Mit mondhat a 13D ütemterv a befektetőnek?

A Schedule 13D egy olyan dokumentum, amelyet be kell nyújtani az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) a nyilvános társaság részvényeinek több mint 5%-ának befektető vagy jogi személy általi megvásárlásától számított 10 napon belül.Néha tényleges tulajdonosi jelentésnek is nevezik.

Ez a nyilvánosan elérhető dokumentum hasznos információkkal szolgál a vállalat többségi tulajdonáról.Felfedi minden olyan befektető nevét, tulajdoni hányadát és kinyilvánított szándékát, aki jelentős részesedést vásárolt egy vállalatban.Előfordulhat, hogy a vevő nem szándékozik közvetlen felvásárlásra, vagy egy aktivista befektető vásárolja meg, aki több menedzsment közreműködésére vágyik.

Azt is jeleznie kell, hogy a vásárlást hogyan finanszírozzák.

KULCS ELVITELI

  • A 13D. ütemterv kötelező SEC-bejelentés azon entitások esetében, amelyek egy nyilvános társaság részvényeinek több mint 5%-át megszerzik.
  • Közelgő vállalati hatalomátvételt jelezhet.
  • A 13D-ben szereplő fontos információk között szerepel a vásárláshoz felhasznált források forrása.

A 13D ütemterv a SEC által karbantartott EDGAR adatbázisban található. (Az EDGAR az Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval rövidítése. Ez a SEC eszköze az állami vállalatok által benyújtandó információk összegyűjtésére, indexelésére és érvényesítésére.

Amikor a 13D ütemterv jelentős

A 13D ütemterv benyújtása felvásárlási mutatóként jelentős szerepet kapott a pénzügyi szektorban.

Általánosságban elmondható, hogy a baráti felvásárlásba induló felvásárló cég ajánlatot tesz, mielőtt jelentős vagy további részesedést szerezne egy céltársaságban.

Ellenséges felvásárlási stratégia

Ellenséges felvásárlás esetén azonban a felvásárló társaság gyakran olyan vásárlást hajt végre, amely a minimális közzétételi szint alá esik.Amikor a finanszírozás véglegesítése megtörtént, és a helyére került, mint például a tőkeáttételes kivásárlásnál (LBO), a fekete lovag további részvényeket vásárol, majd egyszerre nyújtja be a 13D ütemtervet és a tender ajánlatot.

Ennek a stratégiának az a célja, hogy megakadályozza a versenytársakat abban, hogy megemeljék a részvényárfolyamot, és drágítsák a felvásárlást.Azt is megakadályozza, hogy a célpont átvételi védelmet hozzon létre.

A finanszírozási nyilatkozat

A befektetők és az arbitrázsok gyakran hivatkoznak a 13D-re, hogy megítéljék a felvásárlás sikerének esélyeit.Mivel a finanszírozási források nyilvánosságra kerültek, könnyen belátható, hogy a felvásárló társaság túlzottan kihasználja-e magát.

A túlzott tőkeáttétel mindkét vállalat jövőbeli bevételeit ronthatja, ha az ügylet lezárul.

A menetrend 13G

A Schedule 13G bejelentés kifejezetten azoknak a jogalanyoknak szól, amelyek 5% és 20% közötti részesedést szereznek meg anélkül, hogy szándékoznának felvásárlást vagy bármilyen más olyan intézkedést, amely lényegesen befolyásolná a társaság részvényeit.

A 13G forma

Ez az alternatív forma egy olyan gazdálkodó egység által végrehajtott nagy vásárlást jelez, amelynek nincs felvásárlási szándéka.

Ha a befektető nem passzív, vagy a tulajdonosi részesedés meghaladja a 20%-ot, a vevőnek 13D jegyzéket kell benyújtania.

A 13G ütemterv nem az átvétel előhírnöke.Esetenként a befektetési alapok és biztosítótársaságok azon kapják magukat, hogy az általuk kezelt alapok hatalmas mérete miatt túllépik az 5%-os margint.