A Walmart adósságmutatóinak (WMT) elemzése

Az adóssághányadok segítenek a befektetőknek elemezni a vállalat azon képességét, hogy ki tudja fizetni a fennálló tartozás tőkét és kamatát.Felfedik, hogy egy vállalat hogyan finanszírozza eszközvásárlásait, és mennyire képes ellenállni a gazdasági turbulenciának.Az adóssághányadok azt is jelzik, hogy a vállalat felelősségteljesen használja-e fel az adósságot vállalkozása bővítésére, vagy ha túlzott mértékben támaszkodik az adósságra az alapvető kötelezettségek teljesítése érdekében.Ez utóbbi arra utalhat, hogy a közeljövőben problémák fenyegetnek.

Egyes adóssághányadokat a benchmarkokhoz kell hasonlítani, míg mások szubjektívebbek, és jobbak az iparági társak és a szélesebb piac arányaihoz képest.Az olyan nagy kapitalizációjú kiskereskedők esetében, mint a Walmart (WMT), a legmegbízhatóbb adóssághányad az adósság/részvény arány, a kamatfedezeti arány és a cash flow/adósság arány.

Kulcs elvitelek

  • A befektetők adóssághányadokat használnak annak elemzésére, hogy egy vállalat hogyan finanszírozza eszközvásárlásait és a vállalat azon képességét, hogy ki tudja fizetni fennálló tartozását.
  • A vállalat értékelésére általában három adóssághányadot használnak: az adósság/saját tőke arányt, a kamatfedezeti mutatót és a cash flow/adósság arányt.
  • A magas adósság/saját tőke arány azt jelzi, hogy a vállalat a saját tőkével szemben adósságra támaszkodik eszközvásárlásainak finanszírozásához.
  • 2022. július 31-én a Walmart adósság/részvény mutatója 1,89 volt, ami azt jelzi, hogy a vállalat több adósságot használt fel, mint saját tőkét eszközvásárlásainak finanszírozására.

Adósság/részvény arány

Az adósság/saját tőke arány (D/E) a vállalat adósságból finanszírozott eszközeinek százalékos arányát hasonlítja össze a saját tőkével, amelyet úgy számítanak ki, hogy az összes kötelezettséget elosztják a saját tőkével.A magas D/E mutató azt sugallja, hogy a vállalat tőkeáttételesebb, és adósságra támaszkodik az eszközvásárlások finanszírozásához.Míg a tőkeáttétel használata nem eleve rossz dolog, a túlzott tőkeáttétel használata bizonytalan helyzetbe hozhatja a vállalatot.

A Walmart D/E mutatója a harmadik negyedévben 2022. július 31-én 1,89 volt.Ez egy egészséges adat, amely az elmúlt évtizedben figyelemreméltóan állandó maradt.Ez azt jelzi, hogy a társaság több adósságot használ fel, mint saját tőkét eszközvásárlások finanszírozására, de adósságkezelési gyakorlata évek óta nem ingadozik, és a társaság még a gazdaságilag viharos időszakban is tartózkodott a többletadósság felhasználásától.

Legfontosabb versenytársához képest a Walmart 2022. július 31-én végződő pénzügyi negyedévében alacsonyabb D/E-mutatóval rendelkezik, ahol a Target mutatója 3,95 volt.

Kamatfedezeti arány

A kamatfedezeti mutató azt méri, hogy egy vállalat hányszor tudja kifizetni a fennálló tartozása után járó kamatot a jelenlegi keresetével.Úgy számítják ki, hogy a kamat és adózás előtti eredmény (EBIT) osztva a kamatráfordítással.

A magas arány azt jelenti, hogy a vállalat a közeljövőben valószínűleg nem teljesíti adósságkötelezettségeit.A legtöbb elemző egyetért abban, hogy az abszolút legalacsonyabb elfogadható kamatfedezeti mutató 1,5, bár az értékbefektetők a lényegesen magasabb számmal rendelkező cégeket részesítik előnyben.

A Walmart kamatfedezeti mutatója 11,95 volt 2022 második pénzügyi negyedévében.A Target esetében a kamatfedezeti mutató 5,54 volt.

2022 első negyedévében a Walmart kamatfedezeti mutatója 7,8 volt.Eközben a Targeté 11,15 volt ugyanerre az időszakra.Összességében a Walmartnak több EBITje van a pénzügyi évben a kamatkiadások fedezésére.

Cash flow-adósság arány

A cash flow-hoz viszonyított adóssághányados, amelyet úgy számítanak ki, hogy a műveletekből származó cash flow-t osztják a teljes adóssággal, azt méri, hogy a vállalat teljes adósságából mekkora százalékot tud fizetni a jelenlegi cash flow-jával.Ez egy hatékony mérőszám, amelyet figyelembe kell venni a kamatfedezeti mutató mellett, mert csak azokat a bevételeket tartalmazza, amelyek ténylegesen készpénzben realizálódtak.

Ezt a mértéket a legjobb az egész éves adatok felhasználásával kiszámítani.Így a 2021-es (2021. január 31-én zárult) pénzügyi évben a Walmart pénzforgalmi/adósság mutatója 0,69 volt, ami azt jelenti, hogy a működésből származó éves jelenlegi cash flow adósságának 69%-át tudta fizetni.Ezt a tendenciát a jövőben is fontos lesz figyelemmel kísérni, mint a vállalat felelősségteljes adósságkezelés iránti elkötelezettségét.A Target pénzáramlás/adósság aránya 0,64 volt a 2020-as pénzügyi évben (2021. január 29-én zárult).