Invierta en bonos municipales durante las subidas de tipos

Los bonos y las tasas de interés tienen una correlación inversa: a medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caen.Sin embargo, cuanto más suba la Reserva Federal las tasas de interés, mejores noticias serán potencialmente para los inversionistas en bonos municipales.

Los bonos municipales (o "munis"), promocionados durante mucho tiempo como una de las inversiones de deuda disponibles más seguras y eficientes desde el punto de vista fiscal, sufrieron un duro golpe a raíz de la crisis financiera de 2008, ya que las tasas de interés cayeron cerca de cero y se consideraron una opción de bajo costo. rendimiento de la inversión durante muchos años.Veamos por qué los bonos municipales pueden resultar más atractivos para los inversores después de que hayan subido los tipos de interés.

Conclusiones clave

  • Los precios de los bonos y las tasas de interés están inversamente correlacionados, y los bonos municipales (es decir, títulos de deuda emitidos por gobiernos estatales y locales) no son diferentes.
  • Munis, sin embargo, tiene algunas ventajas únicas para que los inversores las aprovechen después de un aumento de interés.
  • Los inversores deben tener en cuenta los 5 puntos que se explican a continuación para ver si una inversión en bonos municipales es adecuada cuando aumentan las tasas de interés.

Cómo las tasas de interés afectan los precios de los bonos

Uno de los conceptos más importantes que debe comprender al invertir en bonos de cualquier tipo es el efecto de los cambios en las tasas de interés sobre los precios de los bonos.Debido a que los bonos se emiten con tasas de interés, denominadas tasas de cupón, basadas en la tasa de fondos federales actual, los cambios en las tasas de interés iniciados por la Reserva Federal pueden hacer que los valores de los bonos existentes aumenten o disminuyan.

Por ejemplo, si se emite un bono actual con una tasa de cupón del 4 %, el valor del bono disminuye automáticamente si las tasas de interés aumentan y se emite un nuevo bono con condiciones idénticas con un cupón del 6 %.Esta reducción en el valor de mercado se produce para compensar a los inversores por comprar un bono con pagos de intereses más bajos que los bonos recién emitidos.Por el contrario, si las tasas de interés bajan y se emiten nuevos bonos con tasas del 2%, el valor de mercado del bono original aumenta.

Por lo general, los bonos a más largo plazo tienen tasas de cupón más altas que los bonos a corto plazo porque el riesgo de incumplimiento y de tasa de interés inherente a todas las inversiones en bonos aumenta con el tiempo.Esto simplemente significa que cuanto más tiempo tenga un bono, mayor será el riesgo de que los cambios en la tasa de interés hagan que su bono sea menos valioso o que la entidad emisora ​​no cumpla con sus obligaciones, dejando el bono sin pagar.Sin embargo, si invierte en bonos municipales de alta calificación y no necesita acceder a sus fondos de inversión durante varios años, los bonos a largo plazo pueden ser una inversión muy lucrativa si se compran en el momento adecuado.

1.Tasas de cupón más altas

El beneficio más obvio de invertir en bonos municipales después de la subida de tipos es que los tipos de cupón de los bonos recién emitidos son sustancialmente más altos que los bonos actuales.Los nuevos bonos emitidos después del aumento de las tasas generan más ingresos por intereses cada mes en relación con los valores emitidos anteriormente, lo que los convierte en inversiones lucrativas para quienes buscan complementar sus ingresos anuales.

Como siempre, los bonos a más largo plazo aún tienen tasas más altas que los valores a corto plazo debido al aumento de la inflación y el riesgo crediticio.Sin embargo, los bonos municipales a largo plazo, especialmente los bonos de obligación general, pueden ser extremadamente seguros si los emite un municipio de alta calificación.

2.Mayor Variedad de Bonos

Otro beneficio de comprar bonos municipales después de que la Fed aumente las tasas de interés es que es probable que aumente la cantidad de bonos en el mercado.Cuando las tasas de interés son bajas, el costo de pedir dinero prestado a los bancos, a través de préstamos y líneas de crédito, suele ser más barato que el costo de emitir bonos.Sin embargo, una vez que aumentan las tasas de interés y aumenta el costo de los préstamos, los bonos se convierten en la opción de financiamiento más atractiva.

Cuando un municipio emite bonos, su única responsabilidad es reembolsar a los inversionistas de acuerdo con los términos del bono.Por el contrario, puede haber numerosas ataduras al dinero prestado de los bancos.

3.Potencial de apreciación si las tasas disminuyen

Además de sus tasas de cupón saludables, es probable que los bonos emitidos después de un aumento de tasas aumenten su valor en el futuro.Si la Reserva Federal aumenta las tasas rápidamente, es probable que el próximo cambio sustancial en la tasa de interés sea una reducción, ya que las tasas de interés cambian en ciclos.

Si las tasas de interés bajan unos años en el futuro, el valor de los bonos emitidos cuando las tasas estaban en su punto máximo es más alto, dando a los inversores la opción de vender sus bonos en el mercado abierto para obtener una buena ganancia en lugar de esperar a que venzan.

4.Precios más bajos en bonos existentes

Aunque los bonos municipales emitidos después de un aumento de tasas tienen tasas de interés más altas que los bonos actuales, esto significa que los bonos más antiguos se vuelven extremadamente asequibles.Dado que hasta 2018, las tasas de interés han estado en mínimos históricos durante varios años, es probable que los bonos existentes se puedan comprar a precios de ganga para compensar a los inversores por el costo de oportunidad de invertir en bonos de menor rendimiento.

Esto podría brindar una oportunidad para que los inversores compren bonos municipales de alta calificación a bajo precio.

5.Mayor Ahorro Fiscal

El principal beneficio de invertir en bonos municipales en cualquier momento es que ganan intereses que no están sujetos a impuestos federales sobre la renta.Además, si compra bonos emitidos en su estado o ciudad de residencia, sus ganancias también pueden estar exentas de impuestos estatales o locales.Si compra bonos municipales después de que suben las tasas de interés, la cantidad que ahorra en impuestos sobre la renta es aún mayor.

Incluso las ganancias a largo plazo obtenidas en inversiones mantenidas durante más de un año están sujetas a tasas de ganancias de capital de hasta el 20%.Las tasas ordinarias del impuesto sobre la renta suben al 39,6%, por lo que obtener ingresos de inversiones que no están sujetos a impuestos federales puede significar un aumento significativo en los rendimientos después de impuestos.