iTraxx

Hvad er iTraxx?

iTraxx er en gruppe af internationale kreditderivatindekser, som investorer kan bruge til at opnå eller afdække eksponering mod de kreditmarkeder, der ligger til grund for kreditderivaterne.Kreditderivatmarkedet, som iTraxx tilbyder, giver parterne mulighed for at overføre risikoen og afkastet af underliggende aktiver fra en part til en anden uden faktisk at overføre aktiverne. iTraxx-indekser dækker kreditderivatmarkeder i Europa, Japan, Asien uden for Japan og Australien.iTraxx-indekserne omtales også almindeligvis som Markit iTraxx-indekser.

Nøgle takeaways

  • iTraxx er en samling af indekser for credit default swap-markedet i Europa, Australien og Asien.
  • Disse indekser giver market makers og aktive deltagere på swaps-markedet mulighed for at tage den anden side af handler i en kort periode og give likviditet på disse markeder.
  • Indekset er baseret på likviditetsdata fra market makers.

Forstå iTraxx

iTraxx-indeksene blev udviklet for at bringe større likviditet, gennemsigtighed og accept til credit default swap-markedet.Disse indekser bruges af forskellige licenserede market makers, som omfatter store investeringsbanker, kapitalforvaltere, hedgefonde og ETF-udbydere.Handel baseret på disse indekser giver dem mulighed for at afdække risiko, når de påtager sig rollen som modpart i en handel - og giver dem dermed mulighed for at udføre handler hurtigere og hyppigere med deltagere på markedet for swaps.

Historien om iTraxx

Credit default swap-markedet er vokset enormt over tid.I 2000'erne ledte markedsdeltagere efter standardiserede værktøjer til at afdække og udnytte for den samlede kreditmarkedseksponering på tværs af globale markeder.J.P.Morgan og Morgan Stanley var blandt nogle af dem, der skabte indekser for det voksende marked for kreditderivater.Disse indekser fusionerede over tid og endte til sidst med International Index Company (IIC), som kørte iTraxx-indeksene.IIC etablerede en regelbaseret tilgang, hvor den beregnede en likviditetsrangering ved hjælp af indsendte data fra market makers.Denne liste over de mest likvide handlede enheder blev opdateret hver sjette måned og skabte en ny serie af kreditderivatindekser på rullende basis.

Markit iTraxx og CDX

I november 2007 købte Markit Group (nu IHS Markit), en finansiel service- og informationsvirksomhed, IIC og CDS IndexCo, som spillede samme funktion som iTraxx for de nordamerikanske og nye markeder.IHS Markit har fortsat seks-måneders indekserrullen for alle de kreditderivatindekser, det erhvervede.I november 2020 annoncerede IHS Markit en fusion med S&P Global.IHS Markit har fortsat seks-måneders indekserrullen for alle de kreditderivatindekser, det erhvervede.

Det fungerer nu som beregningsagent for indekserne, beslutter ekskludering og inklusion, tildeler referenceenheder og har arbejdet sammen med International Swaps and Derivatives Association om at standardisere juridisk dokumentation for derivater, der ofte spænder over globale jurisdiktioner.Tilsammen udgør Markit iTraxx og Markit CDX størstedelen af ​​markedet for kreditderivatindekser.IHS Markit offentliggør også sine regler, bestanddele, kuponer og daglige priser offentligt som en del af sin forpligtelse til markedsgennemsigtighed.

iTraxxs rolle i markedet

iTraxx og andre kreditderivatindekser hjælper i sidste ende med at øge omsætteligheden af ​​credit default swaps.Det gør de ved at øge markedets gennemsigtighed og standardisere transaktioner, to faktorer, der har drevet likviditeten og den operationelle effektivitet på markedet som helhed op.Ud over at hjælpe de store aktører i markedsfordelingsrisikoen efter appetit, er iTraxx-indeksene også blevet et nøje overvåget markedssignal.Handlende sammenligner ydeevnen af ​​iTraxx-indeksene med andre indekser fra det samme marked, såsom Nikkei-aktieindekset, for at spotte eller bekræfte tendenser i den samlede økonomiske præstation.

Investopedia leverer ikke skatte-, investerings- eller finansielle tjenester og rådgivning.Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller økonomiske forhold for en bestemt investor og er muligvis ikke egnet for alle investorer.Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.Investering indebærer risiko, herunder eventuelt tab af hovedstol.