Ανάλυση των αναλογιών χρέους της Walmart (WMT)

Οι δείκτες χρέους βοηθούν τους επενδυτές να αναλύσουν την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει το κεφάλαιο και τους τόκους για το ανεξόφλητο χρέος της.Αποκαλύπτουν πώς μια εταιρεία χρηματοδοτεί τις αγορές περιουσιακών της στοιχείων και την ικανότητά της να αντέχει τις οικονομικές αναταράξεις.Οι δείκτες χρέους υποδεικνύουν επίσης εάν η εταιρεία χρησιμοποιεί υπεύθυνα το χρέος για να αναπτύξει τον επιχειρηματία της εάν βασίζεται υπερβολικά στο χρέος για να ανταποκριθεί στις βασικές του υποχρεώσεις.Το τελευταίο θα μπορούσε να σημαίνει ότι υπάρχει πρόβλημα στο εγγύς μέλλον.

Ορισμένοι δείκτες χρέους θα πρέπει να συγκρίνονται με δείκτες αναφοράς, ενώ άλλοι είναι πιο υποκειμενικοί και είναι καλύτεροι σε σύγκριση με τους δείκτες των ομοτίμων του κλάδου και της ευρύτερης αγοράς.Για έναν λιανοπωλητή μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως η Walmart (WMT), οι πιο αξιόπιστοι δείκτες χρέους που πρέπει να αξιολογηθούν είναι ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια, ο λόγος κάλυψης τόκων και ο λόγος ταμειακών ροών προς χρέος.

Βασικά Takeaways

  • Οι επενδυτές χρησιμοποιούν δείκτες χρέους για να αναλύσουν τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία χρηματοδοτεί τις αγορές περιουσιακών στοιχείων της και την ικανότητα της εταιρείας να πληρώσει το ανεξόφλητο χρέος της.
  • Τρεις δείκτες χρέους που χρησιμοποιούνται συνήθως για την αξιολόγηση μιας εταιρείας είναι ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια, ο λόγος κάλυψης τόκων και ο λόγος ταμειακών ροών προς χρέος.
  • Ένας υψηλός λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια δείχνει ότι μια εταιρεία βασίζεται σε χρέος σε αντίθεση με ίδια κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων της.
  • Στις 31 Ιουλίου 2022, ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια της Walmart ήταν 1,89, αριθμός που σήμαινε ότι η εταιρεία χρησιμοποιούσε περισσότερο χρέος παρά ίδια κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων της.

Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια

Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια (D/E) συγκρίνει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που χρηματοδοτούνται από χρέος έναντι ιδίων κεφαλαίων, που υπολογίζεται ως το σύνολο των υποχρεώσεων διαιρεμένο με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων.Ένας υψηλός λόγος D/E υποδηλώνει ότι μια εταιρεία έχει μεγαλύτερη μόχλευση και εξαρτάται από το χρέος για τη χρηματοδότηση αγορών περιουσιακών στοιχείων.Ενώ η χρήση μόχλευσης δεν είναι εγγενώς κακό πράγμα, η χρήση υπερβολικής μόχλευσης μπορεί να φέρει την εταιρεία σε επισφαλή θέση.

Ο λόγος D/E της Walmart για το τρίτο τρίμηνο στις 31 Ιουλίου 2022 ήταν 1,89.Πρόκειται για έναν υγιή αριθμό που παρέμεινε αξιοσημείωτα σταθερός την τελευταία δεκαετία.Υποδεικνύει ότι η εταιρεία χρησιμοποιεί περισσότερο χρέος παρά ίδια κεφάλαια για τη χρηματοδότηση αγορών περιουσιακών στοιχείων, αλλά οι πρακτικές διαχείρισης του χρέους της δεν έχουν αμφιταλαντευτεί εδώ και αρκετά χρόνια και η εταιρεία απέφυγε να χρησιμοποιήσει πλεονάζον χρέος ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας οικονομικά ταραγμένης περιόδου.

Σε σύγκριση με τον βασικό ανταγωνιστή της, η Walmart έχει χαμηλότερο δείκτη D/E, όπου ο λόγος της Target ήταν 3,95, για το οικονομικό της τρίμηνο που έληξε στις 31 Ιουλίου 2022.

Αναλογία Κάλυψης Τόκων

Ο δείκτης κάλυψης τόκων μετρά πόσες φορές μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει τους τόκους του ανεξόφλητου χρέους της με τα τρέχοντα κέρδη της.Υπολογίζεται ως κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) διαιρεμένα με το κόστος τόκων.

Ένας υψηλός δείκτης σημαίνει ότι μια εταιρεία δεν είναι πιθανό να αθετήσει τις υποχρεώσεις του στο εγγύς μέλλον.Οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι ο απόλυτος χαμηλότερος αποδεκτός δείκτης κάλυψης επιτοκίου είναι 1,5, αν και οι επενδυτές αξίας προτιμούν εταιρείες με σημαντικά υψηλότερο αριθμό.

Ο δείκτης κάλυψης επιτοκίων της Walmart ήταν 11,95 για το οικονομικό δεύτερο τρίμηνο του 2022.Για το Target, ο δείκτης κάλυψης τόκων ήταν 5,54.

Για το πρώτο τρίμηνο του 2022, ο δείκτης κάλυψης επιτοκίων της Walmart ήταν 7,8.Εν τω μεταξύ, το Target's ήταν 11,15 για την ίδια περίοδο.Συνολικά, η Walmart έχει περισσότερα EBIT για το οικονομικό έτος για να καλύψει τα έξοδα τόκων.

Αναλογία ταμειακών ροών προς χρέος

Ο λόγος ταμειακών ροών προς χρέος, που υπολογίζεται ως ταμειακές ροές από λειτουργίες διαιρεμένες με το συνολικό χρέος, μετρά το ποσοστό του συνολικού χρέους μιας εταιρείας που μπορεί να πληρώσει με την τρέχουσα ταμειακή ροή της.Αυτή είναι μια αποτελεσματική μέτρηση που πρέπει να ληφθεί υπόψη μαζί με τον δείκτη κάλυψης τόκων, επειδή περιλαμβάνει μόνο κέρδη που έχουν όντως πραγματοποιηθεί σε μετρητά.

Αυτό το μέτρο υπολογίζεται καλύτερα χρησιμοποιώντας δεδομένα πλήρους έτους.Έτσι, το οικονομικό έτος 2021 (έληξε στις 31 Ιανουαρίου 2021) ο λόγος ταμειακών ροών προς χρέος της Walmart ήταν 0,69, που σημαίνει ότι οι ετήσιες τρέχουσες ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες θα μπορούσαν να πληρώσουν το 69% του χρέους της.Θα είναι σημαντικό να παρακολουθήσουμε αυτή την τάση στο μέλλον ως δείκτη της δέσμευσης της εταιρείας στην υπεύθυνη διαχείριση του χρέους.Το Target είχε δείκτη ταμειακών ροών προς χρέος 0,64 για το οικονομικό έτος 2020 (έληξε στις 29 Ιανουαρίου 2021).