Rallye du Père Noël

Qu'est-ce qu'un Rallye du Père Noël ?

Un rallye du Père Noël décrit une augmentation soutenue du marché boursier qui se produit de la dernière semaine de décembre aux deux premiers jours de bourse de janvier.

Il existe de nombreuses explications aux causes d'un rassemblement du Père Noël, notamment des considérations fiscales, un sentiment général d'optimisme et de bonheur à Wall Street et l'investissement de primes de vacances.Une autre théorie est que certains très grands investisseurs institutionnels, dont un certain nombre sont plus sophistiqués et pessimistes, ont tendance à partir en vacances à ce moment, laissant le marché aux investisseurs particuliers, qui ont tendance à être plus haussiers.

Points clés à retenir

  • Le rallye du Père Noël fait référence à la tendance du marché boursier à se rallier au cours des dernières semaines de décembre dans la nouvelle année.
  • Cette période comprend les derniers jours de bourse de l'année, qui partagent une caractéristique similaire avec le Black Friday et la veille de Noël.
  • Les théories sur son existence incluent une augmentation des achats de vacances, un optimisme alimenté par l'esprit des vacances et des investisseurs institutionnels qui règlent leurs comptes avant de partir en vacances.
  • Quelle qu'en soit la raison, plus des deux tiers des mois de décembre remontant aux années 1960 ont entraîné des gains positifs pour les actionnaires.
  • Pourtant, comme pour de nombreuses anomalies du marché, cela peut être simplement aléatoire et il n'y a aucune garantie que cela se poursuivra dans le futur.

Comprendre le Rallye du Père Noël

Un rassemblement du Père Noël est un phénomène saisonnier, selon The Stock Trader's Almanac, un fournisseur de longue date d'analyse des tendances cycliques et saisonnières du marché.Selon l'édition 2016 de l'Almanach, "depuis 1969, le rallye du Père Noël a produit des rendements positifs au cours de 34 des 45 dernières saisons de vacances - les cinq derniers jours de bourse de l'année et les deux premiers jours de bourse après le Nouvel An. La moyenne le rendement cumulé sur ces jours est de 1,4 %, et les rendements sont positifs sur chacun des sept jours du rallye, en moyenne."

Beaucoup considèrent que le rallye du Père Noël est le résultat de l'achat d'actions par des personnes en prévision de la hausse des cours des actions au cours du mois de janvier, autrement connu sous le nom d'effet de janvier. En outre, certaines recherches indiquent que les actions de valeur surperforment les actions de croissance en décembre.Il convient de noter que de nombreux stock pickers dans des fonds communs de placement gérés activement ont tendance à investir dans des actions de valeur.

Preuve pour le rassemblement du Père Noël

Les derniers jours de décembre ont tendance à enregistrer plus souvent des gains que des pertes.En fait, depuis la création de SPY en 1993, le rallye du Père Noël a produit des gains environ 67% du temps.En remontant plus loin, le rallye du Père Noël a eu lieu plus de 70 % du temps entre 1950 et 2020.Ci-dessous, le graphique pour 2008-2009 montre comment le rallye du Père Noël peut généralement se dérouler.

Graphique montrant le rallye du Père Noël 2008-2009.

Mais toutes les années n'ont pas produit un rallye du Père Noël.Le graphique ci-dessous illustre le tournant de l'année le moins performant des trois dernières décennies, celui de 2007-2008.

Graphique montrant le rallye du Père Noël 2007-2008.

Certains ont fait valoir que le rallye du Père Noël n'est qu'un exemple d'un effet de fin de mois plus large, où les actions sont enchéries dans les derniers jours de chaque mois de négociation.Cependant, décembre semble produire un effet plus important que les autres mois :

Retours moyens du rallye du Père Noël.

Les chroniqueurs financiers et les commerçants aiment se prononcer sur la probabilité d'un rassemblement du Père Noël.Certains citent des analyses économiques et techniques, et d'autres offrent de pures conjectures.

Échanger le rallye du Père Noël

Les commerçants prêtent attention aux tendances cycliques et, parfois, trouvent des moyens d'exploiter des modèles historiques tels que le rallye du Père Noël.Ils ont tendance à le faire de manière répétée au fil du temps et en limitant à la fois la quantité de risque et de récompense qu'ils prennent via le dimensionnement des positions, les ordres stop et la réduction des pertes si les positions vont à leur encontre.Ces spéculateurs utilisent également des modèles techniques dans des indices particuliers et déterminent soigneusement leurs points d'entrée et de sortie prévus.Observer le rallye du Père Noël est une chose, mais essayer de trader le phénomène de manière rentable en est une autre.Un ensemble de règles utiles pour ce faire consiste à considérer un niveau de stop-loss et à avoir un plan pour savoir quoi faire si le commerce n'est ni rentable ni arrêté à la fin des six jours.L'organigramme ci-dessous peut être utilisé comme heuristique pour capturer les gains d'un rassemblement du Père Noël.

Rien de tout cela n'est utile pour la plupart des investisseurs qui n'ont pas l'expérience de négociation nécessaire pour gérer les risques dans des délais aussi courts.Pour les investisseurs qui achètent et conservent et ceux qui épargnent pour leur retraite dans des plans 401 (k), par exemple, le rallye du Père Noël ne fait pas grand-chose pour les aider ou les blesser à long terme.C'est un titre d'actualité intéressant qui se passe à la périphérie, mais ce n'est pas une raison pour devenir plus haussier ou baissier.Une meilleure stratégie consiste à maintenir une stratégie d'investissement à long terme et à ne pas se laisser tenter par la promesse des rassemblements du Père Noël ou de l'effet janvier.

Organigramme des règles commerciales pour le rallye du Père Noël.

Qu'est-ce qui cause un rassemblement du Père Noël ?

Plusieurs théories tentent d'expliquer le rassemblement du Père Noël, notamment l'optimisme alimenté par l'esprit des Fêtes, l'augmentation des achats des Fêtes et l'investissement des primes des Fêtes.Une autre théorie est que c'est la période de l'année où les investisseurs institutionnels partent en vacances, laissant le marché aux investisseurs particuliers, qui ont tendance à être plus optimistes.

Le Rallye du Père Noël est-il réel ?

Le terme rallye du Père Noël a été inventé au début des années 1970 par un analyste boursier qui a remarqué une tendance à la hausse des rendements du marché entre la première séance de bourse après le 25 décembre et les deux premières séances de bourse de la nouvelle année.Bien que les résultats passés ne puissent jamais garantir les performances futures, les données semblent confirmer que les rallyes au cours de ces périodes se produisent plus souvent qu'autrement.

Depuis 1950, le S&P 500 a gagné en moyenne 1,3 % pendant les périodes de rassemblement du Père Noël, selon The Stock Trader's Almanac.Depuis le lancement du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) en 1993, le rassemblement du Père Noël a produit des gains 18 fois sur 27, soit environ les deux tiers (67 %) du temps.Selon Gordon Scott, membre du comité d'examen financier d'Investopedia, toutes les autres périodes de six jours depuis 1993 ont produit des rendements SPY positifs 58 % du temps.

Y aura-t-il un rallye du Père Noël cette année ?

Le rassemblement du Père Noël a lieu au cours des cinq derniers jours de bourse de l'année et des deux premières séances de bourse de la nouvelle année.Bien que les statistiques historiques montrent que les rendements plus élevés du marché ont tendance à se produire le plus souvent pendant ces périodes, un rallye du Père Noël ne se produit pas toujours, et il n'y a aucun moyen de prédire si ou quand cela se reproduira.

L'essentiel

Historiquement, les cours des actions ont surperformé au cours des derniers jours de l'année commerciale suivant Noël - ce qui lui a valu le nom de "rassemblement du Père Noël".Bien qu'il ne se produise pas chaque année, ce schéma de rendements semble se maintenir historiquement, ce qui en fait une anomalie de marché inhabituelle qui n'a pas (encore) complètement disparu.Si cela persistera dans le futur, seul le temps nous le dira.Pourtant, avec des investisseurs dans l'esprit des fêtes et optimistes quant à la nouvelle année, la psychologie du marché pourrait maintenir ce rallye pour les années à venir.