Τι είναι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC);

Ο όρος Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) αναφέρεται στον κλάδο του Ομοσπονδιακού Αποθεματικού Συστήματος (FRS) που καθορίζει την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες κατευθύνοντας τις πράξεις ανοικτής αγοράς (OMOs). Η επιτροπή αποτελείται από 12 μέλη, συμπεριλαμβανομένων επτά μελών του Συμβουλίου των Διοικητών, του προέδρου της Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης και τεσσάρων από τους υπόλοιπους 11 προέδρους της Reserve Bank, οι οποίοι υπηρετούν εκ περιτροπής.

Κατανόηση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC)

Τα 12 μέλη της FOMC συναντώνται οκτώ φορές το χρόνο για να συζητήσουν εάν πρέπει να υπάρξουν αλλαγές στη βραχυπρόθεσμη νομισματική πολιτική.Μια ψήφος για αλλαγή της πολιτικής θα είχε ως αποτέλεσμα είτε την αγορά είτε την πώληση κρατικών τίτλων των ΗΠΑ στην ανοιχτή αγορά για την προώθηση της ανάπτυξης της εθνικής οικονομίας.Τα μέλη της επιτροπής κατηγοριοποιούνται συνήθως ως γεράκια που ευνοούν αυστηρότερες νομισματικές πολιτικές, περιστέρια που ευνοούν τα ερεθίσματα ή κεντρώους/ μετριοπαθείς που βρίσκονται κάπου στο ενδιάμεσο.

Ο πρόεδρος του FOMC είναι επίσης ο πρόεδρος του Συμβουλίου των Διοικητών.Η σημερινή σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου έχει ως εξής:

• Πρόεδρος είναι ο Jerome Powell, ο οποίος ορκίστηκε για δεύτερη τετραετή θητεία στις 23 Μαΐου 2022.Ξεκίνησε την πρώτη του θητεία σε αυτόν τον ρόλο τον Φεβρουάριο του 2018.Ο Πάουελ θεωρείται μέτριος.
• Αντιπρόεδρος του FOMC είναι ο Lael Brainard.Ορκίστηκε επίσης στη θέση στις 23 Μαΐου 2022, για μια πλήρη τετραετή θητεία.Έγινε μέλος του διοικητικού συμβουλίου τον Ιούνιο του 2014.
• Άλλα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας είναι οι Michelle Bowman, Michael Barr, Lisa Cook, Philip Jefferson και Christopher Waller.

Υπάρχουν 12 περιφέρειες Federal Reserve, η καθεμία με τη δική της Federal Reserve Bank.Αυτές οι περιφερειακές τράπεζες λειτουργούν ως προεκτάσεις της κεντρικής τράπεζας.Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης υπηρετεί συνεχώς ενώ οι πρόεδροι των υπολοίπων υπηρετούν θητείες ενός έτους με τριετή εκ περιτροπής χρονοδιάγραμμα (εκτός από το Κλίβελαντ και το Σικάγο, που εκ περιτροπής εκτελούνται σε διετή βάση).

Οι εκ περιτροπής έδρες του FOMC για ένα έτος αποτελούνται πάντα από έναν Πρόεδρο της Αποθεματικής Τράπεζας από καθεμία από τις ακόλουθες ομάδες:

• Βοστώνη, Φιλαδέλφεια και Ρίτσμοντ
• Κλίβελαντ και Σικάγο
• Αγ.Λούις, Ντάλας και Ατλάντα
• Κάνσας Σίτι, Μινεάπολη και Σαν Φρανσίσκο

Το σύστημα γεωγραφικών ομάδων βοηθά να διασφαλιστεί ότι όλες οι περιοχές των Ηνωμένων Πολιτειών λαμβάνουν δίκαιη εκπροσώπηση.Εδώ είναι τα τρέχοντα μέλη του FOMC:

Τρέχοντα μέλη του FOMC
Ονομα	Θέση
Τζερόμ Πάουελ	Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve
Lael Brainard	Αντιπρόεδρος του Συμβουλίου της Federal Reserve
Μισέλ Μπάουμαν	Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve
Λίζα Κουκ	Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve
Φίλιπ Τζέφερσον	Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve
Κρίστοφερ Γουόλερ	Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve
Μάικλ Μπαρ	Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve
Τζον Γουίλιαμς	Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης
Τζέιμς Μπούλαρντ	Πρόεδρος της Federal Reserve Bank of St.Louis
Σούζαν Κόλινς	Πρόεδρος της Federal Reserve Bank of Boston
Esther George	Πρόεδρος της Federal Reserve Bank of Kansas City
Λορέτα Μέστερ	Πρόεδρος της Federal Reserve Bank of Cleveland

Συναντήσεις FOMC

Το FOMC έχει οκτώ τακτικά προγραμματισμένες συναντήσεις κάθε χρόνο, αλλά μπορούν να συναντώνται πιο συχνά εάν παραστεί ανάγκη.Οι συνεδριάσεις δεν γίνονται δημόσιες και ως εκ τούτου αποτελούν αντικείμενο πολλών εικασιών στη Wall Street, καθώς οι αναλυτές προσπαθούν να προβλέψουν εάν η Fed θα συσφίξει ή θα χαλαρώσει την προσφορά χρήματος με αποτέλεσμα την αύξηση ή τη μείωση των επιτοκίων.

Τα τελευταία χρόνια, τα πρακτικά των συνεδριάσεων της FOMC έχουν δημοσιοποιηθεί μετά τις συνεδριάσεις.Όταν αναφέρεται στις ειδήσεις ότι η Fed άλλαξε τα επιτόκια, είναι το αποτέλεσμα των τακτικών συνεδριάσεων της FOMC.

Κατά τη συνάντηση, τα μέλη συζητούν τις εξελίξεις στις τοπικές και παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς και οικονομικές και χρηματοοικονομικές προβλέψεις.Όλοι οι συμμετέχοντες —το Συμβούλιο των Διοικητών και οι 12 πρόεδροι της Αποθεματικής Τράπεζας— μοιράζονται τις απόψεις τους για την οικονομική θέση της χώρας και συζητούν για τη νομισματική πολιτική που θα ήταν πιο ωφέλιμη για τη χώρα.Μετά από πολλή συζήτηση από όλους τους συμμετέχοντες, μόνο τα καθορισμένα μέλη του FOMC μπορούν να ψηφίσουν για μια πολιτική που θεωρούν κατάλληλη για την περίοδο.

Λειτουργίες FOMC

Η Federal Reserve διαθέτει τα απαραίτητα εργαλεία για την αύξηση ή τη μείωση της προσφοράς χρήματος.Αυτό γίνεται μέσω των OMO, προσαρμόζοντας το προεξοφλητικό επιτόκιο και ορίζοντας τις απαιτήσεις τραπεζικών αποθεματικών.Το Συμβούλιο των Διοικητών της Fed είναι αρμόδιο για τον καθορισμό του προεξοφλητικού επιτοκίου και των απαιτήσεων αποθεματικών, ενώ το FOMC είναι ειδικά υπεύθυνο για τα OMO, τα οποία συνεπάγονται την αγορά και την πώληση κρατικών τίτλων.Για παράδειγμα, για να περιορίσει την προσφορά χρήματος και να μειώσει το διαθέσιμο χρηματικό ποσό στο τραπεζικό σύστημα, η Fed θα προσφέρει κρατικούς τίτλους προς πώληση.

Οι τίτλοι που αγοράζονται από το FOMC κατατίθενται στον Λογαριασμό Ανοικτής Αγοράς του Συστήματος της Fed (SOMA), ο οποίος αποτελείται από ένα εγχώριο και ένα ξένο χαρτοφυλάκιο.Το εγχώριο χαρτοφυλάκιο κατέχει τις Η.Π.Α.Ομόλογα και τίτλοι ομοσπονδιακών πρακτορείων, ενώ το ξένο χαρτοφυλάκιο κατέχει επενδύσεις σε ευρώ και γιεν Ιαπωνίας.

Το FOMC μπορεί να κρατήσει αυτούς τους τίτλους μέχρι τη λήξη τους ή να τους πουλήσει όταν το κρίνει σκόπιμο, όπως προβλέπεται από τον νόμο για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα του 1913 και τον Νόμο Νομισματικού Ελέγχου του 1980.Ένα ποσοστό των συμμετοχών SOMA της Fed κατέχεται σε καθεμία από τις 12 περιφερειακές αποθεματικές τράπεζες. Ωστόσο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης εκτελεί όλες τις συναλλαγές ανοιχτής αγοράς της Fed.

Η διαδικασία ξεκινά με τα αποτελέσματα της συνάντησης να κοινοποιούνται στον διαχειριστή της SOMA, ο οποίος τα μεταδίδει στο γραφείο συναλλαγών της Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης, η οποία στη συνέχεια διενεργεί συναλλαγές κρατικών τίτλων στην ανοιχτή αγορά μέχρι να εκπληρωθεί η εντολή της FOMC.

Η αλληλεπίδραση όλων των εργαλείων πολιτικής της Fed καθορίζει το ομοσπονδιακό επιτόκιο κεφαλαίων ή το επιτόκιο με το οποίο τα ιδρύματα καταθετών δανείζουν τα υπόλοιπά τους στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σε βάση μίας νύχτας.Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, με τη σειρά του, επηρεάζει άμεσα άλλα βραχυπρόθεσμα επιτόκια και επηρεάζει έμμεσα τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. συναλλαγματικές ισοτιμίες, και την προσφορά πιστώσεων και τη ζήτηση για επενδύσεις, απασχόληση και οικονομική παραγωγή.

Παράδειγμα Πολιτικής FOMC

Στις 30 Ιανουαρίου 2019, στην ετήσια οργανωτική συνεδρίασή της, η FOMC επιβεβαίωσε ομόφωνα τη «Δήλωση μακροπρόθεσμων στόχων και στρατηγικής νομισματικής πολιτικής» με επικαιροποιημένη αναφορά στη διάμεσο των εκτιμήσεων των συμμετεχόντων για το μακροπρόθεσμο κανονικό ποσοστό ανεργίας στο «Σύνοψη Οικονομικών Προβολών» του (Δεκέμβριος 2018).

Αυτή η δήλωση βασίζεται στη δέσμευση της FOMC να εκπληρώσει μια νόμιμη εντολή από το Κογκρέσο για την προώθηση της μέγιστης απασχόλησης, σταθερών τιμών και μέτριας μακροπρόθεσμα επιτόκια.Επειδή η νομισματική πολιτική καθορίζει το ποσοστό πληθωρισμού μακροπρόθεσμα, το FOMC μπορεί να καθορίσει έναν πιο μακροπρόθεσμο στόχο για τον πληθωρισμό.Στη δήλωση, η FOMC επιβεβαίωσε την ανάλυσή της ότι ο στόχος πληθωρισμού 2% ήταν το ποσοστό που συνάδει περισσότερο με τη νόμιμη εντολή της.