Αναλογία χρέους προς ΑΕΠ

Τι είναι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ;

Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ είναι η μέτρηση που συγκρίνει το δημόσιο χρέος μιας χώρας με το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ). Συγκρίνοντας το τι χρωστάει μια χώρα με αυτό που παράγει, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ υποδεικνύει αξιόπιστα την ικανότητα της συγκεκριμένης χώρας να αποπληρώσει τα χρέη της.Συχνά εκφρασμένος ως ποσοστό, αυτός ο λόγος μπορεί επίσης να ερμηνευτεί ως ο αριθμός των ετών που απαιτούνται για την αποπληρωμή του χρέους εάν το ΑΕΠ αφιερώνεται εξ ολοκλήρου στην αποπληρωμή του χρέους.

Βασικά Takeaways

  • Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ είναι ο λόγος του δημόσιου χρέους μιας χώρας προς το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ).
  • Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ μπορεί επίσης να ερμηνευθεί ως ο αριθμός των ετών που θα χρειαζόταν για την αποπληρωμή του χρέους εάν το ΑΕΠ χρησιμοποιούταν για αποπληρωμή.
  • Όσο υψηλότερος είναι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ, τόσο λιγότερες είναι οι πιθανότητες η χώρα να αποπληρώσει το χρέος της και τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος χρεοκοπίας, γεγονός που θα μπορούσε να προκαλέσει οικονομικό πανικό στις εγχώριες και διεθνείς αγορές.
1:08

Αναλογία χρέους προς ΑΕΠ

Τύπος και Υπολογισμός για την Αναλογία Χρέους προς ΑΕΠ

Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ υπολογίζεται με τον ακόλουθο τύπο:

Χρέος ΑΕΠ = Συνολικό Χρέος Χώρας Σύνολο ΑΕΠ Χώρας start{aligned} &text{Debt to GDP} = frac{ text{Total Debt of Country} }{ text{Total GDP of Country} } end{aligned} ,Χρέος ΑΕΠ=Σύνολο ΑΕΠ ΧώραςΣυνολικό Χρέος Χώρας,,

Μια χώρα που μπορεί να συνεχίσει να πληρώνει τόκους για το χρέος της —χωρίς αναχρηματοδότηση και χωρίς να παρεμποδίζει την οικονομική ανάπτυξη— θεωρείται γενικά σταθερή.Μια χώρα με υψηλό λόγο χρέους προς ΑΕΠ συνήθως αντιμετωπίζει προβλήματα με την εξόφληση των εξωτερικών χρεών (ονομάζονται επίσης «δημόσια χρέη»), τα οποία είναι τυχόν υπόλοιπα που οφείλονται σε εξωτερικούς δανειστές.Σε τέτοια σενάρια, οι πιστωτές είναι ικανοί να αναζητούν υψηλότερα επιτόκια όταν δανείζουν.

Οι υπερβολικά υψηλοί δείκτες χρέους προς ΑΕΠ μπορεί να αποτρέψουν τους πιστωτές από το να δανείσουν χρήματα συνολικά.

Τι μπορεί να σας πει η αναλογία χρέους προς ΑΕΠ

Όταν μια χώρα αθετήσει το χρέος της, συχνά προκαλεί οικονομικό πανικό τόσο στις εγχώριες όσο και στις διεθνείς αγορές.Κατά κανόνα, όσο υψηλότερος είναι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ μιας χώρας, τόσο μεγαλύτερος γίνεται ο κίνδυνος χρεοκοπίας.

Αν και οι κυβερνήσεις προσπαθούν να μειώσουν τους δείκτες χρέους προς ΑΕΠ, αυτό μπορεί να είναι δύσκολο να επιτευχθεί σε περιόδους αναταραχών, όπως σε καιρό πολέμου ή οικονομική ύφεση.Σε τέτοια δύσκολα κλίματα, οι κυβερνήσεις τείνουν να αυξάνουν τον δανεισμό για να τονώσουν την ανάπτυξη και να τονώσουν τη συνολική ζήτηση.Αυτή η μακροοικονομική στρατηγική αποδίδεται στα κεϋνσιανά οικονομικά.

Οι οικονομολόγοι που τηρούν τη σύγχρονη νομισματική θεωρία (MMT) υποστηρίζουν ότι τα κυρίαρχα έθνη που είναι ικανά να τυπώνουν τα δικά τους χρήματα δεν μπορούν ποτέ να χρεοκοπήσουν, επειδή μπορούν απλώς να παράγουν περισσότερο νόμισμα για την εξυπηρέτηση των χρεών.Ωστόσο, αυτός ο κανόνας δεν ισχύει για χώρες που δεν ελέγχουν τη νομισματική τους πολιτική, όπως τα κράτη της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ), τα οποία πρέπει να βασίζονται στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) για την έκδοση ευρώ.

Καλό vs.Αναλογίες κακού χρέους προς ΑΕΠ

Μελέτη της Παγκόσμιας Τράπεζας διαπίστωσε ότι οι χώρες των οποίων οι αναλογίες χρέους προς ΑΕΠ υπερβαίνουν το 77% για παρατεταμένες περιόδους αντιμετωπίζουν σημαντική επιβράδυνση της αναοικονομικής ανάπτυξης.Σημειωτέον, κάθε ποσοστιαία μονάδα χρέους πάνω από αυτό το επίπεδο κοστίζει στις χώρες 0,017 ποσοστιαίες μονάδες σε οικονομική ανάπτυξη.Το φαινόμενο αυτό είναι ακόμη πιο έντονο στις αναδυόμενες αγορές, όπου κάθε επιπλέον ποσοστιαία μονάδα χρέους άνω του 64% ετησίως επιβραδύνει την ανάπτυξη κατά 0,02%.

124,7%

Το χρέος των ΗΠΑ προς το ΑΕΠ για το 1ο τρίμηνο του 2022—σχεδόν διπλάσιο των επιπέδων στις αρχές του 2008, αλλά κάτω από το ιστορικό υψηλό του 135,9% που παρατηρήθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2020.

Οι ΗΠΑ έχουν χρέος προς το ΑΕΠ πάνω από 77% από το 1ο τρίμηνο του 2009.Για να βάλουμε αυτά τα στοιχεία σε προοπτική, ο υψηλότερος λόγος χρέους προς ΑΕΠ των ΗΠΑ ήταν προηγουμένως 106% στο τέλος του Β' Παγκοσμίου Πολέμου, το 1946.

Τα επίπεδα του χρέους μειώθηκαν σταδιακά από το ανώτατο όριο μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο, προτού πέσει μεταξύ 31% και 40% τη δεκαετία του 1970 - φτάνοντας τελικά στο ιστορικό χαμηλό του 23% το 1974.Οι δείκτες αυξάνονται σταθερά από το 1980 και στη συνέχεια εκτινάχθηκαν απότομα μετά την κρίση κατοικιών υψηλού κινδύνου του 2007 και την επακόλουθη οικονομική κατάρρευση.

Η μελέτη ορόσημο του 2010 με τίτλο «Ανάπτυξη σε μια εποχή χρέους», που διεξήχθη από τους οικονομολόγους του Χάρβαρντ, Κάρμεν Ράινχαρτ και Κένεθ Ρόγκοφ, δημιούργησε μια ζοφερή εικόνα για χώρες με υψηλούς δείκτες χρέους προς ΑΕΠ.Ωστόσο, μια ανασκόπηση της μελέτης το 2013 εντόπισε σφάλματα κωδικοποίησης, καθώς και τον επιλεκτικό αποκλεισμό δεδομένων, γεγονός που υποτίθεται ότι οδήγησε τους Reinhart και Rogoff σε εσφαλμένα συμπεράσματα.

Ειδικές Θεωρήσεις

Η κυβέρνηση των ΗΠΑ χρηματοδοτεί το χρέος της εκδίδοντας U.S.Ομόλογα, τα οποία θεωρούνται ευρέως ως τα ασφαλέστερα ομόλογα στην αγορά.Οι χώρες και οι περιοχές με τις 10 μεγαλύτερες συμμετοχές των Η.Π.Α.Τα ομόλογα (από τον Μάιο του 2022) έχουν ως εξής:

  1. Ιαπωνία: 1,21 τρισεκατομμύρια δολάρια
  2. Κίνα: 981 δισεκατομμύρια δολάρια
  3. Ηνωμένο Βασίλειο: 634 δισεκατομμύρια δολάρια
  4. Ελβετία: 294 δισεκατομμύρια δολάρια
  5. Νησιά Κέιμαν: 293 δισεκατομμύρια δολάρια
  6. Λουξεμβούργο: 292 δισεκατομμύρια δολάρια
  7. Ιρλανδία: 289 δισεκατομμύρια δολάρια
  8. Βέλγιο: 268 δισεκατομμύρια δολάρια
  9. Γαλλία: 244 δισεκατομμύρια δολάρια
  10. Βραζιλία: 233 δισεκατομμύρια δολάρια
  11. Ταϊβάν: 231 δισεκατομμύρια δολάρια

Ποιος είναι ο κύριος κίνδυνος ενός υψηλού δείκτη χρέους προς ΑΕΠ;

Οι υψηλοί δείκτες χρέους προς ΑΕΠ θα μπορούσαν να είναι βασικός δείκτης αυξημένου κινδύνου χρεοκοπίας για μια χώρα.Οι προεπιλογές χωρών μπορούν να προκαλέσουν οικονομικές επιπτώσεις παγκοσμίως.

Πώς βλέπει η σύγχρονη νομισματική θεωρία (MMT) το εθνικό χρέος;

Η σύγχρονη νομισματική θεωρία (MMT) προτείνει ότι οι κυρίαρχες χώρες δεν χρειάζεται να βασίζονται σε φόρους ή δανεισμό για δαπάνες, καθώς μπορούν να εκτυπώσουν όσο χρειάζονται.Δεδομένου ότι οι προϋπολογισμοί τους δεν είναι περιορισμένοι, όπως στην περίπτωση των κανονικών νοικοκυριών, οι πολιτικές τους δεν διαμορφώνονται από φόβους για αύξηση του εθνικού χρέους.

Ποιες χώρες έχουν τον υψηλότερο λόγο χρέους προς ΑΕΠ;


Από το 2020, από τις χώρες για τις οποίες το ΔΝΤ είχε διαθέσιμα στοιχεία, η Βενεζουέλα είχε το υψηλότερο επίπεδο χρέους της γενικής κυβέρνησης προς το ΑΕΠ στο 304%.Ακολούθησε η Ιαπωνία, με μέτρηση 254%.Οι ΗΠΑ ήταν 6ες με αναλογία χρέους προς ΑΕΠ 134%.