Les fonds fiduciaires de la sécurité sociale sont des comptes gérés par les États-Unis.Trésorerie.Les deux fonds prélèvent les cotisations sociales des travailleurs et de leurs employeurs et versent des prestations aux bénéficiaires de la sécurité sociale.Ils investissent tout excédent dans des titres de créance émis par le gouvernement américain.

Que sont les fonds fiduciaires de la sécurité sociale ?

Les fonds fiduciaires de la sécurité sociale sont utilisés par le gouvernement américain pour gérer les cotisations excédentaires au système de sécurité sociale.Ils sont financés par une retenue à la source qui déduit un pourcentage fixe du revenu avant impôt de chaque chèque de paie.Si les cotisations versées par les travailleurs et les employeurs dépassent ce qui est nécessaire pour financer les paiements de prestations aux travailleurs retraités et handicapés, les fonds investissent le surplus dans la dette du gouvernement américain.

Comment fonctionnent les fonds fiduciaires de la sécurité sociale

La sécurité sociale s'appuie sur deux fonds fiduciaires juridiquement distincts : le fonds fiduciaire de l'assurance-vieillesse et survivants (AVS) et le fonds fiduciaire de l'assurance-invalidité (AI).La Caisse fiduciaire AVS sert à verser des prestations aux travailleurs retraités et à leurs familles, ainsi qu'aux familles des travailleurs décédés.Le fonds d'affectation spéciale DI couvre les prestations des travailleurs handicapés et de leurs familles.

Le fonds fiduciaire AVS perçoit 10,6 % des revenus des salariés couverts par les charges sociales de la sécurité sociale et le fonds fiduciaire AI les 1,8 % restants.Sinon, les deux fonds fonctionnent de la même manière.

Chaque fois que les travailleurs et les employeurs versent plus d'argent au système de sécurité sociale qu'il n'en faut en même temps pour payer les prestations aux bénéficiaires actuels, ces cotisations « excédentaires » sont investies dans des titres spéciaux du gouvernement américain.Cela permet au gouvernement fédéral d'emprunter de l'argent aux fonds en fiducie à des fins autres que la sécurité sociale, tandis que les fonds en fiducie gagnent des revenus de placement avec le risque le plus faible possible.

Quels titres les fonds fiduciaires possèdent-ils ?

Les fonds fiduciaires de la sécurité sociale sont limités par la loi à investir leurs réserves dans la dette du gouvernement américain.Bien que les fonds aient détenu des titres négociables dans le passé, ils ne détiennent généralement et actuellement que des titres de créance américains spéciaux émis expressément pour être utilisés par les fonds fiduciaires.Contrairement aux titres du Trésor vendus au public, qui ne sont garantis qu'à leur valeur nominale lorsqu'ils sont remboursés à l'échéance, la dette d'émission spéciale détenue par les fonds fiduciaires peut être remboursée à sa valeur nominale à tout moment si nécessaire pour faire face aux obligations actuelles.

Les titres publics spéciaux sont de deux types : les titres de créance à court terme, qui viennent à échéance le 30 juin suivant et les obligations d'une durée de 1 à 15 ans.Les certificats et obligations à court terme délivrés aux fonds fiduciaires de la sécurité sociale ne sont pas négociés sur le marché obligataire ni mis à la disposition du public.Comme d'autres titres du Trésor, cependant, ils sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain.

Le taux d'intérêt sur les émissions spéciales est fixé par une formule établie en 1960 par des amendements à la loi sur la sécurité sociale.Pour les titres de créance à émission spéciale émis au profit des fonds fiduciaires au cours d'un mois donné, le taux d'intérêt est le rendement moyen du marché le dernier jour du mois précédent pour les titres de créance négociables du gouvernement américain non échus ou remboursables depuis plus de quatre ans, arrondi au plus proche un huitième de point de pourcentage.

En 2021, les fonds fiduciaires ont obtenu un taux d'intérêt effectif de 2,5 %, tandis que la moyenne des 12 taux mensuels pour la dette qu'ils ont achetée cette année-là était de 1,4 %.En juillet 2022, le taux d'intérêt de la nouvelle dette spéciale émise achetée par les fonds fiduciaires de la sécurité sociale était de 3,125 %, contre 1,625 % six mois plus tôt.

Finances actuelles de la sécurité sociale

Le rapport annuel 2022 des conseils d'administration de la sécurité sociale et de l'assurance-maladie a mis à jour les projections financières du fonds fiduciaire de l'assurance-vieillesse et survivants (AVS) et du fonds fiduciaire de l'assurance-invalidité (AI).

Combinaison de l'AVS et des fonds fiduciaires pour les personnes handicapées

Les fonds fiduciaires OASI et Disability Insurance (DI) avaient des réserves d'actifs combinées de 2,852 billions de dollars à la fin de 2021, en baisse de 56 milliards de dollars par rapport à l'année précédente.Les administrateurs prévoient des dépenses de sécurité sociale pour 2022 de 1,243 billion de dollars, dépassant le revenu prévu de 1,196 billion de dollars.Collectivement, les réserves de l'AVS et de l'AI Trust Fund seront épuisées d'ici 2035, un an plus tard que prévu par les fiduciaires en 2021, en raison d'une reprise plus forte que prévu après la récession de 2020.

Le fonds fiduciaire AVS

Le rapport 2022 des administrateurs prédit que les réserves du fonds fiduciaire AVS s'épuiseront en 2034, un an plus tard que prévu en 2021.Une fois le fonds épuisé, les reçus de cotisations sociales en cours couvriront 77 % des prestations de sécurité sociale prévues pour les retraités, leurs familles et leurs survivants.

Le Fonds en fiducie de l'assurance-invalidité (AI)

Les réserves DI devraient maintenant être suffisantes au cours des 75 prochaines années, un changement par rapport au rapport de 2021 dans lequel il était prévu qu'elles s'épuiseraient en 2057.Les demandes d'invalidité ont diminué ces dernières années et cette tendance s'est poursuivie en 2021, ce qui a entraîné la révision.Le fonds DI est juridiquement distinct de l'AVS, donc le transfert d'argent de celui-ci en 2034 pour permettre le paiement de prestations de retraite complètes en 2035 avant que ces réserves ne soient également épuisées nécessiterait une action du Congrès.

Démographie et impôts

Pour la période de projection de 75 ans, le déficit actuariel est de 3,42 % de la masse salariale imposable (contre 3,54 % l'année précédente). En d'autres termes, les cotisations de sécurité sociale devraient augmenter de 3,42 % pour résoudre le problème pendant au moins 75 ans.

La génération des baby-boomers, dont les membres les plus âgés ont commencé à percevoir des prestations de sécurité sociale, est beaucoup plus importante que les cohortes de travailleurs les plus jeunes qui la remplacent sur le marché du travail.Avec une population américaine vieillissant en moyenne et moins de travailleurs qu'auparavant pour subvenir aux besoins de chaque retraité, il est peu probable que les perspectives financières à long terme de la sécurité sociale s'améliorent de manière significative sans réforme, quelle que soit la performance de l'économie.

L'avenir de la caisse de sécurité sociale

La sécurité sociale est un système par répartition, avec des reçus fiscaux mis en commun et immédiatement disponibles pour payer les prestations aux retraités et autres.Pendant de nombreuses années, les charges sociales financées par la sécurité sociale étaient plus que suffisantes pour couvrir les prestations versées.Au fil du temps, les deux fonds fiduciaires de la sécurité sociale ont accumulé des réserves combinées qui ont culminé à plus de 2 900 milliards de dollars en 2020.

Cependant, les versements de prestations du programme ont dépassé les recettes fiscales en 2021, et les déficits devraient se creuser dans les années à venir, le nombre de bénéficiaires augmentant plus rapidement que la main-d'œuvre qui les soutient.Les réserves de 2,75 billions de dollars du Fonds fiduciaire OASI à la fin de 2021 devraient s'épuiser en 2034 à moins que le Congrès n'agisse pour renforcer le financement du système.