iTraxx

ما هو برنامج iTraxx؟

iTraxx عبارة عن مجموعة من مؤشرات مشتقات الائتمان الدولية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لكسب أو التحوط من التعرض لأسواق الائتمان التي تقوم عليها مشتقات الائتمان.يسمح سوق المشتقات الائتمانية الذي توفره شركة iTraxx للأطراف بتحويل مخاطر وعودة الأصول الأساسية من طرف إلى آخر دون نقل الأصول فعليًا. تغطي مؤشرات iTraxx أسواق المشتقات الائتمانية في أوروبا واليابان وآسيا غير اليابانية وأستراليا.يشار إلى مؤشرات iTraxx بشكل شائع بمؤشرات Markit iTraxx.

الماخذ الرئيسية

  • iTraxx عبارة عن مجموعة من المؤشرات لسوق مقايضة التخلف عن السداد الائتماني في أوروبا وأستراليا وآسيا.
  • تتيح هذه المؤشرات لصانعي السوق والمشاركين النشطين في سوق المقايضات اتخاذ الجانب الآخر من التداولات لفترة قصيرة وتوفير السيولة في هذه الأسواق.
  • يعتمد المؤشر على بيانات السيولة من صناع السوق.

فهم برنامج iTraxx

تم تطوير مؤشرات iTraxx لتحقيق قدر أكبر من السيولة والشفافية والقبول في سوق مقايضة التخلف عن السداد.يتم استخدام هذه المؤشرات من قبل العديد من صناع السوق المرخصين ، بما في ذلك البنوك الاستثمارية الكبرى ومديري الأصول وصناديق التحوط ومقدمي صناديق الاستثمار المتداولة.يتيح التداول على أساس هذه المؤشرات لهم التحوط من المخاطر عندما يأخذون دور الطرف المقابل في التجارة - مما يسمح لهم بتنفيذ التداولات بسرعة أكبر وبشكل متكرر أكثر مع المشاركين في السوق من أجل المقايضات.

تاريخ iTraxx

نما سوق مقايضة التخلف عن سداد الائتمان بشكل كبير بمرور الوقت.في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، كان المشاركون في السوق يبحثون عن أدوات معيارية للتحوط والاستفادة من التعرض الشامل لسوق الائتمان عبر الأسواق العالمية.ج.كان مورجان ومورجان ستانلي من بين أولئك الذين وضعوا مؤشرات لسوق المشتقات الائتمانية المتنامية.اندمجت هذه المؤشرات بمرور الوقت ، وانتهت في النهاية بشركة الفهرس الدولية (IIC) التي تدير مؤشرات iTraxx.أنشأت IIC نهجًا قائمًا على القواعد حيث قامت بحساب تصنيف السيولة باستخدام البيانات المقدمة من صانعي السوق.تم تحديث هذه القائمة التي تضم أكثر الكيانات المتداولة سيولة كل ستة أشهر ، مما أدى إلى إنشاء سلسلة جديدة من مؤشرات المشتقات الائتمانية على أساس متجدد.

ماركيت iTraxx و CDX

في نوفمبر من عام 2007 ، استحوذت Markit Group (الآن IHS Markit) ، وهي شركة خدمات ومعلومات مالية ، على IIC و CDS IndexCo التي لعبت نفس وظيفة iTraxx لأسواق أمريكا الشمالية والأسواق الناشئة.واصلت IHS Markit قائمة مؤشرات الستة أشهر لجميع مؤشرات المشتقات الائتمانية التي حصلت عليها.في نوفمبر من عام 2020 ، أعلنت IHS Markit عن اندماجها مع S&P Global.واصلت IHS Markit قائمة مؤشرات الستة أشهر لجميع مؤشرات المشتقات الائتمانية التي حصلت عليها.

يعمل الآن كعامل حساب للمؤشرات ، ويقرر الاستبعاد والإدراج ، ويعين الكيانات المرجعية ، ويعمل مع الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات في توحيد الوثائق القانونية للمشتقات التي غالبًا ما تمتد عبر الولايات القضائية العالمية.يشكل Markit iTraxx و Markit CDX معًا غالبية السوق في مؤشرات المشتقات الائتمانية.تنشر IHS Markit أيضًا قواعدها ومكوناتها وكوبوناتها وأسعارها اليومية علنًا كجزء من التزامها بشفافية السوق.

دور iTraxx في السوق

تساعد iTraxx ومؤشرات مشتقات الائتمان الأخرى في نهاية المطاف على زيادة قابلية تداول مقايضات التخلف عن سداد الائتمان.يفعلون ذلك عن طريق زيادة شفافية السوق وتوحيد المعاملات ، وهما عاملان أدىان إلى زيادة السيولة والكفاءة التشغيلية للسوق ككل.بالإضافة إلى مساعدة اللاعبين الرئيسيين في مخاطر تقسيم السوق وفقًا للشهية ، أصبحت مؤشرات iTraxx أيضًا إشارة سوق تتم مراقبتها بعناية.يقارن المتداولون أداء مؤشرات iTraxx مع مؤشرات أخرى من نفس السوق ، مثل مؤشر أسهم Nikkei ، لتحديد أو تأكيد الاتجاهات في الأداء الاقتصادي العام.

لا تقدم Investopedia الخدمات والمشورة الضريبية أو الاستثمارية أو المالية.يتم تقديم المعلومات دون النظر إلى أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين.الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.