Analýza poměrů dluhu Walmartu (WMT)

Ukazatele dluhu pomáhají investorům analyzovat schopnost společnosti splácet jistinu a úroky z nesplaceného dluhu.Odhalují, jak společnost financuje své nákupy aktiv a jak je schopna odolat ekonomickým turbulencím.Ukazatele dluhu také naznačují, zda společnost používá dluh zodpovědně k růstu svého podnikatele, pokud se nadměrně spoléhá na dluh, aby splnila své základní závazky.To by mohlo naznačovat, že se v blízké budoucnosti objeví problémy.

Některé poměry dluhu by měly být porovnány s referenčními hodnotami, zatímco jiné jsou subjektivnější a jsou lepší ve srovnání s poměry obdobných odvětví a širšího trhu.Pro maloobchodníka s velkou kapitalizací, jako je Walmart (WMT), jsou nejspolehlivější poměry dluhu k vyhodnocení poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, poměr úrokového krytí a poměr peněžních toků k dluhu.

Klíčové věci

  • Investoři používají ukazatele dluhu k analýze toho, jak společnost financuje nákup svých aktiv a schopnost společnosti splácet svůj nesplacený dluh.
  • Tři ukazatele dluhu běžně používané k hodnocení společnosti jsou poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, ukazatel úrokového krytí a poměr peněžních toků k dluhu.
  • Vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu naznačuje, že se společnost při financování nákupu aktiv spoléhá na dluh, nikoli na vlastní kapitál.
  • K 31. červenci 2022 byl poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti Walmart 1,89, což je číslo signalizující, že společnost používá k financování svých aktiv více dluhu než vlastního kapitálu.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D/E) porovnává procento aktiv společnosti financovaných dluhem oproti vlastnímu kapitálu, vypočítané jako celkové závazky dělené celkovým vlastním kapitálem.Vysoký poměr D/E naznačuje, že společnost je při financování nákupu aktiv více zadlužená a závislá na dluhu.I když používání pákového efektu není ze své podstaty špatná věc, použití příliš velkého pákového efektu může společnost dostat do nejisté pozice.

Walmartův poměr D/E za třetí čtvrtletí k 31. červenci 2022 byl 1,89.To je zdravé číslo, které zůstalo v posledním desetiletí pozoruhodně stabilní.Ukazuje to, že společnost používá k financování nákupů aktiv více dluhu než vlastního kapitálu, ale její postupy řízení dluhu se již několik let nezměnily a společnost se zdržela používání nadměrného dluhu ani během ekonomicky turbulentního období.

Ve srovnání se svým klíčovým konkurentem má Walmart nižší poměr D/E, kde poměr Targetu byl 3,95, pro své fiskální čtvrtletí končící 31. července 2022.

Poměr úrokového krytí

Ukazatel úrokového krytí měří, kolikrát může společnost zaplatit úrok ze svého nesplaceného dluhu se svými současnými zisky.Vypočítá se jako zisk před úroky a zdaněním (EBIT) dělený úrokovými náklady.

Vysoký poměr znamená, že společnost pravděpodobně v blízké budoucnosti nesplní dluhové závazky.Většina analytiků se shoduje, že absolutně nejnižší přijatelný poměr úrokového krytí je 1,5, ačkoli hodnotoví investoři preferují společnosti s výrazně vyšším číslem.

Poměr úrokového krytí Walmartu byl pro druhé fiskální čtvrtletí roku 2022 11,95.Pro Target byl poměr úrokového krytí 5,54.

V prvním čtvrtletí roku 2022 byl poměr úrokového krytí Walmartu 7,8.Mezitím byl Target za stejné období 11,15.Celkově má ​​Walmart za fiskální rok vyšší EBIT na pokrytí úrokových nákladů.

Poměr peněžních toků k dluhu

Poměr peněžních toků k dluhu, vypočítaný jako peněžní tok z operací dělený celkovým dluhem, měří procento z celkového dluhu společnosti, které může zaplatit svým současným peněžním tokem.Toto je efektivní metrika, kterou je třeba zvážit spolu s poměrem úrokového krytí, protože zahrnuje pouze příjmy, které se skutečně zhmotnily v hotovosti.

Tuto míru je nejlepší vypočítat pomocí celoročních údajů.Ve fiskálním roce 2021 (skončil 31. ledna 2021) byl tedy poměr peněžních toků k dluhu Walmartu 0,69, což znamená, že jeho roční aktuální peněžní tok z operací by mohl splatit 69 % jeho dluhu.Do budoucna bude důležité tento trend sledovat jako indikátor oddanosti společnosti k odpovědnému řízení dluhu.Target měl pro fiskální rok 2020 (skončil 29. ledna 2021) poměr peněžních toků k dluhu 0,64.