ما الذي يمكن أن يخبر به الجدول 13 د المستثمر؟

الجدول 13 د هو مستند يجب تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في غضون 10 أيام من شراء أكثر من 5 ٪ من أسهم شركة عامة من قبل مستثمر أو كيان.يُشار إليه أحيانًا باسم تقرير الملكية المستفيدة.

يوفر هذا المستند المتاح للجمهور معلومات مفيدة حول ملكية الأغلبية في الشركة.يكشف الاسم ومقدار الملكية والنوايا المعلنة لأي مستثمر اشترى حصة كبيرة من الشركة.قد لا ينوي المشتري عملية استحواذ كاملة أو قد يتم شراؤها من قبل مستثمر نشط يسعى إلى مزيد من مدخلات الإدارة.

يجب أن يشير أيضًا إلى كيفية تمويل الشراء.

الماخذ الرئيسية

  • الجدول 13 د هو ملف مطلوب من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للكيانات التي تستحوذ على أكثر من 5٪ من أسهم شركة عامة.
  • يمكن أن يشير ذلك إلى استيلاء الشركات الوشيك.
  • تتضمن المعلومات المهمة في 13D مصدر الأموال المستخدمة في الشراء.

يمكن العثور على الجدول 13D في قاعدة بيانات EDGAR التي تحتفظ بها لجنة الأوراق المالية والبورصات. (EDGAR تعني جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها. إنها أداة SEC لجمع وفهرسة والتحقق من المعلومات التي تتطلب الشركات العامة إرسالها.

عندما يكون الجدول 13D مهمًا

لقد اكتسب إيداع الجدول 13 د أهمية في الصناعة المالية كمؤشر استحواذ.

بشكل عام ، فإن الشركة المستحوذة التي تشرع في عملية استحواذ ودية ستقدم عرض مناقصة قبل الحصول على أي ممتلكات كبيرة أو إضافية للشركة المستهدفة.

استراتيجية الاستحواذ العدائية

ومع ذلك ، في عملية استحواذ عدائية ، غالبًا ما تقوم الشركة المستحوذة بشراء موطئ قدم يقل عن الحد الأدنى لمستوى الإفصاح.عندما يتم الانتهاء من التمويل ويكون في مكانه ، كما هو الحال مع الاستحواذ بالرافعة المالية (LBO) ، سيشتري الفارس الأسود أسهمًا إضافية ثم يقدم الجدول 13D وعرض العطاء في وقت واحد.

تهدف هذه الإستراتيجية إلى منع المنافسين من المزايدة على سعر السهم وزيادة تكلفة الاستحواذ.كما أنه يمنع الهدف من إنشاء دفاعات الاستيلاء.

الإفصاح عن التمويل

غالبًا ما يشير المستثمرون والمراجحون إلى 13D للحكم على فرص نجاح عملية الاستحواذ.نظرًا لأنه يتم الكشف عن مصادر التمويل ، فمن السهل معرفة ما إذا كانت الشركة المقتناة تفرط في الاستفادة من نفسها.

يمكن أن يؤدي الإفراط في الرافعة المالية إلى الإضرار بالأرباح المستقبلية لكلا الشركتين إذا تم إتمام الصفقة.

الجدول 13G

إن الإيداع في الجدول 13G مخصص بشكل خاص للكيانات التي تستحوذ على ما بين 5٪ و 20٪ دون نية الاستحواذ أو أي إجراء آخر من شأنه التأثير ماديًا على أسهم الشركة.

شكل 13G

يشير هذا النموذج البديل إلى عملية شراء كبيرة من قبل كيان ليس لديه نوايا استحواذ.

إذا لم يكن المستثمر سلبيًا أو كانت حصة الملكية أعلى من 20 ٪ ، فسيتعين على المشتري تقديم جدول 13D.

الجدول 13G ليس نذير استحواذ.من حين لآخر ، تجد الصناديق المشتركة وشركات التأمين نفسها تتجاوز الهامش 5٪ فقط بسبب الحجم الهائل للصناديق التي تديرها.