Vaskehandel

Hvad er Wash Trading?

Vaskehandel er en proces, hvorved en erhvervsdrivende køber og sælger et værdipapir med det udtrykkelige formål at tilføre vildledende information til markedet.I nogle situationer udføres vaskehandler af en erhvervsdrivende og en mægler, som samarbejder med hinanden, og andre gange udføres vaskehandler af investorer, der både fungerer som køber og sælger af værdipapiret.

Wash-handel vildleder investorer til at tro, at handelsvolumen for et værdipapir er højere, end de faktisk er, hvilket potentielt øger legitim handelsaktivitet på værdipapiret i processen.Vaskehandel er ulovligt i henhold til amerikansk lovgivning, og Internal Revenue Service (IRS) forhindrer skatteydere i at fratrække tab, der er et resultat af vaskehandler, fra deres skattepligtige indkomst.

Nøgle takeaways

  • Vaskehandel er en ulovlig form for handel, hvor en mægler og en erhvervsdrivende samarbejder om at tjene penge ved at tilføre vildledende information til markedet.
  • Højfrekvente handelsvirksomheder og cryptocurrency-børser kan bruge vaskehandel til at manipulere priser.
  • IRS udelukker skatteydere fra at fratrække tab, der skyldes vaskehandler, fra deres skattepligtige indkomst.

Forståelse af vaskehandel

Vaskhandel blev først spærret af den føderale regering efter vedtagelsen af ​​Commodity Exchange Act i 1936, en lov, der ændrede Grain Futures Act og også krævede, at al råvarehandel skulle finde sted på regulerede børser.Inden det blev forbudt i 1930'erne, var wash trading en populær måde for aktiemanipulatorer at fejlagtigt signalere interesse for en aktie i et forsøg på at pumpe værdien op, så disse manipulatorer kunne tjene penge på at shorte aktien.

Regler for Commodity Futures Trade Commission (CFTC) forbyder også mæglere at drage fordel af vaskehandler, selvom de hævder, at de ikke var klar over den erhvervsdrivendes hensigter.Mæglere skal derfor udføre due diligence på deres kunder for at sikre, at de køber aktier i et selskab med henblik på fælles reel ejerskab.

IRS har også strenge regler mod handel med vasketøj og kræver, at skatteyderne afholder sig fra at fratrække tab, der skyldes vaskesalg.IRS definerer et vaskesalg som et, der finder sted inden for 30 dage efter købet af værdipapiret og resulterer i et tab.

Vaskehandel og højfrekvent handel

Wash-handel vendte tilbage til overskrifterne i 2013, lige da fænomenet højfrekvent handel var ved at blive udbredt.Højfrekvent handel er praksis med at bruge superhurtige computere og højhastighedsinternetforbindelser til at udføre op til titusindvis af handler i sekundet.

Fra og med 2012 annoncerede den daværende kommissær for Commodity Futures Trading Commission, Bart Chilton, at han havde til hensigt at undersøge højfrekvente handelsindustrien for overtrædelser af vaskhandelslovene i betragtning af hvor let det ville være for virksomheder med denne teknologi at indføre vaskhandel under radar.

I 2014 sigtede Securities and Exchange Commission (SEC) Wedbush Securities for ikke at "opretholde direkte og eksklusiv kontrol over indstillinger på handelsplatforme, der blev brugt af sine kunder", en fejl, der gjorde det muligt for nogle af dets højfrekvente handlende at engagere sig i vaskehandler og anden forbudt og manipulerende adfærd.

Vask handel og kryptovalutaer

I de seneste år har vaskehandel også infiltreret kryptovaluta-området.Ønsket om at give indtryk af popularitet og høje handelsvolumener er klart: Der er tusindvis af cryptocurrency-tokens tilgængelige over hele verden, og de fleste har svært ved at skelne sig selv.Men selv de mest populære kryptovalutaer, herunder Bitcoin, oplever vaskehandel.

En undersøgelse fra 2022 af 157 cryptocurrency-børser foretaget af Forbes viste, at over halvdelen af ​​alle rapporterede Bitcoin-handelsmængder er enten falsk eller ikke-økonomisk vaskehandel.Kryptovalutaer er særligt sårbare over for pump-and-dump-ordninger, hvor en kombination af oppustede handelsvolumener og stærk omtale eller anbefalinger fra insidere kunstigt øger et tokens værdi, hvilket giver visse indehavere mulighed for at sælge med en massiv fortjeneste, mens interessen er høj.

Der er flere potentielle årsager til udbredelsen af ​​vaskehandel i kryptorummet.Selv store digitale valutaer som Bitcoin mangler ofte universelt accepterede metoder til at beregne daglig handelsvolumen.Dette fører til, at cryptocurrency-virksomheder ofte producerer vildt divergerende tal for historiske handelsvolumener.Selve kryptovalutaudvekslingerne mangler ofte legitimitet, og der har været mange højprofilerede offentlige kollaps af token-udvekslinger i de seneste år.Ekstrem volatilitet i cryptocurrency-området kan tilskynde til hurtige køb og salg.Endelig skaber kryptos skumle status hos amerikanske og andre regeringsmyndigheder en yderligere mulighed for vildledende handelsaktivitet.

Eksempler på Wash Trading

Vaskehandler er i det væsentlige handler, der ophæver hinanden og som sådan ikke har nogen kommerciel værdi.Men de bruges i en række forskellige handelssituationer.

For eksempel blev vaskehandler brugt i LIBOR-skandalen til at betale mæglere, der manipulerede LIBOR-indsendelsespanelerne for den japanske yen.Ifølge anklager indgivet af de britiske finansmyndigheder gennemførte UBS-handlere ni vaskehandler med et mæglerfirma for at generere 170.000 pund i gebyrer som en belønning til firmaet for dets rolle i at manipulere LIBOR-renterne.

Vaskehandler kan også bruges til at generere falske mængder for en aktie og pumpe prisen op.Antag, at en erhvervsdrivende XYZ og et mæglerfirma samarbejder om at købe og sælge aktier ABC hurtigt.Når de bemærker aktivitet på aktien, kan andre handlende sætte penge ind i ABC for at drage fordel af dens prisbevægelser.XYZ shorter derefter aktien og drager derved fordel af dens nedadgående kursbevægelse.

Hvad er Wash Trading?

Vaskehandel henviser til en ulovlig aktivitet, hvor en enkelt erhvervsdrivende køber og sælger det samme værdipapir for at generere vildledende markedsinformation.Vaskehandel udføres ofte for kunstigt at oppuste et værdipapirs handelsvolumen.

Hvad er et eksempel på vaskehandel?

IRS definerer et vaskesalg som et, der sker inden for 30 dage efter købet af det samme værdipapir og genererer et tab.

Hvorfor ville nogen lave vaskehandel?

I nogle tilfælde styrker wash-handel handelsvolumen for et værdipapir, hvilket potentielt inspirerer til mere legitim handelsaktivitet.Vaskehandel kan også bruges til at hjælpe kunstigt at hæve prisen på værdipapiret som en del af en pumpe-og-dump-ordning.

Bundlinjen

Vaskehandel er en ulovlig aktivitet, hvor en erhvervsdrivende køber og sælger det samme værdipapir, enten inden for en kort periode eller på separate børser, for at oppuste handelsvolumen eller prisen på det pågældende værdipapir.Vaskehandel kan forekomme på tværs af en række brancher og aktiver, men det er for nylig blevet en vigtig overvejelse for kryptovaluta og højfrekvente handelspladser.