Fekete hattyú

Mi az a fekete hattyú?

A fekete hattyú egy olyan előre nem látható esemény, amely meghaladja a helyzettől általában elvárható mértéket, és súlyos következményekkel járhat.

A fekete hattyú eseményeket rendkívüli ritkaságuk, súlyos hatásuk és széles körben elterjedt ragaszkodásuk jellemzi, amely utólag nyilvánvaló volt.

Kulcs elvitelek

  • A fekete hattyú rendkívül ritka esemény, súlyos következményekkel.
  • Nem lehet előre megjósolni, bár utólag sokan hamisan állítják, hogy előre megjósolhatónak kellett volna lennie.
  • A fekete hattyú események katasztrofális károkat okozhatnak a gazdaságban azáltal, hogy negatívan befolyásolják a piacokat és a befektetéseket, de még a robusztus modellezés sem akadályozza meg a fekete hattyú eseményt.
  • A szabványos előrejelző eszközökre támaszkodva előfordulhat, hogy nem jósolnak előre, és potenciálisan növelhetik a fekete hattyúkkal szembeni sebezhetőséget a kockázat terjesztésével és hamis biztonsággal.
  • A kifejezést Nassim Nicholas Taleb The Black Swan című könyve tette népszerűvé.

,

1:08

Fekete hattyú események

A fekete hattyú megértése

A kifejezést Nassim Nicholas Taleb, pénzügyprofesszor, író és egykori Wall Street-i kereskedő népszerűsítette.Taleb a 2008-as pénzügyi válság eseményei előtt egy 2007-es könyvben írt a fekete hattyú esemény ötletéről.Taleb azzal érvelt, hogy mivel a fekete hattyú eseményeit rendkívüli ritkaságuk miatt lehetetlen előre megjósolni, mégis katasztrofális következményekkel járnak, fontos, hogy az emberek mindig feltételezzék a fekete hattyú eseményének lehetőségét, bármi legyen is az, és ennek megfelelően próbáljanak meg tervezni.Egyesek úgy vélik, hogy a diverzifikáció bizonyos védelmet nyújthat, ha fekete hattyú esemény történik.

Taleb később a 2008-as pénzügyi válságot és a fekete hattyú események gondolatát használta fel annak érvelésére, hogy ha egy meghibásodott rendszert hagynak megbukni, az valójában megerősíti azt a jövőbeni fekete hattyú események katasztrófájával szemben.Azt is állította, hogy fordítva, egy rendszer, amely meg van támasztva és el van szigetelve a kockázatoktól, végül sebezhetőbbé válik a katasztrofális veszteségekkel szemben, ritka, előre nem látható események esetén.

Taleb a fekete hattyút olyan eseményként írja le, amely:

  1. Annyira ritka, hogy még a valószínűsége sem ismert
  2. Ha bekövetkezik, akkor katasztrofális hatása van
  3. Utólag úgy magyarázzák, mintha valójában kiszámítható lenne

Különleges szempontok

A rendkívül ritka események esetében Taleb azzal érvel, hogy a valószínűségi és előrejelzési standard eszközök, mint például a normál eloszlás, nem alkalmazhatók, mivel ezek nagy populációtól és múltbeli mintaméretektől függenek, amelyek a ritka eseményekre definíció szerint soha nem állnak rendelkezésre.Az extrapoláció, a múltbeli események megfigyelésein alapuló statisztikák használata nem segít a fekete hattyúk előrejelzésében, sőt még sebezhetőbbé is tehet minket velük szemben.

A fekete hattyú utolsó kulcsfontosságú aspektusa az, hogy történelmileg fontos eseményként a megfigyelők utólag szívesen megmagyarázzák, és azon találgatnak, hogyan lehetett volna megjósolni.Az ilyen retrospektív spekulációk azonban valójában nem segítenek megjósolni a jövőbeni fekete hattyúkat, mivel ezek a hitelválságtól a háborúig bármiek lehetnek.

Példák a múltbeli Black Swan eseményekre

Az amerikai lakáspiac összeomlása a 2008-as pénzügyi válság során az egyik legfrissebb és legismertebb fekete hattyú esemény.A baleset hatása katasztrofális és globális volt, és csak néhány kiugró személy tudta megjósolni, hogy megtörténik.

Szintén 2008-ban Zimbabwéban volt a 21. század legrosszabb hiperinflációja, ahol a csúcsinfláció több mint 79,6 milliárd százalék volt.Ekkora inflációs szintet szinte lehetetlen megjósolni, és könnyen tönkreteheti az országot pénzügyileg.

A 2001-es dotcom buborék egy másik fekete hattyú esemény, amely hasonlóságot mutat a 2008-as pénzügyi válsággal.Amerika gyors gazdasági növekedést és a magánvagyon növekedését élvezte, mielőtt a gazdaság katasztrofálisan összeomlott.Mivel az internet még gyerekcipőben járt a kereskedelmi felhasználás szempontjából, a különböző befektetési alapok felfújt értékekkel és piaci vonzerő nélkül fektettek be technológiai vállalatokba.Amikor ezek a cégek bedőltek, az alapokat súlyosan érintették, és a lefelé mutató kockázatot áthárították a befektetőkre.A digitális határ új volt, így szinte lehetetlen volt megjósolni az összeomlást.

Egy másik példa, hogy a korábban sikeres Long-Term Capital Management (LTCM) fedezeti alap 1998-ban az orosz kormány adósságcsődje okozta tovagyűrűző hatás következtében került a földbe, amit a vállalat számítógépes modelljei nem tudtak előre megjósolni.

Újabb példa lehet a COVID-19 vírus megjelenése, amely 2020 tavaszán kezdődően világjárványt okozott, és világszerte megzavarta a piacokat és a globális gazdaságokat.

Mi az a Black Swan esemény a tőzsdén?

A fekete hattyú esemény a tőzsdén gyakran olyan piaci összeomlás, amely meghaladja a hat szórást, így valószínűségi szempontból rendkívül ritka.Egyesek azzal érveltek, hogy a részvényárak "kövérfarkúak", és hogy az ilyen események a valóságban gyakrabban fordulnak elő, mint amennyit a statisztikák mutatnak.

Miért hívják Fekete Hattyú eseménynek?

A fekete hattyú ritka, mivel a legtöbb hattyú fehér.Valójában a történet úgy szól, hogy egykor azt hitték, hogy a fekete hattyúk egyáltalán nem léteznek, míg végül fel nem fedeztek egyet.A tanulság az, hogy az általunk nagyon ritka események gyakoribbak lehetnek, mint azt korábban gondoltuk.

Mi az a szürke hattyú esemény?

A szürke hattyú esemény kiugró, de valószínűbb, mint egy fekete hattyú.Ennek eredményeként az emberek jobban felkészülhetnek a szürke hattyúra, és jobban tudnak védekezni ellene, mint egy fekete hattyúra.