استثمر في سندات البلدية أثناء ارتفاع الأسعار

السندات وأسعار الفائدة لها علاقة عكسية: مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات.ومع ذلك ، فكلما زاد مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، كان من المحتمل أن يكون هناك أخبار أفضل لمستثمري السندات البلدية.

سندات البلدية (أو "موني") ، التي وُصفت منذ فترة طويلة على أنها من بين أكثر استثمارات الدين المتاحة أمانًا وفعالية من حيث الضرائب ، تضررت بشدة في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 حيث انخفضت أسعار الفائدة بالقرب من الصفر ، واعتبرت أنها منخفضة- تدر الاستثمار لسنوات عديدة.دعونا نرى لماذا يمكن أن تكون المونيز أكثر جاذبية للمستثمرين بعد ارتفاع أسعار الفائدة.

الماخذ الرئيسية

  • ترتبط أسعار السندات وأسعار الفائدة ارتباطًا عكسيًا ، ولا تختلف السندات البلدية (أي سندات الدين الصادرة عن الحكومة الحكومية والمحلية).
  • ومع ذلك ، لدى مونيس بعض المزايا الفريدة للمستثمرين للاستفادة منها بعد ارتفاع الفائدة.
  • يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم النقاط الخمس الموضحة أدناه لمعرفة ما إذا كان استثمار السندات البلدية مناسبًا عند زيادة أسعار الفائدة.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسعار السندات

من أهم المفاهيم التي يجب فهمها عند الاستثمار في أي نوع من السندات هو تأثير تغيرات أسعار الفائدة على أسعار السندات.نظرًا لأنه يتم إصدار السندات بأسعار فائدة ، تسمى أسعار القسيمة ، بناءً على معدل الأموال الفيدرالي الحالي ، فإن التغييرات في أسعار الفائدة التي بدأها مجلس الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤدي إلى زيادة أو نقصان قيم السندات الحالية.

على سبيل المثال ، إذا تم إصدار سند حالي بسعر كوبون يبلغ 4٪ ، فإن قيمة السند تنخفض تلقائيًا إذا ارتفعت أسعار الفائدة وتم إصدار سند جديد بشروط مماثلة بقسيمة 6٪.يحدث هذا الانخفاض في القيمة السوقية لتعويض المستثمرين عن شراء السندات بمدفوعات فائدة أقل من السندات الصادرة حديثًا.وعلى العكس من ذلك ، إذا انخفضت أسعار الفائدة وصدرت سندات جديدة بنسبة 2٪ ، فإن القيمة السوقية للسند الأصلي تزداد.

عادةً ما تحمل السندات طويلة الأجل معدلات قسيمة أعلى من السندات قصيرة الأجل لأن مخاطر التخلف عن السداد ومعدلات الفائدة الكامنة في جميع استثمارات السندات تزداد بمرور الوقت.هذا يعني ببساطة أنه كلما طالت مدة احتفاظك بالسند ، زادت مخاطر حدوث تغيرات في أسعار الفائدة مما يجعل السند الخاص بك أقل قيمة أو تقصير الكيان المُصدِر في الوفاء بالتزاماته ، مما يترك السند غير مدفوع.ومع ذلك ، إذا كنت تستثمر في سندات بلدية عالية التصنيف ولا تحتاج إلى الوصول إلى صناديق الاستثمار الخاصة بك لعدة سنوات ، يمكن أن تكون السندات طويلة الأجل استثمارًا مربحًا للغاية عند شرائها في الوقت المناسب.

1.أسعار قسيمة أعلى

إن الميزة الأكثر وضوحًا للاستثمار في السندات البلدية بعد رفع أسعار الفائدة هي أن أسعار القسيمة على السندات الصادرة حديثًا أعلى بكثير من السندات الحالية.السندات الجديدة الصادرة بعد ارتفاع أسعار الفائدة تولد المزيد من دخل الفوائد كل شهر مقارنة بالأوراق المالية المصدرة سابقًا ، مما يجعلها استثمارات مربحة لأولئك الذين يتطلعون إلى تكملة دخلهم السنوي.

كما هو الحال دائمًا ، لا تزال السندات طويلة الأجل تحمل معدلات أعلى من الأوراق المالية قصيرة الأجل بسبب زيادة التضخم ومخاطر الائتمان.ومع ذلك ، يمكن أن تكون السندات البلدية طويلة الأجل ، وخاصة سندات الالتزام العام ، آمنة للغاية إذا تم إصدارها من قبل بلدية ذات تصنيف عالي.

2.تنوع أكبر في السندات

فائدة أخرى لشراء السندات البلدية بعد أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هو أنه من المرجح أن يزداد عدد السندات في السوق.عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، غالبًا ما تكون تكلفة اقتراض الأموال من البنوك ، من خلال القروض وخطوط الائتمان ، أرخص من تكلفة إصدار السندات.ومع ذلك ، بمجرد ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة تكلفة الاقتراض ، تصبح السندات خيار التمويل الأكثر جاذبية.

عندما تصدر البلدية سندات ، فإن مسؤوليتها الوحيدة هي السداد للمستثمرين وفقًا لشروط السند.على العكس من ذلك ، يمكن أن يكون هناك العديد من الشروط المرتبطة بالأموال المقترضة من البنوك.

3.احتمالية ارتفاع الأسعار إذا انخفضت الأسعار

بالإضافة إلى أسعار القسائم الصحية ، من المرجح أن تزداد قيمة السندات الصادرة بعد رفع أسعار الفائدة في المستقبل.إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة ، فمن المرجح أن يكون التغيير الكبير التالي في سعر الفائدة انخفاضًا ، حيث تتغير أسعار الفائدة في الدورات.

إذا انخفضت أسعار الفائدة بعد بضع سنوات في المستقبل ، فإن قيمة السندات الصادرة عندما كانت المعدلات في ذروتها أعلى ، مما يمنح المستثمرين خيار بيع سنداتهم في السوق المفتوحة لتحقيق ربح جيد بدلاً من انتظار استحقاقها.

4.أسعار أقل على السندات القائمة

على الرغم من أن السندات البلدية الصادرة بعد رفع أسعار الفائدة تحمل معدلات فائدة أعلى من السندات الحالية ، فإن هذا يعني أن السندات القديمة أصبحت ميسورة التكلفة للغاية.بالنظر إلى أنه حتى عام 2018 ، كانت أسعار الفائدة في أدنى مستوياتها التاريخية لعدة سنوات ، فمن المرجح أن تكون السندات الحالية قابلة للشراء بأسعار أدنى للمساومة لتعويض المستثمرين عن تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في السندات منخفضة العائد.

يمكن أن يوفر هذا فرصة للمستثمرين لشراء سندات محلية عالية التصنيف بسعر رخيص.

5.وفورات ضريبية أكبر

الفائدة الرئيسية للاستثمار في السندات البلدية في أي وقت هي كسب فائدة لا تخضع لضرائب الدخل الفيدرالية.بالإضافة إلى ذلك ، إذا قمت بشراء سندات صادرة في ولايتك أو مدينة إقامتك ، فقد يتم أيضًا إعفاء أرباحك من الضرائب الحكومية أو المحلية.إذا قمت بشراء سندات بلدية بعد ارتفاع أسعار الفائدة ، فإن المبلغ الذي توفره على ضرائب الدخل يكون أكبر.

حتى المكاسب طويلة الأجل المكتسبة من الاستثمارات التي تزيد مدتها عن عام تخضع لمعدلات مكاسب رأسمالية تصل إلى 20٪.ترتفع معدلات ضريبة الدخل العادية إلى 39.6٪ ، لذا فإن كسب الدخل الاستثماري غير الخاضع للضرائب الفيدرالية يمكن أن يعني زيادة كبيرة في عائدات ما بعد الضرائب.