Hvad er indeksfonde, og hvordan fungerer de?

Hvad er indeksfonde?

En indeksfond er en type investeringsforening eller børshandlet fond (ETF) med en portefølje konstrueret til at matche eller spore komponenterne i et finansmarkedsindeks, såsom Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). En indeksfond siges at give bred markedseksponering, lave driftsomkostninger og lav porteføljeomsætning.Disse afdelinger følger deres benchmarkindeks uanset markedstilstanden.

Indeksfonde betragtes generelt som ideelle kerneporteføljebeholdninger til pensionskonti, såsom individuelle pensionskonti (IRA) og 401 (k) konti.Den legendariske investor Warren Buffett har anbefalet indeksfonde som et paradis for opsparing i de senere år af livet.I stedet for at vælge individuelle aktier til investering, har han sagt, giver det mere mening for den gennemsnitlige investor at købe alle S&P 500-selskaberne til den lave pris, som en indeksfond tilbyder.

Nøgle takeaways

  • En indeksfond er en portefølje af aktier eller obligationer designet til at efterligne sammensætningen og ydeevnen af ​​et finansmarkedsindeks.
  • Indeksfonde har lavere udgifter og gebyrer end aktivt forvaltede fonde.
  • Indeksfonde følger en passiv investeringsstrategi.
  • Indeksfonde søger at matche markedets risiko og afkast baseret på teorien om, at markedet på lang sigt vil klare sig bedre end enhver enkelt investering.

Investopedia / Madelyn Godnat

Sådan fungerer en indeksfond

"Indeksering" er en form for passiv fondsforvaltning.I stedet for at en fondsporteføljeforvalter aktivt udvælger aktier og markedstiming - det vil sige at vælge værdipapirer at investere i og strategier for, hvornår de skal købes og sælges - opbygger fondsforvalteren en portefølje, hvis beholdning afspejler værdipapirerne i et bestemt indeks.Tanken er, at ved at efterligne indeksets profil - aktiemarkedet som helhed eller et bredt segment af det - vil fonden også matche dens resultater.

Der er et indeks og en indeksfond for næsten alle eksisterende finansielle markeder.I USA følger de mest populære indeksfonde S&P 500.Men flere andre indekser er også meget brugt, herunder:

  • Wilshire 5000 Total Market Index, det største amerikanske aktieindeks
  • MSCI EAFE Index, bestående af udenlandske aktier fra Europa, Australasien og Fjernøsten
  • Bloomberg U.S.Aggregate Bond Index, som følger det samlede obligationsmarked
  • Nasdaq Composite Index, der består af 3.000 aktier noteret på Nasdaq-børsen
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), der består af 30 store virksomheder

En indeksfond, der sporer DJIA, ville for eksempel investere i de samme 30 store og offentligt ejede virksomheder, som udgør dette indeks.

Porteføljer af indeksfonde ændrer sig kun væsentligt, når deres benchmark-indeks ændres.Hvis fonden følger et vægtet indeks, kan dens forvaltere periodisk rebalancere procentdelen af ​​forskellige værdipapirer for at afspejle vægten af ​​deres tilstedeværelse i benchmark.Vægtning er en metode, der udligner indflydelsen fra en enkelt beholdning i et indeks eller en portefølje.

Mange indeks-ETF'er replikerer markedsindekser på nogenlunde samme måde, som indeksfonde gør, og de kan være mere likvide og/eller omkostningseffektive for nogle investorer.

4:07

John Bogle om Starting World's First Index Fund

Indeksfonde vs.Aktivt forvaltede midler

Investering i en indeksfond er en form for passiv investering.Den modsatte strategi er aktiv investering, som realiseret i aktivt forvaltede investeringsforeninger - dem med den værdipapirudvælgelse, markedstiming-portefølje, som forvalterne beskrev ovenfor.

Lavere omkostninger

En primær fordel, som indeksfonde har i forhold til deres aktivt forvaltede modparter, er den lavere ledelsesomkostningsprocent.En fonds omkostningsforhold - også kendt som ledelsesomkostningsforholdet - inkluderer alle driftsudgifter, såsom betaling til rådgivere og ledere, transaktionsgebyrer, skatter og regnskabsgebyrer.

Fordi indeksfondsforvalterne blot kopierer resultaterne af et benchmarkindeks, har de ikke brug for tjenester fra forskningsanalytikere og andre, der hjælper med aktieudvælgelsesprocessen.Indeksfondsforvaltere handler sjældnere med beholdninger og pådrager sig færre transaktionsgebyrer og provisioner.I modsætning hertil har aktivt forvaltede fonde større stabe og udfører flere transaktioner, hvilket øger omkostningerne ved at drive forretning.

De ekstra omkostninger ved fondsforvaltningen afspejles i fondens omkostningsprocent og bliver givet videre til investorerne.Som et resultat heraf koster billige indeksfonde ofte mindre end 1 % - 0,2 % til 0,5 % er typisk, hvor nogle virksomheder tilbyder endnu lavere udgiftsforhold på 0,05 % eller mindre - sammenlignet med de meget højere gebyrer, som aktivt forvaltede fonde kræver, typisk 1 % til 2,5 %.

Udgiftsforhold har direkte indflydelse på en fonds samlede præstation.Aktivt forvaltede fonde, med deres ofte højere udgiftsforhold, er automatisk dårligere stillet i forhold til indeksfonde og har svært ved at følge med deres benchmarks med hensyn til det samlede afkast.

Hvis du har en online mæglerkonto, skal du tjekke dens investeringsforening eller ETF-screener for at se, hvilke indeksfonde der er tilgængelige for dig.

Fordele
  • Lavere risiko gennem diversificering

  • Lave udgiftsforhold

  • Stærke langsigtede afkast

  • Ideel til passive, buy-and-hold investorer

  • Lavere skat for investorer

Ulemper
  • Sårbar over for markedsudsving og nedbrud

  • Mangel på fleksibilitet

  • Intet menneskeligt element

  • Begrænsede gevinster

Bedre afkast?

Fortalere hævder, at passive fonde har haft succes med at klare sig bedre end de fleste aktivt forvaltede investeringsforeninger.Faktisk undlader et flertal af investeringsforeninger at slå deres benchmark eller brede markedsindekser.I løbet af den femårige periode, der sluttede 31. december 2020, genererede ca. 75 % af amerikanske fonde med store selskaber et afkast, der var mindre end S&P 500, ifølge SPIVA Scorecard-data fra S&P Dow Jones Indices.

På den anden side forsøger passivt forvaltede fonde ikke at slå markedet.Deres strategi søger i stedet at matche markedets overordnede risiko og afkast ud fra teorien om, at markedet altid vinder.

Passiv ledelse, der fører til positive resultater, har en tendens til at være sand på lang sigt.Med kortere tidsrum klarer aktive investeringsforeninger sig bedre.SPIVA Scorecard indikerer, at i løbet af et år var det kun omkring 60 % af de store investeringsforeninger, der klarede sig dårligere end S&P 500.Med andre ord slår cirka to femtedele af dem det på kort sigt.Også i andre kategorier, aktivt forvaltede pengeregler.Som et eksempel slog mere end 86 % af midcap-fondene deres S&P MidCap 400 Growth Index benchmark i løbet af et år.

Eksempel på en indeksfond

Indeksfonde har eksisteret siden 1970'erne.Populariteten af ​​passiv investering, tiltrækningen af ​​lave gebyrer og et langvarigt tyremarked har tilsammen fået dem til at skyde i vejret i 2010'erne.For 2021 hældte investorer ifølge Morningstar Research mere end 400 milliarder dollars ind i indeksfonde på tværs af alle aktivklasser.I samme periode oplevede aktivt forvaltede fonde $188 milliarder i udstrømning.

Den ene fond, der startede det hele, grundlagt af Vanguard-formand John Bogle i 1976, er fortsat en af ​​de bedste for sin overordnede langsigtede ydeevne og lave omkostninger.Vanguard 500 Index Fund har fulgt S&P 500 trofast i sammensætning og ydeevne.Fra og med 2. kvartal 2022 havde Vanguards Admiral Shares (VFIAX) et gennemsnitligt 10-årigt kumulativt afkast på 237 % % mod S&P 500s 238,1 %, hvilket udviser en meget lille tracking error.Udgiftsforholdet er 0,04%, og dets minimumsinvestering er $3.000.

Hvordan fungerer indeksbørshandlede fonde (indeks-ETF'er)?

Indeksfonde kan være struktureret som børshandlede fonde (indeks-ETF'er). Disse produkter er i det væsentlige porteføljer af aktier, der forvaltes af et professionelt finansielt firma, hvor hver aktie repræsenterer en lille ejerandel i hele porteføljen.For indeksfonde er målet for den finansielle virksomhed ikke at overgå det underliggende indeks, men blot at matche dets præstationer.Hvis f.eks. en bestemt aktie udgør 1 % af indekset, vil firmaet, der administrerer indeksfonden, søge at efterligne den samme sammensætning ved at få 1 % af dens portefølje til at bestå af den aktie.

Har indeksfonde gebyrer?

Ja, indeksfonde har gebyrer, men de er generelt meget lavere end for konkurrerende produkter.Mange indeksfonde tilbyder gebyrer på mindre end 0,2 %, hvorimod aktive fonde ofte opkræver gebyrer på mere end 1 %.Denne forskel i gebyrer kan have en stor effekt på investorernes afkast, når den forstærkes over længere tidsrammer.Dette er en af ​​hovedårsagerne til, at indeksfonde er blevet så populær en investeringsmulighed i de senere år.

Er indeksfonde bedre end aktier?

Indeksfonde sporer porteføljer sammensat af mange aktier.Som et resultat heraf drager investorer fordel af de positive effekter af diversificering, såsom at øge det forventede afkast af porteføljen og samtidig minimere den samlede risiko.Mens enhver individuel aktie kan se sin pris falde stejlt, hvis det blot er en relativt lille del af et større indeks, ville det ikke være så skadeligt.

Er indeksfonde gode investeringer?

De fleste eksperter er enige om, at indeksfonde er meget gode investeringer for langsigtede investorer.De er billige muligheder for at opnå en veldiversificeret portefølje, der passivt følger et indeks.Sørg for at sammenligne forskellige indeksfonde eller ETF'er for at være sikker på, at du sporer det bedste indeks til dine mål og til den laveste pris.