Co je Federální výbor pro volný trh (FOMC)?

Termín Federal Open Market Committee (FOMC) označuje pobočku Federálního rezervního systému (FRS), která určuje směr měnové politiky ve Spojených státech řízením operací na volném trhu (OMO). Výbor se skládá z 12 členů, včetně sedmi členů Rady guvernérů, prezidenta Federální rezervní banky v New Yorku a čtyř ze zbývajících 11 prezidentů Reserve Bank, kteří slouží na rotačním základě.

Porozumění Federálnímu výboru pro volný trh (FOMC)

12 členů FOMC se schází osmkrát ročně, aby projednali, zda by mělo dojít k nějakým změnám v krátkodobé měnové politice.Hlasování pro změnu politiky by mělo za následek nákup nebo prodej vládních cenných papírů USA na otevřeném trhu, aby se podpořil růst národního hospodářství.Členové výboru jsou typicky kategorizováni jako jestřábi upřednostňující přísnější měnovou politiku, holubice, které upřednostňují stimuly, nebo centristé/umírnění, kteří jsou někde mezi.

Předseda FOMC je také předsedou Rady guvernérů.Aktuální složení představenstva je následující:

• Předsedou je Jerome Powell, který 23. května 2022 složil přísahu na druhé čtyřleté funkční období.Své první funkční období v této roli zahájil v únoru 2018.Powell je považován za umírněného.
• Místopředsedou FOMC je Lael Brainard.Do funkce také složila přísahu 23. května 2022 na celé čtyřleté funkční období.Do představenstva nastoupila v červnu 2014.
• Mezi další členy rady Federálního rezervního systému patří Michelle Bowman, Michael Barr, Lisa Cook, Philip Jefferson a Christopher Waller.

Existuje 12 okresů Federálního rezervního systému, z nichž každý má svou vlastní Federální rezervní banku.Tyto regionální banky fungují jako rozšíření centrální banky.Prezident Federální rezervní banky v New Yorku slouží nepřetržitě, zatímco prezidenti ostatních slouží po dobu jednoho roku podle tříletého rotačního plánu (s výjimkou Clevelandu a Chicaga, které rotují po dvou letech).

Jednoroční rotující křesla FOMC se vždy skládají z jednoho prezidenta Reserve Bank z každé z následujících skupin:

• Boston, Philadelphia a Richmond
• Cleveland a Chicago
• Svatý.Louis, Dallas a Atlanta
• Kansas City, Minneapolis a San Francisco

Systém geografických skupin pomáhá zajistit spravedlivé zastoupení všech regionů Spojených států.Zde jsou současní členové FOMC:

Současní členové FOMC
název	Pozice
Jerome Powell	Předseda rady Federálního rezervního systému
Lael Brainard	Místopředseda rady Federálního rezervního systému
Michelle Bowmanová	Člen rady Federálního rezervního systému
Lisa Cooková	Člen rady Federálního rezervního systému
Philip Jefferson	Člen rady Federálního rezervního systému
Christopher Waller	Člen rady Federálního rezervního systému
Michael Barr	Člen rady Federálního rezervního systému
John Williams	Prezident Federální rezervní banky v New Yorku
James Bullard	Prezident Federální rezervní banky St.Louis
Susan Collinsová	Prezident Federální rezervní banky v Bostonu
Esther George	Prezident Federální rezervní banky Kansas City
Loretta Mesterová	Prezident Federální rezervní banky v Clevelandu

Setkání FOMC

FOMC má každý rok osm pravidelných schůzí, ale v případě potřeby se mohou scházet častěji.Schůze se nekonají veřejně, a proto jsou předmětem mnoha spekulací na Wall Street, protože analytici se pokoušejí předpovědět, zda Fed zpřísní nebo uvolní peněžní zásobu s výsledným zvýšením nebo snížením úrokových sazeb.

V posledních letech byly po jednáních zveřejňovány zápisy ze schůzí FOMC.Když se ve zprávách uvádí, že Fed změnil úrokové sazby, je to výsledek pravidelných zasedání FOMC.

Během setkání členové diskutují o vývoji na místních a světových finančních trzích a také o ekonomických a finančních prognózách.Všichni účastníci – Rada guvernérů a všech 12 prezidentů Reserve Bank – sdílejí své názory na ekonomickou pozici země a hovoří o měnové politice, která by byla pro zemi nejvýhodnější.Po dlouhém zvažování všech účastníků mohou pouze určení členové FOMC hlasovat o politice, kterou považují za vhodnou pro dané období.

Operace FOMC

Federální rezervní systém má nástroje nezbytné ke zvýšení nebo snížení peněžní zásoby.To se provádí prostřednictvím OMO, úpravou diskontní sazby a stanovením požadavků na bankovní rezervy.Rada guvernérů Fedu je zodpovědná za stanovení diskontní sazby a požadavků na rezervy, zatímco FOMC má konkrétně na starosti OMO, což znamená nákup a prodej vládních cenných papírů.Například pro zpřísnění nabídky peněz a snížení množství peněz dostupných v bankovním systému by Fed nabídl k prodeji vládní cenné papíry.

Cenné papíry nakoupené FOMC jsou uloženy na Systémovém účtu otevřeného trhu Fedu (SOMA), který se skládá z domácího a zahraničního portfolia.Domácí portfolio drží U.S.Treasury a cenné papíry federálních agentur, zatímco zahraniční portfolio drží investice denominované v eurech a japonských jenech.

FOMC může držet tyto cenné papíry až do splatnosti nebo je prodat, když to uzná za vhodné, jak je povoleno zákonem o Federálních rezervách z roku 1913 a zákonem o měnové kontrole z roku 1980.Procento z držby SOMA Fedu je drženo v každé z 12 regionálních rezervních bank; Federální rezervní banka v New Yorku však provádí všechny transakce Fedu na volném trhu.

Proces začíná oznámením výsledků schůzky manažerovi SOMA, který je předá obchodnímu oddělení Federální rezervní banky v New Yorku, které pak provádí transakce s vládními cennými papíry na volném trhu, dokud není splněn mandát FOMC.

Interakce všech nástrojů politiky Fedu určuje sazbu federálních fondů nebo sazbu, za kterou si depozitní instituce půjčují své zůstatky ve Federálním rezervním systému přes noc.Sazba federálních fondů zase přímo ovlivňuje ostatní krátkodobé sazby a nepřímo ovlivňuje dlouhodobé úrokové sazby; směnné kurzy a nabídka úvěrů a poptávka po investicích, zaměstnanosti a ekonomickém výkonu.

Příklad politiky FOMC

30. ledna 2019 na své výroční organizační schůzi FOMC jednomyslně znovu potvrdilo své „Prohlášení o dlouhodobějších cílech a strategii měnové politiky“ s aktualizovaným odkazem na medián odhadů účastníků dlouhodobější normální míry nezaměstnanosti v jeho „Souhrn ekonomických projekcí“ (prosinec 2018).

Toto prohlášení je založeno na závazku FOMC plnit zákonný mandát Kongresu k podpoře maximální zaměstnanosti, stabilních cen a mírných dlouhodobých úrokových sazeb.Vzhledem k tomu, že měnová politika určuje míru inflace v dlouhodobém horizontu, FOMC může určit dlouhodobější cíl pro inflaci.V prohlášení FOMC znovu potvrdil svou analýzu, že 2% cílová míra inflace je míra, která nejvíce odpovídá jeho zákonnému mandátu.