Was sind Stablecoins?

Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert an den Wert einer anderen Währung, eines anderen Rohstoffs oder eines anderen Finanzinstruments gebunden ist.Stablecoins zielen darauf ab, eine Alternative zur hohen Volatilität der beliebtesten Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin (BTC), zu bieten, die Kryptoinvestitionen für gängige Transaktionen weniger geeignet gemacht hat.

Warum sind Stablecoins so wichtig?

Obwohl Bitcoin nach wie vor die beliebteste Kryptowährung ist, leidet es tendenziell unter einer hohen Volatilität seines Preises oder Wechselkurses.Beispielsweise stieg der Preis von Bitcoin von knapp 5.000 $ im März 2020 auf über 63.000 $ im April 2021, nur um in den nächsten zwei Monaten um fast 50 % einzubrechen.Intraday-Swings können auch wild sein; Die Kryptowährung bewegt sich oft innerhalb weniger Stunden um mehr als 10 %.

All diese Volatilität kann für Händler großartig sein, aber sie verwandelt Routinetransaktionen wie Käufe in riskante Spekulationen für Käufer und Verkäufer.Investoren, die Kryptowährungen für eine langfristige Wertsteigerung halten, wollen nicht berühmt werden, weil sie 10.000 Bitcoins für zwei Pizzen bezahlt haben.In der Zwischenzeit möchten die meisten Händler keinen Verlust erleiden, wenn der Preis einer Kryptowährung sinkt, nachdem sie darin bezahlt wurden.

Um als Tauschmittel zu dienen, muss eine Währung, die kein gesetzliches Zahlungsmittel ist, relativ stabil bleiben und denjenigen, die sie akzeptieren, die Gewissheit geben, dass sie kurzfristig ihre Kaufkraft behält.Unter den traditionellen Fiat-Währungen sind tägliche Bewegungen von sogar 1 % im Devisenhandel relativ selten.

Wie der Name schon sagt, zielen Stablecoins darauf ab, dieses Problem anzugehen, indem sie versprechen, den Wert der Kryptowährung auf verschiedene Weise stabil zu halten.

Welche Arten von Stablecoins gibt es?

Einige würden argumentieren, dass Stablecoins angesichts der breiten Verfügbarkeit und Akzeptanz des US-Dollars eine Lösung für die Suche nach einem Problem sind.Viele Anhänger von Kryptowährungen hingegen glauben, dass die Zukunft digitalen Ausschreibungen gehört, die nicht von Zentralbanken kontrolliert werden.Es gibt drei Arten von Stablecoins, basierend auf dem Mechanismus, der zur Stabilisierung ihres Wertes verwendet wird.

Fiat-CollateralizedStablecoins

Fiat-besicherte Stablecoins halten eine Reserve einer Fiat-Währung (oder -Währungen) wie dem US-Dollar als Sicherheit, die den Wert des Stablecoins sicherstellt.Andere Formen von Sicherheiten können Edelmetalle wie Gold oder Silber sowie Rohstoffe wie Rohöl umfassen, aber die meisten Fiat-besicherten Stablecoins haben Reserven in US-Dollar.

Diese Reserven werden von unabhängigen Depotbanken gehalten und regelmäßig geprüft.Tether (USDT) und TrueUSD (TUSD) sind beliebte Stablecoins, die durch US-Dollar-Reserven gedeckt sind und zur Parität zum Dollar denominiert sind.

Kryptobesicherte Stablecoins

Krypto-besicherte Stablecoins werden durch andere Kryptowährungen gedeckt.Da die Reserve-Kryptowährung auch anfällig für hohe Volatilität sein kann, sind solche Stablecoins überbesichert – das heißt, der Wert der in Reserven gehaltenen Kryptowährung übersteigt den Wert der ausgegebenen Stablecoins.

Eine Kryptowährung im Wert von 2 Millionen US-Dollar könnte als Reserve gehalten werden, um 1 Million US-Dollar in einer kryptogestützten Stablecoin auszugeben, die sich gegen einen 50-prozentigen Rückgang des Preises der Reserve-Kryptowährung absichert.Beispielsweise ist die Stablecoin Dai (DAI) von MakerDAO an den US-Dollar gekoppelt, wird aber durch Ethereum (ETH) und andere Kryptowährungen im Wert von 150 % der im Umlauf befindlichen DAI-Stablecoin unterstützt.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins können Reservevermögen halten oder nicht.Ihr Hauptunterschied ist die Strategie, den Wert der Stablecoin stabil zu halten, indem ihr Angebot durch einen Algorithmus gesteuert wird, im Wesentlichen ein Computerprogramm, das eine voreingestellte Formel ausführt.

In gewisser Weise unterscheidet sich das nicht so sehr von Zentralbanken, die sich auch nicht auf Reserveanlagen verlassen, um den Wert der von ihnen ausgegebenen Währung stabil zu halten.Der Unterschied besteht darin, dass eine Zentralbank wie die USADie Federal Reserve legt die Geldpolitik öffentlich auf der Grundlage gut verstandener Parameter fest, und ihr Status als Emittent des gesetzlichen Zahlungsmittels wirkt Wunder für die Glaubwürdigkeit dieser Politik.

Algorithmische Stablecoin-Emittenten können in einer Krise nicht auf solche Vorteile zurückgreifen.Der Preis der algorithmischen Stablecoin TerraUSD (UST) stürzte am 11. Mai 2022 um mehr als 60 % ab und verdampfte ihre Bindung an den US-Dollar, da der Preis des zugehörigen Luna-Tokens, der zur Bindung von Terra verwendet wurde, über Nacht um mehr als 80 % einbrach.

Stablecoin-Verordnung

Stablecoins werden angesichts des schnellen Wachstums des 130-Milliarden-Dollar-Marktes und seines Potenzials, das breitere Finanzsystem zu beeinflussen, weiterhin von den Aufsichtsbehörden unter die Lupe genommen.Im Oktober 2021 erklärte die International Organization of Securities Commissions (IOSCO), dass Stablecoins neben Zahlungssystemen und Clearingstellen als Finanzmarktinfrastruktur reguliert werden sollten.Die vorgeschlagenen Regeln konzentrieren sich auf Stablecoins, die von den Aufsichtsbehörden als systemrelevant erachtet werden, solche mit dem Potenzial, Zahlungs- und Abwicklungstransaktionen zu stören.

Darüber hinaus haben Politiker verstärkt Forderungen nach einer strengeren Regulierung von Stablecoins laut.Beispielsweise forderte Senatorin Cynthia Lummis (R-Wyoming) im September 2021 regelmäßige Prüfungen von Stablecoin-Emittenten, während andere bankähnliche Vorschriften für den Sektor befürworten.

Die Investition in Kryptowährungen und andere Initial Coin Offerings („ICOs“) ist sehr riskant und spekulativ, und dieser Artikel ist keine Empfehlung von Investopedia oder des Autors, in Kryptowährungen oder andere ICOs zu investieren.Da die Situation jedes Einzelnen einzigartig ist, sollte immer ein qualifizierter Fachmann konsultiert werden, bevor finanzielle Entscheidungen getroffen werden.Investopedia gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder Aktualität der hierin enthaltenen Informationen.