ساعة السحر

ما هي ساعة السحر؟

ساعة السحر هي آخر ساعة تداول في ثالث جمعة من كل شهر عندما تنتهي صلاحية الخيارات والعقود الآجلة على الأسهم ومؤشرات الأسهم.غالبًا ما تتميز هذه الفترة بأحجام كبيرة حيث يقوم المتداولون بإغلاق عقود الخيارات والعقود الآجلة قبل انتهاء الصلاحية.يتم إعادة فتح المراكز بعد ذلك في كثير من الأحيان في العقود التي تنتهي صلاحيتها في تاريخ لاحق.

الماخذ الرئيسية

  • ساعة السحر هي آخر ساعة تداول قبل انتهاء صلاحية عقود الخيارات أو المشتقات الأخرى.
  • غالبًا ما تتميز هذه الفترة بأحجام كبيرة حيث يندفع المتداولون لإغلاق أو فتح المراكز.
  • يشير السحر المزدوج والثلاثي إلى انتهاء صلاحية أنواع متعددة من عقود المشتقات في نفس اليوم.

فهم ساعات السحر

ساعة السحر هي آخر ساعة تداول قبل انتهاء صلاحية عقود المشتقات.في كثير من الأحيان ، يستخدم المتداولون مصطلحات مثل "السحر الثلاثي" ، والتي تشير إلى انتهاء صلاحية خيارات الأسهم وخيارات المؤشر والعقود الآجلة للمؤشرات في نفس اليوم.يحدث هذا الحدث في يوم الجمعة الثالث من شهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.

عندما تم تداول العقود الآجلة للأسهم الفردية في الولايات المتحدة بين عامي 2002 و 2020 ، انتهت صلاحيتها وفقًا للجدول الفصلي نفسه ، مما أدى إلى ظهور مصطلح "السحر الرباعي".في هذه الأثناء ، تحدث السحرة المزدوجة في الجمعة الثالثة من الأشهر الثمانية التي لا تكون ساحرة ثلاثية.في السحر المزدوج ، فإن العقود المنتهية الصلاحية هي خيارات للأسهم ومؤشرات الأسهم.

يمكن تقسيم النشاط الذي يحدث خلال ساعات السحر الشهرية إلى فئتين: طرح أو إغلاق العقود المنتهية الصلاحية لتجنب انتهاء الصلاحية وشراء الأصل الأساسي.نظرًا للاختلالات التي يمكن أن تحدث أثناء وضع هذه الصفقات ، فإن المراجعين يبحثون أيضًا عن الفرص الناتجة عن عدم كفاءة التسعير.

أسباب معادلة المناصب

السبب الرئيسي للنشاط المتصاعد في أيام ساعة السحر هو أن العقود التي لم يتم إغلاقها قد تؤدي إلى شراء أو بيع الأوراق المالية الأساسية.على سبيل المثال ، تتطلب العقود الآجلة غير المغلقة من البائع تسليم الكمية المحددة من الورقة المالية أو السلعة الأساسية إلى مشتري العقد.

قد تؤدي الخيارات الموجودة في المال (ITM) إلى ممارسة الأصل الأساسي وتخصيصه لمالك العقد.في كلتا الحالتين ، إذا لم يكن مالك العقد أو كاتب العقد في وضع يسمح له بدفع القيمة الكاملة للضمان الذي سيتم تسليمه ، فيجب إغلاق العقد قبل انتهاء الصلاحية.

من ناحية أخرى ، فإن التمديد للخارج هو عندما يتم إغلاق مركز في العقد منتهي الصلاحية واستبداله بعقد ينتهي في تاريخ لاحق.يقوم المتداول بإغلاق المركز المنتهي الصلاحية ، وتسوية الربح أو الخسارة ، ثم يفتح مركزًا جديدًا بسعر السوق الحالي في عقد مختلف.تخلق هذه العملية حجمًا في العقد المنتهي الصلاحية والعقود التي ينتقل المتداولون إليها.

فرص التحكيم

بالإضافة إلى الحجم المتزايد المتعلق بتعويض العقود خلال ساعات السحر ، يمكن أن تؤدي الساعة الأخيرة من التداول أيضًا إلى عدم كفاءة الأسعار ، ومعها ، فرص المراجحة المحتملة.نظرًا للحجم الكبير الذي يأتي في إطار زمني قصير ، يسعى المتداولون الانتهازيون إلى عدم التوازن في العرض والطلب.

على سبيل المثال ، قد يتم تقديم عروض أعلى للعقود التي تمثل مراكز بيع كبيرة إذا توقع المتداولون شراء العقود لإغلاق المراكز قبل انتهاء الصلاحية.في ظل هذه الظروف ، يمكن للمتداولين بيع العقود بأسعار مرتفعة مؤقتًا ثم إغلاقها قبل نهاية ساعة السحر.بدلاً من ذلك ، قد يشترون العقد لركوب الموجة الصعودية ، ثم البيع بمجرد تباطؤ جنون الشراء.