Seigniorage

Mi az a Seigniorage?

A seigniorage a pénz, például egy 10 dolláros bankjegy vagy egy negyed érme névértéke és az előállítási költség közötti különbség.Más szóval, egy valuta előállításának költsége egy adott gazdaságon vagy országban alacsonyabb, mint a tényleges átváltási érték, amely általában a pénzt verő kormányokat terheli.

Ha a seigniorage pozitív, akkor a kormány profitot termel; a negatív seigniorage veszteséget eredményez.

Kulcs elvitelek

  • A seigniorage a pénz – papír bankjegyek és érmék – névértéke és az előállítás költségei közötti különbség.
  • A seigniorage pozitív bevételnek számíthat egy kormány számára, ha az általa létrehozott pénz többet ér, mint amennyibe az előállítása kerül.
  • Bizonyos helyzetekben a valuta előállítása nyereség helyett veszteséget eredményezhet a valutát létrehozó kormány számára.

A Seigniorage megértése

A Seigniorage bevételnek számít egy kormány számára, ha az általa létrehozott pénz többet ér, mint amennyibe az előállítása kerül.Ezt a bevételt a kormányok gyakran használják kiadásaik egy részének finanszírozására anélkül, hogy adót kellene beszedniük.Ha például az Egyesült Államok kormányának 5 centbe kerül egy dollár előállítása, akkor a seigniorage 95 cent vagy a két összeg különbsége.A Seigniorage lehetőséget ad egy országnak, hogy profitot termeljen, amikor pénzt termel.

Míg a seigniorage definíciója leggyakrabban az új valuta nyomtatási költsége és ugyanazon valuta névértéke közötti különbség, ez egyben azon áruk vagy szolgáltatások száma is, amelyeket a kormány új bankjegyek nyomtatásával szerezhet be.

Bizonyos helyzetekben a valuta előállítása nyereség helyett veszteséget eredményezhet a valutát létrehozó kormány számára.Ez a veszteség gyakrabban tapasztalható az érmék előállítása során, mivel az érmék előállításához használt fémnek eredendő értéke van.Ez az érték, amelyet gyakran olvadékértéknek neveznek, magasabb lehet, mint az eredetileg képviselt címlet, vagy a gyártási költségekkel kombinálva veszteséget eredményezhet.Például egy cent névértékű amerikai penny előállítása 2,10 centbe került 2021-ben – ez a tizenhatodik év egymás után, amikor a termelési költségek meghaladták a penny névértékét.

Idővel az olvadékérték is változhat a piaci igények változásával, és ez potenciálisan oda vezethet, hogy a fém értéke többet ér, mint a valuta névértéke.Ilyen például az ezüst érmék, például az Egyesült Államok ezüstnegyede és az ezüst érmék.

Valós példa a Seigniorage-ra

Az új valuta iránti várható kereslet alapján a Federal Reserve évente megrendelést ad a Pénzügyminisztérium Gravírozási és Nyomdai Irodájának, és fizeti a gyártási költségeket.A Fed részletes tájékoztatást ad az egyes devizacímletekről és az előállítás költségeiről.2022-ben például 13,8 centbe került egy 20 dolláros bankjegy elkészítése, és 17 centbe került egy 100 dolláros bankjegy elkészítése.

Az Egyesült Államok.A pénzverde felelős az érmegyártásért, amelyet a Federal Reserve Bank kért megbízásainak száma befolyásol.A Federal Reserve ezután névértéken vásárolja meg az érméket.

1 milliárd dollár

A Federal Reserve valutaműködési költségvetése 2022-ben.

Különleges szempontok

Míg a seigniorage mögött meghúzódó alapelv azt sugallja, hogy egy ország profitálhat az új váltók előállításából, más tényezők is befolyásolhatják az egész tranzakciót.Ha a Federal Reserve beleegyezik abba, hogy növelje az Egyesült Államok gazdaságában rendelkezésre álló dollárok számát, kincstárjegyet (kincstárjegyet) vásárol, cserébe további dollár előállítását engedélyezi.

Bár úgy tűnhet, hogy a kormány profitál, ha az előállítási költség alacsonyabb, mint a váltók névértéke, fontos megjegyezni, hogy a kincstárjegyek kamatfizetést követelnek meg a Federal Reserve felé a kincstárjegy vásárlásakor befektetett eredeti befektetésen felül. .

Seigniorage és Gresham törvénye

Gresham törvénye egy monetáris elv, amely kimondja, hogy "a rossz pénz kiűzi a jót".Gresham törvénye eredetileg a vert érmék összetételén és a bennük használt nemesfémek értékén alapult.Más szóval, ha egy aranyérme 5 dollárt és egy ezüstérme 0,50 dollárt ér, az emberek felhalmozzák az aranyérmét, és helyette 10 ezüstérmét cserélnek.Ennek eredményeként az aranyérmék kiesnek a forgalomból, és így a rossz pénz (az ezüst) kiszorítja a jót (az aranyat).

Ez a hatékony seigniorage egyik formájává válik, mivel az arany többet ér, annak ellenére, hogy névértéke megegyezik 10 ezüstérmével.A fémvaluta-szabványok feladása óta azonban az elméletet alkalmazzák a különböző devizák értékének relatív stabilitására a globális piacokon.

Mi a Seigniorage eredete?

A seigniorage kifejezés eredete a feudális urak idejére nyúlik vissza Európában.Azok, akik „seigneurs” vagy urak voltak, rendelkeztek érmék veréssel.

Mennyibe kerül egy dollárjegy előállítása?

Egy amerikai dollár előállítási költsége 2022-ben 7,5 cent.Ez azt jelenti, hogy a seigniorage dollárjegyenként 92,5 cent.

Hány érmét termel az Egyesült ÁllamokMentatermék?

2021-ben az Egyesült ÁllamokA pénzverde több mint 14 milliárd keringő érmét állított elő.A forgalomban lévő érméket, például a penny-t, a nikkelt, a fillért és a negyedet a mindennapi tranzakciókhoz használják.Az Egyesült Államok.A pénzverde emlékérméket és nemesfémérméket is gyárt.

Alsó vonal

A Seigniorage lehetővé teszi a kormányok számára, hogy bevételre tegyenek szert, ha a pénz névértéke meghaladja az előállítás költségeit.A bevételt jellemzően kiadások finanszírozására használják fel adóbeszedés nélkül.

Néha a valuta előállítása nyereség helyett veszteséget eredményezhet.Ez a helyzet az amerikai fillérrel, amelynek előállítása 2,10 centbe kerül.Az amerikai dollár előállítása viszont 7,5 centbe kerül, ami 92,5 centes seigniorage-t eredményez.