Τι είναι τα Index Funds και πώς λειτουργούν;

Τι είναι τα Index Funds;

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη είναι ένας τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων ή αμοιβαίων κεφαλαίων διαπραγματεύσιμων σε χρηματιστήριο (ETF) με ένα χαρτοφυλάκιο που έχει κατασκευαστεί για να ταιριάζει ή να παρακολουθεί τα στοιχεία ενός δείκτη χρηματοπιστωτικής αγοράς, όπως ο δείκτης Standard & Poor's 500 (S&P 500). Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτης λέγεται ότι παρέχει ευρεία έκθεση στην αγορά, χαμηλά λειτουργικά έξοδα και χαμηλό κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου.Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια ακολουθούν τον δείκτη αναφοράς τους ανεξάρτητα από την κατάσταση των αγορών.

Τα κεφάλαια ευρετηρίου θεωρούνται γενικά ιδανικά στοιχεία βασικού χαρτοφυλακίου για λογαριασμούς συνταξιοδότησης, όπως ατομικοί λογαριασμοί συνταξιοδότησης (IRA) και λογαριασμοί 401(k).Ο θρυλικός επενδυτής Warren Buffett έχει συστήσει τα κεφάλαια δεικτών ως καταφύγιο για αποταμιεύσεις για τα επόμενα χρόνια της ζωής.Αντί να επιλέγει μεμονωμένες μετοχές για επένδυση, είπε, είναι πιο λογικό για τον μέσο επενδυτή να αγοράζει όλες τις εταιρείες του S&P 500 με το χαμηλό κόστος που προσφέρει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη.

Βασικά Takeaways

  • Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη είναι ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών ή ομολόγων που έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται τη σύνθεση και την απόδοση ενός δείκτη χρηματοπιστωτικής αγοράς.
  • Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη έχουν χαμηλότερα έξοδα και προμήθειες από τα κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.
  • Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη ακολουθούν μια παθητική επενδυτική στρατηγική.
  • Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη επιδιώκουν να ταιριάζουν με τον κίνδυνο και την απόδοση της αγοράς με βάση τη θεωρία ότι μακροπρόθεσμα, η αγορά θα ξεπεράσει κάθε μεμονωμένη επένδυση.

Investopedia / Madelyn Goodnight

Πώς λειτουργεί ένα Ταμείο Δείκτη

Η «ευρετηρίαση» είναι μια μορφή παθητικής διαχείρισης κεφαλαίων.Αντί ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου αμοιβαίων κεφαλαίων να επιλέγει ενεργά μετοχές και να συγχρονίζει την αγορά —δηλαδή να επιλέγει τίτλους για να επενδύσει και να σχεδιάζει πότε πρέπει να αγοράσει και να τους πουλήσει— ο διαχειριστής κεφαλαίων δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο του οποίου οι διαθέσεις αντικατοπτρίζουν τους τίτλους ενός συγκεκριμένου δείκτη.Η ιδέα είναι ότι, μιμούμενος το προφίλ του δείκτη - το χρηματιστήριο στο σύνολό του ή ένα ευρύ τμήμα του - το αμοιβαίο κεφάλαιο θα ταιριάζει και με την απόδοσή του.

Υπάρχει ένας δείκτης και ένα ταμείο δείκτη για σχεδόν κάθε υπάρχουσα χρηματοπιστωτική αγορά.Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα πιο δημοφιλή αμοιβαία κεφάλαια δείκτη παρακολουθούν τον S&P 500.Αλλά και αρκετοί άλλοι δείκτες χρησιμοποιούνται ευρέως, όπως:

  • Wilshire 5000 Total Market Index, ο μεγαλύτερος δείκτης μετοχών των ΗΠΑ
  • Δείκτης MSCI EAFE, που αποτελείται από ξένες μετοχές από την Ευρώπη, την Αυστραλία και την Άπω Ανατολή
  • Bloomberg Η.Π.Α.Συνολικός Δείκτης Ομολογιών, ο οποίος ακολουθεί τη συνολική αγορά ομολόγων
  • Nasdaq Composite Index, που αποτελείται από 3.000 μετοχές εισηγμένες στο χρηματιστήριο Nasdaq
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), που αποτελείται από 30 εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης

Ένα ταμείο δείκτη που παρακολουθεί το DJIA, για παράδειγμα, θα επένδυε στις ίδιες 30 μεγάλες και δημόσιες εταιρείες που περιλαμβάνουν αυτόν τον δείκτη.

Τα χαρτοφυλάκια των κεφαλαίων δεικτών αλλάζουν ουσιαστικά μόνο όταν αλλάζουν οι δείκτες αναφοράς τους.Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί έναν σταθμισμένο δείκτη, οι διαχειριστές του μπορούν περιοδικά να εξισορροπούν εκ νέου το ποσοστό των διαφορετικών τίτλων για να αντικατοπτρίζουν τη στάθμιση της παρουσίας τους στο δείκτη αναφοράς.Η στάθμιση είναι μια μέθοδος που εξισορροπεί την επιρροή οποιασδήποτε μεμονωμένης συμμετοχής σε έναν δείκτη ή ένα χαρτοφυλάκιο.

Πολλά ETFs αναπαράγουν τους δείκτες της αγοράς με τον ίδιο τρόπο που κάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και μπορεί να είναι πιο ρευστοποιήσιμα και/ή οικονομικά αποδοτικά για ορισμένους επενδυτές.

4:07

John Bogle σχετικά με το Starting First World's Index Fund

Index Funds vs.Κεφάλαια με ενεργή διαχείριση

Η επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη είναι μια μορφή παθητικής επένδυσης.Η αντίθετη στρατηγική είναι η ενεργή επένδυση, όπως υλοποιείται σε ενεργά διαχειριζόμενα αμοιβαία κεφάλαια—αυτά με το χαρτοφυλάκιο επιλογής τίτλων και χρονισμού αγοράς που περιέγραψαν οι διαχειριστές παραπάνω.

Χαμηλότερα Κόστος

Ένα πρωταρχικό πλεονέκτημα που έχουν τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών έναντι των ομολόγων τους με ενεργή διαχείριση είναι ο χαμηλότερος δείκτης εξόδων διαχείρισης.Ο δείκτης εξόδων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου — επίσης γνωστός ως δείκτης εξόδων διαχείρισης — περιλαμβάνει όλα τα λειτουργικά έξοδα, όπως την πληρωμή σε συμβούλους και διαχειριστές, τις αμοιβές συναλλαγών, τους φόρους και τις λογιστικές προμήθειες.

Επειδή οι διαχειριστές κεφαλαίων δεικτών απλώς αναπαράγουν την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς, δεν χρειάζονται τις υπηρεσίες ερευνητών αναλυτών και άλλων που βοηθούν στη διαδικασία επιλογής μετοχών.Οι διαχειριστές κεφαλαίων ευρετηρίου εμπορεύονται τις συμμετοχές λιγότερο συχνά, επιβαρύνοντας λιγότερες αμοιβές και προμήθειες συναλλαγών.Αντίθετα, τα κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά έχουν μεγαλύτερο προσωπικό και πραγματοποιούν περισσότερες συναλλαγές, αυξάνοντας το κόστος της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Το επιπλέον κόστος της διαχείρισης κεφαλαίων αντανακλάται στον δείκτη εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου και μετακυλίεται στους επενδυτές.Ως αποτέλεσμα, τα φθηνά κεφάλαια ευρετηρίου κοστίζουν συχνά λιγότερο από 1% — τυπικό είναι 0,2% έως 0,5%, με ορισμένες εταιρείες να προσφέρουν ακόμη χαμηλότερους δείκτες εξόδων 0,05% ή λιγότερο — σε σύγκριση με τις πολύ υψηλότερες προμήθειες που απαιτούν ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, συνήθως 1 % έως 2,5%.

Οι δείκτες εξόδων επηρεάζουν άμεσα τη συνολική απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.Τα κεφάλαια με ενεργό διαχείριση, με τους συχνά υψηλότερους δείκτες εξόδων τους, βρίσκονται αυτόματα σε μειονεκτική θέση όσον αφορά την αναπροσαρμογή κεφαλαίων και αγωνίζονται να συμβαδίσουν με τα σημεία αναφοράς τους όσον αφορά τη συνολική απόδοση.

Εάν διαθέτετε λογαριασμό μεσιτείας στο Διαδίκτυο, ελέγξτε το αμοιβαίο κεφάλαιο ή τον έλεγχο ETF για να δείτε ποια κεφάλαια ευρετηρίου είναι διαθέσιμα σε εσάς.

Πλεονεκτήματα
  • Χαμηλότερος κίνδυνος μέσω της διαφοροποίησης

  • Χαμηλοί δείκτες εξόδων

  • Ισχυρές μακροπρόθεσμες αποδόσεις

  • Ιδανικό για παθητικούς επενδυτές που αγοράζουν και κρατούν

  • Χαμηλότεροι φόροι για τους επενδυτές

Μειονεκτήματα
  • Ευάλωτος σε διακυμάνσεις και συντριβές της αγοράς

  • Έλλειψη ευελιξίας

  • Κανένα ανθρώπινο στοιχείο

  • Περιορισμένα κέρδη

Καλύτερες Επιστροφές;

Οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι τα παθητικά αμοιβαία κεφάλαια ήταν επιτυχή στην καλύτερη απόδοση των πιο ενεργά διαχειριζόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων.Πράγματι, η πλειονότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων αποτυγχάνει να ξεπεράσει τους δείκτες αναφοράς ή τους γενικούς δείκτες της αγοράς.Για παράδειγμα, κατά την πενταετία που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2020, περίπου το 75% των αμερικανικών αμοιβαίων κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης δημιούργησαν απόδοση μικρότερη από αυτή του S&P 500, σύμφωνα με τα δεδομένα SPIVA Scorecard από τους δείκτες S&P Dow Jones.

Από την άλλη πλευρά, τα κεφάλαια με παθητική διαχείριση δεν επιχειρούν να νικήσουν την αγορά.Αντίθετα, η στρατηγική τους επιδιώκει να ταιριάζει με τον συνολικό κίνδυνο και την απόδοση της αγοράς, στη θεωρία ότι η αγορά πάντα κερδίζει.

Η παθητική διαχείριση που οδηγεί σε θετικές επιδόσεις τείνει να ισχύει μακροπρόθεσμα.Με μικρότερα χρονικά διαστήματα, τα ενεργά αμοιβαία κεφάλαια τα καταφέρνουν καλύτερα.Η SPIVA Scorecard δείχνει ότι σε διάστημα ενός έτους, μόνο το 60% περίπου των αμοιβαίων κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης παρουσίασε χαμηλότερη απόδοση σε σχέση με τον S&P 500.Με άλλα λόγια, περίπου τα δύο πέμπτα από αυτούς το ξεπέρασαν βραχυπρόθεσμα.Επίσης, σε άλλες κατηγορίες, ενεργά διαχειριζόμενοι κανόνες χρημάτων.Για παράδειγμα, περισσότερο από το 86% των αμοιβαίων κεφαλαίων μεσαίας κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν το δείκτη αναφοράς του S&P MidCap 400 Growth Index στη διάρκεια ενός έτους.

Παράδειγμα Αμοιβαίου Κεφαλαίου Δείκτη

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη υπάρχουν από τη δεκαετία του 1970.Η δημοτικότητα των παθητικών επενδύσεων, η ελκυστικότητα των χαμηλών προμηθειών και η μακροχρόνια ανοδική αγορά συνδυάστηκαν για να τις εκτινάξουν στα ύψη τη δεκαετία του 2010.Για το 2021, σύμφωνα με την Morningstar Research, οι επενδυτές διοχέτευσαν περισσότερα από 400 δισεκατομμύρια δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.Για την ίδια περίοδο, τα κεφάλαια με ενεργό διαχείριση παρουσίασαν εκροές 188 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το ένα ταμείο που ξεκίνησε τα πάντα, που ιδρύθηκε από τον πρόεδρο της Vanguard John Bogle το 1976, παραμένει ένα από τα καλύτερα για τη συνολική του μακροπρόθεσμη απόδοση και το χαμηλό κόστος.Το Vanguard 500 Index Fund έχει παρακολουθήσει πιστά τον S&P 500, σε σύνθεση και απόδοση.Από το δεύτερο τρίμηνο του 2022, οι μετοχές Admiral της Vanguard (VFIAX) δημοσίευσαν μέση 10ετή σωρευτική απόδοση 237% % έναντι 238,1% του S&P 500, παρουσιάζοντας ένα πολύ μικρό σφάλμα παρακολούθησης.Ο λόγος εξόδων είναι 0,04% και η ελάχιστη επένδυσή του είναι 3.000 $.

Πώς λειτουργούν τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται με δείκτη (Index ETFs);

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη μπορούν να δομηθούν ως αμοιβαία κεφάλαια διαπραγματεύσιμα σε χρηματιστήριο (ETFs). Αυτά τα προϊόντα είναι ουσιαστικά χαρτοφυλάκια μετοχών που διαχειρίζεται μια επαγγελματική χρηματοοικονομική εταιρεία, στην οποία κάθε μετοχή αντιπροσωπεύει ένα μικρό μερίδιο ιδιοκτησίας σε ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο.Για τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, ο στόχος της χρηματοπιστωτικής εταιρείας δεν είναι να ξεπεράσει τον υποκείμενο δείκτη, αλλά απλώς να ταιριάξει την απόδοσή της.Εάν, για παράδειγμα, μια συγκεκριμένη μετοχή αποτελεί το 1% του δείκτη, τότε η εταιρεία που διαχειρίζεται το αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη θα επιδιώξει να μιμηθεί την ίδια σύνθεση κάνοντας το 1% του χαρτοφυλακίου της να αποτελείται από αυτό το απόθεμα.

Τα Index Funds έχουν προμήθειες;

Ναι, τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών έχουν προμήθειες, αλλά είναι γενικά πολύ χαμηλότερα από εκείνα των ανταγωνιστικών προϊόντων.Πολλά αμοιβαία κεφάλαια δεικτών προσφέρουν προμήθειες μικρότερες από 0,2%, ενώ τα ενεργά αμοιβαία κεφάλαια συχνά χρεώνουν προμήθειες άνω του 1%.Αυτή η διαφορά στις προμήθειες μπορεί να έχει μεγάλη επίδραση στις αποδόσεις των επενδυτών όταν επιδεινώνεται σε μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια.Αυτός είναι ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους τα κεφάλαια δεικτών έχουν γίνει μια τόσο δημοφιλής επενδυτική επιλογή τα τελευταία χρόνια.

Τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη είναι καλύτερα από τις μετοχές;

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη παρακολουθούν χαρτοφυλάκια που αποτελούνται από πολλές μετοχές.Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές επωφελούνται από τα θετικά αποτελέσματα της διαφοροποίησης, όπως η αύξηση της αναμενόμενης απόδοσης του χαρτοφυλακίου με ταυτόχρονη ελαχιστοποίηση του συνολικού κινδύνου.Ενώ κάθε μεμονωμένη μετοχή μπορεί να δει την τιμή της να πέφτει απότομα, αν είναι απλώς ένα σχετικά μικρό στοιχείο ενός μεγαλύτερου δείκτη, δεν θα ήταν τόσο επιζήμιο.

Τα Index Funds είναι καλές επενδύσεις;

Οι περισσότεροι ειδικοί συμφωνούν ότι τα κεφάλαια δεικτών είναι πολύ καλές επενδύσεις για μακροπρόθεσμους επενδυτές.Είναι επιλογές χαμηλού κόστους για την απόκτηση ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου που παρακολουθεί παθητικά έναν δείκτη.Φροντίστε να συγκρίνετε διαφορετικά κεφάλαια ευρετηρίου ή ETF για να βεβαιωθείτε ότι παρακολουθείτε τον καλύτερο δείκτη για τους στόχους σας και με το χαμηλότερο κόστος.