Hogyan változtatják meg a SEC szabályok a kriptovaluta piacokat

HÍREK 2022. június 7., 14:30.ET: Kedden Kirsten Gillibrand (D-NY) és Cynthia Lummis (R-WY) szenátorok bemutatták a „Felelős pénzügyi innovációról szóló törvényt”, amelyben olyan szabályozási keretet javasoltak a kriptovaluták számára, amelyek a legtöbb digitális token olyan árucikkek közé sorolnák, amelyeket a Commodity felügyel. Határidős Kereskedelmi Bizottság (CFTC), nem a SEC.

A kormányok úgynevezett „fiat-pénz” kibocsátói szerepével szembeni bizalmatlanság ösztönözte a kriptovaluta piacok fenomenális növekedését az elmúlt években.Most, hogy a növekedés gyorsan megtanítja a kriptoipart egy másik kulcsfontosságú kormányzati funkcióról – a pénzügyi piacok és az értékpapír-kereskedelem szabályozásáról.

Az Egyesült Államok.Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) vezeti azt a törekvést, hogy a kriptovaluta piacokat az ügynökség által felügyelt pénzügyi szabályozások teljes spektrumának alávesse.2022 áprilisában a SEC elnöke, Gary Gensler kijelentette, hogy a kriptovaluta kereskedés 99%-át kitevő első öt tőzsde "valószínűleg értékpapírokkal kereskedik", és regisztrálniuk kell a SEC-nél, és meg kell felelniük a vonatkozó törvényeknek.Gensler emellett sürgette a stabil érmék és más kripto tokenek pénzügyi szabályozásának fokozott érvényesítését.2022 májusában pedig a SEC bejelentette, hogy 30 főről 50 főre növeli kiberosztályának létszámát, és átnevezi Crypto Assets and Cyber ​​Unit névre, hogy megerősítse a kriptovalutákra vonatkozó szabályozások betartatását.

A SEC végrehajtási erőfeszítései alapvetően megváltoztatják a kriptovaluta piacok működését.Íme három fontos változás, amelyekre előbb-utóbb számítani kell.

Kulcs elvitelek

  • Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet a közelmúltban bejelentette, hogy jelentősen növeli a kriptovaluta-végrehajtási egység létszámát.
  • Sok kriptográfiai kibocsátót már SEC végrehajtás alá vontak.
  • Gary Gensler, a SEC elnöke felszólította a kriptotőzsdéket, hogy regisztráljanak az ügynökségnél értékpapír-kereskedési platformként.
  • A stabil érmék és más tokenek szintén fokozott hatósági ellenőrzés alatt állnak.
  • A SEC növekvő számú iparági elszámolása jelzi, hogy az ügynökség elfogadja a kriptográfiai vállalkozásokat az értékpapír-törvényeknek megfelelően.
1:55

Mi az a kriptovaluta?

Az új tokenek szabályozás alá eshetnek

A SEC a 2017-es kezdeti érmekibocsátás (ICO) boom idején tette egyértelművé a tokenekkel kapcsolatos álláspontját, amikor arra a következtetésre jutott, hogy a DAO tokenek befektetési értékpapírok.2020-ban a SEC beperelte a Ripple Labs Inc.-t és annak két vezetőjét, azt állítva, hogy a Ripple megsértette az értékpapír-törvényeket azáltal, hogy az XRP tokent az értékpapír-kibocsátásra vonatkozó regisztrációs és közzétételi követelmények betartása nélkül értékesítette.Sok ICO-kibocsátót bírságoltak vagy peren kívül megegyeztek.

Bár a SEC a legtöbb végrehajtási intézkedését az ICO-k ellen irányította, az elmúlt években új típusú blokklánc-tokeneket vezettek be, a decentralizált finanszírozástól (DeFi) a nem helyettesíthető tokenekig (NFT).

Az ICO-khoz hasonlóan úgy tűnik, hogy sok új projekt megkerüli az értékpapír-törvényeket vagy azért, mert nincs központi rendszergazdájuk, vagy azért, mert a tokenek gyűjthető tárgyakat, például játékon belüli tárgyakat vagy digitális műalkotásokat képviselnek.Mindazonáltal, amennyiben ezeket a tokeneket befektetésként értékesítik, továbbra is az értékpapír-törvények hatálya alá tartoznak.

A SEC 2021 augusztusában jelentette be az első végrehajtási intézkedését a decentralizált pénzügyi területen, amikor elszámolt a DeFi Money Market platformmal azon állítások miatt, amelyek több mint 30 millió dollárnyi digitális tokenek értékesítését kezelték, amelyeket értékpapírként kellett volna nyilvántartani.A projekt két alapítója megállapodott abban, hogy 12,8 millió dollárt veszítenek el, és fejenként 125 000 dolláros bírságot fizetnek.

2022 februárjában a BlockFi Lending LLC beleegyezett, hogy 100 millió dollárt fizet a SEC-vel és 32 állammal kötött egyezség keretében, amiért nem regisztrálta értékpapírként a BlockFi kamatszámláit, amelyek változó kamatozást fizettek a kriptovaluta kölcsönökért.A BlockFi beleegyezett egy új hiteltermék SEC-nél történő bejegyzésébe is.

Bár néha gyűjthető tárgyként, műalkotásként vagy játékon belüli tárgyként forgalmazzák, az NFT-kre vonatkozhatnak az értékpapír-törvények, ha befektetésként vásárolják őket.

A szabályozók hamarosan az NFT-kre is érvényesíthetik az értékpapír-törvényeket.Hester Peirce, a SEC egyik kriptobarátabb biztosa arra figyelmeztetett, hogy egyes NFT-k bajba keverhetik a befektetőket a törvénnyel.

2022. áprilisi beszédében Gensler, a SEC elnöke elmondta, hogy a legtöbb kriptotoken valószínűleg befektetési szerződésnek minősül az Egyesült Államokban meghatározott Howey Test meghatározása szerint.A Legfelsőbb Bíróság döntése: "pénzbefektetés egy közös vállalkozásba, ésszerű elvárással mások erőfeszítéseiből származó haszonra."

Noha a SEC még nem jelentett be semmilyen, kifejezetten az NFT-t célzó végrehajtási intézkedést, állítólag a vizsgálat részeként beidézte az NFT alkotóit.

A tőzsdéknek bróker-kereskedőként kell regisztrálniuk

A Szenátus Banki Bizottsága előtt 2021 szeptemberében tartott meghallgatáson Gensler azt mondta, hogy a kriptotőzsdéknek értékpapírtőzsdeként kell regisztrálniuk.2022 áprilisában megismételte a felhívást. "Ezek a kriptoplatformok hasonló szerepet töltenek be, mint a hagyományos szabályozott tőzsdék. Így a befektetőket ugyanúgy védeni kell."- mondta Gensler.

A kriptográfiai tőzsdék történelmileg átláthatatlanok voltak, lehetővé téve üzemeltetőik számára, hogy szabályozói felügyelet vagy elszámoltathatóság nélkül nyereséget termeljenek.Sok tőzsdét azzal vádoltak, hogy "mosó" kereskedést, előfuttatást vagy az ügyfelek egyenlegének befagyasztását okozta.

Ha regisztráltak a SEC-nél, a kriptotőzsdék kénytelenek lennének technológiai rendszereket alkalmazni annak érdekében, hogy rendelési könyveiket audit-kompatibilissé tegyék.A piaci manipuláció megelőzése érdekében szigorú szabályokkal kell szembenézniük a megbízások végrehajtására vonatkozóan is.

2022 áprilisi beszédében Gensler kiemelte a tőzsdék kripto letétkezelési problémáit, mint egy másik aggályt, miután 2021-ben több mint 14 milliárd dollárnyi kriptovagyont loptak el.

A múltban sok tőzsde úgy döntött, hogy elkerüli az Egyesült Államok szabályozását azáltal, hogy külföldre kereste a helyét, és elutasította az egyesült államokbeli ügyfeleket.Sok tőzsde azonban elfogadja a megfelelést a jövedelmező amerikai piachoz való hozzáférés költségeként.Egyes kriptovaluta tőzsdék, köztük a Coinbase és az FTX, az Egyesült Államokban bejegyzett bróker-kereskedők felvásárlásával igyekeztek megfelelni a SEC szabályainak.

A stabil érmék nagyobb ellenőrzés alá eshetnek

A szabályozók másik valószínű fókuszpontja a stabil érmék, blokklánc tokenek elterjedése, amelyek értéke a dollárhoz vagy más fiat valutához van kötve.A legtöbb stabil érme nagy mennyiségű készpénz-, kincstár- vagy egyéb alacsony kockázatú eszköztartalékkal segíti vissza a kötést.

A Terra (UST) algoritmikus stablecoin 2022. májusi összeomlása felerősítette az aggodalmakat a többi stabil érmével és azok szabályozásával kapcsolatban.A legnagyobb stabil érmének, a Tethernek a támogatói (USDT) 2021-ben 18,5 millió dollárt fizettek a New York-i főügyészséggel kötött egyezség során, és ugyanabban az évben 41 millió dolláros bírságot róttak ki a Commodity Futures Trading Commission-nál, mert állítólag félrevezették a tartalékait.A Tether mostantól naponta tesz közzé korlátozott részleteket tartalékállományáról.

"Mi támasztja alá ezeket a tokeneket, hogy megbizonyosodhassunk arról, hogy ezek a készletek valóban egyenként dollárra válthatók?"– kérdezte Gensler 2022 áprilisában.A SEC elnöke hozzátette, hogy a stabil érmék rendszerszintű kockázatot jelenthetnek a kriptoökoszisztémára és azon túlra nézve, miközben elősegítik a pénzmosást és a szankciók kijátszását.

Mivel a SEC a kriptotőzsdéket de facto értékpapír-brókernek tekinti, valószínűleg a legtöbb stabilcoin-ügyletet is értékpapír-tranzakciónak tekinti.Bár a SEC még nem indított pert, a szabályozó jelezte, hogy a Tethert vizsgáló kormányzati szervek közé tartozik.

Alsó vonal

A közelmúltban lezajlott titkosítási megállapodások bejelentésekor a SEC igyekezett hangsúlyozni, hogy hajlandó együttműködni a szövetkezeti iparági szereplőkkel.Gensler megjegyezte, hogy a cél az, hogy a kriptográfiai eszközökre is kiterjesszék azt a befektetővédelmet, amely biztosította az amerikai értékpapírpiacok sikerét.A kriptovaluta-cégek szabályozási elszámolásainak növekvő száma arra utal, hogy az üzenet kezd visszhangra találni.

A kriptovalutákba és más kezdeti érmeajánlatokba (ICO) történő befektetés rendkívül kockázatos és spekulatív, és ez a cikk nem az Investopedia vagy az író ajánlása a kriptovalutákba vagy más ICO-kba való befektetésre.Mivel minden egyén helyzete egyedi, minden pénzügyi döntés meghozatala előtt mindig konzultálni kell egy képzett szakemberrel.Az Investopedia nem vállal felelősséget vagy garanciát az itt található információk pontosságáért vagy időszerűségéért.A cikk írásakor a szerző 0,01 bitcoint birtokol.