نسب الدوران وجودة الصندوق

معدل دوران وجودة الصناديق المشتركة

يتم احتساب معدل دوران الصناديق المشتركة على أساس قسمة قيمة جميع المعاملات (الشراء والبيع) على اثنين ، ثم قسمة إجمالي مقتنيات الصندوق.بشكل أساسي ، يقيس معدل دوران الصناديق المشتركة عادةً استبدال الممتلكات في صندوق مشترك ويتم تقديمه عادةً للمستثمرين كنسبة مئوية على مدى فترة سنة واحدة.إذا كان للصندوق معدل دوران بنسبة 100٪ ، فيمكن تفسير أن الصندوق يستبدل جميع ممتلكاته خلال فترة 12 شهرًا (يمكن أن يشير أيضًا إلى أن الصندوق استبدل 50٪ من ممتلكاته مرتين في غضون عام).

قد تكتشف أن معدل دوران صندوق الاستثمار المشترك الخاص بك أعلى بكثير مما كنت تتوقع.وفقًا لمايكل لاسك ، مدير الأبحاث السابق في Morningstar ، فإن متوسط ​​معدل دوران صناديق الأسهم المحلية المُدارة هو 63٪ في عام 2019.

ضع في اعتبارك أن المحللين يختلفون عادةً في معظم القضايا.ومع ذلك ، من المهم النظر في معدل الدوران قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية جديدة أو الحفاظ على استثماراتك الحالية.

كما هو الحال مع معظم المؤشرات الفنية ، فإن قيمة التداول في صندوقك المشترك ليست اختبارًا أساسيًا لاتخاذ قرار استثماري ولا مؤشرًا على النتائج المستقبلية.مستثمر Asan ، يجب عليك التفكير في عوامل أخرى في سياق معدل دوران صندوقك المشترك قبل اتخاذ أي قرار ملزم أو لا رجعة فيه.

الماخذ الرئيسية

  • عندما يقوم مديرو محافظ الصناديق المشتركة بشراء وبيع الأسهم في السوق لتغيير محفظة الصندوق ، يشار إليها باسم "معدل الدوران".
  • على الرغم من أنه ليس بالضرورة أمرًا سيئًا في البداية ، فإن معدل الدوران يولد رسوم المعاملات والأحداث الخاضعة للضريبة المحتملة لمستثمري الصناديق.
  • بشكل عام ، تشير معدلات دوران الأموال المنخفضة إلى جودة أعلى ، ولكن معدل الدوران سيعتمد على نوع الصندوق واستراتيجية الاستثمار المعلنة.
  • تميل صناديق النمو إلى الحصول على معدلات دوران أعلى لأنها تستثمر بنشاط أكبر.
  • على الطرف الآخر من الطيف ، يجب أن تتمتع صناديق المؤشرات بمعدلات دوران منخفضة للغاية لأنها تتداول فقط عندما يتغير تكوين المؤشر الذي يتتبعونه.

صناديق القيمة

بشكل عام ، تميل الصناديق ذات القيمة إلى الحصول على معدلات دوران أقل ، وذلك ببساطة من خلال فلسفتها الاستثمارية: ابحث عن أوراق مالية لا يتم تقييمها بأقل من قيمتها بالنسبة للسوق ، واحتفظ بها حتى ترتفع إلى قيمة مستهدفة ، ثم بيعها لتحقيق مكاسب محترمة.

في الأساس ، هذه طريقة حكيمة تساعد في تقليل الأحداث الخاضعة للضريبة ونسب النفقات في صندوقك.

تشير المعاملات الأقل إلى انخفاض تكاليف التداول وزيادة أرباح رأس المال على المدى القصير.ومع ذلك ، فإن مجرد استثمار الأموال بمعدلات دوران منخفضة ليس في الواقع استراتيجية استثمار ، وليس عذراً لسوء الأداء.

شهد العديد من المستثمرين ومديري الأموال الذين تبنوا نهج الشراء والاحتفاظ والتداول المنخفض نتائج مخيبة للآمال.هذا صحيح بشكل خاص لأولئك الذين رأوا مؤخرا "قيمة" في الأسهم المالية.قد يبدو شرائها بسعر رخيص والاحتفاظ بها لفترة طويلة أمرًا حكيماً في ذلك الوقت ، ولكن كما يوضح الرسم البياني أدناه ، فإن بعض الصناديق المشتركة ذات معدلات دوران منخفضة كانت أقل من أداء إجمالي العائد السنوي لمؤشر S&P 500 بنسبة 11.48٪ على مدى خمسة العام حتى 28 فبراير 2019.

رمز اسم الصندوق فئة Morningstar دوران (٪) عائد 5 سنوات (٪)
LEXCX صندوق فويا لقادة الشركات الاستئماني ، السلسلة ب قيمة كبيرة 7.6
CVLVX صندوق كولين للقيمة من الدرجة الأولى قيمة كبيرة 2 8.12
AUFFX Auxier Focus Fund Class Investor قيمة كبيرة 3 7.2
RMVIX صندوق RBC Microcap Value من الدرجة الأولى قيمة صغيرة 5 6.4
QRSVX صندوق كوينز رود للقيمة الصغيرة قيمة صغيرة 6 6.14
هوفلكس صندوق قيمة الأموال المنزلية قيمة كبيرة 7 9.63
QRVLX صندوق كوينز رود فاليو قيمة كبيرة 8 8.93
VVIAX صندوق مؤشر القيمة الطليعية أسهم الأدميرال قيمة كبيرة 8 9.81
SLVAX كولومبيا حدد صندوق القيمة الكبيرة من الفئة أ قيمة كبيرة 9 7.9
HRCVX صندوق Carillon Eagle للنمو والدخل فئة أ قيمة كبيرة 10 8.75
المصدر: Morningstar

صناديق النمو

من ناحية أخرى ، تميل صناديق النمو إلى تحقيق معدل دوران أعلى ، حيث يتابع مديرو الأموال باستمرار البحث عن القطاعات والأوراق المالية التي تعتبر القادة التاليين في صناعاتهم.يعتمد نوع استراتيجية الإدارة التي تستخدمها هذه الصناديق على إيجاد أسهم مقومة بأقل من قيمتها ، والبيع المرتفع ، والاستفادة القصوى من الفرص ، مما يعني أنه يمكن أن يكون هناك الكثير من عمليات البيع والشراء خلال أي سنة معينة.

كما هو مذكور أعلاه ، فإن معدل الدوران الأعلى يعني أن الصندوق سيتكبد المزيد من الأحداث الخاضعة للضريبة ، ومن المحتمل أن يؤثر ذلك على إجمالي العائد.قد تشير نسبة الدوران المرتفعة أيضًا إلى أن تكاليف الصندوق مرتفعة نسبيًا بالنسبة لفئته.على أي حال ، يجب أن تتفوق الصناديق ذات العائد المرتفع على الصناديق ذات القيمة العالية إذا كان كل شيء آخر متساويًا.

كما هو الحال مع الأموال ذات القيمة ، فإن معدل الدوران (مرتفع ، في هذه الحالة) يكون مبررًا فقط عندما يكون هناك عائد استثمار مرتفع.لسوء الحظ ، يبدو أن العديد من مديري الصناديق يتداولون يوميًا متخفيًا.يُظهر الرسم البياني أدناه بعض الصناديق ذات معدل دوران مرتفع مع عوائد باهتة لمدة خمس سنوات ، وكلها متأخرة عن مؤشر S&P 500 القياسي.

رمز اسم صندوق الاستثمار دوران (٪) العائد السنوي 5 سنوات (٪)
RYWCX Rydex Small Cap Growth C 834 -8.75
RYGRX Rydex Large Cap Growth C 450 -10.59
AFUAX AFBA 5Star Cap Growth Adv 254 -7.27
AFGLX AFBA 5 نجوم النمو الكبير كاب الأول 254 -7.05
VCGAX AIG التقاعد 1 النمو والدخل 238 -6.97
GSXAX قبعة أبردين الصغيرة أ 215 -4.42
المصدر: Morningstar

صناديق المؤشرات

إذا كنت تستثمر في صندوق Anindex المشترك ، فإن الطبيعة السلبية للأوراق المالية تعني بطبيعة الحال أن نسبة دورانها يجب أن تكون منخفضة للغاية.يشير اسم Astheir إلى أن الأموال المفهرسة مبنية لتتبع مؤشرات معينة ولا تتطلب إدارة عملية تقريبًا.تتم إضافة الأسهم أو إزالتها فقط عندما ينشر الفهرس الأساسي تغييرًا.

لا تتم إدارة صندوق المؤشر ذي معدل دوران مرتفع بشكل صحيح.أي شيء يزيد عن 20 إلى 30٪ يجب أن يُنظر إليه بتشكك أو قلق.

الخط السفلي

هناك اعتبار آخر للمستثمرين عند تقييم معدل دوران الصناديق المشتركة وهو نوع حسابات الاستثمار التي توجد بها الصناديق.من المرجح أن تتعرض حسابات غير التقاعد لأحداث خاضعة للضريبة ، وبالتالي قد تكون الأموال ذات معدلات دوران منخفضة أكثر ملاءمة.قد تكون حسابات التقاعد ذات الحالة المؤجلة من الضرائب (401k) أو المعفاة من الضرائب (Roth IRA) أكثر ملاءمة للصناديق المشتركة ذات معدلات دوران عالية.على أي حال ، يجب على المستثمرين القيام بواجبهم لتحديد المزيج المناسب لهم.

هناك العديد من المصادر عبر الإنترنت للعثور على معدلات دوران صندوق معين.ياهو!توفر Finance و Morningstar و WSJ.com والعديد من الآخرين بيانات دوران الصناديق المشتركة في جميع الصناديق المشتركة تقريبًا.تسرد بعض مواقع الويب أيضًا متوسط ​​معدل الدوران للفئة (نوع الصندوق).

معدل دوران صندوقك المشترك هو في الحقيقة مقياس لتكرار المعاملات.بشكل عام ، عند تحديد ما إذا كان سيتم شراء صندوق استثمار مشترك معين ، يجب على المستثمرين تحليل معدل الدوران بالاقتران مع العديد من الاعتبارات الأخرى.لا يوجد معدل دوران مالي معين مثالي لمحفظتك الاستثمارية ؛ بدلاً من ذلك ، يجب استخدامه كأداة تكميلية لصنع القرار.

المؤشرات الأخرى ، مثل نسب المصاريف ، والحمل / عدم التحميل ، وحيازة الإدارة ، وفلسفة الاستثمار ، والأداء (على الأقل) لا تقل أهمية عن معدل الدوران في مساعدتك على اتخاذ قرارات الاستثمار الصحيحة.