Ποιοι είναι οι λόγοι για τους οποίους συμβαίνει η εκποίηση;

Ποιοι είναι οι λόγοι που συμβαίνουν οι εκποιήσεις;

Στα χρηματοοικονομικά, η εκποίηση ή η εκποίηση ορίζεται ως η διάθεση ενός περιουσιακού στοιχείου μέσω πώλησης, ανταλλαγής ή κλεισίματος.Η εκποίηση είναι ένα σημαντικό μέσο δημιουργίας αξίας για τις εταιρείες στις συγχωνεύσεις, τις εξαγορές και τη διαδικασία ενοποίησης.Για παράδειγμα, μια συγχώνευση μπορεί να δημιουργήσει περιττές λειτουργίες και επιχειρήσεις.Μέσω της εκποίησης, η εταιρεία μπορεί να βελτιώσει τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και να μειώσει το κόστος.Ωστόσο, υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες προβαίνουν σε εκχωρήσεις και δεν έχουν όλοι θετικό αντίκτυπο στην εταιρεία.

Βασικά Takeaways

  • Στα χρηματοοικονομικά, η εκποίηση είναι η διαδικασία διάθεσης ενός περιουσιακού στοιχείου μέσω πώλησης, ανταλλαγής ή κλεισίματος.
  • Η εκποίηση είναι ένα σημαντικό μέσο δημιουργίας αξίας για τις εταιρείες στις συγχωνεύσεις, τις εξαγορές και τη διαδικασία ενοποίησης.
  • Μέσω της εκποίησης, μια εταιρεία μπορεί να εξαλείψει τις απολύσεις, να βελτιώσει τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και να μειώσει το κόστος.
  • Οι λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες εκχωρούν μέρος της επιχείρησής τους περιλαμβάνουν πτώχευση, αναδιάρθρωση, άντληση μετρητών ή μείωση του χρέους.

Κατανόηση των Λόγων για Εκποιήσεις

Οι εταιρείες που εκχωρούν ένα μέρος της επιχείρησής τους ενδέχεται να το κάνουν πουλώντας μια θυγατρική ή μια ξεχωριστή επιχείρηση που λειτουργεί υπό τη μητρική εταιρεία.Οι εκποιήσεις είναι κοινές με τις μεγάλες εισηγμένες εταιρείες, καθώς έχουν συνήθως περισσότερες επιχειρηματικές μονάδες και είναι πιο πιθανό να συμμετέχουν σε εξαγορές εταιρειών εκτός του κλάδου τους.Οι εξαγορές περιλαμβάνουν την αγορά μιας εταιρείας ή μιας συγκεκριμένης επιχειρηματικής μονάδας.

Αν και υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες εκχωρούν περιουσιακά στοιχεία ή μέρος της εταιρείας τους, παρακάτω είναι μερικά από τα πιο κοινά σενάρια στα οποία οι εταιρείες πραγματοποιούν εκχωρήσεις.

Πτώχευση

Οι εταιρείες συχνά υφίστανται πτώχευση λόγω των λειτουργικών και οικονομικών τους προβλημάτων και η εκποίηση αποτελεί σχεδόν πάντα μέρος αυτής της διαδικασίας.Η εκποίηση μπορεί να βοηθήσει την εταιρεία να μειώσει το κόστος, να βελτιώσει τις ταμειακές ροές και να βγει από την πτώχευση ως μια πιο υγιής εταιρεία.Για παράδειγμα, η General Motors κήρυξε πτώχευση το 2009 και έκλεισε τουλάχιστον 11 ανεπιθύμητα εργοστάσια.Εκχώρησε ορισμένες από τις ασύμφορες μάρκες της, όπως η Saturn και η Hummer, ως μέρος του σχεδίου αναδιοργάνωσής της.

Αύξηση μετρητών

Ένας άλλος συνηθισμένος λόγος εκχώρησης είναι η άντληση μετρητών.Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για εταιρείες που αντιμετωπίζουν λειτουργικές και οικονομικές δυσκολίες.Για παράδειγμα, η Sears Holdings, μια εταιρεία λιανικής πώλησης καταναλωτών, αγωνίστηκε με τις μειούμενες πωλήσεις και τις αρνητικές ταμειακές ροές.Το 2014, ως μέρος του σχεδίου επιβίωσής της, η εταιρεία ανακοίνωσε εκποίηση των ακινήτων της για να συγκεντρώσει κεφάλαια για να συνεχίσει την αναδιοργάνωση της λιανικής της επιχείρησης.Ωστόσο, η Sears, η οποία κατέχει επίσης την Kmart, έχει δυσκολευτεί από τότε που βγήκε από την πτώχευση το 2019, ακόμη και αφού έκλεισε εκατοντάδες καταστήματά της και χρησιμοποίησε τα μετρητά από τις εκποιήσεις της για να πληρώσει μέρος του χρέους της.

Μη Βασικές Επιχειρήσεις

Οι εταιρείες μπορούν να εκχωρήσουν επιχειρήσεις που δεν αποτελούν μέρος των βασικών λειτουργιών τους, ώστε να μπορούν να επικεντρωθούν στους κύριους τομείς δραστηριότητάς τους.Το 1989, η Union Carbide, ένας γνωστός κατασκευαστής βιομηχανικών χημικών και πλαστικών, αποφάσισε να διακόψει τις μη βασικές δραστηριότητές της σε ομάδες καταναλωτών, ώστε να μπορέσει να επικεντρωθεί περισσότερο στα βασικά επιχειρηματικά της θέματα.

Το 2020, η WeWork Corporation, η οποία παρέχει κοινόχρηστους χώρους γραφείων προς ενοικίαση, αντιμετώπισε οικονομικούς αγώνες.Ως αποτέλεσμα, η ομάδα διαχείρισης ανακοίνωσε εκχωρήσεις των μη βασικών επιχειρήσεών της, συμπεριλαμβανομένων των επιχειρήσεων μάρκετινγκ περιεχομένου και λογισμικού.

Κέρδη

Οι εταιρείες συχνά αποεπενδύονται για να βελτιώσουν τη σταθερότητά τους.Τα κέρδη είναι συνώνυμα με το καθαρό εισόδημα ή το κέρδος.Το 2006 η Philips, μια ολλανδική εταιρεία διαφοροποιημένης τεχνολογίας αποφάσισε να εκχωρήσει τη θυγατρική της σε chip, NXP Semiconductors.Ο κύριος λόγος για την πώληση του NXP ήταν η υψηλή αστάθεια και η απρόβλεπτη κατάσταση των κερδών για την επιχείρηση τσιπ, η οποία έπληττε την αξία της μετοχής της Philips.

Ενίσχυση του Ισολογισμού

Όταν η εκτελεστική διοίκηση μιας εταιρείας δηλώνει ότι λαμβάνει μέτρα για την ενίσχυση του ισολογισμού της εταιρείας, συνήθως σημαίνει ότι θέλει να εξοφλήσει το χρέος.

Για παράδειγμα, το 2020, η General Electric Corporation (GE) ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της εκποίησης του τμήματός της BioPharma στο οποίο η GE έλαβε περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά.Σύμφωνα με το δελτίο τύπου, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της GE Χ.Ο Lawrence Culp Jr. δήλωσε ότι η πώληση βοήθησε να "αποθέσει ο ισολογισμός μας και να συνεχιστεί η σταθεροποίηση της οικονομικής μας θέσης".

Τιμή ξεκλειδώματος

Μια επιχείρηση συχνά χωρίζεται σε δύο ή περισσότερες εταιρείες για να ξεκλειδώσει την αξία που πιστεύεται ότι είναι μεγαλύτερη για ξεχωριστές οντότητες από αυτή μιας ενοποιημένης εταιρείας.Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό κατά τη διάρκεια της εκκαθάρισης.Για παράδειγμα, οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν πολύ περισσότερα για διαφορετικά μέρη της εταιρείας ξεχωριστά, όπως ακίνητα, εξοπλισμό, εμπορικά σήματα, διπλώματα ευρεσιτεχνίας και άλλα ανταλλακτικά, παρά για να αγοράσουν μία μόνο εταιρεία.

Υποαπόδοση

Οι εταιρείες συχνά εκχωρούν τμήματα της επιχείρησής τους που δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες τους.Αυτές οι εκποιήσεις μπορεί να περιλαμβάνουν την εξάλειψη θυγατρικών ή τμημάτων που παρουσιάζουν χαμηλή απόδοση.

Ένα αξιοσημείωτο παράδειγμα μιας τέτοιας εκποίησης έγινε από την Target, μια μεγάλη καταναλωτική εταιρεία λιανικής.Τα καταστήματα της Target στον Καναδά δεν είχαν καλή απόδοση λόγω της ανεπαρκούς ζήτησης των καναδών πελατών.Το 2015, η Target αποφάσισε να εγκαταλείψει την καναδική επιχειρηματική της γραμμή κλείνοντας τα καταστήματά της ή πουλώντας τα σε ενδιαφερόμενα μέρη.

Κανονισμοί

Μερικές φορές οι εκποιήσεις συμβαίνουν για ρυθμιστικούς λόγους, όπως οι αντιμονοπωλιακές ανησυχίες από τις ρυθμιστικές αρχές.Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα εκποίησης που απαιτήθηκε από τις ρυθμιστικές αρχές αφορούσε την Bell Systems το 1982.Λόγω της μονοπωλιακής θέσης της Bell στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών, η κυβέρνηση των ΗΠΑ διέταξε τη διάλυση της εταιρείας, δημιουργώντας πολλές μικρότερες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της AT&T.