iTraxx

Co je iTraxx?

iTraxx je skupina mezinárodních indexů úvěrových derivátů, které mohou investoři použít k získání nebo zajištění expozice na úvěrových trzích, které jsou podkladem pro úvěrové deriváty.Trh s úvěrovými deriváty, který iTraxx poskytuje, umožňuje stranám převádět riziko a návratnost podkladových aktiv z jedné strany na druhou, aniž by aktiva skutečně převáděly. Indexy iTraxx pokrývají trhy s úvěrovými deriváty v Evropě, Japonsku, Asii mimo Japonsko a Austrálii.Indexy iTraxx se také běžně označují jako indexy Markit iTraxx.

Klíčové věci

  • iTraxx je sbírka indexů pro trh se swapy úvěrového selhání v Evropě, Austrálii a Asii.
  • Tyto indexy umožňují tvůrcům trhu a aktivním účastníkům swapového trhu přejít na krátkou dobu na druhou stranu obchodů a zajistit na těchto trzích likviditu.
  • Index je založen na údajích o likviditě od tvůrců trhu.

Pochopení iTraxx

Indexy iTraxx byly vyvinuty, aby přinesly větší likviditu, transparentnost a akceptaci na trh swapů úvěrového selhání.Tyto indexy používají různí licencovaní tvůrci trhu, mezi které patří velké investiční banky, správci aktiv, hedgeové fondy a poskytovatelé ETF.Obchodování založené na těchto indexech jim umožňuje zajistit se proti riziku, když převezmou roli protistrany v obchodu – což jim umožňuje provádět obchody rychleji a častěji s účastníky trhu se swapy.

Historie iTraxx

Trh se swapy úvěrového selhání se postupem času nesmírně rozrostl.V roce 2000 hledali účastníci trhu standardizované nástroje k zajištění a využití pro celkovou expozici úvěrového trhu na globálních trzích.J.P.Morgan a Morgan Stanley patřily mezi ty, které vytvořily indexy rostoucího trhu s úvěrovými deriváty.Tyto indexy se časem sloučily a nakonec skončily u International Index Company (IIC), která provozovala indexy iTraxx.IIC zavedlo přístup založený na pravidlech, kdy vypočítávalo hodnocení likvidity pomocí údajů poskytnutých tvůrci trhu.Tento seznam nejlikvidnějších obchodovaných subjektů byl aktualizován každých šest měsíců a vytvořila se tak nová řada indexů úvěrových derivátů na klouzavé bázi.

Markit iTraxx a CDX

V listopadu 2007 Markit Group (nyní IHS Markit), společnost poskytující finanční služby a informace, získala IIC a CDS IndexCo, které hrály stejnou funkci jako iTraxx pro severoamerické a rozvíjející se trhy.IHS Markit pokračovala v šestiměsíčním pohybu indexů pro všechny indexy úvěrových derivátů, které získala.V listopadu 2020 oznámila IHS Markit fúzi s S&P Global.IHS Markit pokračovala v šestiměsíčním pohybu indexů pro všechny indexy úvěrových derivátů, které získala.

Nyní působí jako výpočetní agent pro indexy, rozhoduje o vyloučení a zahrnutí, přiděluje referenční subjekty a spolupracoval s International Swaps and Derivatives Association při standardizaci právní dokumentace pro deriváty, které často pokrývají globální jurisdikce.Markit iTraxx a Markit CDX společně tvoří většinu trhu s indexy úvěrových derivátů.IHS Markit také veřejně zveřejňuje svá pravidla, složky, kupony a denní ceny jako součást svého závazku k transparentnosti trhu.

Role iTraxx na trhu

iTraxx a další indexy úvěrových derivátů v konečném důsledku pomáhají zvýšit obchodovatelnost swapů úvěrového selhání.Dělají to zvýšením transparentnosti trhu a standardizací transakcí, což jsou dva faktory, které zvýšily likviditu a provozní efektivitu trhu jako celku.Kromě toho, že pomáhají hlavním hráčům trhu rozdělovat riziko podle apetitu, indexy iTraxx se také staly pečlivě sledovaným signálem trhu.Obchodníci porovnávají výkonnost indexů iTraxx s jinými indexy ze stejného trhu, jako je akciový index Nikkei, aby zjistili nebo potvrdili trendy v celkové ekonomické výkonnosti.

Investopedia neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství.Informace jsou prezentovány bez zohlednění investičních cílů, tolerance rizika nebo finančních okolností konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory.Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.Investování zahrnuje riziko, včetně možné ztráty jistiny.