Stablecoins: Ορισμός, πώς λειτουργούν και τύποι

Τι είναι τα Stablecoins;

Τα Stablecoins είναι κρυπτονομίσματα των οποίων η αξία είναι συνδεδεμένη ή συνδεδεμένη με αυτή ενός άλλου νομίσματος, εμπορεύματος ή χρηματοπιστωτικού μέσου.Τα stablecoins στοχεύουν να παρέχουν μια εναλλακτική λύση στην υψηλή μεταβλητότητα των πιο δημοφιλών κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin (BTC), το οποίο έχει κάνει τις επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα λιγότερο κατάλληλες για κοινές συναλλαγές.

Βασικά Takeaways

  • Τα Stablecoins είναι κρυπτονομίσματα που προσπαθούν να συνδέσουν την αγοραία αξία τους σε κάποια εξωτερική αναφορά.
  • Τα σταθερά νομίσματα είναι πιο χρήσιμα από τα πιο ασταθή κρυπτονομίσματα ως μέσο ανταλλαγής.
  • Τα σταθερά νομίσματα μπορεί να συνδέονται με ένα νόμισμα όπως το δολάριο ΗΠΑ ή με την τιμή ενός εμπορεύματος όπως ο χρυσός.
  • Τα Stablecoins επιδιώκουν τη σταθερότητα των τιμών διατηρώντας αποθεματικά στοιχεία ενεργητικού ως εγγύηση ή μέσω αλγοριθμικών τύπων που υποτίθεται ότι ελέγχουν την προσφορά.
  • Τα Stablecoins συνεχίζουν να ελέγχονται από τις ρυθμιστικές αρχές, δεδομένης της ταχείας ανάπτυξης της αγοράς των 153 δισεκατομμυρίων δολαρίων και των δυνατοτήτων της να επηρεάσει το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
2:08

Κάντε κλικ στο Παίξτε για να μάθετε τα πάντα για το Stablecoin

Γιατί είναι τόσο σημαντικά τα Stablecoins;

Αν και το Bitcoin παραμένει το πιο δημοφιλές κρυπτονόμισμα, τείνει να υποφέρει από υψηλή αστάθεια στην τιμή του ή στην ισοτιμία του.Για παράδειγμα, η τιμή του Bitcoin αυξήθηκε από λίγο κάτω από τα $5.000 τον Μάρτιο του 2020 σε πάνω από τα $63.000 τον Απρίλιο του 2021 μόνο για να πέσει σχεδόν 50% τους επόμενους δύο μήνες.Οι ενδοημερήσιες ταλαντεύσεις μπορεί επίσης να είναι άγριες. το κρυπτονόμισμα συχνά κινείται περισσότερο από 10% σε διάστημα λίγων ωρών.

Όλη αυτή η αστάθεια μπορεί να είναι μεγάλη για τους εμπόρους, αλλά μετατρέπει τις συνήθεις συναλλαγές όπως αγορές σε επικίνδυνη κερδοσκοπία για τον αγοραστή και τον πωλητή.Οι επενδυτές που κατέχουν κρυπτονομίσματα για μακροπρόθεσμη ανατίμηση δεν θέλουν να γίνουν διάσημοι πληρώνοντας 10.000 Bitcoin για δύο πίτσες.Εν τω μεταξύ, οι περισσότεροι έμποροι δεν θέλουν να καταλήξουν να ζημιωθούν εάν η τιμή ενός κρυπτονομίσματος πέσει αφού πληρωθούν σε αυτό.

Για να χρησιμεύσει ως μέσο συναλλαγής, ένα νόμισμα που δεν είναι νόμιμο χρήμα πρέπει να παραμείνει σχετικά σταθερό, διασφαλίζοντας όσους το αποδέχονται ότι θα διατηρήσει την αγοραστική του δύναμη βραχυπρόθεσμα.Μεταξύ των παραδοσιακών νομισμάτων fiat, οι καθημερινές κινήσεις ακόμη και 1% στις συναλλαγές συναλλάγματος είναι σχετικά σπάνιες.

Όπως υποδηλώνει το όνομα, τα stablecoins στοχεύουν να αντιμετωπίσουν αυτό το πρόβλημα υποσχόμενοι να διατηρήσουν την αξία του κρυπτονομίσματος σταθερή με διάφορους τρόπους.

30 σεντς

Η τιμή αγοράς του αλγοριθμικού stablecoin TerraUSD (UST) νωρίς το απόγευμα της 11ης Μαΐου 2022, αφού έσπασε το δεσμό ισοτιμίας του με το δολάριο ΗΠΑ.

Τι είδους Stablecoins Υπάρχουν;

Κάποιοι θα υποστήριζαν ότι τα stablecoins είναι μια λύση για την αναζήτηση ενός προβλήματος, δεδομένης της ευρείας διαθεσιμότητας και αποδοχής του δολαρίου ΗΠΑ.Πολλοί υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων, από την άλλη πλευρά, πιστεύουν ότι το μέλλον ανήκει σε ψηφιακούς διαγωνισμούς που δεν ελέγχονται από τις κεντρικές τράπεζες.Υπάρχουν τρεις τύποι stablecoin, με βάση τον μηχανισμό που χρησιμοποιείται για τη σταθεροποίηση της αξίας τους.

Fiat-CollateralizedStablecoins

Τα σταθεροποιημένα από τη Fiat κέρματα διατηρούν ένα απόθεμα ενός νομίσματος (ή νομισμάτων) fiat όπως το δολάριο ΗΠΑ, ως εγγύηση που διασφαλίζει την αξία του σταθερού νομίσματος.Άλλες μορφές εξασφαλίσεων μπορεί να περιλαμβάνουν πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός ή το ασήμι, καθώς και εμπορεύματα όπως το αργό πετρέλαιο, αλλά τα περισσότερα σταθερά νομίσματα που έχουν εξασφαλίσει από fiat έχουν αποθέματα δολαρίων ΗΠΑ.

Τέτοια αποθεματικά τηρούνται από ανεξάρτητους θεματοφύλακες και ελέγχονται τακτικά.Το Tether (USDT) και το TrueUSD (TUSD) είναι δημοφιλή stablecoins που υποστηρίζονται από αποθεματικά σε δολάρια ΗΠΑ και εκφράζονται σε ισοτιμία με το δολάριο.

Από τα τέλη Αυγούστου 2022, το Tether (USDT) ήταν το τρίτο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, αξίας άνω των 67 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Crypto-CollateralizedStablecoins

Τα σταθερά νομίσματα με κρυπτοσκόπηση υποστηρίζονται από άλλα κρυπτονομίσματα.Επειδή το αποθεματικό κρυπτονόμισμα μπορεί επίσης να είναι επιρρεπές σε υψηλή αστάθεια, τέτοια stablecoins είναι υπερασπιστικά - δηλαδή, η αξία του κρυπτονομίσματος που διατηρείται στα αποθεματικά υπερβαίνει την αξία των stablecoins που εκδίδονται.

Ένα κρυπτονόμισμα αξίας 2 εκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να κρατηθεί ως αποθεματικό για την έκδοση 1 εκατομμυρίου δολαρίων σε ένα σταθερό νόμισμα που υποστηρίζεται από κρυπτογράφηση, διασφαλίζοντας κατά 50% μείωση της τιμής του αποθεματικού κρυπτονομίσματος.Για παράδειγμα, το σταθερό νόμισμα Dai (DAI) του MakerDAO είναι συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ, αλλά υποστηρίζεται από το Ethereum (ETH) και άλλα κρυπτονομίσματα αξίας 150% του σταθερού νομίσματος DAI σε κυκλοφορία.

Αλγοριθμικά Stablecoins

Τα αλγοριθμικά stablecoins μπορεί να διατηρούν ή όχι αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία.Η κύρια διάκρισή τους είναι η στρατηγική διατήρησης της αξίας του stablecoin σταθερή ελέγχοντας την προσφορά του μέσω ενός αλγορίθμου, ουσιαστικά ενός προγράμματος υπολογιστή που εκτελεί έναν προκαθορισμένο τύπο.

Κατά κάποιο τρόπο αυτό δεν διαφέρει τόσο από τις κεντρικές τράπεζες, οι οποίες επίσης δεν βασίζονται σε αποθεματικό ενεργητικού για να διατηρήσουν σταθερή την αξία του νομίσματος που εκδίδουν.Η διαφορά είναι ότι μια κεντρική τράπεζα όπως οι Η.Π.Α.Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ καθορίζει τη νομισματική πολιτική δημοσίως με βάση καλά κατανοητές παραμέτρους και η ιδιότητά της ως εκδότης νομίμου χρήματος κάνει θαύματα για την αξιοπιστία αυτής της πολιτικής.

Οι εκδότες αλγοριθμικών stablecoin δεν μπορούν να υποχωρήσουν σε τέτοια πλεονεκτήματα σε μια κρίση.Η τιμή του αλγοριθμικού stablecoin TerraUSD (UST) έπεσε περισσότερο από 60% στις 11 Μαΐου 2022, εξατμίζοντας την πρόσδεσή του στο δολάριο ΗΠΑ, καθώς η τιμή του σχετικού διακριτικού Luna που χρησιμοποιήθηκε για τη σύνδεση Terra μειώθηκε περισσότερο από 80% κατά τη διάρκεια της νύχτας.

Ένα έξυπνο συμβόλαιο είναι ένα συμβόλαιο αυτοεκτελούμενο με τους όρους της συμφωνίας μεταξύ αγοραστή και πωλητή απευθείας γραμμένοι σε γραμμές κώδικα.Ο κώδικας και οι συμφωνίες που περιλαμβάνονται αποθηκεύονται από ένα κατανεμημένο, αποκεντρωμένο δίκτυο blockchain.Ο κώδικας ελέγχει την εκτέλεση της συμφωνίας και οι συναλλαγές είναι ανιχνεύσιμες και μη αναστρέψιμες.

Κανονισμός Stablecoin

Τα Stablecoins συνεχίζουν να ελέγχονται από τις ρυθμιστικές αρχές, δεδομένης της ταχείας ανάπτυξης της αγοράς των 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων και των δυνατοτήτων της να επηρεάσει το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα.Τον Οκτώβριο του 2021, ο Διεθνής Οργανισμός Επιτροπών Κινητών Αξιών (IOSCO) δήλωσε ότι τα stablecoins θα πρέπει να ρυθμίζονται ως υποδομές χρηματοπιστωτικών αγορών παράλληλα με τα συστήματα πληρωμών και τα κέντρα εκκαθάρισης.Οι προτεινόμενοι κανόνες επικεντρώνονται σε stablecoins που θεωρούνται συστημικά σημαντικά από τις ρυθμιστικές αρχές, εκείνες που έχουν τη δυνατότητα να διαταράξουν τις συναλλαγές πληρωμών και διακανονισμού.

Επιπλέον, οι πολιτικοί έχουν αυξήσει τις εκκλήσεις για αυστηρότερη ρύθμιση των stablecoins.Για παράδειγμα, τον Σεπτέμβριο του 2021, η γερουσιαστής Cynthia Lummis (R-Wyoming) ζήτησε για τακτικούς ελέγχους των εκδοτών stablecoin, ενώ άλλοι υποστηρίζουν τραπεζικούς κανονισμούς για τον κλάδο.

Ποιος είναι ο σκοπός του Stablecoin;

Τα Stablecoins στοχεύουν να παρέχουν μια εναλλακτική λύση στην υψηλή μεταβλητότητα των δημοφιλών κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin (BTC), το οποίο μπορεί να κάνει τα κρυπτονομίσματα λιγότερο κατάλληλα για κοινές συναλλαγές.

Πώς λειτουργεί το Stablecoin;

Τα Stablecoins προσπαθούν να συνδέσουν την αγοραία αξία τους σε κάποια εξωτερική αναφορά, συνήθως ένα νόμισμα fiat.Είναι πιο χρήσιμα από τα πιο ασταθή κρυπτονομίσματα ως μέσο ανταλλαγής.Τα stablecoins μπορεί να συνδέονται με ένα νόμισμα όπως το δολάριο ΗΠΑ ή με την τιμή ενός εμπορεύματος όπως ο χρυσός ή να χρησιμοποιούν έναν αλγόριθμο για τον έλεγχο της προσφοράς.Διατηρούν επίσης αποθεματικά ως εξασφάλιση ή μέσω αλγοριθμικών τύπων που υποτίθεται ότι ελέγχουν την προσφορά.

Ποιο είναι το καλύτερο Stablecoin;

Το πιο δημοφιλές και μεγαλύτερο stablecoin κατά κεφαλαιοποίηση είναι το Tether (USDT). Είναι συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ σε αναλογία 1:1 και υποστηρίζεται από αποθέματα χρυσού.Είναι επίσης σταθερά στα πέντε κορυφαία κρυπτονομίσματα ανά κεφαλαιοποίηση αγοράς.Μπορείτε να βρείτε το Tether στα περισσότερα μεγάλα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένων των Kraken, Binance και Coinbase.

Η επένδυση σε κρυπτονομίσματα και άλλες Αρχικές Προσφορές Νομισμάτων ("ICO") είναι εξαιρετικά επικίνδυνη και κερδοσκοπική και αυτό το άρθρο δεν αποτελεί σύσταση της Investopedia ή του συγγραφέα για επένδυση σε κρυπτονομίσματα ή άλλα ICO.Δεδομένου ότι η κατάσταση κάθε ατόμου είναι μοναδική, θα πρέπει πάντα να συμβουλεύεστε έναν εξειδικευμένο επαγγελματία πριν λάβετε οποιαδήποτε οικονομική απόφαση.Η Investopedia δεν παρέχει καμία δήλωση ή εγγύηση ως προς την ακρίβεια ή την επικαιρότητα των πληροφοριών που περιέχονται στο παρόν.