Guide de la Réserve fédérale

Qu'est-ce que le système de la Réserve fédérale (FRS) ?

Le Federal Reserve System (FRS) est la banque centrale des États-Unis.Souvent appelée simplement la Fed, c'est sans doute l'institution financière la plus puissante du monde.Elle a été fondée pour doter le pays d'un système monétaire et financier sûr, flexible et stable.La Fed a un conseil d'administration composé de sept membres.Il existe également 12 banques de la Réserve fédérale avec leurs propres présidents qui représentent un district distinct.

Points clés à retenir

  • Le système de réserve fédérale est la banque centrale et l'autorité monétaire des États-Unis.
  • La Fed fournit au pays un système monétaire et financier sûr, flexible et stable.
  • Le système de réserve fédérale est composé de 12 banques régionales de réserve fédérale qui sont chacune responsables d'une zone géographique spécifique des États-Unis.
  • Les principales fonctions de la Fed comprennent la conduite de la politique monétaire nationale, la supervision et la réglementation des banques, le maintien de la stabilité financière et la fourniture de services bancaires.
  • Le Federal Open Market Committee est l'organe de décision de la politique monétaire de la Fed et gère la masse monétaire du pays.
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Système de réserve fédérale (FRS)

Comprendre le système de la Réserve fédérale (FRS)

Une banque centrale est une institution financière dotée d'un contrôle privilégié sur la production et la distribution de monnaie et de crédit pour une nation ou un groupe de nations.Dans les économies modernes, la banque centrale est généralement responsable de la formulation de la politique monétaire et de la réglementation des banques membres.La Fed est composée de 12 banques régionales de la Réserve fédérale qui sont chacune responsables d'une zone géographique spécifique des États-Unis.

La Fed a été créée par la Federal Reserve Act, qui a été signée par le président Woodrow Wilson le 23 décembre 1913, en réponse à la panique financière de 1907.Avant cela, les États-Unis étaient la seule grande puissance financière sans banque centrale. Sa création a été précipitée par les paniques financières répétées qui ont affligé l'économie américaine au cours du siècle précédent, entraînant de graves perturbations économiques dues aux faillites bancaires et aux faillites d'entreprises.La crise de 1907 a conduit à des appels en faveur d'une institution qui empêcherait les paniques et les perturbations.

La Fed dispose d'un large pouvoir d'action pour assurer la stabilité financière, et c'est le principal régulateur des banques membres du système de réserve fédérale.Elle agit en tant que prêteur en dernier ressort auprès des institutions membres qui n'ont pas d'autre endroit où emprunter.Souvent appelée simplement la Fed, elle a pour mandat d'assurer la stabilité financière du système.Il est également le principal régulateur des institutions financières du pays.

Les 12 banques fédérales régionales du système sont basées à Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St.Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco.

Banques du système fédéral.

Considérations particulières

La principale source de revenus de la Fed provient des charges d'intérêts sur une gamme de titres du gouvernement américain qu'elle a acquis dans le cadre de ses opérations d'open market (OMO). Les autres sources de revenus comprennent les intérêts sur les investissements en devises, les intérêts sur les prêts aux institutions de dépôt et les frais pour les services - tels que la compensation des chèques et les transferts de fonds - fournis à ces institutions.Après avoir payé les dépenses, la Fed transfère le reste de ses revenus aux États-Unis.Trésorerie.

Le système de paiement de la Réserve fédérale, communément appelé Fedwire, transfère quotidiennement des billions de dollars entre les banques à travers les États-Unis.Les transactions sont réglées le jour même.Au lendemain de la crise financière de 2008, la Fed a accordé une attention accrue au risque créé par le décalage entre le moment où les paiements sont effectués tôt dans la journée et le moment où ils sont réglés et rapprochés.La Fed fait pression sur les grandes institutions financières pour améliorer la surveillance en temps réel des paiements et du risque de crédit, qui n'était disponible qu'en fin de journée.

Le mandat et les devoirs de la Réserve fédérale (FRS)

Les objectifs de politique monétaire de la Réserve fédérale sont doubles : favoriser des conditions économiques qui permettent d'atteindre des prix stables et un emploi durable maximum.

Les devoirs de la Fed peuvent être classés en quatre domaines généraux :

  1. Mener la politique monétaire nationale en influençant les conditions monétaires et de crédit dans l'économie américaine pour assurer un emploi maximum, des prix stables et des taux d'intérêt à long terme modérés.
  2. Superviser et réglementer les institutions bancaires pour assurer la sécurité du système bancaire et financier américain et protéger les droits de crédit des consommateurs.
  3. Maintenir la stabilité du système financier et contenir le risque systémique.
  4. Fournir des services financiers, y compris un rôle central dans l'exploitation du système national de paiement, des institutions de dépôt, du gouvernement américain et des institutions officielles étrangères.
Image de Sabrina Jiang © Investopedia2020

La structure organisationnelle du système de réserve fédérale (FRS)

Il y a sept membres du Conseil des gouverneurs.Ces personnes sont nommées par le président et approuvées par les États-Unis.Sénat.Chaque gouverneur sert un maximum de 14 ans.Leur nomination est échelonnée de deux ans pour limiter le pouvoir du président.La loi stipule également que les nominations représentent tous les grands secteurs de l'économie américaine.

Notez qu'au 7 juin 2022, un seul siège au conseil d'administration reste vacant.

Gouverneurs de la Fed (en date de juin 2022)
Chaise Jérôme H.Powell
Vice-président Laël Brainard
Membre d'équipage Michelle WArcher
Membre d'équipage Lisa D.Cuisiner
Membre d'équipage Philippe N.Jefferson
Membre d'équipage Christophe J.Waller
Membre d'équipage Siège actuellement vide
Source : Réserve fédérale

En plus des gouverneurs du conseil d'administration de la Fed, chacune des 12 banques régionales a son propre président.Chacune de ces banques est installée dans un district différent de la Réserve fédérale.

Présidents des banques régionales de la Fed (à partir de juin 2022)
Nom du président Emplacement de la banque-District
Kenneth C.Montgomery Boston-1
Jean CWilliams New York-2
Patrick THarker Philadelphie-3
Lorette J.Maître Cleveland-4
Thomas I.Barkin Richmond-5
Raphaël W.Bostique Atlanta-6
Charles L .Evans Chicago-7
James Bullard St.Louis-8
Neel Kashkari Minneapolis-9
Ester L.George Kansas City-10
Meredith Noir Dallas-11
Marie CDaly San Francisco-12
Source : Réserve fédérale

L'indépendance de la Réserve fédérale (FRS)

L'indépendance de la banque centrale fait référence à la question de savoir si les superviseurs de la politique monétaire doivent être complètement déconnectés du domaine du gouvernement.Ceux qui sont favorables à l'indépendance reconnaissent l'influence de la politique dans la promotion d'une politique monétaire qui peut favoriser la réélection à court terme mais causer des dommages économiques durables sur la route.Les critiques disent que la banque centrale et le gouvernement doivent être étroitement coordonnés dans leur politique économique et que les banques centrales doivent avoir une surveillance réglementaire.

La Fedis est également considérée comme indépendante car ses décisions n'ont pas à être ratifiées par le président ou tout autre responsable gouvernemental.Cependant, il est toujours soumis au contrôle du Congrès et doit fonctionner dans le cadre des objectifs de politique économique et budgétaire du gouvernement.

Les craintes suscitées par l'expansion du bilan de la Réserve fédérale et les sauvetages risqués d'entreprises comme American International Group (AIG) ont conduit à des demandes de transparence et de responsabilité accrues.Les appels récents à Washington pour auditer la Réserve fédérale pourraient potentiellement saper le statut indépendant de la banque centrale américaine.

La Fedis est considérée comme indépendante car ses décisions n'ont pas à être ratifiées.

Le Système de Réserve Fédérale (FRS) vs.Comité fédéral de l'open market (FOMC)

Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est chargé de fixer les réserves obligatoires.Il s'agit du montant d'argent que les banques doivent détenir pour s'assurer qu'elles disposent de suffisamment d'argent pour faire face à des retraits soudains.Il fixe également le taux d'actualisation, qui est le taux d'intérêt que la Fed facture sur les prêts accordés aux institutions financières et autres banques commerciales.

Le Federal Open Market Committee (FOMC), quant à lui, est le principal organe de décision de la politique monétaire de la Réserve fédérale.Il est responsable des opérations d'open market, y compris l'achat et la vente de titres publics.Le FOMC comprend le Conseil des gouverneurs (ou le Conseil de la Réserve fédérale (FRB) comme on l'appelle également), le président de la Federal Reserve Bank de New York et les présidents de quatre autres banques régionales de la Réserve fédérale qui siègent à tour de rôle.

Le comité est responsable des décisions de politique monétaire, qui sont classées en trois domaines : maximiser l'emploi, stabiliser les prix et modérer les taux d'intérêt à long terme.Les deux premiers sont connus sous le nom de double mandat de la Fed.

Les banques centrales du monde entier, y compris la Fed, en sont également venues à utiliser un outil connu sous le nom d'assouplissement quantitatif (QE) pour étendre le crédit privé, réduire les taux d'intérêt et augmenter les investissements et l'activité commerciale grâce à la prise de décision du FOMC.L'assouplissement quantitatif est principalement utilisé pour stimuler les économies pendant les récessions où le crédit se fait rare, comme ce fut le cas pendant et après la crise financière de 2007-2008, par exemple.

Que signifie que la Réserve fédérale est une banque centrale ?

Une banque centrale est une institution financière chargée de superviser le système monétaire et la politique d'un pays.Une banque centrale régule la masse monétaire et fixe les taux d'intérêt d'un pays.Les banques centrales établissent également la politique monétaire.En assouplissant ou en resserrant la masse monétaire et la disponibilité du crédit, les banques centrales cherchent à maintenir l'économie d'un pays en équilibre.

À qui appartient la Réserve fédérale ?

Le système de la Réserve fédérale n'appartient à personne.Elle a été créée en 1913 par le Federal Reserve Act pour servir de banque centrale du pays.Le Conseil des gouverneurs est une agence du gouvernement fédéral et relève et est directement responsable devant le Congrès.

Est-ce que la Fed Print U.S.Argent?

Bien que les États-UnisLe département du Trésor émet des pièces, la Fed imprime et gère le papier-monnaie, techniquement connu sous le nom de billets de la Réserve fédérale.La Réserve fédérale émet actuellement des billets de 1 $, 5 $, 10 $, 20 $, 50 $ et 100 $.Le plus gros billet de la Réserve fédérale jamais émis pour la circulation publique était le billet de 10 000 $.

Comment la Fed fixe-t-elle les taux d'intérêt ?

La Fed a un taux d'inflation cible implicite de 2 %.Le principe du ciblage de l'inflation repose sur la conviction que la croissance économique à long terme est mieux obtenue en maintenant la stabilité des prix et que la stabilité des prix est obtenue en maîtrisant l'inflation.Des niveaux d'inflation de 1% à 2% par an sont généralement considérés comme acceptables, tandis que des taux d'inflation supérieurs à 3% représentent une zone dangereuse qui pourrait entraîner une dévaluation de la monnaie.La règle de Taylor est un modèle économétrique selon lequel la Réserve fédérale devrait augmenter les taux d'intérêt lorsque l'inflation ou les taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) sont plus élevés que souhaité.

La Fed perçoit-elle des impôts ?

Non.La Fed n'est responsable que de la politique monétaire et de la surveillance du système bancaire.Les impôts fédéraux sont approuvés et collectés exclusivement par le Congrès - via l'Internal Revenue Service (IRS), une agence fédérale - qui est un exemple de politique fiscale.Les impôts nationaux et locaux sont perçus par les différents États ou municipalités.