ماذا فعلت إنرون؟

ماذا كان إنرون؟

كانت إنرون شركة لتجارة الطاقة والمرافق العامة مقرها هيوستن ، تكساس ، وقد ارتكبت واحدة من أكبر عمليات الاحتيال المحاسبية في التاريخ.استخدم المسؤولون التنفيذيون في إنرون ممارسات محاسبية أدت بشكل خاطئ إلى تضخيم إيرادات الشركة وجعلتها ، لبعض الوقت ، سابع أكبر شركة في الولايات المتحدة.بمجرد ظهور الاحتيال ، تفككت الشركة بسرعة ، وقدمت طلبًا لإفلاس الفصل 11 في ديسمبر 2001.

الماخذ الرئيسية

  • كانت إنرون شركة طاقة بدأت بالتداول على نطاق واسع في أسواق مشتقات الطاقة.
  • أخفت الشركة خسائر تجارية ضخمة ، مما أدى في النهاية إلى واحدة من أكبر فضائح المحاسبة والإفلاس في التاريخ الحديث.
  • استخدم المسؤولون التنفيذيون في إنرون ممارسات محاسبية احتيالية لتضخيم إيرادات الشركة وإخفاء الديون في الشركات التابعة لها.
  • كما تم اتهام لجنة الأوراق المالية والبورصات ووكالات التصنيف الائتماني والبنوك الاستثمارية بالإهمال - وفي بعض الحالات بالخداع الصريح - مما مكّن من الاحتيال.
  • نتيجة لشركة Enron ، أصدر الكونجرس قانون Sarbanes-Oxley لجعل المديرين التنفيذيين للشركات أكثر مسؤولية عن البيانات المالية لشركاتهم.

فهم إنرون

كانت إنرون شركة طاقة تأسست في عام 1986 بعد اندماج شركة هيوستن للغاز الطبيعي وشركة InterNorth Incorporated ومقرها أوماها.بعد الاندماج ، أصبح كينيث لاي ، الذي كان الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي) لشركة هيوستن للغاز الطبيعي ، الرئيس التنفيذي لشركة إنرون ورئيسها.

Lay بسرعة غيرت علامتها التجارية Enron لتصبح تاجر ومورد طاقة.سمح تحرير أسواق الطاقة للشركات بوضع رهانات على الأسعار المستقبلية.في عام 1990 ، أنشأ لاي شركة Enron Finance Corporation وعين Jeffrey Skilling ، الذي أثار عمله كمستشار في McKinsey & Company إعجاب لاي ، لرئاسة الشركة الجديدة.كانت المهارة عندما كان أحد أصغر الشركاء في McKinsey.

قدمت إنرون مجموعة متنوعة من خدمات الطاقة والمرافق في جميع أنحاء العالم.تقوم الشركة بتقسيم عملياتها إلى عدة أقسام رئيسية منها:

  • Enron Online: في أواخر عام 1999 ، قامت Enron ببناء نظامها المستند إلى الويب لتعزيز وصول وظائف العملاء إلى السوق.
  • خدمات البيع بالجملة: عرضت إنرون مجموعة متنوعة من حلول توصيل الطاقة ، حيث كان الغاز الطبيعي أقوى صناعة لها.في أمريكا الشمالية ، ادعت إنرون أنها توفر ما يقرب من ضعف كمية الكهرباء مقارنة بالدرجة الثانية من المنافسة.
  • خدمات الطاقة: وفرت وحدة البيع بالتجزئة التابعة لشركة إنرون الطاقة في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك أوروبا ، حيث وسعت عمليات البيع بالتجزئة إلى عام 2001.
  • خدمات النطاق العريض: قدمت إنرون حلول خدمات لوجستية بين موفري المحتوى وموزعي طاقة الميل الأخير.
  • خدمات النقل: طورت إنرون عملية خطوط أنابيب مبتكرة وفعالة لإمكانيات الشبكة وتشغيل نقاط التجميع للاتصال بأطراف ثالثة.

ومع ذلك ، من خلال الاستفادة من المركبات ذات الأغراض الخاصة ، والكيانات ذات الأغراض الخاصة ، ومحاسبة السوق ، وثغرات إعداد التقارير المالية ، أصبحت إنرون واحدة من أنجح الشركات في العالم.عند اكتشاف الاحتيال ، انهارت الشركة لاحقًا.تم تداول أسهم إنرون عند ارتفاع يصل إلى 90.75 دولارًا قبل اكتشاف الاحتيال ، لكنها تراجعت إلى حوالي 0.26 دولار في عمليات البيع بعد الكشف عنها.

سرعان ما أصبح حبيبي وول ستريت السابق رمزا لجرائم الشركات الحديثة.كانت Enron واحدة من أولى فضائح المحاسبة ذات الأسماء الكبيرة ، ولكن سرعان ما تبعها الكشف عن عمليات الاحتيال في شركات أخرى مثل WorldCom و Tyco International.

فضيحة إنرون

قبل ظهورها ، كانت إنرون تختلق السجلات المالية داخليًا وتزور نجاح شركتها.على الرغم من أن الكيان حقق نجاحًا تشغيليًا خلال التسعينيات ، فقد تم الكشف عن أفعال الشركة السيئة أخيرًا في عام 2001.

ما قبل فضيحة

مع بداية الألفية ، بدا أن أعمال إنرون مزدهرة.أصبحت الشركة أكبر مزود للغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية في عام 1992 ، وأطلقت الشركة EnronOnline ، موقعها التجاري على الإنترنت الذي يسمح بإدارة العقود بشكل أفضل قبل أشهر فقط من عام 2000.كما توسعت الشركة بشكل سريع في الأسواق الدولية ، بقيادة اندماجها عام 1998 مع Wessex Water.

اتبع سعر سهم إنرون في الغالب مؤشر S&P 500 لمعظم التسعينيات.ومع ذلك ، بدأت التوقعات بشأن الشركة في الارتفاع.في عام 1999 ، ارتفع سهم الشركة بنسبة 56٪.في عام 2000 ، زادت بنسبة 87٪ إضافية.كلا العائدين تفوقا على نطاق واسع على عوائد السوق الواسعة ، وسرعان ما كانت الشركة تتداول بمعدل 70 ضعفًا للأرباح.

علامات المتاعب المبكرة

في فبراير 2001 ، استقال كينيث لاي من منصبه كرئيس تنفيذي وحل محله جيفري سكيلينج.بعد أكثر من ستة أشهر بقليل ، تنحى سكيلنج عن منصب الرئيس التنفيذي في أغسطس 2001 مع تولي لاي المنصب مرة أخرى.

في هذا الوقت تقريبًا ، أعلنت شركة Enron Broadband عن خسائر فادحة.في تقرير أرباح الشركة للربع الثاني من عام 2001 ، كشف لاي "على النقيض من نتائج الطاقة القوية للغاية ، كان هذا ربعًا صعبًا في أعمال النطاق العريض لدينا."في هذا الربع ، أعلنت إدارة خدمات النطاق العريض عن خسارة مالية قدرها 102 مليون دولار.

في هذا الوقت أيضًا ، باع Lay 93000 سهم من أسهم Enron مقابل 2 مليون دولار تقريبًا بينما كان لا يزال يخبر الموظفين عبر البريد الإلكتروني بمواصلة شراء السهم والتنبؤ بأسعار أعلى بشكل ملحوظ.إجمالاً ، تبين في النهاية أن Lay قد باع أكثر من 350.000 سهم من أسهم Enron بإجمالي عائدات تزيد عن 20 مليون دولار.

خلال هذا الوقت ، أعرب شيرون واتكينز عن مخاوفه بشأن الممارسات المحاسبية لشركة إنرون.نائبة رئيس شركة Enron ، أخطأت في خطاب مجهول إلى Lay للتعبير عن مخاوفها.التقى واتكينز ولاي في النهاية لمناقشة الأمور التي قدمت فيها واتكينز تقريرًا من ست صفحات يوضح بالتفصيل مخاوفها.تم تقديم المخاوف إلى شركة محاماة خارجية بالإضافة إلى شركة محاسبة Enron ؛ كلاهما اتفق على أنه لا توجد قضايا يمكن العثور عليها.

بحلول أكتوبر 2021 ، أعلنت إنرون عن خسارة الربع الثالث بقيمة 618 مليون دولار.أعلنت إنرون أنها ستحتاج إلى إعادة صياغة بياناتها المالية من 1997 إلى 2000 لتصحيح الانتهاكات المحاسبية.

63.4 مليار دولار

كان إفلاس إنرون البالغ 63.4 مليار دولار هو الأكبر على الإطلاق في ذلك الوقت.

إفلاس

في 28 نوفمبر 2001 ، خفضت وكالات التصنيف الائتماني التصنيف الائتماني لشركة إنرون إلى وضع غير مرغوب فيه ، مما عزز بشكل فعال مسار الشركة نحو الإفلاس.في نفس اليوم ، قررت شركة Dynegy ، وهي شركة طاقة زميلة إنرون ، الاندماج معها ، وقررت إلغاء جميع المحادثات المستقبلية واختارت عدم وجود أي اتفاقية اندماج.بحلول نهاية اليوم ، انخفض سعر سهم إنرون إلى 0.61 دولار.

كانت Enron Europe أول دومينو تقدم بطلب الإفلاس بعد إغلاق العمل في 30 نوفمبر.حذت بقية شركة إنرون حذوها في الثاني من ديسمبر.في وقت مبكر من العام التالي ، طردت إنرون آرثر أندرسن من منصب مدقق حساباتها ، مشيرة إلى أن المدقق قد قدم نصائح لتمزيق الأدلة وإتلاف المستندات.

في عام 2006 ، باعت الشركة آخر أعمالها ، Prisma Energy.في العام التالي ، غيرت الشركة اسمها إلى شركة Enron Creditors Recovery Corporation بهدف إعادة سداد الدائنين المتبقين والمطلوبات المفتوحة كجزء من عملية الإفلاس.

بعد الإفلاس / اتهامات جنائية

بعد الخروج من الإفلاس في عام 2004 ، رفع مجلس الإدارة الجديد دعوى قضائية ضد 11 مؤسسة مالية معنية بالمساعدة في إخفاء الممارسات التجارية الاحتيالية للمديرين التنفيذيين في إنرون.جمعت إنرون ما يقرب من 7.2 مليار دولار من هذه المؤسسات المالية كجزء من التسويات القانونية.وشملت البنوك رويال بنك أوف سكوتلاند ودويتشه بنك وسيتي جروب.

ودفع كينيث لاي بأنه غير مذنب في إحدى عشرة تهمة جنائية.وقد أدين بستة تهم تتعلق بالأوراق المالية والاحتيال الإلكتروني ، وكان خاضعًا للسجن لمدة 45 عامًا كحد أقصى.ومع ذلك ، توفي لاي في 5 يوليو 2006 ، قبل صدور الحكم.

أدين جيف سكيلينج في 19 من 28 تهمة احتيال في الأوراق المالية وجهت إليه بالإضافة إلى تهم أخرى تتعلق بالتداول من الداخل.حُكم عليه بالسجن لمدة 24 عامًا و 4 أشهر ، على الرغم من الولايات المتحدة.توصلت وزارة العدل إلى اتفاق مع سكيلنج في عام 2013 نتج عنه قطع عقوبته لمدة عشر سنوات.

اعترف آندي فاستو وزوجته ليا بالذنب في التهم الموجهة إليهما بما في ذلك غسل الأموال والتداول من الداخل والاحتيال والتآمر.حُكم على فاستو بالسجن لمدة 10 سنوات مع عدم الإفراج المشروط من أجل الشهادة ضد مديري إنرون التنفيذيين الآخرين.ومنذ ذلك الحين أطلق سراح فاستو من السجن.

حدد الأحداث ، Enron Corp.
1990 قام Jeffrey Skilling (مدير العمليات في ذلك الوقت) بتعيين Andrew Fastow كمدير مالي.
1993 تبدأ إنرون في استخدام الكيانات ذات الأغراض الخاصة والمركبات ذات الأغراض الخاصة.
1994 بدأ الكونجرس في السماح للولايات بتحرير مرافق الكهرباء الخاصة بهم.
1998 اندمجت Enron مع Wessex Water ، أحد الأصول الأساسية للشركة الجديدة من خلال منح إنرون حضورًا دوليًا أكبر.
يناير 2000 افتتحت إنرون تداول شبكات الألياف الضوئية عالية السرعة الخاصة بها عبر إنرون برودباند.
23 أغسطس 2000 وصل سهم إنرون إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.يصل التداول خلال اليوم إلى 90.75 دولارًا ، ليغلق عند 90.00 دولارًا للسهم.
23 يناير 2002 كينيث لاي يستقيل من منصب الرئيس التنفيذي ؛ جيفري سكيلينج يحل محله.
17 أبريل 2001 أعلنت إنرون عن أرباح بلغت 536 مليون دولار في الربع الأول من عام 2001.
14 أغسطس 2001 استقالة جيفري سكيلينج من منصب الرئيس التنفيذي ؛ كينيث لاي يأخذ مكانه.
15 أغسطس 2001 يرسل شيرون واتكينز رسالة مجهولة إلى لاي تعبر فيها عن مخاوفه من الاحتيال المحاسبي الداخلي.انخفض سعر سهم إنرون إلى 42 دولارًا.
20 أغسطس 2001 يبيع كينيث لاي 93 ألف سهم من أسهم إنرون مقابل 2 مليون دولار تقريبًا
15 أكتوبر 2001 تختتم شركة Vinson & Elkins ، وهي شركة محاماة مستقلة ، مراجعتها لممارسات محاسبة Enron.لم يجدوا أي خطأ.
16 أكتوبر 2001 أعلنت إنرون عن خسارة قدرها 618 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2001.
22 أكتوبر 2001 تفتح لجنة الأوراق المالية والبورصات تحقيقًا رسميًا في عمليات المحاسبة المالية لشركة Enron.
2 ديسمبر 2001 ملفات Enron للحماية من الإفلاس.
2006 تم بيع آخر أعمال Enron ، Prisma Energy.
2007 تغير Enron اسمها إلى Enron Creditors Recovery Corporation.
2008 تستقر إنرون مع المؤسسات المالية المتورطة في الفضيحة ، وتتلقى أموال التسوية لتوزيعها على الدائنين.

أسباب فضيحة إنرون

بذلت إنرون قصارى جهدها لتحسين بياناتها المالية ، وإخفاء نشاطها الاحتيالي ، والإبلاغ عن الهياكل التنظيمية المعقدة لإرباك المستثمرين وإخفاء الحقائق.تشمل أسباب فضيحة إنرون العوامل الواردة أدناه على سبيل المثال لا الحصر.

المركبات ذات الأغراض الخاصة

ابتكرت إنرون هيكلًا تنظيميًا معقدًا يستفيد من المركبات ذات الأغراض الخاصة (أو الكيانات ذات الأغراض الخاصة). سوف "تتعامل" هذه الكيانات مع إنرون ، مما يسمح لشركة إنرون باقتراض الأموال دون الكشف عن الأموال كدين في ميزانيتها العمومية.

توفر الشركات ذات الأغراض الخاصة استراتيجية مشروعة تسمح للشركات بحماية شركة أساسية مؤقتًا من خلال امتلاك الشركة الراعية لأصول.بعد ذلك ، يمكن للشركة الراعية أن تؤمن نظريًا ديونًا أرخص من الشركة الأساسية (بافتراض أن الشركة الرئيسية قد تواجه مشكلات ائتمانية). هناك أيضًا حماية قانونية وفوائد ضريبية لهذا الهيكل.

كانت المشكلة الأساسية مع Enron هي الافتقار إلى الشفافية المحيطة باستخدام SPVs.ستحول الشركة مخزونها الخاص إلى الشركة ذات الغرض الخاص في مقابل النقد أو السندات المستحقة القبض.ثم تستخدم SPV السهم للتحوط من أصل ضد الميزانية العمومية لشركة Enron.بمجرد أن بدأ سهم الشركة يفقد قيمته ، لم يعد يوفر ضمانات كافية يمكن استغلالها من خلال حملها بواسطة شركة ذات أغراض خاصة.

ممارسات إعداد التقارير المالية غير الدقيقة

وصفت Enron بشكل غير دقيق العديد من العقود أو العلاقات مع العملاء.من خلال التعاون مع أطراف خارجية مثل شركة التدقيق التابعة لها ، تمكنت من تسجيل المعاملات بشكل غير صحيح ، ليس فقط وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ولكن أيضًا ليس وفقًا للعقود المتفق عليها.

على سبيل المثال ، سجلت إنرون مبيعات لمرة واحدة كإيرادات متكررة.بالإضافة إلى ذلك ، ستحتفظ الشركة عن قصد بصفقة أو عقد منتهي الصلاحية خلال فترة زمنية محددة لتجنب الاضطرار إلى تسجيل شطب خلال فترة معينة.

اتفاقيات التعويض سيئة الإنشاء

كانت العديد من اتفاقيات الحوافز المالية التي أبرمتها شركة إنرون مع الموظفين مدفوعة بالمبيعات قصيرة الأجل وتم إغلاق كميات الصفقات (دون اعتبار لصلاحية الصفقة على المدى الطويل). بالإضافة إلى ذلك ، فإن العديد من الحوافز لم تأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الفعلي من البيع.يتلقى الموظفون أيضًا تعويضات مرتبطة بنجاح سعر سهم الشركة ، بينما تتلقى الإدارة العليا في كثير من الأحيان مكافآت كبيرة مرتبطة بالنجاح في الأسواق المالية.

كان جزء من هذه المشكلة هو الارتفاع السريع جدًا في نجاح أسهم إنرون.في 31 ديسمبر 1999 ، أغلق السهم عند 44.38 دولار.بعد ثلاثة أشهر فقط ، أغلق في 31 مارس 2000 بسعر 74.88 دولارًا.مع وصول السهم إلى 90 دولارًا بنهاية عام 2000 ، أدت الأرباح الهائلة التي حصل عليها بعض الموظفين إلى زيادة الاهتمام بالحصول على مناصب في الأسهم في الشركة.

عدم وجود رقابة مستقلة

تعلمت العديد من الأطراف الخارجية معرفة ممارسات Enron الاحتيالية ، لكن مشاركتهم المالية مع الشركة من المحتمل أن تسبب لهم في عدم التدخل.حصل آرثر أندرسن ، شركة المحاسبة التابعة لشركة إنرون ، على العديد من الوظائف والتعويضات المالية مقابل خدماتهم.قام المصرفيون الاستثماريون بجمع رسوم من صفقات إنرون المالية.غالبًا ما يتم تعويض محللي جانب الشراء لتعزيز تصنيفات معينة مقابل علاقات أقوى بين إنرون وتلك المؤسسات.

توقعات السوق غير الواقعية

كانت كل من Enron Energy Services و Enron Broadband على وشك النجاح بسبب ظهور الإنترنت وزيادة الطلب على التجزئة.ومع ذلك ، أدى تفاؤل إنرون المفرط إلى المبالغة في وعد الشركة بالخدمات والجداول الزمنية التي كانت ببساطة غير واقعية.

حوكمة الشركات الضعيفة

كان الانهيار النهائي لشركة إنرون نتيجة ضعف قيادة الشركات وحوكمة الشركات بشكل عام.يشار إلى نائب الرئيس السابق لتطوير الشركات ، شيرون واتكينز ، للتحدث علنًا عن العلاجات المالية المختلفة أثناء حدوثها.ومع ذلك ، تجاهلت الإدارة العليا والمديرين التنفيذيين وتجاهلوا المخاوف عمداً.هذه النغمة من الأعلى تشكل سابقة عبر المحاسبة والتمويل والمبيعات والعمليات.

في أوائل التسعينيات ، كانت إنرون أكبر بائع للغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية.بعد عشر سنوات ، لم تعد الشركة موجودة بسبب فضيحة المحاسبة.

دور محاسبة السوق

كان أحد الأسباب الإضافية لانهيار إنرون هو المحاسبة على أساس سعر السوق.وضع علامة على محاسبة السوق هي طريقة لتقييم عقد طويل الأجل باستخدام القيمة السوقية العادلة.في أي وقت ، يمكن أن تتقلب قيمة العقد طويل الأجل أو الأصل ؛ في هذه الحالة ، ستقوم الشركة المبلغة ببساطة "بتمييز" سجلاتها المالية بالزيادة أو النقصان لتعكس القيمة السوقية السائدة.

هناك مشكلتان مفاهيميتان تتعلقان بالمحاسبة الخاصة بالسوق ، وكلاهما استفادت منه إنرون.أولاً ، تعتمد محاسبة العلامات على السوق بشكل كبير على تقدير الإدارة.النظر في عقود طويلة الأجل ومعقدة تتطلب التوزيع الدولي لعدة أشكال من الطاقة.نظرًا لأن هذه العقود لم يتم توحيدها وفقًا للعقود العامة ، كان من السهل على Enron تضخيم قيمة العقد بشكل مصطنع لأنه كان من الصعب تحديد القيمة السوقية بشكل مناسب.

ثانيًا ، تتطلب محاسبة التسويق بالسوق من الشركات إجراء تقييم دوري للقيمة واحتمالية تحصيل الإيرادات.إذا فشلت الشركات في تقييم قيمة العقد باستمرار ، فقد تبالغ بسهولة في الإيرادات المتوقعة التي سيتم تحصيلها.

بالنسبة إلى Enron ، سمحت محاسبة السوق للشركة بالتعرف على عقودها متعددة السنوات مقدمًا والإبلاغ عن 100٪ من الدخل في السنة التي تم فيها توقيع الاتفاقية ، وليس وقت تقديم الخدمة أو جمع النقود.سمح هذا الشكل من المحاسبة لشركة Enron بالإبلاغ عن المكاسب غير المحققة التي تضخم بيان الدخل ، مما سمح للشركة بالظهور بمظهر أكثر ربحية مما كان عليه التدفق النقدي حقًا.

ماذا حدث لشركة إنرون

كان إفلاس إنرون ، الذي بلغ 63.4 مليار دولار من الأصول ، هو الأكبر على الإطلاق في ذلك الوقت.هز انهيار الشركة الأسواق المالية وشل صناعة الطاقة تقريبًا.في حين أن المديرين التنفيذيين رفيعي المستوى في الشركة طوّروا مخططات المحاسبة الاحتيالية ، أكد الخبراء الماليون والقانونيون أنهم ما كانوا ليهربوا منها بدون مساعدة خارجية.تم اتهام كل من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ووكالات التصنيف الائتماني والبنوك الاستثمارية بأن لها دورًا في تمكين احتيال إنرون.

في البداية ، تم توجيه الكثير من توجيه أصابع الاتهام إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، والتي كانت الولايات المتحدة.وجد مجلس الشيوخ تواطؤًا في فشله المنهجي والكارثي في ​​الرقابة.حدد تحقيق مجلس الشيوخ أنه لو راجعت لجنة الأوراق المالية والبورصات أيًا من تقارير إنرون السنوية لما بعد عام 1997 ، لكانت قد شاهدت الأعلام الحمراء وربما منعت الخسائر الهائلة التي تكبدها الموظفون والمستثمرون.

تم العثور على وكالات التصنيف الائتماني لتكون متواطئة بنفس القدر في فشلها في إجراء العناية الواجبة المناسبة قبل إصدار تصنيف درجة الاستثمار على سندات إنرون قبل تقديم طلب الإفلاس مباشرة.في غضون ذلك ، ساعدت البنوك الاستثمارية - من خلال التلاعب أو الخداع الصريح - إنرون في تلقي تقارير إيجابية من محللي الأسهم ، مما أدى إلى ترويج أسهمها وجلب استثمارات بمليارات الدولارات إلى الشركة.لقد كان مقايضة دفعت فيها إنرون للمصارف الاستثمارية ملايين الدولارات مقابل خدماتها مقابل دعمها.

أبلغت إنرون عن إجمالي إيرادات الشركة من:


  • 13.2 مليار دولار في عام 1996.
  • 20.3 مليار دولار في عام 1997.
  • 31.2 مليار دولار في عام 1998.
  • 40.1 مليار دولار في عام 1999.
  • 100.8 مليار دولار في عام 2000.

دور الرئيس التنفيذي لشركة إنرون

بحلول الوقت الذي بدأت فيه إنرون في الانهيار ، كان جيفري سكيلنج هو الرئيس التنفيذي للشركة.كانت إحدى مساهمات Skilling الرئيسية في الفضيحة هي نقل محاسبة Enron من طريقة محاسبة التكاليف التاريخية التقليدية إلى محاسبة السوق التي حصلت الشركة على موافقة SEC رسمية في عام 1992.

نصح Skilling محاسبي الشركة بنقل الديون من الميزانية العمومية لشركة Enron لخلق مسافة مصطنعة بين الدين والشركة التي تكبدتها.واصلت إنرون استخدام هذه الحيل المحاسبية لإبقاء ديونها مخفية عن طريق تحويلها إلى الشركات التابعة لها على الورق.على الرغم من ذلك ، استمرت الشركة في الاعتراف بالعائدات التي تجنيها هذه الشركات التابعة.على هذا النحو ، تم دفع الجمهور العام ، والأهم من ذلك ، المساهمين إلى الاعتقاد بأن أداء إنرون كان أفضل مما كان عليه في الواقع ، على الرغم من الانتهاك الشديد لقواعد GAAPrules.

استقال Skilling فجأة في أغسطس 2001 بعد أقل من عام كرئيس تنفيذي - وأربعة أشهر قبل تفكك فضيحة إنرون.ووفقًا للتقارير ، فقد أذهلت استقالته محللي وول ستريت وأثارت الشكوك ، على الرغم من تأكيداته في ذلك الوقت بأن رحيله "لا علاقة له بشركة إنرون".

تمت محاكمة كل من سكيلنج وكينيث لاي وأدينا بالاحتيال والتآمر في عام 2006.يقر التنفيذيون الآخرون بالذنب.توفي لاي في السجن بعد فترة وجيزة من صدور الحكم وقضى سكيلنج اثني عشر عامًا ، وهي أطول عقوبة على الإطلاق لأي من المتهمين في إنرون.

تراث إنرون

في أعقاب فضيحة إنرون ، جاء مصطلح "إنرونوميكس" لوصف تقنيات محاسبية إبداعية وغالبًا ما تكون احتيالية تتضمن قيام شركة أم بإجراء معاملات مصطنعة ورقية فقط مع الشركات التابعة لها لإخفاء الخسائر التي تكبدتها الشركة الأم من خلال أنشطة تجارية أخرى.

أخفت الشركة الأم إنرون ديونها عن طريق نقلها (على الورق) إلى شركات تابعة مملوكة بالكامل - تم تسمية الكثير منها على اسم شخصيات حرب النجوم - لكنها لا تزال تعترف بالإيرادات من الشركات التابعة ، مما يعطي الانطباع بأن أداء إنرون كان أفضل بكثير منه كنت.

مصطلح آخر مستوحى من زوال إنرون هو "إنرونيد" ، وهي كلمة عامية لتأثرها سلبًا بإجراءات أو قرارات الإدارة العليا غير الملائمة.يمكن أن يحدث كونك "Enroned" لأي صاحب مصلحة ، مثل الموظفين أو المساهمين أو الموردين. على سبيل المثال ، إذا فقد شخص ما وظيفته بسبب إغلاق صاحب العمل بسبب أنشطة غير قانونية لا علاقة له بها ، فقد يكون " إنرونيد ".

نتيجة لإنرون ، وضع المشرعون عدة إجراءات وقائية جديدة.أحدها كان قانون ساربينز أوكسلي لعام 2002 ، والذي يعمل على تعزيز شفافية الشركات وتجريم التلاعب المالي.كما تم تعزيز قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) للحد من استخدام الممارسات المحاسبية المشكوك فيها ، وكان مطلوباً من مجالس إدارة الشركات تحمل المزيد من المسؤولية بصفتها رقيب إداري.

ما الذي فعلته إنرون وكان ذلك غير أخلاقي؟

استخدمت إنرون كيانات ذات أغراض خاصة لإخفاء الديون من ميزانيتها العمومية ومحاسبة السوق للمبالغة في الإيرادات.بالإضافة إلى ذلك ، تجاهلت الاستشارات الداخلية ضد هذه الممارسات مع العلم أن وضعها المالي المعلن غير صحيح.

ما هو حجم إنرون؟

مع تداول الأسهم بحوالي 90 دولارًا لكل سهم ، كانت إنرون ذات يوم تبلغ قيمتها حوالي 70 مليار دولار.في الفترة التي سبقت إفلاسها ، كانت الشركة توظف أكثر من 20000 موظف.أبلغت الشركة أيضًا عن أكثر من 100 مليار دولار من صافي الإيرادات على مستوى الشركة (على الرغم من أن هذا الرقم تم تحديده منذ ذلك الحين على أنه غير صحيح).

من كان مسؤولاً عن انهيار Enron؟

غالبًا ما يُشار إلى العديد من الأعضاء الرئيسيين في الفريق التنفيذي على أنهم مسؤولون عن سقوط شركة إنرون.يشمل المدراء التنفيذيون كينيث لاي (المؤسس والرئيس التنفيذي السابق) ، وجيفري سكيلينج (المكتب التنفيذي السابق ليحل محل لاي) ، وأندرو فاستو (المدير المالي السابق).

هل إنرون موجودة اليوم؟

نتيجة لفضيحتها المالية ، أنهت إنرون إفلاسها في عام 2004.تم تغيير اسم الكيان رسميًا إلى Enron Creditors Recovery Corp. وتمت تصفية أصول الشركة وإعادة تنظيمها كجزء من خطة الإفلاس.تم بيع Prisma Energy آخر أعمالها في عام 2006.

الخط السفلي

في ذلك الوقت ، كان انهيار إنرون أكبر إفلاس للشركات يضرب العالم المالي على الإطلاق (منذ ذلك الحين ، تجاوزت إخفاقات شركة WorldCom و Lehman Brothers و Washington Mutual). لفتت فضيحة إنرون الانتباه إلى المحاسبة والاحتيال في الشركات حيث خسر مساهموها عشرات المليارات من الدولارات في السنوات التي سبقت إفلاسها ، وخسر موظفوها مليارات أخرى في معاشات التقاعد.تم سن المزيد من التنظيم والرقابة للمساعدة في منع فضائح الشركات الكبيرة الحجم لشركة إنرون.ومع ذلك ، لا تزال بعض الشركات تعاني من الأضرار التي سببتها شركة إنرون.