Jaké jsou důvody, proč dochází k odprodeji?

Jaké jsou důvody, proč dochází k odprodejům?

Ve financích je odprodej nebo odprodej definován jako vyřazení aktiva prodejem, výměnou nebo uzavřením.Prodej je důležitým prostředkem vytváření hodnoty pro společnosti v procesu fúzí, akvizic a konsolidace.Například fúze může vytvořit nadbytečné operace a podniky.Prostřednictvím prodeje může společnost zlepšit provozní efektivitu a snížit náklady.Existuje však mnoho důvodů, proč se společnosti podílejí na prodeji investic, a ne všechny mají na společnost pozitivní dopad.

Klíčové věci

  • Ve financích je prodej procesem vyřazení aktiva prostřednictvím prodeje, výměny nebo uzavření.
  • Prodej je důležitým prostředkem vytváření hodnoty pro společnosti v procesu fúzí, akvizic a konsolidace.
  • Prostřednictvím prodeje může společnost odstranit nadbytečnost, zlepšit provozní efektivitu a snížit náklady.
  • Mezi důvody, proč se společnosti zbavují části svého podnikání, patří bankrot, restrukturalizace, získání hotovosti nebo snížení dluhu.

Pochopení důvodů převodů

Společnosti, které se zbaví části svého podnikání, tak mohou učinit prodejem dceřiné společnosti nebo samostatného podniku, který působí pod mateřskou společností.Prodeje jsou běžné u velkých veřejně obchodovaných korporací, protože obvykle mají více obchodních jednotek a je pravděpodobnější, že se zapojí do akvizic společností mimo jejich odvětví.Akvizice zahrnují nákup společnosti nebo konkrétní obchodní jednotky.

Ačkoli existuje mnoho důvodů, proč se společnosti zbavují aktiv nebo části své společnosti, níže jsou uvedeny některé z častějších scénářů, ve kterých se společnosti podílejí na prodeji.

Bankrot

Společnosti často procházejí úpadkem kvůli svým provozním a finančním problémům a odprodej je téměř vždy součástí tohoto procesu.Prodej může společnosti pomoci snížit náklady, zlepšit cash flow a vyjít z bankrotu jako zdravější společnost.Například General Motors v roce 2009 vyhlásil bankrot a uzavřel nejméně 11 nechtěných továren.V rámci reorganizačního plánu se zbavila některých svých nerentabilních značek, jako je Saturn a Hummer.

Zvyšte hotovost

Dalším častým důvodem prodeje je získání hotovosti.To je důležité zejména pro společnosti, které mají provozní a finanční potíže.Například Sears Holdings, spotřebitelská maloobchodní společnost, se potýkala s klesajícími tržbami a negativními peněžními toky.V roce 2014 společnost v rámci svého plánu přežití oznámila odprodej svých nemovitostí, aby získala finanční prostředky na pokračování reorganizace svého maloobchodního podnikání.Společnost Sears, která také vlastní Kmart, se však od doby, kdy se dostala z bankrotu v roce 2019, potýkala s problémy, i když uzavřela stovky svých obchodů a použila hotovost ze svých prodejů na splacení části dluhu.

Non-Core Businesss

Společnosti se mohou zbavovat podniků, které nejsou součástí jejich hlavních operací, aby se mohly soustředit na své hlavní oblasti podnikání.V roce 1989 se Union Carbide, známý výrobce průmyslových chemikálií a plastů, rozhodl vyčlenit svou činnost mimo hlavní skupinu spotřebitelů, aby se mohl více soustředit na své hlavní obchodní záležitosti.

V roce 2020 čelila společnost WeWork Corporation, která poskytuje sdílené kancelářské prostory k pronájmu, finančním problémům.V důsledku toho management oznámil prodej svých vedlejších činností, včetně marketingu obsahu a softwaru.

Zisk

Společnosti se často zbavují, aby zlepšily svou stabilitu.Výdělky jsou synonymem čistého příjmu nebo zisku.V roce 2006 se Philips, nizozemská diverzifikovaná technologická společnost rozhodla prodat svou dceřinou společnost na výrobu čipů, NXP Semiconductors.Primárním důvodem prodeje NXP byla vysoká volatilita a nepředvídatelnost zisků pro obchod s čipy, což poškodilo hodnotu akcií společnosti Philips.

Posílit rozvahu

Když výkonný management společnosti prohlásí, že přijímá opatření k posílení rozvahy společnosti, obvykle to znamená, že chce splatit dluh.

Například v roce 2020 společnost General Electric Corporation (GE) oznámila dokončení prodeje své divize BioPharma, ve které GE obdržela přibližně 20 miliard dolarů v hotovosti.Podle tiskové zprávy předseda GE a generální ředitel H.Lawrence Culp Jr. uvedl, že prodej pomohl „odstranit riziko naší rozvahy a nadále upevňovat naši finanční pozici“.

Odemknout hodnotu

Firma se často rozpadá na dvě nebo více společností, aby odemkla hodnotu, o které se předpokládá, že je vyšší pro samostatné subjekty než pro konsolidovanou společnost.To je důležité zejména při likvidaci.Například investoři jsou ochotni zaplatit mnohem více za různé části společnosti odděleně, jako jsou nemovitosti, vybavení, ochranné známky, patenty a další části, než koupit jednu jedinou společnost.

Nedostatečný výkon

Společnosti se často zbavují částí svého podnikání, které nedosahují jejich očekávání.Tyto prodeje mohou zahrnovat eliminaci dceřiných společností nebo divizí, které vykazují nízkou výkonnost.

Pozoruhodný příklad takového prodeje provedl Target, velký spotřebitelský maloobchod.Prodejny společnosti Target v Kanadě si nevedly dobře kvůli nevýrazné poptávce kanadských zákazníků.V roce 2015 se Target rozhodl opustit svou kanadskou obchodní činnost tím, že zavře své obchody nebo je prodá zainteresovaným stranám.

Předpisy

K převodům někdy dochází z regulačních důvodů, jako jsou antimonopolní obavy regulátorů.Významným příkladem prodeje požadovaného regulačními orgány se v roce 1982 týkala společnost Bell Systems.Kvůli Bellovu monopolnímu postavení v telekomunikačním průmyslu nařídila americká vláda rozpad společnosti, čímž vzniklo mnoho menších společností, včetně AT&T.