स्टॉक स्प्लिट्स: उनके प्रभावों पर एक नजदीकी नजर

समाचार चेतावनी 7 जून 2022, सुबह 11:57 बजे।ET: Shopify शेयरधारकों ने कंपनी की वार्षिक शेयरधारक बैठक में 10-के-1 स्टॉक विभाजन को मंजूरी दी।उन्होंने सीईओ टोबीस लुत्के को एक "संस्थापक शेयर" देने के पक्ष में भी मतदान किया, जो उन्हें कंपनी के साथ रहने तक कम से कम 40% मतदान अधिकारों की गारंटी देता है।

निवेशकों के लिए, यह सुनना काफी रोमांचक हो सकता है कि आपके पास जो स्टॉक है वह विभाजित होने वाला है, क्योंकि एक शेयर की कीमत जो बहुत अधिक है, एक अच्छी समस्या है और एक ऐसा जो आमतौर पर सफल और बढ़ती कंपनियों द्वारा सामना किया जाता है।जबकि एक विभाजन वास्तव में आपके निवेश को और अधिक मूल्यवान नहीं बनाता है, कम शेयर मूल्य और व्यापारिक तरलता में परिणामी वृद्धि निश्चित रूप से अतिरिक्त निवेशकों को आकर्षित कर सकती है।हालांकि, कभी-कभी स्टॉक विभाजन में गर्व की प्रारंभिक भावना के बाद भ्रम होता है क्योंकि निवेशकों को आश्चर्य होता है कि स्टॉक विभाजन बकाया बाजार आदेश, लाभांश भुगतान या पूंजीगत लाभ कर जैसी चीजों को कैसे प्रभावित करता है।

अच्छी खबर यह है कि, इलेक्ट्रॉनिक युग में, आपके लिए अधिकांश आवश्यक समायोजन किए जाते हैं।फिर भी, यह समझना एक अच्छा विचार है कि एक विभाजन कैसे काम करता है और यह आपकी निवेश रणनीति को कैसे प्रभावित कर सकता है या प्रभावित नहीं कर सकता है।

चाबी छीन लेना

  • एक कंपनी कभी-कभी स्टॉक विभाजन की घोषणा करती है जब शेयरों की कीमत इस बिंदु तक बढ़ जाती है कि यह उन निवेशकों के लिए अनुपयुक्त हो सकता है जो कम कीमत वाली प्रतिभूतियों के साथ अधिक सहज हैं।
  • एक लाभांश, या किसी कंपनी द्वारा समय-समय पर किए गए नकद भुगतान को आम तौर पर स्टॉक विभाजन को प्रतिबिंबित करने के लिए आनुपातिक रूप से समायोजित किया जाता है, ताकि कुल भुगतान में बदलाव न हो।
  • स्टॉक विभाजन विकल्प धारकों को प्रभावित करेगा, लेकिन उनके खातों में आवश्यक समायोजन स्वचालित रूप से किए जाते हैं।
  • स्टॉक स्प्लिट प्रभावी होने के बाद अपने ब्रोकर के साथ किसी भी स्टॉप या लिमिट ऑर्डर को रीसेट करना सुनिश्चित करें।

स्टॉक स्प्लिट्स 101

आमतौर पर, स्टॉक स्प्लिट का अंतर्निहित कारण यह है कि कंपनी के शेयर की कीमत महंगी लगने लगी है।मान लें कि एक्सवाईजेड बैंक कुछ साल पहले 50 डॉलर प्रति शेयर पर बेच रहा था लेकिन प्रति शेयर 100 डॉलर तक बढ़ गया है।इसमें कोई शक नहीं कि इसके निवेशक काफी खुश हैं।

लेकिन मान लीजिए कि वित्तीय क्षेत्र के अन्य शेयर इस आंकड़े से काफी नीचे कारोबार कर रहे हैं।जरूरी नहीं कि वे अन्य इक्विटी बेहतर मूल्य हों, लेकिन आकस्मिक निवेशक कभी-कभी यह धारणा बना लेते हैं।इस धारणा से लड़ने और तरलता में सुधार करने के लिए, कंपनियां शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर जारी करके अपने बकाया शेयरों को बढ़ाने पर विचार करेंगी, जो शेयर की कीमत को आनुपातिक रूप से कम करता है।

यदि XYZ बैंक 2-के-1 स्टॉक विभाजन (2:1 विभाजन के रूप में भी वर्णित) की घोषणा करता है, तो यह निवेशकों को प्रत्येक शेयर के लिए एक अतिरिक्त शेयर जारी करेगा जो उनके पास पहले से है।क्योंकि बैंक का मूल्य नहीं बदला है, लेकिन शेयरों की संख्या दोगुनी हो गई है, प्रत्येक शेयर का मूल्य अब $100 के बजाय $50 है।विभाजन से कंपनी के स्टॉक में अतिरिक्त रुचि हो सकती है, लेकिन मौलिक रूप से निवेशक पहले से बेहतर या बदतर नहीं हैं, क्योंकि उनकी होल्डिंग का बाजार मूल्य समान रहता है।

उन्नत ट्रेडिंग रणनीतियाँ

अधिकांश व्यापारिक गतिविधियों के लिए, स्टॉक विभाजन का प्रभाव बहुत सीधा है।लेकिन स्वाभाविक रूप से, स्टॉक में अधिक जटिल स्थिति वाले निवेशक - उदाहरण के लिए, यदि वे इसे कम-बिक्री कर रहे हैं या ट्रेडिंग विकल्प - आश्चर्यचकित हो सकते हैं कि विभाजन उन ट्रेडों को कैसे प्रभावित करता है।अगर यह आप हैं, तो गहरी सांस लें।इन दोनों मामलों में, आपके ट्रेडों को इस तरह से समायोजित किया जाता है जो आपके निवेश पर प्रभाव को बेअसर करता है।

लघु बेचना

सबसे पहले, आइए शॉर्ट-सेलिंग को देखें, एक ऐसी रणनीति जिसमें निवेशक यह शर्त लगा रहा है कि स्टॉक की कीमत में गिरावट आएगी।निवेशक ब्रोकरेज खाते के माध्यम से शेयर उधार लेता है और बाद की तारीख में उन्हें वापस करने के लिए सहमत होता है।उधार लिए गए शेयरों को तुरंत इस उम्मीद में बेच दिया जाता है कि उनके मूल्य में गिरावट आएगी, जिससे लघु-विक्रेता को व्यापार बंद करते समय कम पर पुनर्खरीद करके लाभ मिलेगा।

सतह पर, एक स्टॉक विभाजन शॉर्ट-सेलर के लिए महान भाग्य की तरह लग सकता है।यदि आपने 200 XYZ शेयर 100 डॉलर प्रत्येक पर बेचे हैं, तो अब आप उन्हें केवल $50 पर प्राप्त कर सकते हैं, है ना?दुर्भाग्य से लघु-विक्रेताओं के लिए, यह इतना आसान नहीं है।ब्रोकरेज आपके ऑर्डर को विभाजन के हिसाब से समायोजित करेगा, ताकि आप पर कम कीमत वाले शेयरों की तुलना में दोगुना बकाया हो।जब सब कुछ कहा और किया जाता है, तो स्टॉक स्प्लिट आपकी स्थिति को एक या दूसरे तरीके से प्रभावित नहीं करता है।

विकल्प अनुबंध

विकल्प के बारे में भी यही सच है, जो धारकों को एक निश्चित अवधि के भीतर पूर्व-निर्धारित मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है।यदि आपके पास $80 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक XYZ कॉल विकल्प है - जिसका अर्थ है कि आपको उस कीमत पर स्टॉक खरीदने का अधिकार है - विभाजन का मतलब यह नहीं है कि आप अचानक "पैसे से बाहर" हैं।ऑप्शंस क्लियरिंग कॉरपोरेशन स्टॉक स्प्लिट को प्रतिबिंबित करने के लिए अनुबंध के आकार को स्वचालित रूप से समायोजित करता है - इस मामले में, इसे 100 से 200 शेयरों तक दोगुना कर देता है - जबकि स्ट्राइक मूल्य को $ 40 तक कम कर देता है।फिर से, निवेशक भी बाहर आता है।

स्टॉप ऑर्डर रद्द करना

एक क्षेत्र जहां स्टॉक विभाजन का प्रभाव हो सकता है वह है स्टॉप ऑर्डर।इस तरह के आदेश ब्रोकर को स्टॉक बेचने का निर्देश देते हैं यदि कीमत किसी दिए गए स्तर से ऊपर या नीचे जाती है।अक्सर, लोग महत्वपूर्ण नुकसान से बचाने के लिए स्टॉप ऑर्डर का उपयोग करते हैं, खासकर उन मामलों में जहां वे नियमित रूप से स्टॉक की कीमत की निगरानी नहीं कर सकते या करने का इरादा नहीं रखते हैं।

यह मत मानिए कि स्टॉक विभाजन के बाद आपका ब्रोकरेज ट्रिगर मूल्य को समायोजित करेगा।ज्यादातर मामलों में, स्टॉप ऑर्डर को केवल शून्य कर दिया जाता है।इसलिए, आपको ब्रोकर के पास एक नया स्टॉप ऑर्डर देना होगा।

लाभांश के लिए पात्रता

स्टॉक विभाजन के बाद निवेशकों के आम प्रश्नों में से एक यह है कि क्या उनके नए शेयर पहले घोषित लाभांश के लिए पात्र हैं।आमतौर पर ऐसा नहीं होता है, क्योंकि कंपनियां अपने स्टॉक को विभाजित करके ऐसा करने में कुल लाभांश भुगतान नहीं बढ़ा रही हैं।केवल लाभांश की रिकॉर्ड तिथि के रूप में रखे गए शेयर ही लाभांश भुगतान के लिए योग्य हैं।हमेशा की तरह, निवेशकों को संबंधित लाभांश प्राप्त करने की उम्मीद में लाभांश रिकॉर्ड तिथि के बाद स्टॉक नहीं खरीदना चाहिए।

सामान्य तौर पर, स्टॉक विभाजन के बाद घोषित लाभांश बकाया शेयरों में वृद्धि के लिए प्रति शेयर अनुपातिक रूप से कम हो जाएगा, जिससे कुल लाभांश भुगतान अप्रभावित रह जाएगा।किसी कंपनी का लाभांश भुगतान अनुपात, लाभांश में शेयरधारकों को भुगतान की गई शुद्ध आय या आय का प्रतिशत दर्शाता है।

यदि 2:1 विभाजन से पहले, एक्सवाईजेड बैंक का लक्ष्य भुगतान अनुपात आय में $100 मिलियन का 20% है, तो इसका मतलब है कि शेयरधारकों को इसका लक्ष्य लाभांश भुगतान कुल मिलाकर $20 मिलियन है।यदि XYZ के पास 10 मिलियन शेयर बकाया हैं, तो इसका प्रति शेयर लाभांश $2 प्रति शेयर ($20 मिलियन कुल लाभांश भुगतान 10 मिलियन शेयर बकाया) है। विभाजन के बाद, कंपनी के पास 20 मिलियन शेयर बकाया होंगे।इसलिए प्रति शेयर लाभांश $1 ($20 मिलियन कुल लाभांश भुगतान 20 मिलियन शेयर बकाया) होगा। आप देख सकते हैं कि XYZ द्वारा अपने शेयरधारकों को किया गया कुल लाभांश भुगतान $20 मिलियन में नहीं बदला, लेकिन बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि के कारण प्रति शेयर लाभांश में कमी आई।

वास्तव में, अधिकांश कंपनियां किसी भी भ्रम से बचने के लिए रिकॉर्ड की तारीख के करीब स्टॉक विभाजन की घोषणा करने से बचती हैं।

पूंजीगत लाभ की गणना

यह पता लगाना कि आप पर कितना पूंजीगत लाभ कर बकाया है, एक दर्द हो सकता है, और स्टॉक विभाजन इसे और आसान नहीं बनाते हैं।

निवेशकों को अपने लाभ या हानि की सही गणना करने के लिए अपने लागत के आधार को समायोजित करना होगा - अर्थात, उनके शेयरों की लागत।

यदि आपके पास XYZ बैंक स्टॉक इसके 2: 1 विभाजन से पहले था, तो उन मूल शेयरों में से प्रत्येक के लिए आपका आधार अब $ 50 है, $ 100 नहीं।अन्यथा, ऐसा लग सकता है कि आप अपने कर फ़ॉर्म पर लाभ छिपाने की कोशिश कर रहे हैं—यह एक अच्छा विचार नहीं है।

ध्यान रखें कि विभाजन के बाद आप कई वर्षों तक अपना स्टॉक नहीं बेच सकते हैं, इसलिए थोड़ा शोध करने और यह पता लगाने में कोई दिक्कत नहीं है कि शुरुआती खरीद के बाद शेयरों को किसी भी बिंदु पर विभाजित किया गया था या नहीं।बेशक, आप हर बार स्टॉक विभाजित होने पर अपना आधार समायोजित करना चाहेंगे।सौभाग्य से निवेशकों के लिए, कई ब्रोकरेज होल्डिंग के लिए लागत आधार की गणना करते समय आवश्यक समायोजन करेंगे।

नए स्टॉक प्रमाणपत्र?

जबकि आपके पास खरीदे गए मूल शेयरों के लिए पेपर स्टॉक प्रमाण पत्र हो सकते हैं, जरूरी नहीं कि स्टॉक विभाजन के बाद मेल में नए लोगों के आने की प्रतीक्षा करें।अधिक कंपनियां अब पुराने तरीके के बजाय बुक-एंट्री फॉर्म (यानी इलेक्ट्रॉनिक रूप से) में नए शेयर जारी कर रही हैं।

यह पता लगाने के लिए कि कोई विशेष कंपनी इसे कैसे संभालती है, उसकी वेबसाइट के निवेशक संबंध अनुभाग देखें।किसी भी तरह से, उन मूल कागज़ात प्रमाणपत्रों को नष्ट न करें—वे अभी भी मान्य हैं।

तल - रेखा

ज्यादातर मामलों में, आपका ब्रोकरेज विभाजित स्टॉक की नई कीमत को प्रतिबिंबित करने के लिए स्वचालित रूप से आपके ट्रेडों को समायोजित करेगा।फिर भी, विभाजन के बाद की लागत के आधार पर रिपोर्ट करते समय निवेशकों को अतिरिक्त सावधानी बरतनी चाहिए और विभाजन से पहले रखे गए किसी भी स्टॉप ऑर्डर को फिर से जमा करना सुनिश्चित करें।