Τα καταπιστευματικά ταμεία κοινωνικής ασφάλισης είναι λογαριασμοί που διαχειρίζονται οι Η.Π.Α.Ταμείο.Τα δύο ταμεία λαμβάνουν φόρους μισθοδοσίας Κοινωνικής Ασφάλισης από τους εργαζομένους και τους εργοδότες τους και καταβάλλουν παροχές στους δικαιούχους Κοινωνικής Ασφάλισης.Επενδύουν οποιοδήποτε πλεόνασμα σε χρεόγραφα ειδικών εκδόσεων των ΗΠΑ.

Τι είναι τα καταπιστευματικά ταμεία κοινωνικής ασφάλισης;

Τα καταπιστευματικά ταμεία Κοινωνικής Ασφάλισης χρησιμοποιούνται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για τη διαχείριση των πλεονασματικών εισφορών στο σύστημα κοινωνικής ασφάλισης.Χρηματοδοτούνται μέσω παρακράτησης φόρου που αφαιρεί ένα καθορισμένο ποσοστό εισοδήματος προ φόρων από κάθε μισθό.Εάν οι συνεισφορές των εργαζομένων και των εργοδοτών υπερβαίνουν αυτό που απαιτείται για τη χρηματοδότηση πληρωμών παροχών σε συνταξιούχους και ανάπηρους εργαζομένους, τα ταμεία επενδύουν το πλεόνασμα στο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.

Πώς λειτουργούν τα Καταπιστευματικά Ταμεία Κοινωνικής Ασφάλισης

Η Κοινωνική Ασφάλιση βασίζεται σε δύο νομικά ξεχωριστά καταπιστευματικά ταμεία: το Καταπιστευματικό Ταμείο Ασφάλισης Γήρατος και Επιζώντων (OASI) και το Καταπιστευματικό Ταμείο Ασφάλισης Αναπηρίας (DI).Το Καταπιστευματικό Ταμείο ΟΑΣΗ χρησιμοποιείται για την καταβολή παροχών σε συνταξιούχους εργαζομένους και τις οικογένειές τους, καθώς και σε οικογένειες θανόντων εργαζομένων.Το DI Trust Fund καλύπτει παροχές για εργαζομένους με αναπηρία και τις οικογένειές τους.

Το καταπιστευματικό ταμείο ΟΑΣΗ λαμβάνει το 10,6% των αποδοχών των εργαζομένων που καλύπτονται από φόρους μισθοδοσίας Κοινωνικής Ασφάλισης και το καταπιστευματικό ταμείο DI το υπόλοιπο 1,8%.Διαφορετικά, τα δύο ταμεία λειτουργούν παρόμοια.

Κάθε φορά που οι εργαζόμενοι και οι εργοδότες πληρώνουν περισσότερα χρήματα στο σύστημα Κοινωνικής Ασφάλισης από ό,τι χρειάζεται ταυτόχρονα για την καταβολή παροχών στους σημερινούς δικαιούχους, αυτές οι «πλεονάζουσες» εισφορές επενδύονται σε ειδικούς κρατικούς τίτλους των ΗΠΑ.Αυτό επιτρέπει στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση να δανείζεται χρήματα από τα καταπιστευματικά ταμεία για σκοπούς άλλους από την Κοινωνική Ασφάλιση, ενώ τα καταπιστευματικά ταμεία κερδίζουν εισόδημα από επενδύσεις με τον χαμηλότερο δυνατό κίνδυνο.

Τι τίτλους κατέχουν τα καταπιστευματικά ταμεία;

Τα καταπιστευματικά ταμεία Κοινωνικής Ασφάλισης περιορίζονται από το νόμο στην επένδυση των αποθεματικών τους στο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια κατείχαν εμπορεύσιμους τίτλους στο παρελθόν, τυπικά και επί του παρόντος κατέχουν μόνο ειδικό χρέος των ΗΠΑ που έχει εκδοθεί ρητά για χρήση από τα καταπιστευματικά ταμεία.Σε αντίθεση με τους τίτλους του Δημοσίου που πωλούνται στο κοινό, οι οποίοι είναι εγγυημένοι για απόδοση ονομαστικής αξίας μόνο όταν εξαργυρωθούν στη λήξη, το χρέος ειδικής έκδοσης που κατέχεται από τα καταπιστευματικά ταμεία μπορεί να εξαγοραστεί στην ονομαστική αξία ανά πάσα στιγμή, εάν χρειαστεί για την κάλυψη των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Οι ειδικοί κρατικοί τίτλοι διατίθενται σε δύο τύπους: βραχυπρόθεσμα πιστοποιητικά χρέους που λήγουν στις 30 Ιουνίου που ακολουθεί και ομόλογα διάρκειας 1 έως 15 ετών.Τα βραχυπρόθεσμα πιστοποιητικά και ομόλογα που εκδίδονται στα καταπιστευματικά ταμεία Κοινωνικής Ασφάλισης δεν διαπραγματεύονται στην αγορά ομολόγων ούτε είναι διαθέσιμα στο κοινό.Όπως και άλλοι τίτλοι του Υπουργείου Οικονομικών, ωστόσο, υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση της κυβέρνησης των ΗΠΑ.

Το επιτόκιο για τις ειδικές εκδόσεις καθορίζεται με έναν τύπο που καθιερώθηκε το 1960 με τροποποιήσεις του νόμου περί κοινωνικής ασφάλισης.Για χρέος ειδικής έκδοσης που εκδόθηκε στα καταπιστευματικά ταμεία σε έναν δεδομένο μήνα, το επιτόκιο είναι η μέση απόδοση της αγοράς την τελευταία ημέρα του προηγούμενου μήνα για εμπορεύσιμους κρατικούς χρεωστικούς τίτλους των Η.Π.Α. που δεν απαιτούνται ή μπορούν να καταβληθούν για περισσότερα από τέσσερα χρόνια, στρογγυλοποιημένο στο πλησιέστερο ένα όγδοο της εκατοστιαίας μονάδας.

Το 2021, τα καταπιστευματικά ταμεία κέρδισαν πραγματικό επιτόκιο 2,5%, ενώ ο μέσος όρος των 12 μηνιαίων επιτοκίων για το χρέος που αγόρασαν εκείνο το έτος ήταν 1,4%.Τον Ιούλιο του 2022, το επιτόκιο για νέα χρέη ειδικής έκδοσης που αγοράστηκαν από τα καταπιστευματικά ταμεία Κοινωνικής Ασφάλισης ήταν 3,125%, από 1,625% έξι μήνες νωρίτερα.

Τρέχοντα Οικονομικά Κοινωνικής Ασφάλισης

Η ετήσια έκθεση του 2022 από τα Διοικητικά Συμβούλια Κοινωνικής Ασφάλισης και Ιατρικής Ενημέρωσε τις οικονομικές προβλέψεις για το Καταπιστευματικό Ταμείο Ασφάλισης Γήρατος και Επιζώντων (ΟΑΣΙ) και το Καταπιστευματικό Ταμείο Ασφάλισης Αναπηρίας (DI).

Συνδυάστηκε ο ΟΑΣΙ και τα Αναπηρικά Καταπιστευματικά Ταμεία

Τα καταπιστευματικά ταμεία OASI και Disability Insurance (DI) είχαν συνδυασμένα αποθεματικά ενεργητικού ύψους 2,852 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του 2021, μειωμένα κατά 56 δισεκατομμύρια δολάρια σε σχέση με το προηγούμενο έτος.Οι διαχειριστές προβλέπουν δαπάνες κοινωνικής ασφάλισης 2022 ύψους 1,243 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, υπερβαίνοντας τα αναμενόμενα έσοδα 1,196 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.Συλλογικά, τα αποθεματικά του OASI και του DI Trust Fund θα εξαντληθούν έως το 2035, ένα χρόνο αργότερα από ό,τι οι διαχειριστές που προέβλεπαν το 2021, ως αποτέλεσμα μιας ισχυρότερης από την αναμενόμενη ανάκαμψης από την ύφεση του 2020.

Το Καταπιστευματικό Ταμείο ΟΑΣΗ

Η έκθεση των διαχειριστών για το 2022 προβλέπει ότι τα αποθεματικά του Καταπιστευματικού Ταμείου OASI θα εξαντληθούν το 2034, ένα χρόνο αργότερα από την πρόβλεψη για το 2021.Μόλις εξαντληθεί το ταμείο, οι τρέχουσες εισπράξεις φόρου μισθοδοσίας θα καλύπτουν το 77% των προγραμματισμένων παροχών Κοινωνικής Ασφάλισης για τους συνταξιούχους, τις οικογένειές τους και τους επιζώντες.

Το Καταπιστευματικό Ταμείο Αναπηρικής Ασφάλισης (DI).

Τα αποθέματα DI προβλέπεται τώρα να είναι επαρκή τα επόμενα 75 χρόνια, μια αλλαγή από την έκθεση του 2021 στην οποία προβλεπόταν ότι θα εξαντληθούν το 2057.Τα αιτήματα αναπηρίας έχουν μειωθεί τα τελευταία χρόνια και αυτή η τάση συνεχίστηκε το 2021, προκαλώντας την αναθεώρηση.Το DI Fund είναι νομικά ξεχωριστό από το OASI, επομένως η μεταφορά χρημάτων από αυτό το 2034 για να καταστεί δυνατή η πληρωμή των πλήρους συνταξιοδοτικών παροχών το 2035 πριν εξαντληθούν και αυτά τα αποθεματικά θα απαιτούσε δράση από το Κογκρέσο.

Δημογραφικά στοιχεία και φόροι

Για την περίοδο προβολής 75 ετών, το αναλογιστικό έλλειμμα είναι 3,42% της φορολογητέας αξίας (μείωση από 3,54% το προηγούμενο έτος). Με άλλα λόγια, οι φόροι Κοινωνικής Ασφάλισης θα πρέπει να αυξηθούν κατά 3,42% για να διορθωθεί το πρόβλημα για τουλάχιστον 75 χρόνια.

Η γενιά Baby Boomer, της οποίας τα μεγαλύτερα μέλη έχουν αρχίσει να συλλέγουν Παροχές Κοινωνικής Ασφάλισης, είναι πολύ μεγαλύτερη από τις κοόρτες των νεότερων εργαζομένων που την αντικαθιστούν στο εργατικό δυναμικό.Με τον πληθυσμό των ΗΠΑ να μεγαλώνει κατά μέσο όρο και να απομένουν λιγότεροι εργαζόμενοι για να υποστηρίξουν κάθε συνταξιούχο από πριν, οι μακροπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές της Κοινωνικής Ασφάλισης είναι απίθανο να βελτιωθούν ουσιαστικά χωρίς μεταρρύθμιση, ανεξάρτητα από το πόσο καλά αποδίδει η οικονομία.

Το Μέλλον του Καταπιστευματικού Ταμείου Κοινωνικής Ασφάλισης

Η κοινωνική ασφάλιση είναι ένα σύστημα pay-as-you-go, με τα φορολογικά έσοδα συγκεντρωμένα και άμεσα διαθέσιμα για την καταβολή παροχών σε συνταξιούχους και άλλους.Για πολλά χρόνια, η χρηματοδότηση του εισοδήματος από τον φόρο μισθωτών υπηρεσιών Κοινωνικής Ασφάλισης ήταν υπεραρκετή για να καλύψει τα επιδόματα που καταβάλλονταν.Με την πάροδο του χρόνου, τα δύο καταπιστευματικά ταμεία Κοινωνικής Ασφάλισης συσσώρευσαν συνδυασμένα αποθεματικά που κορυφώθηκαν σε περισσότερα από 2,9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2020.

Ωστόσο, οι πληρωμές των παροχών του προγράμματος υπερέβησαν τις φορολογικές εισπράξεις το 2021 και τα ελλείμματα αναμένεται να διευρυνθούν τα επόμενα χρόνια, καθώς οι τάξεις των δικαιούχων αυξάνονται ταχύτερα από το εργατικό δυναμικό που τους υποστηρίζει.Τα αποθεματικά των 2,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων του OASI Trust Fund στο τέλος του 2021 αναμένεται να εξαντληθούν το 2034, εκτός εάν το Κογκρέσο ενεργήσει για να στηρίξει τη χρηματοδότηση του συστήματος.