Részvényfelosztások: Hatásuk közelebbi pillantása

HÍREK 2022. június 7., 11:57.ET: A Shopify részvényesei a társaság éves részvényesi közgyűlésén jóváhagyták a 10-1 arányú részvényfelosztást.Megszavazták azt is, hogy Tobias Lütke vezérigazgató „alapítói részesedést” kapjon, amely a szavazati jogok legalább 40%-át garantálja mindaddig, amíg a társaságnál marad.

A befektetők számára nagyon izgalmas lehet hallani, hogy egy tulajdonában lévő részvény felosztása előtt áll, mert a túl magas részvényár jó probléma, és jellemzően a sikeres és növekvő vállalatok szembesülnek vele.Bár a felosztás valójában önmagában nem teszi értékesebbé befektetését, az alacsonyabb részvényárfolyam és a kereskedési likviditás ebből eredő növekedése minden bizonnyal további befektetőket vonzhat.A részvényfelosztással kapcsolatos kezdeti büszkeség érzését azonban néha zűrzavar követi, amikor a befektetők azon töprengenek, hogy a részvényfelosztás hogyan befolyásolja az olyan dolgokat, mint a kiemelkedő piaci megbízások, az osztalékfizetés vagy a tőkenyereség-adó.

A jó hír az, hogy az elektronikus korszakban a legtöbb szükséges beállítást elvégzik Ön helyett.Mindazonáltal jó ötlet megérteni, hogyan működik a felosztás, és hogyan befolyásolhatja – vagy nem befolyásolja – a befektetési stratégiáját.

Kulcs elvitelek

  • Egy vállalat néha részvényfelosztást jelent be, amikor a részvények ára olyan szintre emelkedik, hogy az esetleg nem vonzó azon befektetők számára, akik jobban szeretik az alacsonyabb árfekvésű értékpapírokat.
  • A társaság által rendszeresen fizetett osztalékot vagy készpénzfizetést általában arányosan módosítják, hogy tükrözze a részvények felosztását, így a kifizetett teljes összeg nem változik.
  • A részvények felosztása érinti az opciós tulajdonosokat, de a szükséges kiigazítások automatikusan megtörténnek a számlájukon.
  • Ügyeljen arra, hogy minden stop vagy limit megbízást alaphelyzetbe állítson a brókernél, miután a részvényfelosztás életbe lép.

Részvényfelosztás 101

A részvényfelosztás mögött általában az áll, hogy a vállalat részvényeinek árfolyama drágának tűnik.Tegyük fel, hogy az XYZ Bank részvényenként 50 dollárért adott el néhány éve, de részvényenként 100 dollárra emelkedett.A befektetők kétségtelenül nagyon boldogok.

De tegyük fel, hogy a pénzügyi szektor más részvényei jóval ez alatt a szám alatt forognak.Az egyéb részvények nem feltétlenül jobbak, de az alkalmi befektetők néha ezt a feltételezést teszik.Ennek a felfogásnak a leküzdése és a likviditás javítása érdekében a vállalatok fontolóra veszik forgalomban lévő részvényeik növelését a részvényesek számára történő további részvények kibocsátásával, ami arányosan csökkenti a részvények árfolyamát.

Ha az XYZ Bank 2-1 részvényfelosztást jelent be (2:1-es felosztásként is leírva), akkor a befektetőknek egy további részvényt bocsát ki minden már birtokolt részvény után.Mivel a bank értéke nem változott, de a részvények száma megduplázódott, most minden részvény 100 dollár helyett 50 dollárt ér.A felosztás további érdeklődést válthat ki a cég részvényei iránt, de alapvetően a befektetők nem állnak jobban vagy rosszabbul, mint korábban, hiszen részesedéseik piaci értéke változatlan marad.

Fejlett kereskedési stratégiák

A legtöbb kereskedési tevékenység esetében a részvényfelosztás hatása meglehetősen egyértelmű.De természetesen a részvények bonyolultabb pozícióival rendelkező befektetők – például ha shortolást vagy opciókkal kereskednek – kíváncsiak lehetnek arra, hogy a felosztás hogyan befolyásolja ezeket a kereskedéseket.Ha ez vagy, vegyél egy mély levegőt.Mindkét esetben a kereskedéseket úgy módosítják, hogy az semlegesítse a befektetésre gyakorolt ​​hatást.

Rövid eladás

Először is nézzük a shortolást, egy olyan stratégiát, amelyben a befektető arra fogad, hogy a részvények árfolyama csökkenni fog.A befektető brókerszámlán keresztül vesz kölcsön részvényeket, és vállalja, hogy azokat egy későbbi időpontban visszaadja.A kölcsönvett részvényeket azonnal eladják, abban a reményben, hogy értékük csökkenni fog, így a short-eladó profitálhat azáltal, hogy a kereskedés lezárásakor olcsóbban vásárolja vissza őket.

A felszínen a részvény felosztása nagy szerencsének tűnhet a short-eladó számára.Ha 200 XYZ-részvényt adott el egyenként 100 dollárért, most már csak 50 dollárért megszerezheti őket, igaz?Sajnos a short eladók számára ez nem ilyen egyszerű.A brókercég a felosztáshoz igazítja a megbízását, így kétszer annyival fog tartozni az alacsonyabb árfekvésű részvényekből.Ha mindent elmondtunk és kész, a részvényfelosztás nem befolyásolja sem a pozícióját, sem úgy.

Opciós szerződések

Ugyanez vonatkozik az opciókra is, amelyek jogot adnak a tulajdonosoknak, hogy bizonyos időn belül előre meghatározott áron vásároljanak vagy adjanak el részvényt.Ha rendelkezik egy XYZ vételi opcióval, amelynek kötési ára 80 USD – ami azt jelenti, hogy joga van ezen az áron megvásárolni a részvényt –, a felosztás nem jelenti azt, hogy hirtelen „elfogyott a pénz”.Az Options Clearing Corporation automatikusan módosítja a szerződés méretét, hogy tükrözze a részvényfelosztást – ebben az esetben 100-ról 200 részvényre duplázza –, miközben a kötési árat 40 dollárra csökkenti.A befektető ismét kijön.

Stop megbízások törlése

Az egyik terület, ahol a részvényfelosztások hatással lehetnek, a stop order.Az ilyen megbízások arra utasítják a brókert, hogy adjon el egy részvényt, ha az árfolyam egy adott szint fölé vagy alá kerül.Az emberek gyakran alkalmaznak stop megbízást, hogy megvédjenek a jelentős veszteségektől, különösen olyan esetekben, amikor nem tudják, vagy nem szándékoznak rendszeresen ellenőrizni a részvények árfolyamát.

Ne feltételezze, hogy a brókercég a részvényfelosztást követően módosítja a kiváltó árat.A legtöbb esetben a stop parancs egyszerűen érvénytelen.Ezért új stop megbízást kell leadnia a brókernél.

Osztalékra való jogosultság

A részvényfelosztás után a befektetők egyik gyakori kérdése az, hogy új részvényeik jogosultak-e a korábban bejelentett osztalékra.Ez általában nem így van, mivel a részvényeiket felosztó társaságok ezzel nem növelik az osztalékfizetés teljes összegét.Csak az osztalék fordulónapján birtokolt részvények jogosultak osztalékfizetésre.Mint mindig, a befektetők ne vásároljanak részvényt az osztalékrekord dátuma után, abban a reményben, hogy megkapják a kapcsolódó osztalékot.

Általánosságban elmondható, hogy a részvények felosztása után bejelentett osztalékot részvényenként arányosan csökkentik a forgalomban lévő részvények növekedésének figyelembevételével, így a teljes osztalékfizetés nem változik.A társaság osztalékfizetési aránya azt mutatja meg, hogy a részvényesek számára osztalékként kifizetett nettó jövedelem vagy nyereség hány százaléka.

Ha a 2:1-es felosztás előtt az XYZ Bank megcélzott kifizetési aránya a 100 millió dolláros bevétel 20%-a, ez azt jelenti, hogy a részvényeseknek fizetett osztalék célja összesen 20 millió dollár.Ha az XYZ-nek 10 millió részvénye van, az egy részvényre jutó osztalék 2 dollár részvényenként (20 millió dollár teljes osztalékfizetés ÷ 10 millió forgalomban lévő részvény). A szétválás után a társaságnak 20 millió részvénye lenne.Az egy részvényre jutó osztalék tehát 1 dollár lenne (20 millió dollár teljes osztalékfizetés ÷ 20 millió forgalomban lévő részvény). Látható, hogy az XYZ által részvényeseinek fizetett teljes osztalék nem változott 20 millió dolláron, de az egy részvényre jutó osztalék csökkent a forgalomban lévő részvények számának növekedése miatt.

Valójában a legtöbb vállalat kerüli a részvényfelosztás bejelentését a rögzítési dátum közelében, hogy elkerülje a félreértést.

Tőkenyereség számítása

Annak megállapítása, hogy mekkora tőkenyereségadó-tartozásod van, fájdalmas lehet, és a részvényfelosztás sem könnyíti meg a dolgot.

A befektetőknek módosítaniuk kell költségalapjukat – vagyis a tulajdonukban lévő részvények költségét –, hogy pontosan kiszámítsák nyereségüket vagy veszteségüket.

Ha az XYZ Bank részvényei voltak a 2:1 arányú felosztás előtt, akkor ezeknek az eredeti részvényeknek az alapja most 50 dollár, nem pedig 100 dollár.Ellenkező esetben úgy tűnhet, hogy megpróbálja elrejteni a nyereséget az adózási űrlapon – ez soha nem jó ötlet.

Ne feledje, hogy a felosztás után több évig nem adhatja el részvényeit, ezért nem árt egy kicsit utánanézni, és kideríteni, hogy a kezdeti vásárlás után bármikor felosztották-e a részvényeket.Természetesen minden egyes alkalommal módosítania kell az alapját, amikor az állomány felosztásra került.A befektetők szerencséjére sok brókercég elvégzi a szükséges kiigazításokat a részesedés költségalapjának kiszámításakor.

Új részvényigazolások?

Bár előfordulhat, hogy papíralapú részvényjegyei vannak a vásárolt eredeti részvényekhez, ne feltétlenül várja meg, hogy a részvény felosztását követően újak megjelenjenek a postán.Ma már több cég bocsát ki új részvényeket könyvviteli formában (azaz elektronikusan), nem pedig a régi módon.

Ha meg szeretné tudni, hogy egy adott vállalat hogyan kezeli ezt, tekintse meg webhelyének Befektetői kapcsolatok című részét.Akárhogy is, ne semmisítse meg az eredeti papíralapú bizonyítványokat – továbbra is érvényesek.

Alsó vonal

A legtöbb esetben az Ön közvetítése automatikusan módosítja a kereskedéseit, hogy tükrözze a felosztott részvény új árát.Ennek ellenére a befektetőknek fokozott óvatossággal kell eljárniuk a felosztás utáni költségalap bejelentésekor, és ügyelniük kell arra, hogy a felosztás előtt leadott stop megbízásokat újra benyújtsák.