Seigniorage

ما هو Seigniorage؟

Seigniorage هو الفرق بين القيمة الاسمية للنقود ، مثل فاتورة بقيمة 10 دولارات أو ربع عملة ، وتكلفة إنتاجها.بعبارة أخرى ، فإن تكلفة إنتاج عملة داخل اقتصاد أو بلد معين أقل من قيمة الصرف الفعلية ، والتي تعود عمومًا إلى الحكومات التي تسك النقود.

إذا كانت السيادة إيجابية ، فإن الحكومة ستحقق ربحًا ؛ سيؤدي حدوث تدهور سلبي إلى خسارة.

الماخذ الرئيسية

  • Seigniorage هو الفرق بين القيمة الاسمية للنقود - فواتير ورقية وعملات معدنية - وتكلفة إنتاجها.
  • قد يتم احتساب الملكية كإيرادات إيجابية للحكومة عندما تكون الأموال التي تنتجها تساوي أكثر من تكاليف إنتاجها.
  • في بعض الحالات ، يمكن أن يؤدي إنتاج العملة إلى خسارة بدلاً من ربح للحكومة التي تنشئ العملة.

فهم Seigniorage

يتم احتساب Seigniorage كإيرادات للحكومة عندما تكون الأموال التي تنتجها تساوي أكثر من تكاليف إنتاجها.غالبًا ما تستخدم الحكومات هذه الإيرادات لتمويل أجزاء من نفقاتها دون الاضطرار إلى تحصيل الضرائب.على سبيل المثال ، إذا كلف الحكومة الأمريكية 5 سنتات لإنتاج دولار واحد ، فإن السيكيويرجي هو 95 سنتًا أو الفرق بين المبلغين.يمنح Seigniorage الدولة إمكانية جني الأرباح عندما تنتج المال.

في حين أن تعريف Seigniorage هو في الغالب الفرق بين تكلفة طباعة عملة جديدة والقيمة الاسمية لتلك العملة نفسها ، فهو أيضًا عدد السلع أو الخدمات التي يمكن أن تحصل عليها الحكومة من خلال طباعة الأوراق النقدية الجديدة.

في بعض الحالات ، يمكن أن يؤدي إنتاج العملة إلى خسارة بدلاً من ربح للحكومة التي تنشئ العملة.تحدث هذه الخسارة بشكل أكثر شيوعًا في إنتاج العملات المعدنية لأن المعدن المستخدم في إنتاج العملات له قيمة متأصلة.قد تكون هذه القيمة ، التي يطلق عليها غالبًا قيمة الصهر ، أعلى من الفئة التي تم تمثيلها في الأصل أو ، عند دمجها مع تكاليف الإنتاج ، قد تؤدي إلى خسارة.على سبيل المثال ، تبلغ تكلفة البنس الأمريكي ، بقيمة اسمية سنت واحد ، 2.10 سنتًا لإنتاجه في عام 2021 - السنة السادسة عشرة على التوالي التي تجاوزت فيها تكاليف الإنتاج القيمة الاسمية للقرش.

بمرور الوقت ، يمكن أن تتغير قيمة الذوبان أيضًا مع تغير متطلبات السوق ، وقد يؤدي ذلك إلى أن تكون قيمة المعدن أكثر من القيمة الاسمية للعملة.أحد الأمثلة على ذلك هو العملات الفضية ، مثل ربع الفضة الأمريكي والدايم الفضي.

مثال العالم الحقيقي على Seigniorage

بناءً على الطلب المتوقع للعملة الجديدة ، يضع الاحتياطي الفيدرالي طلبًا سنويًا مع مكتب النقش والطباعة بوزارة الخزانة ويدفع تكاليف الإنتاج.يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي معلومات مفصلة عن كل فئة من فئات العملات وتكلفة إصدارها.في عام 2022 ، على سبيل المثال ، كان إنتاج فاتورة بقيمة 20 دولارًا 13.8 سنتًا ، و 17 سنتًا لإنتاج فاتورة بقيمة 100 دولار.

الولايات المتحدة.تعتبر Mint مسؤولة عن إنتاج العملات المعدنية ، والتي تتأثر بعدد أوامر البنك الاحتياطي الفيدرالي المطلوبة.يقوم الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك بشراء العملات المعدنية بالقيمة الاسمية.

1 مليار دولار

ميزانية تشغيل العملة للاحتياطي الفيدرالي في عام 2022.

إعتبارات خاصة

في حين أن المبدأ الأساسي وراء Seigniorage يشير إلى أن الدولة يمكن أن تربح من إنتاج فواتير جديدة ، يمكن أن تكون هناك عوامل أخرى تؤثر على الصفقة بأكملها.إذا وافق الاحتياطي الفيدرالي على زيادة عدد الدولارات المتاحة داخل الاقتصاد الأمريكي ، فسيقوم بشراء فاتورة الخزانة (فاتورة T) في مقابل السماح بإنتاج المزيد من الدولارات.

في حين قد يبدو أن الحكومة تحقق أرباحًا عندما تكون تكلفة الإنتاج أقل من القيمة الاسمية للأذون ، فمن المهم ملاحظة أن سندات الخزانة تتطلب مدفوعات الفائدة إلى الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى الاستثمار الأصلي الذي تم وضعه عند شراء سندات الخزانة .

Seigniorage وقانون جريشام

قانون جريشام هو مبدأ نقدي ينص على أن "المال السيء يخرج الخير".استند قانون جريشام في الأصل على تكوين العملات المسكوكة وقيمة المعادن الثمينة المستخدمة فيها.بمعنى آخر ، إذا كانت العملة الذهبية تساوي 5 دولارات والعملة الفضية تساوي 0.50 دولار ، فسيخزن الناس العملة الذهبية ويتبادلون بدلاً من ذلك 10 عملات فضية.ونتيجة لذلك ، فإن العملات الذهبية تنقطع عن التداول ، وبالتالي فإن الأموال السيئة (الفضة) تطرد السلعة (الذهب).

يصبح هذا شكلاً من أشكال الملكية الفعالة لأن الذهب يصبح أكثر قيمة على الرغم من أن قيمته الاسمية تساوي 10 عملات فضية.ومع ذلك ، منذ التخلي عن معايير العملات المعدنية ، تم تطبيق النظرية على الاستقرار النسبي لقيمة العملات المختلفة في الأسواق العالمية.

ما هي أصول Seigniorage؟

تعود أصول مصطلح seigniorage إلى أيام الإقطاعيين في أوروبا.أولئك الذين كانوا "السادة" أو اللوردات لديهم سلطة سك العملات المعدنية.

كم يكلف إنتاج فاتورة بالدولار؟

تبلغ تكلفة إنتاج الدولار الأمريكي في عام 2022 7.5 سنتًا.وهذا يعني أن قيمة السيادة هي 92.5 سنتًا لكل فاتورة بالدولار.

كم عدد العملات المعدنية في الولايات المتحدةهل تنتج النعناع؟

في عام 2021 ، الولايات المتحدةأنتج النعناع أكثر من 14 مليار قطعة نقدية متداولة.يتم تعريف العملات المتداولة ، مثل البنس والنيكل والدايم والربع ، على أنها تلك المستخدمة في المعاملات اليومية.الولايات المتحدة.ينتج النعناع أيضًا عملات معدنية تذكارية وعملات معدنية ثمينة.

الخط السفلي

يسمح Seigniorage للحكومات بكسب الإيرادات عندما تكون القيمة الاسمية للنقود أكبر من تكلفة إنتاجها.عادةً ما يتم استخدام الإيرادات لتمويل النفقات دون الحاجة إلى تحصيل الضرائب.

في بعض الأحيان يمكن أن يؤدي إنتاج العملة إلى خسارة بدلاً من ربح.هذا هو الحال بالنسبة للبنس الأمريكي ، الذي يكلف إنتاجه 2.10 سنتًا.من ناحية أخرى ، تبلغ تكلفة إنتاج الدولار الأمريكي 7.5 سنتًا ، مما أدى إلى انخفاض قيمة العملة بمقدار 92.5 سنتًا.