iTraxx

Τι είναι το iTraxx;

Το iTraxx είναι μια ομάδα διεθνών δεικτών πιστωτικών παραγώγων που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές για να κερδίσουν ή να αντισταθμίσουν την έκθεση τους στις πιστωτικές αγορές στις οποίες βασίζονται τα πιστωτικά παράγωγα.Η αγορά πιστωτικών παραγώγων που παρέχει το iTraxx επιτρέπει στα μέρη να μεταφέρουν τον κίνδυνο και την απόδοση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων από το ένα μέρος στο άλλο χωρίς να μεταφέρουν πραγματικά τα περιουσιακά στοιχεία. Οι δείκτες iTraxx καλύπτουν αγορές πιστωτικών παραγώγων στην Ευρώπη, την Ιαπωνία, την Ασία εκτός της Ιαπωνίας και την Αυστραλία.Οι δείκτες iTraxx αναφέρονται συνήθως ως δείκτες Markit iTraxx.

Βασικά Takeaways

  • Το iTraxx είναι μια συλλογή ευρετηρίων για την αγορά ανταλλαγών πιστωτικού κινδύνου στην Ευρώπη, την Αυστραλία και την Ασία.
  • Αυτοί οι δείκτες επιτρέπουν στους διαπραγματευτές της αγοράς και τους ενεργούς συμμετέχοντες στην αγορά των swaps να ακολουθήσουν την άλλη πλευρά των συναλλαγών για σύντομο χρονικό διάστημα και να παρέχουν ρευστότητα σε αυτές τις αγορές.
  • Ο δείκτης βασίζεται σε στοιχεία ρευστότητας από διαπραγματευτές αγοράς.

Κατανόηση του iTraxx

Οι δείκτες iTraxx αναπτύχθηκαν για να φέρουν μεγαλύτερη ρευστότητα, διαφάνεια και αποδοχή στην αγορά ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου.Αυτοί οι δείκτες χρησιμοποιούνται από διάφορους αδειοδοτημένους διαπραγματευτές αγοράς, οι οποίοι περιλαμβάνουν μεγάλες επενδυτικές τράπεζες, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, hedge funds και παρόχους ETF.Οι συναλλαγές με βάση αυτούς τους δείκτες τους επιτρέπουν να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο όταν αναλαμβάνουν το ρόλο του αντισυμβαλλομένου σε μια συναλλαγή—επιτρέποντάς τους έτσι να εκτελούν συναλλαγές πιο γρήγορα και πιο συχνά με τους συμμετέχοντες στην αγορά για ανταλλαγές.

Ιστορία του iTraxx

Η αγορά αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου έχει αναπτυχθεί τεράστια με την πάροδο του χρόνου.Στη δεκαετία του 2000, οι συμμετέχοντες στην αγορά αναζητούσαν τυποποιημένα εργαλεία για την αντιστάθμιση και τη μόχλευση για τη συνολική έκθεση στην πιστωτική αγορά στις παγκόσμιες αγορές.J.P.Η Morgan και η Morgan Stanley ήταν μεταξύ ορισμένων από αυτές που δημιούργησαν δείκτες στην αναπτυσσόμενη αγορά πιστωτικών παραγώγων.Αυτοί οι δείκτες συγχωνεύτηκαν με την πάροδο του χρόνου, καταλήγοντας τελικά στην International Index Company (IIC) που έτρεχε τους δείκτες iTraxx.Η IIC καθιέρωσε μια προσέγγιση βασισμένη σε κανόνες, όπου υπολόγιζε μια κατάταξη ρευστότητας χρησιμοποιώντας δεδομένα που υποβλήθηκαν από διαπραγματευτές αγοράς.Αυτή η λίστα με τις πιο ρευστοποιήσιμες οντότητες ενημερώνονταν κάθε έξι μήνες, δημιουργώντας μια νέα σειρά δεικτών πιστωτικών παραγώγων σε κυλιόμενη βάση.

Markit iTraxx και CDX

Τον Νοέμβριο του 2007, ο Όμιλος Markit (τώρα IHS Markit), μια εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και πληροφοριών, εξαγόρασε την IIC και την CDS IndexCo που έπαιζε την ίδια λειτουργία με την iTraxx για τις αγορές της Βόρειας Αμερικής και τις αναδυόμενες αγορές.Η IHS Markit συνέχισε την εξάμηνη σειρά δεικτών για όλους τους δείκτες πιστωτικών παραγώγων που απέκτησε.Τον Νοέμβριο του 2020, η IHS Markit ανακοίνωσε συγχώνευση με την S&P Global.Η IHS Markit συνέχισε την εξάμηνη σειρά δεικτών για όλους τους δείκτες πιστωτικών παραγώγων που απέκτησε.

Λειτουργεί πλέον ως ο παράγοντας υπολογισμού για τους δείκτες, αποφασίζει την εξαίρεση και την ένταξη, εκχωρεί τις οντότητες αναφοράς και έχει συνεργαστεί με τη Διεθνή Ένωση Ανταλλαγών και Παραγώγων για την τυποποίηση της νομικής τεκμηρίωσης για παράγωγα που συχνά καλύπτουν παγκόσμιες δικαιοδοσίες.Μαζί, η Markit iTraxx και η Markit CDX αποτελούν την πλειοψηφία της αγοράς σε δείκτες πιστωτικών παραγώγων.Η IHS Markit δημοσιεύει επίσης δημόσια τους κανόνες, τα συστατικά, τα κουπόνια και τις ημερήσιες τιμές της ως μέρος της δέσμευσής της για διαφάνεια της αγοράς.

Ο ρόλος του iTraxx στην αγορά

Το iTraxx και άλλοι δείκτες πιστωτικών παραγώγων συμβάλλουν τελικά στην αύξηση της εμπορευσιμότητας των συμβάσεων ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης.Αυτό το επιτυγχάνουν αυξάνοντας τη διαφάνεια της αγοράς και τυποποιώντας τις συναλλαγές, δύο παράγοντες που έχουν αυξήσει τη ρευστότητα και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα της αγοράς στο σύνολό της.Εκτός από τη βοήθεια των μεγάλων παραγόντων της αγοράς για την κατανομή του κινδύνου ανάλογα με την όρεξη, οι δείκτες iTraxx έχουν γίνει επίσης ένα προσεκτικά παρακολουθούμενο σήμα της αγοράς.Οι έμποροι συγκρίνουν την απόδοση των δεικτών iTraxx με άλλους δείκτες από την ίδια αγορά, όπως ο χρηματιστηριακός δείκτης Nikkei, για να εντοπίσουν ή να επιβεβαιώσουν τις τάσεις στη συνολική οικονομική απόδοση.

Η Investopedia δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές.Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να λαμβάνονται υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες οποιουδήποτε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές.Η προηγούμενη απόδοση δεν είναι ενδεικτική της μελλοντικής απόδοσης.Η επένδυση περιλαμβάνει κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας κεφαλαίου.