¿Qué es un pedido obligatorio (MBF)?

Una orden que debe completarse (MBF) es una operación que debe ejecutarse debido a la expiración de los contratos de opciones o futuros en esos intercambios.Muchas órdenes de MBF se completan el tercer viernes de cada mes, en la apertura del mercado, porque muchos tipos de contratos de opciones y futuros vencen ese día cada mes.

Comprensión de un pedido obligatorio (MBF)

Los pedidos deben completarse en el sistema antes de las 5:00 p. m. (puede variar según el intercambio) el día anterior a la fecha de vencimiento.Luego, estas órdenes se completan al precio de apertura de la bolsa de opciones o futuros al día siguiente, que es el viernes de vencimiento. Las opciones y los contratos de futuros son derivados, lo que significa que derivan su valor de un valor, acción o materia prima subyacente, como el trigo.

Las opciones otorgan al titular el derecho a comprar o vender un valor subyacente a un precio predeterminado, denominado precio de ejercicio, y una fecha de vencimiento.Los contratos de futuros están más estandarizados que las opciones, lo que significa que tienen fechas de vencimiento y montos establecidos para cada contrato, pero también permiten que un inversionista compre o venda el activo subyacente a un precio y una fecha de vencimiento establecidos.Los contratos de futuros también pueden resultar en la entrega del activo subyacente al vencimiento del contrato, como en el caso de una materia prima.

Un contrato de opciones también puede requerir la entrega del valor subyacente, como las acciones de una acción.

Tanto los futuros como las opciones también se pueden utilizar para especular sobre el precio del subyacente y permitir que se registre un contrato de compensación contra el contrato inicial en su vencimiento.El inversionista obtendría una ganancia o pérdida entre los contratos de compra y venta.

Contratos de Futuros

La orden MBF le permite al intercambio saber que la orden debe cumplir con la obligación de un contrato de futuros para un comprador o vendedor.En un contrato de futuros, hay un comprador y un vendedor para cada transacción, lo que significa que alguien debe cumplir el contrato a su precio preestablecido y en la fecha de vencimiento.Si, por ejemplo, dos partes están involucradas en un contrato de futuros de trigo, una de las partes debe cumplir con esa obligación (entregar el trigo), mientras que la otra parte debe cumplir con el precio acordado para comprar el trigo.

Opciones de venta

Los contratos de opciones tienen una prima inicial adjunta.El comprador de una opción de compra, que quiere el derecho a comprar una acción, pagará la prima por adelantado por el derecho a comprar la acción al precio de ejercicio preestablecido para el contrato.El comprador tiene derecho a rescindir el contrato y dejar que expire si resulta que el precio de mercado de las acciones es mucho más bajo que el precio de ejercicio de la opción.El comprador simplemente compraría las acciones al precio vigente, que es más bajo que el precio de ejercicio.

Sin embargo, los vendedores o emisores de opciones no pueden abandonar la obligación de un contrato de opciones.Dado que las opciones tienen una prima adjunta, el vendedor de la opción recibe el pago de la prima por adelantado, pero renuncia al derecho de ejercer la opción.El titular de la opción o el comprador puede ejercer la opción si el precio de las acciones subyacentes se mueve a favor del comprador.El vendedor quiere que el precio de las acciones se mueva muy poco oa su favor.

Si la opción se mueve a favor del comprador y se ejerce, el vendedor está obligado a cumplir el contrato vendiendo sus acciones o comprando acciones del comprador al precio de ejercicio preestablecido del contrato.A cambio de este riesgo, el vendedor se queda con la prima pase lo que pase.

La orden obligatoria es parte del proceso de venta de opciones y es la realización de que la obligación del contrato debe ser cumplida por el vendedor.La orden MBF notifica al intercambio que la orden debe completarse para cumplir con la obligación del vendedor de la opción.Además, la orden MBF requiere que se complete el monto total de la orden.

Deben completarse pedidos y cambios de precios

Las órdenes MBF se tratan como órdenes previas al mercado, que se colocan la noche anterior y luego se ejecutan al precio de apertura.Las órdenes mismas afectan el precio de apertura, al igual que cualquier orden que se ejecuta en la apertura.Las órdenes de compra y venta que ingresan al mercado para ser ejecutadas en la apertura deben ser casadas.

Por ejemplo, si hay muchas más órdenes de compra que de venta (en términos de volumen de acciones), el precio de apertura aumentará hasta que haya un volumen de venta adecuado para satisfacer las órdenes de compra.Por otro lado, una mayor cantidad de volumen de venta empujará el precio de apertura a la baja.Los desequilibrios entre la apertura de órdenes de compra y venta se publican a los participantes del mercado, quienes pueden elegir si desean agregar liquidez para reducir el desequilibrio.

El tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre se conoce como triple brujería porque las opciones sobre índices bursátiles, los futuros sobre índices bursátiles y las opciones sobre acciones vencen en estos días.

Ejemplo de un pedido obligatorio (MBF)

Por ejemplo, si un comerciante suscribe (o vende) 10 contratos de opción de compra sobre acciones XYZ a $20, y las acciones XYZ se cotizan actualmente a $24, el comprador o propietario de la opción tiene una ganancia, llamada en el dinero.En otras palabras, el comprador puede ejercer la opción y obligar al emisor de la opción a vender sus acciones al precio de ejercicio de $20.El comprador probablemente vendería esas acciones en el mercado al precio vigente de $24 y obtendría una ganancia.

El emisor emitirá una orden de MBF por 1000 acciones (10 contratos x 100 acciones) en la que el emisor está obligado a tener 1000 acciones para entregar al comprador de la opción.Como resultado, se utiliza una orden MBF para asegurarse de que tengan las acciones el día de vencimiento.