Ορισμός ανώτατου κεφαλαίου

Τι είναι ένα κεφάλαιο με ανώτατο όριο;

Ένα κεφάλαιο με ανώτατο όριο είναι ένα συγκεντρωμένο επενδυτικό κεφάλαιο που έχει επιβάλει καθορισμένους μέγιστους περιορισμούς που περιλαμβάνονται στη διάρθρωση των επενδύσεων ή των εξόδων του.Τα κεφάλαια με ανώτατο όριο θα έχουν συχνά ένα καθορισμένο ανώτατο όριο στις προμήθειες ή τις συμμετοχές που σχετίζονται με τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να έχουν ευρύ περιθώριο για την προσαρμογή των επιπέδων εξόδων και των ανώτατων ορίων διακράτησης.

Βασικά Takeaways

  • Ένα κεφάλαιο με ανώτατο όριο επιβάλλει ένα ανώτατο όριο στο ποσό των προμηθειών που μπορεί να χρεώσει στους επενδυτές σε κάθε δεδομένο έτος.
  • Ο περιορισμός της αναλογίας εξόδων σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να κρατήσει υπό έλεγχο τις προμήθειες και να προσελκύσει επενδυτές που συνειδητοποιούν το κόστος.
  • Ένα κεφάλαιο με ανώτατο όριο μπορεί επίσης να αναφέρεται σε ένα ανώτατο όριο που τοποθετείται στο βάρος οποιουδήποτε συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου στο χαρτοφυλάκιό του.

Τι είναι τα ανώτατα όρια κεφαλαίων;

Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια ενδέχεται να επιλέξουν να περιορίσουν την αναλογία εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου αναφέροντας λεπτομερώς ένα ανώτατο επίπεδο εξόδων.Αυτό το ανώτατο επίπεδο εξόδων παρέχει στους επενδυτές ένα ανώτατο όριο προμήθειας, το οποίο ουσιαστικά περιορίζει το κόστος των επενδυτών.Είναι το μέγιστο ποσοστό που μπορεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να χρεώνει τους μετόχους του ετησίως για τα συνολικά λειτουργικά έξοδα.

Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων παρέχουν λεπτομέρειες σχετικά με τα ανώτατα επίπεδα δαπανών στα έγγραφα του ενημερωτικού δελτίου τους.Συνήθως, τα περιορισμένα επίπεδα δαπανών θα θεσπιστούν για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.Για να ανανεωθεί ή να αναθεωρηθεί ένα ανώτατο επίπεδο δαπανών, το αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να λάβει έγκριση από το διοικητικό του συμβούλιο.Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να προσθέτουν, να αναθεωρούν ή να ανακαλούν ανώτατα όρια δαπανών κατά την κρίση τους. Ωστόσο, πρέπει να παρέχεται τεκμηρίωση και αποκάλυψη.

Οι αλλαγές ανώτατων δαπανών θα επηρεάσουν την ετήσια απόδοση ενός ταμείου.Οποιαδήποτε αύξηση των επιπέδων ανώτατου ορίου εξόδων θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες αποδόσεις, ενώ οι μειώσεις θα βοηθούσαν στην αύξηση της απόδοσης.

Παραδείγματα κεφαλαίων με συμμετοχές με ανώτατο όριο

Οι επενδυτικές εταιρείες μπορούν επίσης να επιλέξουν να περιορίσουν τα επίπεδα διακράτησης στοιχείων των κεφαλαίων.Αυτό μπορεί να γίνει κατά την κρίση τους ή μπορεί να είναι μέρος ενός επενδυτικού στόχου που βασίζεται σε έναν ανώτατο όριο δείκτη.Τα κεφάλαια και οι δείκτες με ανώτατο όριο τηρούν ένα μέγιστο επίπεδο επένδυσης ανά συστατικό.Αυτό μπορεί να προσφέρει ευρύτερη διασπορά και εμποδίζει μια μεμονωμένη συμμετοχή να επηρεάζει υπερβολικά την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Υπάρχει ένας αριθμός κεφαλαίων με ανώτατο όριο, καθώς και δείκτες με ανώτατο όριο, για τους επενδυτές στην αγορά.Η Standard & Poor's (S&P) διαχειρίζεται πολλούς δείκτες με ανώτατο όριο που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για παθητικούς επενδυτικούς δείκτες αναφοράς.Οι ανώτατοι δείκτες από την S&P περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

  • S&P/TSX 60 Capped
  • S&P/TSX Capped Composite
  • S&P/TSX Capped Energy
  • S&P Russia Capped BMI
  • S&P Italy Large και Mid-Cap Caped
  • S&P All Africa Capped
  • Εξάρτημα DJCI Gas & Oil Caped Component
  • S&P GSCI Cap Component

Η BlackRock είναι ένας διαχειριστής επενδύσεων που παρέχει διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) τα οποία μπορούν να καλύπτουν δείκτες.Ο iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ευρετηρίου με παθητική διαχείριση που επιδιώκει να αναπαράγει τις διαθέσεις και την απόδοση του S&P/TSX Capped Composite Index.Το 2017, το αμοιβαίο κεφάλαιο παρακολούθησε στενά την απόδοση του δείκτη αναφοράς με απόδοση 9,05% έναντι 9,10% για το δείκτη αναφοράς.Το ταμείο έχει συνολικό ενεργητικό 4,256 δισ. CAD.Διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο του Τορόντο με καθαρή αξία ενεργητικού 25,74 CAD.