سوزان كولينز	رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن
استير جورج	رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي لمدينة كانساس سيتي
لوريتا ميستر	رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي لكليفلاند

اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

تعقد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثمانية اجتماعات مجدولة بانتظام كل عام ، ولكن يمكن أن تجتمع في كثير من الأحيان إذا دعت الحاجة إلى ذلك.الاجتماعات ليست علنية وبالتالي فهي موضوع الكثير من التكهنات في وول ستريت ، حيث يحاول المحللون التنبؤ بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيشدد أو يخفف من المعروض النقدي مع زيادة أو نقصان في أسعار الفائدة.

في السنوات الأخيرة ، تم الإعلان عن محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعد الاجتماعات.عندما يُذكر في الأخبار أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد غير أسعار الفائدة ، فهذا نتيجة اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المنتظمة.

وناقش الأعضاء خلال الاجتماع تطورات الأسواق المالية المحلية والعالمية والتوقعات الاقتصادية والمالية.يشارك جميع المشاركين - مجلس المحافظين وجميع رؤساء البنوك الاحتياطية الاثني عشر - وجهات نظرهم حول الموقف الاقتصادي للبلاد ويتحدثون عن السياسة النقدية التي ستكون أكثر فائدة للبلد.بعد الكثير من المداولات من قبل جميع المشاركين ، يحق فقط لأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المعين التصويت على السياسة التي يرونها مناسبة لهذه الفترة.

عمليات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

يمتلك الاحتياطي الفيدرالي الأدوات اللازمة لزيادة أو تقليل المعروض النقدي.يتم ذلك من خلال OMOs ، وتعديل معدل الخصم ، وتحديد متطلبات الاحتياطي المصرفي.مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي هو المسؤول عن تحديد معدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي ، في حين أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي المسؤولة بشكل خاص عن OMOs ، والتي تستلزم شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية.على سبيل المثال ، لتشديد المعروض النقدي وتقليل كمية الأموال المتاحة في النظام المصرفي ، سيقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية الحكومية للبيع.

يتم إيداع الأوراق المالية المشتراة من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في حساب السوق المفتوح للنظام الفيدرالي (SOMA) ، والذي يتكون من محفظة محلية وأجنبية.المحفظة المحلية تحتفظ بالولايات المتحدةسندات الخزانة وسندات الوكالات الفيدرالية ، بينما تحتفظ المحفظة الأجنبية باستثمارات مقومة باليورو والين الياباني.

يمكن أن تحتفظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بهذه الأوراق المالية حتى تاريخ استحقاقها أو بيعها عندما تراه مناسبًا ، على النحو الممنوح بموجب قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 وقانون الرقابة النقدية لعام 1980.يتم الاحتفاظ بنسبة مئوية من ممتلكات بنك الاحتياطي الفيدرالي SOMA في كل من 12 بنكًا احتياطيًا إقليميًا ؛ ومع ذلك ، ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جميع معاملات السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي.

تبدأ العملية بإبلاغ نتائج الاجتماع إلى مدير SOMA ، الذي ينقلها إلى مكتب التداول في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، والذي يقوم بعد ذلك بإجراء معاملات الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة حتى يتم الوفاء بتفويض اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

يحدد التفاعل بين جميع أدوات سياسة الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أو السعر الذي تقرض به مؤسسات الإيداع أرصدتها في الاحتياطي الفيدرالي لبعضها البعض على أساس ليلة وضحاها.يؤثر سعر الأموال الفيدرالية ، بدوره ، بشكل مباشر على أسعار الفائدة الأخرى قصيرة الأجل ويؤثر بشكل غير مباشر على أسعار الفائدة طويلة الأجل ؛ أسعار الصرف الأجنبي وعرض الائتمان والطلب على الاستثمار والعمالة والناتج الاقتصادي.

مثال على سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

في 30 يناير 2019 ، في اجتماعها التنظيمي السنوي ، أعادت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع التأكيد على "بيان الأهداف طويلة المدى واستراتيجية السياسة النقدية" مع إشارة محدثة إلى متوسط ​​تقديرات المشاركين للمعدل الطبيعي للبطالة على المدى الطويل في "ملخص التوقعات الاقتصادية" (ديسمبر 2018).

يستند هذا البيان إلى التزام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتنفيذ التفويض القانوني من الكونجرس لتعزيز الحد الأقصى من التوظيف ، والأسعار المستقرة ، ومعدلات الفائدة طويلة الأجل المعتدلة.نظرًا لأن السياسة النقدية تحدد معدل التضخم على المدى الطويل ، يمكن للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تحديد هدف طويل المدى للتضخم.في البيان ، أعادت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تأكيد تحليلها بأن معدل التضخم المستهدف 2٪ كان المعدل الأكثر اتساقًا مع تفويضها القانوني.