Reunión de Papá Noel

¿Qué es un mitin de Papá Noel?

Un mitin de Papá Noel describe un aumento sostenido en el mercado de valores que se produce en la última semana de diciembre a través de los dos primeros días de negociación en enero.

Hay numerosas explicaciones para las causas de un mitin de Papá Noel, incluidas las consideraciones fiscales, un sentimiento general de optimismo y felicidad en Wall Street y la inversión de bonos de vacaciones.Otra teoría es que algunos inversionistas institucionales muy grandes, algunos de los cuales son más sofisticados y pesimistas, tienden a irse de vacaciones en este momento, dejando el mercado a los inversionistas minoristas, que tienden a ser más optimistas.

Conclusiones clave

  • El rally de Santa Claus se refiere a la tendencia del mercado de valores a recuperarse durante las últimas semanas de diciembre hasta el nuevo año.
  • Este período incluye los últimos días comerciales del año, que comparten una característica similar con el Black Friday y la Nochebuena.
  • Las teorías de su existencia incluyen un aumento de las compras navideñas, el optimismo alimentado por el espíritu navideño y los inversores institucionales que liquidan sus libros antes de irse de vacaciones.
  • Independientemente de la razón, más de dos tercios de los diciembres que se remontan a la década de 1960 han resultado en ganancias positivas para los accionistas.
  • Aún así, como ocurre con muchas anomalías del mercado, puede ser solo aleatorio y no hay garantía de que continúe en el futuro.

Entendiendo el Rally de Papá Noel

Un rally de Santa Claus es un fenómeno estacional, según The Stock Trader's Almanac, un proveedor de análisis de tendencias de mercado tanto cíclicas como estacionales.Según la edición de 2016 del Almanaque, "desde 1969, el mitin de Papá Noel ha arrojado resultados positivos en 34 de las últimas 45 temporadas festivas: los últimos cinco días hábiles del año y los primeros dos días hábiles posteriores al Año Nuevo. El promedio la rentabilidad acumulada durante estos días es del 1,4%, y las rentabilidades son positivas en cada uno de los siete días del rally, en promedio".

Muchos consideran que el repunte de Santa Claus es el resultado de que la gente compre acciones anticipándose al aumento de los precios de las acciones durante el mes de enero, también conocido como el efecto de enero. Además, hay algunas investigaciones que apuntan a que las acciones de valor superan a las acciones de crecimiento en diciembre.Cabe destacar que muchos selectores de acciones en fondos mutuos administrados activamente tienden a invertir en acciones de valor.

Evidencia del Rally de Papá Noel

Los últimos días de diciembre tienden a registrar ganancias con más frecuencia que pérdidas.De hecho, desde el inicio de SPY en 1993, el mitin de Papá Noel ha producido ganancias alrededor del 67 % de las veces.Yendo más atrás, el Rally de Papá Noel ha ocurrido más del 70% del tiempo entre 1950 y 2020.A continuación, el cuadro para 2008-2009 muestra cómo puede desarrollarse típicamente el mitin de Santa Claus.

Gráfico que muestra el rally de Papá Noel 2008-2009.

Pero no todos los años han producido un mitin de Papá Noel.El siguiente gráfico muestra el giro de peor desempeño del año en las últimas tres décadas, el de 2007-2008.

Gráfico que muestra el mitin de Papá Noel 2007-2008.

Algunos han argumentado que el repunte de Santa Claus es solo un ejemplo de un efecto de fin de mes más amplio, en el que las acciones se ofertan al alza en los últimos días de cada mes de negociación.Sin embargo, diciembre parece producir un efecto mayor que los otros meses:

Rentabilidad media del rally de Papá Noel.

A los columnistas financieros y comerciantes les gusta opinar sobre la probabilidad de un mitin de Papá Noel.Algunos citan análisis económicos y técnicos, y otros ofrecen puras conjeturas.

Comerciando el Rally de Papá Noel

Los comerciantes prestan atención a las tendencias cíclicas y, a veces, encuentran formas de explotar patrones históricos como el rally de Santa Claus.Tienden a hacerlo repetidamente a lo largo del tiempo y al limitar tanto la cantidad de riesgo como la recompensa que asumen a través del tamaño de la posición, las órdenes de detención y la reducción de pérdidas si las posiciones van en su contra.Estos especuladores también usan patrones técnicos en índices particulares y determinan cuidadosamente sus puntos de entrada y salida planificados.Observar el mitin de Papá Noel es una cosa, pero tratar de comercializar el fenómeno de manera rentable es otra.Un conjunto útil de reglas para hacerlo incluye considerar un nivel de stop-loss y tener un plan sobre qué hacer si la operación no es rentable o se detiene al final de los seis días.El siguiente diagrama de flujo puede usarse como una heurística para capturar las ganancias de un mitin de Papá Noel.

Nada de esto es útil para la mayoría de los inversores que no tienen la experiencia comercial para administrar el riesgo en períodos de tiempo tan cortos.Para los inversionistas que compran y mantienen y aquellos que ahorran para la jubilación en planes 401(k), por ejemplo, el mitin de Santa Claus hace poco para ayudarlos o perjudicarlos a largo plazo.Es un titular de noticias interesante que sucede en la periferia, pero no una razón para volverse más alcista o bajista.Una mejor estrategia es mantener una estrategia de inversión a largo plazo y no dejarse tentar por la promesa de los mítines de Papá Noel o el efecto de enero.

Diagrama de flujo de las reglas comerciales para el rally de Santa Claus.

¿Qué causa un mitin de Papá Noel?

Varias teorías intentan explicar el mitin de Santa Claus, incluido el optimismo alimentado por el espíritu navideño, el aumento de las compras navideñas y la inversión de bonos navideños.Otra teoría es que esta es la época del año en que los inversores institucionales se van de vacaciones, dejando el mercado a los inversores minoristas, que tienden a ser más optimistas.

¿Es real el rally de Papá Noel?

El término reunión de Papá Noel fue acuñado a principios de la década de 1970 por un analista del mercado de valores que notó un patrón de mayores rendimientos del mercado entre la primera sesión de negociación después del 25 de diciembre y las dos primeras sesiones de negociación del nuevo año.Aunque los resultados pasados ​​nunca pueden garantizar el rendimiento futuro, los datos parecen respaldar que los repuntes durante estos períodos de tiempo ocurren con mayor frecuencia.

Desde 1950, el S&P 500 ha ganado un promedio de 1,3% durante los períodos de recuperación de Santa Claus, según The Stock Trader's Almanac.Desde el lanzamiento del SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) en 1993, el rally de Santa Claus ha producido ganancias 18 de 27 veces, o aproximadamente dos tercios (67 %) del tiempo.Según Gordon Scott, miembro de la Junta de Revisión Financiera de Investopedia, todos los demás períodos de seis días desde 1993 han producido rendimientos SPY positivos el 58 % de las veces.

¿Habrá un mitin de Papá Noel este año?

El mitin de Santa Claus ocurre durante los últimos cinco días de negociación del año y las dos primeras sesiones de negociación del nuevo año.Aunque las estadísticas históricas muestran que los rendimientos de mercado más altos tienden a ocurrir con mayor frecuencia durante estos períodos, no siempre ocurre un rally de Santa Claus, y no hay forma de predecir si volverá a suceder o cuándo.

La línea de fondo

Históricamente, los precios de las acciones han tenido un rendimiento superior durante los últimos días del año comercial posterior a la Navidad, lo que le ha dado el nombre de "reunión de Santa Claus".Si bien no ocurre todos los años, este patrón de rendimiento parece mantenerse históricamente, lo que lo convierte en una anomalía inusual del mercado que (todavía) no ha desaparecido por completo.Si persistirá en el futuro, solo el tiempo lo dirá.Sin embargo, con los inversores en el espíritu navideño y optimistas sobre el nuevo año, la psicología del mercado puede mantener este repunte en los próximos años.