टर्नओवर अनुपात और फंड गुणवत्ता

कारोबार और म्युचुअल फंड गुणवत्ता

म्यूचुअल फंड टर्नओवर की गणना सभी लेन-देन (खरीद, बिक्री) के मूल्य के रूप में की जाती है, जिसे दो से विभाजित किया जाता है, फिर फंड की कुल होल्डिंग से विभाजित किया जाता है।अनिवार्य रूप से, म्यूचुअल फंड टर्नओवर आम तौर पर म्यूचुअल फंड में होल्डिंग्स के प्रतिस्थापन को मापता है और आमतौर पर निवेशकों को एक वर्ष की अवधि में प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है।यदि किसी फंड का टर्नओवर 100% है, तो यह माना जा सकता है कि फंड 12-महीने की अवधि में अपनी सभी होल्डिंग्स को बदल देता है (यह यह भी संकेत दे सकता है कि फंड ने अपनी होल्डिंग का 50% एक वर्ष के भीतर दो बार बदल दिया है)।

आपको पता चल सकता है कि आपकी म्यूचुअल फंड टर्नओवर दर आपकी अपेक्षा से बहुत अधिक है।मॉर्निंगस्टार के पूर्व शोध प्रबंधक माइकल लास्के के अनुसार, 2019 में प्रबंधित घरेलू स्टॉक फंड का औसत टर्नओवर अनुपात 63% है।

ध्यान रखें कि विश्लेषक आमतौर पर अधिकांश मुद्दों पर असहमत होते हैं।फिर भी, कोई भी नया निवेश निर्णय लेने या अपने वर्तमान निवेश को बनाए रखने से पहले टर्नओवर अनुपात पर विचार करना महत्वपूर्ण है।

जैसा कि अधिकांश तकनीकी संकेतकों के मामले में होता है, आपके म्यूचुअल फंड में टर्नओवर का मूल्य न तो निवेश निर्णय लेने के लिए एक लिटमस टेस्ट है और न ही भविष्य के परिणामों का संकेत है।आसन निवेशक, आपको कोई भी बाध्यकारी या अपरिवर्तनीय निर्णय लेने से पहले अपने म्यूचुअल फंड की टर्नओवर दर के संदर्भ में अन्य कारकों पर विचार करना चाहिए।

चाबी छीन लेना

  • जब म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर फंड पोर्टफोलियो को बदलने के लिए बाजार में स्टॉक खरीदते और बेचते हैं, तो इसे "टर्नओवर" कहा जाता है।
  • जबकि जरूरी नहीं कि शुरुआत में एक बुरी चीज हो, टर्नओवर लेनदेन शुल्क और फंड निवेशकों के लिए संभावित कर योग्य घटनाएँ उत्पन्न करता है।
  • सामान्य तौर पर, कम फंड टर्नओवर दरें उच्च गुणवत्ता का संकेत देती हैं, लेकिन टर्नओवर फंड के प्रकार और इसकी बताई गई निवेश रणनीति पर निर्भर करेगा।
  • ग्रोथ फंड की टर्नओवर दर अधिक होती है क्योंकि वे अधिक सक्रिय रूप से निवेश करते हैं।
  • स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर, इंडेक्स फंड की टर्नओवर दर बहुत कम होनी चाहिए क्योंकि वे केवल तभी ट्रेड करते हैं जब वे जिस इंडेक्स को ट्रैक कर रहे होते हैं, वह संरचना में बदलाव करता है।

मूल्य निधि

सामान्य तौर पर, वैल्यू फंड में टर्नओवर की दर कम होती है, बस उनके निवेश दर्शन के आधार पर: ऐसी प्रतिभूतियां खोजें जो बाजार के सापेक्ष कम मूल्य की हों, उन्हें तब तक पकड़ें जब तक कि वे लक्षित मूल्य की सराहना न करें, फिर सम्मानजनक लाभ के लिए बेच दें।

मूल रूप से, यह एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण है और आपके फंड की कर योग्य घटनाओं और व्यय अनुपात को कम करने में मदद करता है।

कम लेनदेन का अर्थ है कम व्यापारिक लागत और एक छोटा अल्पकालिक पूंजीगत लाभ।हालांकि, केवल कम टर्नओवर दरों के साथ निवेश करना वास्तव में एक निवेश रणनीति नहीं है, और यह खराब प्रदर्शन का कोई बहाना नहीं है।

कई निवेशक और मनी मैनेजर जिन्होंने इस खरीद-और-पकड़, कम-टर्नओवर दृष्टिकोण का समर्थन किया है, ने निराशाजनक परिणाम देखे हैं।यह उन लोगों के लिए विशेष रूप से सच है जिन्होंने हाल ही में वित्तीय शेयरों में "मूल्य" देखा है।उन्हें सस्ते में खरीदना और उन्हें लंबी अवधि के लिए धारण करना उस समय विवेकपूर्ण लग सकता था, लेकिन, जैसा कि नीचे दिया गया चार्ट दिखाता है, कम टर्नओवर दरों वाले कुछ म्यूचुअल फंडों ने एसएंडपी 500 इंडेक्स के 11.48% वार्षिक कुल रिटर्न को पांच-पांच से कम कर दिया है। फरवरी 28, 2019 के माध्यम से वर्ष की अवधि।

चिन्ह, प्रतीक फंड का नाम मॉर्निंगस्टार श्रेणी कारोबार (%) 5-वर्ष का रिटर्न (%)
लेक्ससीएक्स वोया कॉरपोरेट लीडर्स ट्रस्ट फंड सीरीज बी बड़ा मूल्य 7.6
सीवीएलवीएक्स कलन वैल्यू फंड क्लास I बड़ा मूल्य 2 8.12
AUFFX ऑक्सियर फोकस फंड क्लास इन्वेस्टर बड़ा मूल्य 3 7.2
आरएमवीआईएक्स आरबीसी माइक्रोकैप वैल्यू फंड क्लास I छोटा मूल्य 5 6.4
क्यूआरएसवीएक्स क्वींस रोड स्मॉल कैप वैल्यू फंड छोटा मूल्य 6 6.14
HOVLX होमस्टेड फंड्स वैल्यू फंड बड़ा मूल्य 7 9.63
क्यूआरवीएलएक्स क्वींस रोड वैल्यू फंड बड़ा मूल्य 8 8.93
वीवीआईएक्स वेंगार्ड वैल्यू इंडेक्स फंड एडमिरल शेयर बड़ा मूल्य 8 9.81
SLVAX कोलंबिया सेलेक्ट लार्ज कैप वैल्यू फंड क्लास ए बड़ा मूल्य 9 7.9
एचआरसीवीएक्स कैरिलन ईगल ग्रोथ एंड इनकम फंड क्लास ए बड़ा मूल्य 10 8.75
स्रोत: मॉर्निंगस्टार

ग्रोथ फंड्स

दूसरी ओर, ग्रोथ फंड की टर्नओवर दर अधिक होती है, क्योंकि उनके मनी मैनेजर लगातार उन क्षेत्रों और प्रतिभूतियों की तलाश में रहते हैं जो उनके संबंधित उद्योगों में अगले नेता हैं।इन फंडों द्वारा नियोजित प्रबंधन रणनीति का प्रकार कम मूल्य वाले शेयरों को खोजने, उच्च बिक्री करने और अवसरों का अधिकतम लाभ उठाने पर आधारित है, जिसका अर्थ है कि किसी भी वर्ष के दौरान बहुत सारी खरीद और बिक्री हो सकती है।

जैसा कि ऊपर बताया गया है, एक उच्च टर्नओवर दर का मतलब है कि फंड में अधिक कर योग्य घटनाएं होंगी, और इसकी कुल रिटर्न में खाने की संभावना है।उच्च टर्नओवर अनुपात यह भी संकेत दे सकता है कि फंड की लागत अपनी श्रेणी के लिए भी अपेक्षाकृत अधिक है।किसी भी मामले में, उच्च-टर्नओवर फंडों को वास्तव में वैल्यू फंडों से बेहतर प्रदर्शन करना चाहिए, यदि बाकी सब समान हैं।

वैल्यू फंड के मामले के समान, टर्नओवर दर (उच्च, इस मामले में) केवल तभी उचित है जब उच्च निवेश रिटर्न हो।दुर्भाग्य से, कई फंड मैनेजर भेष बदलकर दिन-ब-दिन कारोबार करते नजर आते हैं।नीचे दिया गया चार्ट कुछ हाई-टर्नओवर फंडों को दिखाता है जिनमें पांच साल का रिटर्न कम है, जो सभी एसएंडपी 500 इंडेक्स बेंचमार्क से पीछे हैं।

चिन्ह, प्रतीक म्यूचुअल फंड का नाम कारोबार (%) वार्षिक 5 साल का रिटर्न (%)
आरवाईडब्ल्यूसीएक्स रायडेक्स स्मॉल कैप ग्रोथ सी 834 -8.75
आरवाईजीआरएक्स Rydex लार्ज कैप ग्रोथ C 450 -10.59
अफुआक्स AFBA 5स्टार कैप ग्रोथ एडवाइस 254 -7.27
एएफजीएलएक्स AFBA 5Star लार्ज कैप ग्रोथ I 254 -7.05
वीसीजीएएक्स एआईजी सेवानिवृत्ति I वृद्धि और आय 238 -6.97
जीएसएक्सएक्स एबरडीन स्मॉल कैप ए 215 -4.42
स्रोत: मॉर्निंगस्टार

इंडेक्स फंड्स

यदि आप एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड में निवेश कर रहे हैं, तो सुरक्षा की निष्क्रिय प्रकृति का स्वाभाविक रूप से मतलब है कि इसका टर्नओवर अनुपात बहुत कम होना चाहिए।उनके नाम का तात्पर्य है, अनुक्रमित फंड दिए गए इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए बनाए जाते हैं, और लगभग कोई व्यावहारिक प्रबंधन की आवश्यकता नहीं होती है।स्टॉक केवल तभी जोड़े या निकाले जाते हैं जब अंतर्निहित सूचकांक परिवर्तन पोस्ट करता है।

उच्च टर्नओवर दर वाले इंडेक्स फंड को ठीक से प्रबंधित नहीं किया जा रहा है।20 से 30% से अधिक की किसी भी चीज़ को संदेह या चिंता की दृष्टि से देखा जाना चाहिए।

तल - रेखा

म्यूचुअल फंड टर्नओवर का मूल्यांकन करते समय निवेशकों के लिए एक और विचार निवेश खातों का प्रकार है जिसमें फंड स्थित हैं।गैर-सेवानिवृत्ति खातों में कर योग्य घटनाओं की संभावना अधिक होती है, और इसलिए कम टर्नओवर दरों वाले फंड अधिक उपयुक्त हो सकते हैं।कर-स्थगित (401k) या कर-मुक्त स्थिति (Roth IRA) वाले सेवानिवृत्ति खाते उच्च टर्नओवर दरों वाले म्यूचुअल फंड के लिए अधिक उपयुक्त हो सकते हैं।किसी भी मामले में, निवेशकों को उनके लिए सही मिश्रण निर्धारित करने के लिए अपना होमवर्क करना चाहिए।

किसी विशेष फंड की टर्नओवर दरों का पता लगाने के लिए कई ऑनलाइन स्रोत हैं।याहू!फाइनेंस, मॉर्निंगस्टार, WSJ.com, और कई अन्य लगभग सभी म्यूचुअल फंड पर म्यूचुअल फंड टर्नओवर डेटा प्रदान करते हैं।कुछ वेबसाइटें श्रेणी (फंड का प्रकार) के लिए औसत टर्नओवर दर भी सूचीबद्ध करती हैं।

आपके म्यूचुअल फंड की टर्नओवर दर वास्तव में लेनदेन की आवृत्ति का एक उपाय है।सामान्य तौर पर, यह निर्धारित करते समय कि क्या किसी विशेष म्यूचुअल फंड को खरीदना है, निवेशकों को कई अन्य विचारों के साथ टर्नओवर दर का विश्लेषण करना चाहिए।आपके निवेश पोर्टफोलियो के लिए कोई विशेष फंड टर्नओवर दर सही नहीं है; इसके बजाय, इसे एक पूरक निर्णय लेने के उपकरण के रूप में इस्तेमाल किया जाना चाहिए।

अन्य संकेतक, जैसे व्यय अनुपात, लोड/नो-लोड, प्रबंधन कार्यकाल, निवेश दर्शन, और प्रदर्शन (कम से कम) उतना ही महत्वपूर्ण हैं जितना कि सही निवेश निर्णय लेने में आपकी मदद करने के लिए टर्नओवर दर।