Investieren Sie während Zinserhöhungen in Kommunalanleihen

Anleihen und Zinssätze haben eine umgekehrte Korrelation: Wenn die Zinssätze steigen, fallen die Anleihekurse.Je mehr die Federal Reserve jedoch die Zinssätze anhebt, desto besser sind die potenziellen Nachrichten für Investoren in Kommunalanleihen.

Kommunalanleihen (oder „Munis“), die lange Zeit als eine der sichersten und steuergünstigsten Schuldinvestitionen angepriesen wurden, wurden im Zuge der Finanzkrise von 2008 hart getroffen, als die Zinssätze auf nahezu null fielen und sie als niedrig eingestuft wurden. rentable Investition für viele Jahre.Mal sehen, warum Munis für Anleger attraktiver sein können, nachdem die Zinsen gestiegen sind.

Die zentralen Thesen

  • Anleihekurse und Zinssätze sind umgekehrt korreliert, und Kommunalanleihen (d. h. von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegebene Schuldtitel) sind nicht anders.
  • Munis haben jedoch einige einzigartige Vorteile, die Anleger nach einer Zinserhöhung nutzen können.
  • Anleger sollten die unten erläuterten 5 Punkte beachten, um zu sehen, ob eine Investition in Kommunalanleihen bei steigenden Zinsen richtig ist.

Wie sich Zinssätze auf Anleihekurse auswirken

Eines der wichtigsten Konzepte, das man verstehen muss, wenn man in Anleihen jeglicher Art investiert, ist die Auswirkung von Zinsänderungen auf die Anleihekurse.Da Anleihen mit Zinssätzen ausgegeben werden, die als Kuponsätze bezeichnet werden und auf dem aktuellen Federal Funds Rate basieren, können von der Federal Reserve initiierte Änderungen der Zinssätze dazu führen, dass der Wert bestehender Anleihen steigt oder fällt.

Wird beispielsweise eine laufende Anleihe mit einem Kupon von 4 % begeben, sinkt der Wert der Anleihe bei steigenden Zinsen automatisch und es wird eine neue Anleihe mit identischen Laufzeiten mit einem Kupon von 6 % begeben.Diese Verringerung des Marktwerts erfolgt, um Anleger für den Kauf einer Anleihe mit niedrigeren Zinszahlungen als neu ausgegebene Anleihen zu entschädigen.Wenn umgekehrt die Zinsen sinken und neue Anleihen mit 2 % Zinsen ausgegeben werden, steigt der Marktwert der ursprünglichen Anleihe.

In der Regel weisen längerfristige Anleihen höhere Kuponsätze auf als kurzfristige Anleihen, da das allen Anleiheanlagen innewohnende Ausfall- und Zinsrisiko mit der Zeit zunimmt.Das bedeutet einfach, je länger Sie eine Anleihe halten, desto größer ist das Risiko, dass Zinsänderungen Ihre Anleihe weniger wert machen oder dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt und die Anleihe unbezahlt bleibt.Wenn Sie jedoch in hoch bewertete Kommunalanleihen investieren und mehrere Jahre nicht auf Ihre Anlagemittel zurückgreifen müssen, können langfristige Anleihen bei rechtzeitigem Kauf eine sehr lukrative Geldanlage sein.

1.Höhere Couponsätze

Der offensichtlichste Vorteil einer Anlage in Kommunalanleihen nach der Zinserhöhung besteht darin, dass die Kuponsätze für neu ausgegebene Anleihen wesentlich höher sind als für aktuelle Anleihen.Neue Anleihen, die nach Zinserhöhungen ausgegeben werden, generieren jeden Monat mehr Zinserträge im Vergleich zu zuvor ausgegebenen Wertpapieren, was sie zu lukrativen Investitionen für diejenigen macht, die ihr Jahreseinkommen aufbessern möchten.

Wie immer weisen längerfristige Anleihen aufgrund des erhöhten Inflations- und Kreditrisikos immer noch höhere Zinsen auf als kurzfristige Wertpapiere.Langfristige Kommunalschuldverschreibungen, insbesondere Generalschuldverschreibungen, können jedoch äußerst sicher sein, wenn sie von einer hoch bewerteten Kommune ausgegeben werden.

2.Größere Vielfalt an Anleihen

Ein weiterer Vorteil des Kaufs von Kommunalanleihen, nachdem die Fed die Zinssätze erhöht hat, besteht darin, dass die Zahl der Anleihen auf dem Markt wahrscheinlich zunehmen wird.Wenn die Zinssätze niedrig sind, sind die Kosten für die Kreditaufnahme bei Banken über Kredite und Kreditlinien oft günstiger als die Kosten für die Ausgabe von Anleihen.Sobald jedoch die Zinsen steigen und die Kreditkosten steigen, werden Anleihen zur attraktiveren Finanzierungsoption.

Wenn eine Kommune Anleihen ausgibt, ist ihre einzige Verantwortung, die Investoren gemäß den Anleihebedingungen zurückzuzahlen.Umgekehrt kann Geld, das von Banken geliehen wird, mit zahlreichen Bedingungen verbunden sein.

3.Wertsteigerungspotenzial bei fallenden Kursen

Zusätzlich zu ihren gesunden Kuponsätzen dürften Anleihen, die nach einer Zinserhöhung ausgegeben werden, später im Wert steigen.Wenn die Fed die Zinsen schnell erhöht, wird die nächste wesentliche Zinsänderung wahrscheinlich eine Senkung sein, da sich die Zinssätze in Zyklen ändern.

Wenn die Zinssätze einige Jahre in der Zukunft sinken, ist der Wert der ausgegebenen Anleihen höher, als die Zinsen ihren Höchststand erreichten, was den Anlegern die Möglichkeit gibt, ihre Anleihen mit einem ordentlichen Gewinn auf dem freien Markt zu verkaufen, anstatt auf ihre Fälligkeit zu warten.

4.Niedrigere Preise für bestehende Anleihen

Obwohl Kommunalanleihen, die nach einer Zinserhöhung ausgegeben werden, höhere Zinsen aufweisen als aktuelle Anleihen, bedeutet dies, dass ältere Anleihen extrem erschwinglich werden.Da die Zinssätze bis 2018 seit mehreren Jahren auf historischen Tiefstständen liegen, dürften bestehende Anleihen zu günstigen Preisen gekauft werden, um Anleger für die Opportunitätskosten einer Anlage in Anleihen mit geringerer Rendite zu entschädigen.

Dies könnte Anlegern die Gelegenheit bieten, hoch bewertete Kommunalanleihen günstig zu erwerben.

5.Höhere Steuerersparnis

Der Hauptvorteil einer Anlage in Kommunalanleihen besteht jederzeit darin, dass sie Zinsen verdienen, die nicht der Bundeseinkommensteuer unterliegen.Wenn Sie Anleihen kaufen, die in Ihrem Bundesstaat oder Wohnort ausgegeben wurden, sind Ihre Einkünfte möglicherweise auch von staatlichen oder lokalen Steuern befreit.Wenn Sie nach Zinserhöhungen Kommunalanleihen kaufen, sparen Sie sogar noch mehr an Einkommenssteuern.

Selbst langfristige Gewinne aus Anlagen, die länger als ein Jahr gehalten werden, unterliegen Kapitalertragsraten von bis zu 20 %.Die ordentlichen Einkommenssteuersätze steigen auf 39,6 %, sodass die Erzielung von Kapitalerträgen, die nicht den Bundessteuern unterliegen, eine erhebliche Steigerung der Rendite nach Steuern bedeuten kann.