Τι είναι μια παραγγελία που πρέπει να συμπληρωθεί (MBF);

Μια εντολή που πρέπει να συμπληρωθεί (MBF) είναι μια συναλλαγή που πρέπει να εκτελεστεί λόγω της λήξης των δικαιωμάτων προαίρεσης ή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε αυτά τα χρηματιστήρια.Πολλές παραγγελίες MBF εκπληρώνονται την τρίτη Παρασκευή κάθε μήνα, στην ανοιχτή αγορά, επειδή πολλά είδη δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης λήγουν αυτόν τον μήνα κάθε μήνα.

Κατανόηση μιας παραγγελίας που πρέπει να συμπληρωθεί (MBF).

Πρέπει να συμπληρωθούν οι παραγγελίες πρέπει να μπουν στο σύστημα έως τις 5 μ.μ. (μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με την ανταλλαγή) την ημέρα πριν από την ημερομηνία λήξης.Στη συνέχεια, αυτές οι εντολές συμπληρώνονται στην τιμή ανοίγματος των δικαιωμάτων προαίρεσης ή των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης την επόμενη ημέρα, που είναι η λήξη της Παρασκευής. Τα δικαιώματα προαίρεσης και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παράγωγα, δηλαδή αντλούν την αξία τους από έναν υποκείμενο τίτλο, απόθεμα ή εμπόρευμα, όπως το σιτάρι.

Τα δικαιώματα προαίρεσης δίνουν στον κάτοχο το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει έναν υποκείμενο τίτλο σε προκαθορισμένη τιμή —που ονομάζεται τιμή εξάσκησης— και ημερομηνία λήξης.Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πιο τυποποιημένα από τα δικαιώματα προαίρεσης, που σημαίνει ότι έχουν ορίσει ημερομηνίες λήξης και ποσά για κάθε συμβόλαιο, αλλά επιτρέπουν επίσης σε έναν επενδυτή να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή και ημερομηνία λήξης.Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν επίσης να έχουν ως αποτέλεσμα την παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου στη λήξη του συμβολαίου, όπως στην περίπτωση ενός εμπορεύματος.

Μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί επίσης να απαιτεί την παράδοση του υποκείμενου τίτλου, όπως οι μετοχές μιας μετοχής.

Τόσο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την κερδοσκοπία σχετικά με την τιμή του υποκείμενου στοιχείου και για να επιτραπεί η δέσμευση ενός συμψηφιστικού συμβολαίου έναντι του αρχικού συμβολαίου κατά τη λήξη του.Ο επενδυτής θα πραγματοποιούσε κέρδος ή ζημία μεταξύ των συμβάσεων αγοράς και πώλησης.

Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης

Η παραγγελία MBF ενημερώνει το ανταλλακτήριο ότι η παραγγελία πρέπει να εκπληρώσει την υποχρέωση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης για έναν αγοραστή ή τον πωλητή.Σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, υπάρχει ένας αγοραστής και ένας πωλητής σε κάθε συναλλαγή, που σημαίνει ότι κάποιος πρέπει να εκπληρώσει το συμβόλαιο στην προκαθορισμένη τιμή του και μέχρι την ημερομηνία λήξης.Εάν, για παράδειγμα, δύο μέρη εμπλέκονται σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το σιτάρι, το ένα από τα μέρη πρέπει να εκπληρώσει αυτήν την υποχρέωση (παράδοση του σίτου), ενώ το άλλο μέρος πρέπει να παραδώσει τη συμφωνημένη τιμή για την αγορά του σίτου.

Επιλογές πώλησης

Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν ένα προκαταβολικό ασφάλιστρο.Ο αγοραστής ενός δικαιώματος αγοράς, που θέλει το δικαίωμα να αγοράσει μια μετοχή, θα πληρώσει προκαταβολικά το premium για το δικαίωμα αγοράς της μετοχής στην προκαθορισμένη τιμή εξάσκησης για το συμβόλαιο.Ο αγοραστής έχει το δικαίωμα να αποχωρήσει από το συμβόλαιο και να το αφήσει να λήξει εάν αποδειχθεί ότι η αγοραία τιμή της μετοχής είναι πολύ χαμηλότερη από την τιμή εξάσκησης του δικαιώματος προαίρεσης.Ο αγοραστής θα αγόραζε απλώς τις μετοχές στην ισχύουσα τιμή, η οποία είναι χαμηλότερη από την απεργία.

Ωστόσο, οι πωλητές ή οι συντάκτες των δικαιωμάτων προαίρεσης δεν μπορούν να αποχωρήσουν από την υποχρέωση ενός συμβολαίου δικαιωμάτων προαίρεσης.Δεδομένου ότι τα δικαιώματα προαίρεσης έχουν ένα ασφάλιστρο, ο πωλητής δικαιωμάτων προαίρεσης λαμβάνει προκαταβολικά το ασφάλιστρο, αλλά παραιτείται από το δικαίωμα να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης.Ο κάτοχος του δικαιώματος προαίρεσης ή ο αγοραστής μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα επιλογής εάν η τιμή της υποκείμενης μετοχής κινηθεί προς όφελος του αγοραστή.Ο πωλητής θέλει η τιμή της μετοχής να κινηθεί πολύ λίγο ή προς όφελος του πωλητή.

Εάν το δικαίωμα προαίρεσης κινηθεί προς όφελος του αγοραστή και ασκηθεί, ο πωλητής υποχρεούται να εκπληρώσει τη σύμβαση είτε πουλώντας τις μετοχές του είτε αγοράζοντας μετοχές από τον αγοραστή στην προκαθορισμένη τιμή εξάσκησης της σύμβασης.Σε αντάλλαγμα αυτού του κινδύνου, ο πωλητής διατηρεί το ασφάλιστρο ό,τι κι αν συμβεί.

Η παραγγελία πρέπει να συμπληρωθεί αποτελεί μέρος της διαδικασίας πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης και είναι η συνειδητοποίηση ότι η υποχρέωση της σύμβασης πρέπει να εκπληρωθεί από τον πωλητή.Η παραγγελία MBF ειδοποιεί την ανταλλαγή ότι η παραγγελία πρέπει να εκπληρωθεί για να εκπληρωθεί η υποχρέωση του πωλητή δικαιωμάτων προαίρεσης.Επίσης, η παραγγελία MBF απαιτεί να συμπληρωθεί ολόκληρο το ποσό της παραγγελίας.

Πρέπει να συμπληρωθούν Παραγγελίες και Αλλαγές Τιμών

Οι παραγγελίες MBF αντιμετωπίζονται ως παραγγελίες πριν από την αγορά, οι οποίες τοποθετούνται το προηγούμενο βράδυ και στη συνέχεια εκτελούνται στην τιμή ανοίγματος.Οι ίδιες οι εντολές επηρεάζουν την τιμή ανοίγματος, όπως και κάθε εντολή που εκτελείται στο άνοιγμα.Οι εντολές αγοράς και πώλησης που εισέρχονται στο χρηματιστήριο για να εκτελεστούν στο ανοιχτό πρέπει να αντιστοιχίζονται.

Για παράδειγμα, εάν υπάρχουν πολύ περισσότερες εντολές αγοράς από εντολές πώλησης (όσον αφορά τον όγκο της μετοχής), αυτό θα ωθήσει την τιμή ανοίγματος μέχρι να υπάρξει επαρκής όγκος πωλήσεων για να ικανοποιηθούν οι εντολές αγοράς.Από την άλλη πλευρά, ένας μεγαλύτερος όγκος πωλήσεων θα ωθήσει την τιμή ανοίγματος χαμηλότερα.Οι ανισορροπίες μεταξύ εντολών ανοίγματος αγοράς και πώλησης δημοσιοποιούνται στους συμμετέχοντες στην αγορά, οι οποίοι μπορούν στη συνέχεια να επιλέξουν εάν επιθυμούν να προσθέσουν ρευστότητα για να μειώσουν την ανισορροπία.

Η τρίτη Παρασκευή τον Μάρτιο, τον Ιούνιο, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο αναφέρεται ως τριπλή μαγεία, επειδή τα δικαιώματα προαίρεσης σε χρηματιστηριακούς δείκτες, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε δείκτη μετοχών και τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών λήγουν όλες αυτές τις ημέρες.

Παράδειγμα Παραγγελίας Πρέπει να Συμπληρωθεί (MBF).

Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος γράψει (ή πουλήσει) 10 συμβόλαια calloption σε μετοχή XYZ στα 20 $ και η μετοχή XYZ διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή στα 24 $, ο αγοραστής ή ο κάτοχος της επιλογής έχει ένα κέρδος—που καλείται στα χρήματα.Με άλλα λόγια, ο αγοραστής μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης και να αναγκάσει τον συντάκτη του δικαιώματος να πουλήσει τις μετοχές του στην τιμή εξάσκησης των 20 $.Ο αγοραστής πιθανότατα θα πουλούσε αυτές τις μετοχές στην αγορά στην επικρατούσα τιμή των 24 $ και θα πραγματοποιούσε κέρδος.

Ο συγγραφέας θα εκδώσει παραγγελία anMBF για 1.000 μετοχές (10 συμβόλαια x 100 μετοχές) στην οποία ο συγγραφέας είναι υποχρεωμένος να έχει 1.000 μετοχές για παράδοση στον αγοραστή του δικαιώματος προαίρεσης.Ως αποτέλεσμα, χρησιμοποιείται μια παραγγελία MBF για να βεβαιωθείτε ότι έχουν τις μετοχές την ημέρα λήξης.