Valor Económico Agregado vs. Valor de Mercado Agregado: ¿Cuál es la Diferencia?

Valor Económico Agregado vs.Valor de mercado agregado: una descripción general

Existen numerosas formas en que los inversores y los prestamistas pueden estimar el valor de una empresa.Esto se vuelve cada vez más importante para las personas que buscan oportunidades de inversión de valor superior en pequeñas y grandes empresas.Las valoraciones también se pueden utilizar para determinar si una empresa es un buen riesgo crediticio.

Las métricas más comunes utilizadas para determinar el valor de una empresa incluyen el valor económico agregado y el valor agregado de mercado.Sin embargo, existen claras diferencias entre estas dos estrategias de valoración, y los inversores deben saber cómo usar cada una.

Conclusiones clave

  • El valor económico agregado (EVA) y el valor de mercado agregado (MVA) son formas comunes en que un inversionista puede evaluar el valor de una empresa.
  • EVA es útil como una forma de medir el éxito económico de una empresa, o la falta de él, durante un período de tiempo específico.
  • MVA es útil como medida de riqueza, evaluando el nivel de valor que una empresa ha acumulado durante un período de tiempo.
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Valor Económico Agregado - EVA

Valor economico añadido

El valor económico agregado (EVA) es una medida de desempeño desarrollada por Stern Stewart & Co. (ahora conocida como Stern Value Management) que intenta medir la verdadera ganancia económica producida por una empresa.Con frecuencia también se le conoce como "beneficio económico" y proporciona una medida del éxito (o fracaso) económico de una empresa durante un período de tiempo.Tal métrica es útil para los inversores que desean determinar qué tan bien una empresa ha producido valor para sus inversores, y se puede comparar con los pares de la empresa para un análisis rápido de qué tan bien está operando la empresa en su industria.

El beneficio económico se puede calcular tomando el beneficio operativo neto después de impuestos de una empresa y restándole el producto del capital invertido de la empresa multiplicado por su costo porcentual de capital.

Por ejemplo, si una empresa ficticia, Cory's Tequila Company (CTC), tuvo ganancias operativas netas después de impuestos de $200 000 en 2018 e invirtió un capital de $2 millones a un costo promedio del 8,5 %, entonces la ganancia económica de CTC se calcularía como $200 000 - ($2 millones x 8.5%) = $30,000.

Estos $30.000 representan un monto equivalente al 1,5% del capital invertido de CTC, proporcionando una medida estandarizada de la riqueza que la empresa generó por encima de su costo de capital durante el año.

La rentabilidad de una empresa se puede medir mediante el cálculo del EVA, ya que se centra en la rentabilidad de un proyecto empresarial y, por tanto, en la eficiencia de la gestión de la empresa.

El valor económico agregado (EVA) tiene en cuenta el costo de oportunidad de las inversiones alternativas, mientras que el valor agregado de mercado (MVA) no lo hace.

Valor de Mercado Agregado

El valor de mercado agregado (MVA), por otro lado, es simplemente la diferencia entre el valor de mercado total actual de una empresa y el capital aportado por los inversores (incluidos los accionistas y los tenedores de bonos). Por lo general, se usa para empresas que son más grandes y que cotizan en bolsa.MVA no es una métrica de rendimiento como EVA, sino una métrica de riqueza, que mide el nivel de valor que una empresa ha acumulado a lo largo del tiempo.

A medida que una empresa se desempeñe bien con el tiempo, retendrá las ganancias.Esto mejorará el valor en libros de las acciones de la empresa, y los inversores probablemente ofertarán hasta los precios de esas acciones esperando ganancias futuras, lo que hará que aumente el valor de mercado de la empresa.Cuando esto ocurre, la diferencia entre el valor de mercado de la empresa y el capital aportado por los inversionistas (su MVA) representa el exceso de precio que el mercado asigna a la empresa como resultado de sus éxitos operativos pasados.

A diferencia de EVA, MVA es una métrica simple de la capacidad operativa de un negocio y, como tal, no incorpora el costo de oportunidad de las inversiones alternativas.