इंडेक्स फंड क्या हैं, और वे कैसे काम करते हैं?

इंडेक्स फंड क्या हैं?

एक इंडेक्स फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) होता है, जिसका निर्माण एक वित्तीय बाजार सूचकांक के घटकों से मेल खाने या ट्रैक करने के लिए किया जाता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500)। एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड को व्यापक बाजार जोखिम, कम परिचालन खर्च और कम पोर्टफोलियो कारोबार प्रदान करने के लिए कहा जाता है।ये फंड बाजारों की स्थिति की परवाह किए बिना अपने बेंचमार्क इंडेक्स का पालन करते हैं।

इंडेक्स फंड को आम तौर पर सेवानिवृत्ति खातों के लिए आदर्श कोर पोर्टफोलियो होल्डिंग्स माना जाता है, जैसे व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते (आईआरए) और 401 (के) खाते।महान निवेशक वारेन बफेट ने जीवन के बाद के वर्षों के लिए बचत के लिए एक आश्रय के रूप में इंडेक्स फंड की सिफारिश की है।निवेश के लिए अलग-अलग शेयरों को चुनने के बजाय, उन्होंने कहा है, यह औसत निवेशक के लिए सभी एसएंडपी 500 कंपनियों को कम लागत पर एक इंडेक्स फंड की पेशकश करने के लिए अधिक समझ में आता है।

चाबी छीन लेना

  • एक इंडेक्स फंड स्टॉक या बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो है जिसे वित्तीय बाजार सूचकांक की संरचना और प्रदर्शन की नकल करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
  • इंडेक्स फंड में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम खर्च और फीस होती है।
  • इंडेक्स फंड एक निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करते हैं।
  • इंडेक्स फंड इस सिद्धांत के आधार पर बाजार के जोखिम और रिटर्न से मेल खाना चाहते हैं कि लंबी अवधि में बाजार किसी एक निवेश से बेहतर प्रदर्शन करेगा।

इन्वेस्टोपेडिया / मैडलिन गुडनाइट

इंडेक्स फंड कैसे काम करता है

"इंडेक्सिंग" पैसिव फंड मैनेजमेंट का एक रूप है।एक फंड पोर्टफोलियो मैनेजर के बजाय सक्रिय रूप से स्टॉक पिकिंग और मार्केट टाइमिंग - यानी, निवेश करने के लिए प्रतिभूतियों का चयन करना और उन्हें कब खरीदना और बेचना है - फंड मैनेजर एक पोर्टफोलियो बनाता है, जिसकी होल्डिंग्स किसी विशेष इंडेक्स की सिक्योरिटीज को मिरर करती हैं।विचार यह है कि सूचकांक के प्रोफाइल की नकल करके- पूरे शेयर बाजार, या इसके एक व्यापक खंड की नकल करके फंड अपने प्रदर्शन से भी मेल खाएगा।

अस्तित्व में लगभग हर वित्तीय बाजार के लिए एक इंडेक्स और इंडेक्स फंड है।संयुक्त राज्य अमेरिका में, सबसे लोकप्रिय इंडेक्स फंड एस एंड पी 500 को ट्रैक करते हैं।लेकिन कई अन्य इंडेक्स व्यापक रूप से भी उपयोग किए जाते हैं, जिनमें निम्न शामिल हैं:

  • विल्शेयर 5000 टोटल मार्केट इंडेक्स, सबसे बड़ा यू.एस. इक्विटी इंडेक्स
  • MSCI EAFE इंडेक्स, जिसमें यूरोप, ऑस्ट्रेलिया और सुदूर पूर्व के विदेशी स्टॉक शामिल हैं
  • ब्लूमबर्ग यू.एस.कुल बॉन्ड इंडेक्स, जो कुल बॉन्ड मार्केट का अनुसरण करता है
  • नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स, नैस्डैक एक्सचेंज में सूचीबद्ध 3,000 शेयरों से बना है
  • डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), जिसमें 30 लार्ज-कैप कंपनियां शामिल हैं

उदाहरण के लिए, डीजेआईए पर नज़र रखने वाला एक इंडेक्स फंड, उसी 30 बड़ी और सार्वजनिक स्वामित्व वाली कंपनियों में निवेश करेगा, जिसमें वह इंडेक्स शामिल है।

इंडेक्स फंड्स के पोर्टफोलियो में तभी काफी बदलाव होता है, जब उनके बेंचमार्क इंडेक्स में बदलाव होता है।यदि फंड एक भारित सूचकांक का पालन कर रहा है, तो उसके प्रबंधक बेंचमार्क में उनकी उपस्थिति के वजन को दर्शाने के लिए समय-समय पर विभिन्न प्रतिभूतियों के प्रतिशत को पुनर्संतुलित कर सकते हैं।वेटिंग एक ऐसा तरीका है जो किसी इंडेक्स या पोर्टफोलियो में किसी एक होल्डिंग के प्रभाव को संतुलित करता है।

कई इंडेक्स ईटीएफ मार्केट इंडेक्स को उसी तरह से दोहराते हैं जैसे इंडेक्स म्यूचुअल फंड करते हैं, और वे कुछ निवेशकों के लिए अधिक तरल और / या लागत प्रभावी हो सकते हैं।

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दुनिया का पहला इंडेक्स फंड शुरू करने पर जॉन बोगल

इंडेक्स फंड बनाम।सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

इंडेक्स फंड में निवेश निष्क्रिय निवेश का एक रूप है।विपरीत रणनीति सक्रिय निवेश है, जैसा कि सक्रिय रूप से प्रबंधित म्युचुअल फंडों में महसूस किया गया है - जो कि प्रतिभूति-चयन, बाजार-समय पोर्टफोलियो वाले हैं जो प्रबंधकों ने ऊपर वर्णित किए हैं।

कमतर लागतें

एक प्राथमिक लाभ यह है कि इंडेक्स फंडों का उनके सक्रिय रूप से प्रबंधित समकक्षों पर निम्न प्रबंधन व्यय अनुपात है।एक फंड का व्यय अनुपात - जिसे प्रबंधन व्यय अनुपात के रूप में भी जाना जाता है - में सभी परिचालन व्यय शामिल होते हैं जैसे कि सलाहकारों और प्रबंधकों को भुगतान, लेनदेन शुल्क, कर और लेखा शुल्क।

चूंकि इंडेक्स फंड मैनेजर केवल बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल कर रहे हैं, इसलिए उन्हें अनुसंधान विश्लेषकों और स्टॉक-चयन प्रक्रिया में सहायता करने वाले अन्य लोगों की सेवाओं की आवश्यकता नहीं है।इंडेक्स फंड मैनेजर कम लेन-देन शुल्क और कमीशन लेते हुए, कम बार व्यापार करते हैं।इसके विपरीत, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में बड़े कर्मचारी होते हैं और अधिक लेनदेन करते हैं, जिससे व्यवसाय करने की लागत बढ़ जाती है।

फंड प्रबंधन की अतिरिक्त लागत फंड के व्यय अनुपात में परिलक्षित होती है और निवेशकों को दी जाती है।नतीजतन, सस्ते इंडेक्स फंडों की लागत अक्सर 1% से कम होती है - 0.2% से 0.5%, कुछ फर्मों के साथ 0.05% या उससे कम के कम व्यय अनुपात की पेशकश की जाती है - जो कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड कमांड की तुलना में बहुत अधिक शुल्क की तुलना में होती है, आमतौर पर 1 % से 2.5%।

व्यय अनुपात किसी फंड के समग्र प्रदर्शन को सीधे प्रभावित करते हैं।सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, अपने अक्सर-उच्च व्यय अनुपात के साथ, इंडेक्स फंड के लिए स्वचालित रूप से नुकसान में हैं और समग्र रिटर्न के मामले में अपने बेंचमार्क के साथ बने रहने के लिए संघर्ष करते हैं।

यदि आपके पास ऑनलाइन ब्रोकरेज खाता है, तो यह देखने के लिए कि आपके लिए कौन से इंडेक्स फंड उपलब्ध हैं, इसके म्यूचुअल फंड या ईटीएफ स्क्रीनर की जांच करें।

पेशेवरों
  • विविधीकरण के माध्यम से कम जोखिम

  • कम व्यय अनुपात

  • मजबूत दीर्घकालिक रिटर्न

  • पैसिव, बाय-एंड-होल्ड निवेशकों के लिए आदर्श

  • निवेशकों के लिए कम कर

दोष
  • बाजार में उतार-चढ़ाव और दुर्घटनाओं के प्रति संवेदनशील

  • लचीलेपन की कमी

  • कोई मानवीय तत्व नहीं

  • सीमित लाभ

बेहतर रिटर्न?

अधिवक्ताओं का तर्क है कि निष्क्रिय फंड सबसे सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों को मात देने में सफल रहे हैं।दरअसल, अधिकांश म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क या व्यापक मार्केट इंडेक्स को मात देने में विफल रहते हैं।उदाहरण के लिए, 31 दिसंबर, 2020 को समाप्त होने वाली पांच साल की अवधि के दौरान, लगभग 75% लार्ज-कैप यू.एस. फंड ने एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स के एसपीवीए स्कोरकार्ड डेटा के अनुसार, एसएंडपी 500 से कम रिटर्न उत्पन्न किया।

दूसरी ओर, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड बाजार को मात देने का प्रयास नहीं करते हैं।इसके बजाय उनकी रणनीति बाजार के समग्र जोखिम और वापसी से मेल खाने की कोशिश करती है, इस सिद्धांत पर कि बाजार हमेशा जीतता है।

सकारात्मक प्रदर्शन की ओर ले जाने वाला निष्क्रिय प्रबंधन दीर्घावधि में सही होता है।कम समय अवधि के साथ, सक्रिय म्यूचुअल फंड बेहतर प्रदर्शन करते हैं।SPIVA स्कोरकार्ड इंगित करता है कि एक वर्ष की अवधि में, केवल 60% लार्ज-कैप म्यूचुअल फंडों ने S&P 500 से कम प्रदर्शन किया।दूसरे शब्दों में, उनमें से लगभग दो-पांचवें ने अल्पावधि में इसे हरा दिया।इसके अलावा, अन्य श्रेणियों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित धन नियम।उदाहरण के तौर पर, एक वर्ष के दौरान 86 प्रतिशत से अधिक मिडकैप म्यूचुअल फंड ने अपने एसएंडपी मिडकैप 400 ग्रोथ इंडेक्स बेंचमार्क को पीछे छोड़ दिया।

इंडेक्स फंड का उदाहरण

इंडेक्स फंड 1970 के आसपास से हैं।निष्क्रिय निवेश की लोकप्रियता, कम शुल्क की अपील, और एक लंबे समय तक चलने वाले बुल मार्केट ने उन्हें 2010 के दशक में उछालने के लिए भेजा है।मॉर्निंगस्टार रिसर्च के अनुसार, 2021 के लिए, निवेशकों ने सभी परिसंपत्ति वर्गों में इंडेक्स फंड में $400 बिलियन से अधिक का निवेश किया।इसी अवधि के लिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों ने बहिर्वाह में $ 188 बिलियन का अनुभव किया।

1976 में वेंगार्ड के अध्यक्ष जॉन बोगल द्वारा स्थापित एक फंड जिसने यह सब शुरू किया, अपने समग्र दीर्घकालिक प्रदर्शन और कम लागत के लिए सर्वश्रेष्ठ में से एक बना हुआ है।वेंगार्ड 500 इंडेक्स फंड ने संरचना और प्रदर्शन में एस एंड पी 500 को ईमानदारी से ट्रैक किया है।Q2 2022 तक, Vanguard के Admiral Shares (VFIAX) ने एक बहुत ही छोटी ट्रैकिंग त्रुटि प्रदर्शित करते हुए S&P 500 के 238.1% बनाम 237%% का औसत 10-वर्ष का संचयी रिटर्न पोस्ट किया।व्यय अनुपात 0.04% है, और इसका न्यूनतम निवेश $3,000 है।

इंडेक्स एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (इंडेक्स ईटीएफ) कैसे काम करते हैं?

इंडेक्स फंड को एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (इंडेक्स ईटीएफ) के रूप में संरचित किया जा सकता है। ये उत्पाद अनिवार्य रूप से शेयरों के पोर्टफोलियो हैं जो एक पेशेवर वित्तीय फर्म द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं, जिसमें प्रत्येक शेयर पूरे पोर्टफोलियो में एक छोटी स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करता है।इंडेक्स फंड के लिए, वित्तीय फर्म का लक्ष्य अंतर्निहित इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करना नहीं है, बल्कि इसके प्रदर्शन से मेल खाना है।यदि, उदाहरण के लिए, कोई विशेष स्टॉक इंडेक्स का 1% बनाता है, तो इंडेक्स फंड का प्रबंधन करने वाली फर्म अपने पोर्टफोलियो का 1% उस स्टॉक से मिलकर उसी संरचना की नकल करने की कोशिश करेगी।

क्या इंडेक्स फंड में शुल्क है?

हां, इंडेक्स फंड की फीस होती है, लेकिन वे आम तौर पर प्रतिस्पर्धी उत्पादों की तुलना में बहुत कम होती हैं।कई इंडेक्स फंड 0.2% से कम की फीस देते हैं, जबकि सक्रिय फंड अक्सर 1% से अधिक की फीस लेते हैं।फीस में यह अंतर लंबे समय के फ्रेम में संयोजित होने पर निवेशकों के रिटर्न पर बड़ा प्रभाव डाल सकता है।यह एक मुख्य कारण है कि हाल के वर्षों में इंडेक्स फंड इतना लोकप्रिय निवेश विकल्प क्यों बन गया है।

क्या इंडेक्स फंड स्टॉक से बेहतर हैं?

इंडेक्स फंड कई शेयरों से बने पोर्टफोलियो को ट्रैक करते हैं।नतीजतन, निवेशक विविधीकरण के सकारात्मक प्रभावों से लाभान्वित होते हैं, जैसे कि समग्र जोखिम को कम करते हुए पोर्टफोलियो के अपेक्षित रिटर्न में वृद्धि करना।जबकि कोई भी व्यक्तिगत स्टॉक इसकी कीमत में भारी गिरावट देख सकता है, अगर यह एक बड़े सूचकांक का अपेक्षाकृत छोटा घटक है, तो यह उतना हानिकारक नहीं होगा।

क्या इंडेक्स फंड अच्छे निवेश हैं?

अधिकांश विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि लंबी अवधि के निवेशकों के लिए इंडेक्स फंड बहुत अच्छे निवेश हैं।वे एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो प्राप्त करने के लिए कम लागत वाले विकल्प हैं जो एक इंडेक्स को निष्क्रिय रूप से ट्रैक करते हैं।यह सुनिश्चित करने के लिए विभिन्न इंडेक्स फंड या ईटीएफ की तुलना करना सुनिश्चित करें कि आप अपने लक्ष्यों के लिए और न्यूनतम लागत पर सर्वोत्तम इंडेक्स को ट्रैक कर रहे हैं।