Økonomisk værditilvækst vs. markedsværditilvækst: Hvad er forskellen?

Økonomisk værditilvækst vs.Markedsværditilvækst: En oversigt

Der er mange måder, hvorpå investorer og långivere kan estimere værdien af ​​en virksomhed.Dette bliver stadig vigtigere for enkeltpersoner, der søger at overvurdere investeringsmuligheder i små og store virksomheder.Værdiansættelser kan også bruges til at afgøre, om en virksomhed er en god kreditrisiko.

De mest almindelige målinger, der bruges til at bestemme en virksomheds værdi, omfatter økonomisk værditilvækst og markedsværditilvækst.Der er dog tydelige forskelle mellem disse to værdiansættelsesstrategier, og investorer skal være opmærksomme på, hvordan man bruger hver.

Nøgle takeaways

  • Økonomisk værditilvækst (EVA) og markedsværditilvækst (MVA) er almindelige måder, hvorpå en investor kan vurdere en virksomheds værdi.
  • EVA er nyttig som en måde at måle en virksomheds økonomiske succes, eller mangel på samme, over en bestemt periode.
  • MVA er nyttig som et velstandsmål, der vurderer værdiniveauet, som en virksomhed har opbygget over en periode.
1:38

Økonomisk værditilvækst - EVA

Økonomisk værditilvækst

Økonomisk værditilvækst (EVA) er et præstationsmål udviklet af Stern Stewart & Co. (nu kendt som Stern Value Management), der forsøger at måle det sande økonomiske overskud produceret af en virksomhed.Det omtales ofte også som "økonomisk profit", og giver en måling af en virksomheds økonomiske succes (eller fiasko) over en periode.En sådan metrik er nyttig for investorer, der ønsker at bestemme, hvor godt en virksomhed har produceret værdi for sine investorer, og den kan sammenlignes med virksomhedens peers for en hurtig analyse af, hvor godt virksomheden fungerer i sin branche.

Økonomisk overskud kan beregnes ved at tage en virksomheds nettodriftsoverskud efter skat og fratrække produktet af virksomhedens investerede kapital ganget med dens procentvise kapitalomkostninger.

For eksempel, hvis et fiktivt firma, Cory's Tequila Company (CTC), havde 2018 netto driftsoverskud efter skat på 200.000 USD og investeret kapital på 2 millioner USD til en gennemsnitlig pris på 8,5 %, så ville CTC's økonomiske overskud blive beregnet som 200.000 USD - (2 millioner USD) x 8,5 %) = 30.000 USD.

Disse $30.000 repræsenterer et beløb svarende til 1,5 % af CTC's investerede kapital, hvilket giver et standardiseret mål for den rigdom, virksomheden genererede ud over dets kapitalomkostninger i løbet af året.

En virksomheds rentabilitet kan måles ved at beregne EVA, da dens fokus er på et forretningsprojekts rentabilitet og dermed effektiviteten af ​​virksomhedsledelsen.

Økonomisk værditilvækst (EVA) tager højde for alternativomkostningerne ved alternative investeringer, mens markedsværditilvækst (MVA) ikke gør det.

Markedsværditilvækst

Markedsværditilvækst (MVA), på den anden side, er simpelthen forskellen mellem den aktuelle samlede markedsværdi af en virksomhed og kapitalen bidraget af investorer (herunder både aktionærer og obligationsejere). Det bruges typisk til virksomheder, der er større og børsnoterede.MVA er ikke en præstationsmåling som EVA, men er i stedet en rigdomsmåling, der måler niveauet af værdi, en virksomhed har akkumuleret over tid.

Da en virksomhed klarer sig godt over tid, vil den beholde indtjeningen.Dette vil forbedre den bogførte værdi af selskabets aktier, og investorer vil sandsynligvis byde op til kurserne på disse aktier i forventning om fremtidig indtjening, hvilket får selskabets markedsværdi til at stige.Når dette sker, repræsenterer forskellen mellem virksomhedens markedsværdi og kapitalen bidraget af investorer (dets MVA) den overskydende pris, som markedet tildeler virksomheden som et resultat af dets tidligere driftssucceser.

I modsætning til EVA er MVA en simpel målestok for en virksomheds operationelle kapacitet og inkorporerer som sådan ikke alternativomkostningerne ved alternative investeringer.