Liquidez Financiera

¿Qué es la liquidez financiera?

Considere todos los activos que posee.Algunas cosas que posee, como su camisa más bonita o la comida en su refrigerador, podrían venderse rápidamente.Otros, como una moneda coleccionable rara o una pintura personalizada de su familia, pueden ser un poco más difíciles.La relativa facilidad con la que se pueden comprar o vender cosas se denomina liquidez.

La liquidez financiera afecta a las personas, las empresas y los mercados financieros.A medida que cada grupo intenta comprar y vender cosas, es crucial comprender qué es la liquidez financiera, cómo medirla y por qué es importante.

Conclusiones clave

  • La liquidez financiera se refiere a la facilidad con la que los activos se pueden convertir en efectivo.
  • El efectivo, las acciones públicas, el inventario y algunas cuentas por cobrar se consideran más líquidos, ya que una empresa o individuo puede esperar convertirlos en efectivo a corto plazo.
  • Los activos fijos a largo plazo o los valores privados son más difíciles de vender, lo que los hace ilíquidos.
  • Una empresa puede medir su liquidez calculando su índice actual, índice rápido o índice de flujo de efectivo operativo.
  • La liquidez es importante ya que indica si habrá incapacidad a corto plazo para satisfacer deudas o hacer acuerdos completos.

Comprender la liquidez financiera

Los activos como acciones y bonos son muy líquidos ya que se pueden convertir en efectivo en cuestión de días. Sin embargo, los activos grandes como propiedades, planta y equipo no se convierten en efectivo tan fácilmente.Por ejemplo, su cuenta de cheques es líquida, pero si usted era dueño de un terreno y necesitaba venderlo, puede tomar semanas o meses liquidarlo, haciéndolo menos líquido.

Antes de invertir en cualquier activo, es importante tener en cuenta los niveles de liquidez del activo, ya que podría ser difícil o llevar tiempo volver a convertirlo en efectivo.Por supuesto, además de vender un activo, se puede obtener efectivo tomando prestado contra un activo.Por ejemplo, los bancos prestan dinero a las empresas, tomando los activos de las empresas como garantía para proteger al banco del incumplimiento.La empresa recibe efectivo, pero debe devolver al banco el monto original del préstamo más los intereses.

Liquidez financiera por clase de activo

El efectivo es el activo más líquido, y las empresas también pueden tener inversiones a muy corto plazo que se consideran equivalentes de efectivo que también son extremadamente líquidos.Las empresas a menudo tienen otras cuentas por cobrar a corto plazo que pueden convertirse en efectivo rápidamente.El inventario disponible no vendido a menudo se convierte en dinero durante el curso normal de las operaciones.Las empresas también pueden tener obligaciones adeudadas por los clientes a los que han emitido un crédito.

Algunas inversiones se convierten fácilmente en efectivo, como acciones y bonos públicos.Dado que las acciones y los bonos tienen intercambios públicos con precios continuos, a menudo se los denomina activos líquidos.

Otros activos de inversión que tardan más en convertirse en efectivo pueden incluir acciones preferentes o restringidas, que normalmente tienen convenios que dictan cómo y cuándo pueden venderse.Además, es posible que determinados tipos de inversiones no tengan mercados sólidos o un gran grupo de inversores interesados ​​en adquirir la inversión.Considere acciones privadas de acciones que no se pueden intercambiar fácilmente iniciando sesión en su cuenta de corretaje en línea.

Las monedas, los sellos, el arte y otros objetos de colección son menos líquidos que el efectivo si el inversionista quiere el valor total de los artículos.Por ejemplo, si un inversor fuera a vender a otro coleccionista, podría obtener el valor total si espera al comprador adecuado.Sin embargo, debido al mercado especializado de artículos de colección, puede llevar tiempo encontrar al comprador adecuado con el vendedor adecuado.

Los terrenos, los inmuebles o los edificios se consideran entre los activos menos líquidos porque podría llevar semanas o meses venderlos.Los activos fijos a menudo implican un largo proceso de venta que incluye documentos legales y requisitos de informes.En comparación con las acciones públicas que a menudo se pueden vender en un instante, estos tipos de activos simplemente toman más tiempo y no tienen liquidez.

Al 30 de abril de 2022, 12,7 millones de acciones de Clase A de GameStop se habían registrado directamente con el agente de transferencia de la empresa.El acto de registrar acciones directamente a través de Computershare redujo efectivamente la liquidez de las acciones de la empresa, ya que las acciones en poder de las bolsas no podían prestarse tan fácilmente.

Liquidez en el Mercado

La liquidez del mercado se refiere a la capacidad de un mercado para permitir que los activos se compren y vendan fácil y rápidamente, como los mercados financieros o el mercado inmobiliario de un país.

El mercado de una acción es líquido si sus acciones se pueden comprar y vender rápidamente y si la transacción tiene poco impacto en el precio de la acción.Las acciones de la empresa que se negocian en las principales bolsas generalmente se consideran líquidas.

Si una bolsa tiene un alto volumen de negociación, el precio que ofrece el comprador por acción (el precio de oferta) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (el precio de venta) deben estar cerca uno del otro.En otras palabras, el comprador no tendría que pagar más para comprar las acciones y podría liquidarlas fácilmente. Cuando el diferencial entre los precios de oferta y demanda se amplía, el mercado se vuelve más ilíquido. Para las acciones ilíquidas, el diferencial puede ser mucho más amplio, equivalente a unos pocos puntos porcentuales del precio de cotización.

La hora del día también es importante.Si está negociando acciones o inversiones fuera del horario de atención, es posible que haya menos participantes en el mercado.Además, si está negociando un instrumento extranjero como divisas, la liquidez puede ser menor para el euro durante, por ejemplo, las horas de negociación asiáticas.Como resultado, el diferencial entre oferta y demanda podría ser mucho más amplio que si hubiera operado con el euro durante el horario de negociación europeo.

Medidas de Liquidez Financiera

La liquidez para las empresas generalmente se refiere a la capacidad de una empresa para utilizar sus activos circulantes para cumplir con sus pasivos circulantes oa corto plazo.Una empresa también se mide por la cantidad de efectivo que genera más allá de sus pasivos.El efectivo sobrante que una empresa tiene para expandir su negocio y pagar a los accionistas a través de dividendos se denomina flujo de efectivo.

A continuación se presentan tres índices comunes utilizados para medir la liquidez de una empresa o qué tan bien una empresa puede liquidar sus activos para cumplir con sus obligaciones actuales.

Razones de Liquidez

El índice circulante (también conocido como índice de capital de trabajo) mide la liquidez de una empresa y se calcula dividiendo su activo circulante entre su pasivo circulante. El término circulante se refiere a los activos o pasivos a corto plazo que se consumen (activo) y se cancelan (pasivos). es menos de un año. El índice circulante se usa para determinar la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos (deuda y cuentas por pagar) con sus activos (efectivo, valores negociables, inventario y cuentas por cobrar). Por supuesto, los estándares de la industria varían, pero una empresa debe idealmente tienen una relación mayor a 1, lo que significa que tienen más activos corrientes que pasivos corrientes.Sin embargo, es importante comparar las proporciones con empresas similares dentro de la misma industria para una comparación precisa.

La razón rápida, a veces llamada razón de prueba ácida, es idéntica a la razón actual, excepto que la razón excluye el inventario.El inventario se elimina porque es el más difícil de convertir en efectivo en comparación con otros activos corrientes como el efectivo, las inversiones a corto plazo y las cuentas por cobrar.En otras palabras, el inventario no es tan líquido como los demás activos circulantes.Un valor de relación superior a uno normalmente se considera bueno desde el punto de vista de la liquidez, pero esto depende de la industria.

El índice de flujo de efectivo operativo mide qué tan bien están cubiertos los pasivos corrientes por el flujo de efectivo generado por las operaciones de una empresa.El índice se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo entre los pasivos circulantes. Un número más alto es mejor, ya que significa que una empresa puede cubrir sus pasivos circulantes más veces. puede tener problemas de liquidez en el corto plazo.

La liquidez es la medida de la salud financiera a corto plazo, mientras que la solvencia es la medida de la salud financiera a largo plazo.

¿Por qué es importante la liquidez?

En general, es ventajoso tener activos líquidos.Estos tipos de activos o inversiones pueden estar asociados con tarifas, multas o costos de transacción más bajos para convertirlos en efectivo.Es más probable que otras partes intercambien los bienes y, por lo general, existe una orientación contable sólida para los artículos más fáciles de valorar y vender.

También hay una ventaja psicológica para los activos líquidos.Algunas personas o empresas se sienten tranquilas sabiendo que tienen recursos disponibles para satisfacer necesidades a corto plazo.En lugar de tener que forzar la venta de activos en un período de tiempo corto, la liquidez es importante ya que ayuda a fomentar un entorno proactivo estratégico y reflexivo en lugar de un entorno reaccionario.

La liquidez financiera también juega un papel vital en la salud financiera a corto plazo de una empresa o individuo.Cada uno tiene facturas que pagar de forma recurrente; sin suficiente efectivo disponible, no importa cuántos ingresos genera una empresa o qué tan cara está valorada la casa de una persona.Considere una empresa con $ 1 mil millones en activos fijos pero solo $ 1 en efectivo.Esta empresa no podría pagar su gasto de alquiler de $10 000 sin tener que desprenderse de algunos activos fijos.

Desventajas de la Liquidez

Para algunos inversores y en algunas circunstancias, los activos ilíquidos en realidad tienen una ventaja sobre los activos líquidos.Considere el certificado de depósitos.Los CD suelen tener una tasa de rendimiento más alta que una cuenta bancaria.Si una empresa o individuo puede sacrificar liquidez, puede generar mayores rendimientos del activo.

Como los activos ilíquidos son más difíciles de vender, también tienen la ventaja de ser potencialmente menos volátiles.Imagine dos activos: uno es una sola acción pública de Amazon, uno es un solo acre de tierras de cultivo en Riverdale, Dakota del Norte.Como los inversionistas no pueden entrar en pánico al vender las tierras de cultivo, sino que pueden comerciar emocionalmente con la acción única de las acciones públicas, la falta de liquidez puede proteger a los inversionistas de sí mismos y obligarlos a mantener activos durante las turbulencias del mercado.

Liquidez Financiera

ventajas
  • Los activos a menudo se asocian con tarifas, sanciones o costos de transacción más bajos.

  • Los activos a menudo son ampliamente aceptados por otros y pueden intercambiarse fácilmente.

  • Los activos a menudo tienen precios públicos, lo que hace que estos activos sean más fáciles de valorar.

  • Los activos brindan la mayor tranquilidad para satisfacer las necesidades a corto plazo.

  • Los activos crean las mejores perspectivas de salud financiera a corto plazo.

Contras
  • Los activos a menudo producen rendimientos más bajos que los activos ilíquidos debido al menor riesgo incurrido.

  • Los activos pueden ser menos volátiles ya que es más difícil venderlos.

  • Los activos pueden ser más intrínsecamente especiales (es decir, coleccionables 1: 1 que tienen un valor más allá de la valoración financiera).

Ejemplo de Liquidez Financiera

En el año fiscal 2021, Disney reportó ingresos totales de $67.4 mil millones.La compañía también salió de la pandemia y reportó una utilidad neta de $2,500 millones, lo que le permitió recuperarse de una pérdida en 2020.Se podría argumentar que el desempeño financiero de Disney en 2021 fue mejor que en 2020.

Sin embargo, profundizar en la liquidez financiera de Disney podría pintar una imagen ligeramente diferente.Al final del año fiscal 2021, Disney informó que tenía menos de $ 16 mil millones en efectivo disponible, casi $ 2 mil millones menos que el año anterior.Además, los activos corrientes totales de la empresa se redujeron en aproximadamente 1500 millones de dólares, aunque los activos totales de la empresa aumentaron en más de 2000 millones de dólares.

Disney, activos totales (año fiscal 2021).

En cuanto a los pasivos de Disney, la compañía finalizó el año fiscal 2021 con poco más de $ 31 mil millones de pasivos corrientes totales.Este es un aumento de más de $ 4 mil millones con respecto al año anterior.Cada una de las cuentas por pagar de la compañía, la porción corriente de los préstamos y los saldos de ingresos diferidos aumentaron con respecto al año anterior.El análisis de la razón actual de Disney muestra que la liquidez de la compañía empeoró:

Ratio actual (2021): ($33.657 / $31.077) = 1,08

Ratio actual (2020): ($35.251 / $26.628) = 1,33

Disney, pasivos y patrimonio (año fiscal 2021).

Por lo tanto, aunque Disney superó al año anterior y generó más ventas en 2021 que en 2020, la liquidez de la empresa empeoró.Al cierre de 2021, la empresa contaba con menos recursos de corto plazo para cumplir con las obligaciones de corto plazo.

¿Qué significa liquidez?

Para una empresa, la liquidez es una medida de la rapidez con la que sus activos se pueden convertir en efectivo a corto plazo para cumplir con las obligaciones de deuda a corto plazo.Las empresas quieren tener activos líquidos si valoran la flexibilidad a corto plazo.

Para los mercados financieros, la liquidez representa la facilidad con la que se puede negociar un activo.Los corredores a menudo buscan tener una alta liquidez, ya que esto les permite a sus clientes comprar o vender valores subyacentes sin tener que preocuparse de si esos valores están disponibles para la venta.

¿Cuáles son algunos ejemplos de liquidez?

Imagine que una empresa tiene $ 1,000 disponibles y tiene $ 500 en inventario que espera vender a corto plazo.Además, la compañía tiene $2,000 de obligaciones de cuentas por pagar a corto plazo que están por vencer.En este ejemplo, el capital de trabajo neto de la empresa (activo corriente - pasivo corriente) es negativo.Esto significa que la empresa tiene poca liquidez ya que sus activos circulantes no tienen valor suficiente para cubrir su deuda a corto plazo.

Un ejemplo no financiero es el lanzamiento de productos populares que se agotan de inmediato.

¿Por qué es importante la liquidez en los mercados financieros?

La liquidez es importante en los mercados financieros, ya que garantiza que las transacciones y las órdenes se puedan ejecutar de manera adecuada.Dentro de los mercados financieros, los compradores y vendedores a menudo se emparejan en función de las órdenes de mercado y las órdenes de libros pendientes.Si un valor específico no tiene liquidez, los mercados no pueden ejecutar operaciones, los tenedores de valores no pueden vender sus activos y las partes interesadas en invertir en el valor no pueden comprar el activo.

¿Cómo puede una empresa medir la liquidez?

Hay varias razones financieras que se utilizan para calcular la liquidez de una empresa.Los índices de liquidez generalmente comparan los activos actuales de una empresa con sus pasivos actuales para medir qué activos a corto plazo tiene disponibles para pagar su deuda a corto plazo.Los índices o métricas de liquidez específicos incluyen el índice actual, el índice rápido y el capital de trabajo neto.

La línea de fondo

La liquidez es importante entre los mercados, en las empresas y para las personas.Una empresa o individuo podría tener problemas de liquidez si los activos no se pueden convertir fácilmente en efectivo.Para las empresas que tienen préstamos a bancos y acreedores, la falta de liquidez puede obligar a la empresa a vender activos que no quieren liquidar para cumplir con obligaciones a corto plazo.

La liquidez del mercado es fundamental si los inversores quieren poder entrar y salir de las inversiones de manera fácil y sin problemas y sin demoras.Como resultado, debe asegurarse de monitorear la liquidez de un mercado de acciones, fondos mutuos, valores o financiero antes de ingresar a una posición.