Co je objednávka, která musí být vyplněna (MBF)?

Pokyn musí být vyplněn (MBF) je obchod, který musí být proveden kvůli vypršení platnosti opcí nebo futures kontraktů na těchto burzách.Mnoho objednávek MBF je vyplněno třetí pátek každého měsíce, na otevřeném trhu, protože mnoho typů opcí a futures kontraktů vyprší v tento den každý měsíc.

Pochopení objednávky musí být vyplněno (MBF).

Nutno vyplnit Objednávky je třeba vložit do systému do 17:00 (může se lišit podle výměny) v den před datem expirace.Tyto příkazy jsou poté vyplněny za otevírací cenu opcí nebo futures burzy následující den, což je pátek, kdy vyprší platnost. Opce a futures kontrakty jsou deriváty, což znamená, že svou hodnotu odvozují od podkladového cenného papíru, akcie nebo komodity, jako je pšenice.

Opce dávají držiteli právo koupit nebo prodat podkladový cenný papír za předem stanovenou cenu – tzv. realizační cenu – a datum vypršení platnosti.Futures kontrakty jsou standardizovanější než opce, což znamená, že mají stanoveny data splatnosti a částky pro každý kontrakt, ale také umožňují investorovi koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu a datum vypršení platnosti.Futures kontrakty mohou také vést k dodání podkladového aktiva v době splatnosti kontraktu, jako je tomu v případě komodity.

Opční smlouva může také vyžadovat dodání podkladového cenného papíru, jako jsou akcie akcií.

Jak futures, tak opce lze také použít ke spekulacím na cenu podkladového aktiva a umožnit zaúčtování kompenzačního kontraktu oproti původnímu kontraktu při jeho splatnosti.Investor by realizoval zisk nebo ztrátu mezi kupními a prodejními smlouvami.

Futures kontrakty

Objednávka MBF dává burze vědět, že objednávka musí splnit závazek smlouvy o smlouvě budoucí pro kupujícího nebo prodávajícího.Ve smlouvě o smlouvě budoucí je u každé transakce kupující a prodávající, což znamená, že někdo musí smlouvu splnit za předem stanovenou cenu a do data vypršení platnosti.Pokud se například na smlouvě o smlouvě budoucí na pšenici podílejí dvě strany, jedna ze stran musí tento závazek splnit (dodat pšenici), zatímco druhá strana musí splnit dohodnutou cenu za nákup pšenice.

Možnosti prodeje

Opční smlouvy mají předem spojenou prémii.Kupující kupní opce, který chce právo koupit akcii, zaplatí prémii předem za právo koupit akcii za předem stanovenou realizační cenu pro kontrakt.Kupující má právo od smlouvy odejít a nechat ji vypršet, pokud se ukáže, že tržní cena akcie je mnohem nižší než realizační cena opce.Kupující by pouze koupil akcie za převládající cenu, která je nižší než stávka.

Prodejci nebo autoři opcí však nemohou od povinnosti opční smlouvy odejít.Vzhledem k tomu, že opce mají prémii, obdrží prodávající opce prémii předem, ale vzdává se práva opci uplatnit.Držitel opce nebo kupující může opci uplatnit, pokud se cena podkladové akcie pohybuje ve prospěch kupujícího.Prodejce chce, aby se cena akcií pohybovala velmi málo nebo ve prospěch prodejce.

Pokud se opce pohne ve prospěch kupujícího a je uplatněna, je prodávající povinen splnit smlouvu buď prodejem svých akcií, nebo nákupem akcií od kupujícího za předem stanovenou realizační cenu kontraktu.Na oplátku za toto riziko si prodávající ponechá prémii bez ohledu na to, co se stane.

Objednávka, která musí být vyplněna, je součástí procesu prodeje opce a je uvědoměním si, že závazek ze smlouvy musí splnit prodávající.Objednávka MBF informuje burzu, že objednávku je třeba vyplnit, aby byla splněna povinnost prodávajícího opce.Objednávka MBF také vyžaduje, aby byla vyplněna celá částka objednávky.

Musí být vyplněny objednávky a změny cen

S příkazy MBF se zachází jako s objednávkami před uvedením na trh, které jsou zadány noc předtím a poté provedeny za otevírací cenu.Samotné příkazy ovlivňují otevírací cenu, stejně jako jakýkoli příkaz, který je proveden na otevřené.Nákupní a prodejní příkazy, které přicházejí na burzu, aby byly provedeny na otevřeném trhu, musí být spárovány.

Pokud je například mnohem více nákupních než prodejních objednávek (z hlediska objemu akcií), bude to tlačit otevírací cenu nahoru, dokud nebude dostatečný prodejní objem pro uspokojení nákupních objednávek.Na druhou stranu větší objem prodeje stlačí otevírací cenu níže.Nerovnováha mezi otevíracími nákupními a prodejními příkazy je zveřejněna pro účastníky trhu, kteří si pak mohou vybrat, zda chtějí přidat likviditu ke snížení nerovnováhy.

Třetí pátek v březnu, červnu, září a prosinci se označuje jako trojité čarodějnictví, protože opce na akciové indexy, futures na akciové indexy a opce na akcie vyprší v tyto dny.

Příklad objednávky musí být vyplněna (MBF).

Pokud například obchodník sepíše (nebo prodá) 10 callopčních kontraktů na akcie XYZ za 20 USD a akcie XYZ se aktuálně obchodují za 24 USD, kupující nebo vlastník opce má zisk – splacené peníze.Jinými slovy, kupující může uplatnit opci a donutit vypisovatele opce prodat své akcie za realizační cenu 20 USD.Kupující by pravděpodobně prodal tyto akcie na trhu za převažující cenu 24 USD a realizoval by zisk.

Pisatel vystaví objednávku MBF na 1 000 akcií (10 smluv x 100 akcií), ve které je pisatel povinen mít 1 000 akcií k dodání kupujícímu opce.V důsledku toho se používá příkaz MBF, aby se ujistil, že mají akcie v den vypršení platnosti.