¿Qué puede decirle un Anexo 13D a un inversionista?

Un Anexo 13D es un documento que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) dentro de los 10 días posteriores a la compra de más del 5% de las acciones de una empresa pública por parte de un inversionista o entidad.A veces se lo denomina informe de beneficiarios reales.

Este documento disponible públicamente proporciona información útil sobre la propiedad mayoritaria de la empresa.Revela el nombre, el monto de la propiedad y las intenciones declaradas de cualquier inversionista que haya comprado una parte sustancial de una empresa.Es posible que el comprador no tenga la intención de tomar el control directamente o que lo compre un inversionista activista que busca más aportes de la administración.

También debe indicar cómo se financia la compra.

CONCLUSIONES CLAVE

  • El Anexo 13D es una presentación requerida por la SEC para las entidades que adquieren más del 5% de las acciones de una empresa pública.
  • Puede señalar una adquisición corporativa inminente.
  • La información significativa en el 13D incluye la fuente de los fondos utilizados para la compra.

El Anexo 13D se puede encontrar en la base de datos EDGAR mantenida por la SEC. (EDGAR significa Recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos. Es la herramienta de la SEC para recopilar, indexar y validar la información que requiere que las empresas públicas presenten.

Cuándo el Anexo 13D es significativo

La presentación de un Anexo 13D ha adquirido importancia en la industria financiera como indicador de adquisición.

En términos generales, una empresa adquirente que se embarca en una OPA amistosa hará una oferta pública de adquisición antes de adquirir participaciones significativas o adicionales de una empresa objetivo.

Estrategia de adquisición hostil

Sin embargo, en una adquisición hostil, la empresa adquirente a menudo hará una compra mínima que cae por debajo del nivel mínimo de divulgación.Cuando la financiación se haya finalizado y esté en su lugar, como con una compra apalancada (LBO), el caballero negro comprará acciones adicionales y luego presentará el Anexo 13D y la oferta pública simultáneamente.

Esta estrategia tiene como objetivo evitar que los competidores suban el precio de las acciones y encarezcan la adquisición.También evita que el objetivo cree defensas de adquisición.

La divulgación de financiación

Los inversores y arbitrajistas a menudo se refieren a la 13D para juzgar las posibilidades de éxito de una adquisición.Debido a que se revelan las fuentes de financiación, es fácil ver si la empresa adquirente se está sobreapalancando.

El apalancamiento excesivo puede perjudicar las ganancias futuras de ambas compañías si se completa el trato.

El Horario 13G

Una presentación del Anexo 13G es específicamente para entidades que adquieren entre el 5% y el 20% sin la intención de una adquisición o cualquier otra acción que afecte materialmente las acciones de la empresa.

La forma 13G

Esta forma alternativa indica una gran compra por parte de una entidad que no tiene intenciones de adquisición.

Si el inversionista no es pasivo o la participación de propiedad es superior al 20%, el comprador tendría que presentar un Anexo 13D.

El Anexo 13G no es un presagio de una adquisición.Ocasionalmente, los fondos mutuos y las compañías de seguros se encuentran superando el margen del 5% simplemente debido al enorme tamaño de los fondos que administran.